天星医疗也在招股书中表示，公司总体规模较小，与跨国企业相比，公司产品体系有待丰富，生产和销 售规模较小，未形成明显的规模竞争优势。同时，公司在品牌知名度和营销网络等方面与外资企业仍然 存在一定差距。公司在资本实力、技术能力、销售网络等方面与进口厂商仍存在较大的差距，在与进口 厂商产品竞争中存在较大压力。作为非上市公司，公司业务发展资金主要来源于自身积累以及股东投 入，融资渠道较为单一。在现阶段的市场机遇下，仅靠有限的融资渠道难以满足公司生产经营和未来发 展的资金需求。 历时近两年，北京天星医疗股份有限公司(下称"天星医疗")科创板IPO终止。6月6日，上交所公告显 示，因保荐人撤销保荐，根据规定，上交所决定终止对天星医疗首次公开发行股票并在科创板上市的审 核。 营收增长迅速，但规模较小 招股书显示，天星医疗成立于2017年7月，是一家运动医学创新医疗（002173）器械企业，主要从事运 动医学植入物、有源设备及耗材，以及手术工具的研发、生产与销售，为患者和医生提供运动医学整体 临床解决方案。 根据灼识咨询相关报告，2023年中国运动医学行业的市场规模约为60.9亿元，预计至2030年，中国运动 医学行业的市场 ...

IPO终止审核 - 上交所于2024年6月6日终止天星医疗科创板IPO审核 因保荐机构中金公司单方撤回保荐 公司IPO于2023年9月26日受理 2023年10月30日收到问询但未公布回复 拟募资8 8亿元 [1] 运动医学行业地位 - 公司为国产运动医学医疗器械龙头 2023年市场份额4% 国产排名第一 覆盖超3000家医院 产品获20张III类 17张II类国内注册证及15个CE认证 并进入美 英 澳等国际市场 [4][6] - 2024年1-9月营收2 23亿元 2021-2023年营收复合增速达82% 同期归母净利润从-1 10亿元扭亏至6408万元 扣非净利润从455万元增至6357万元 [5][6] - 毛利率2021-2023年从68 68%提升至75 05% 2024年因集采降至69 71% 前五大客户收入占比从2023年53 18%升至2024年56 83% [7][8] 费用控制能力 - 销售费用率显著低于同业 2024年1-9月为19 04% 低于可比公司均值28 13% 管理费用率6 40%接近行业中位值 研发费用率12 01%与同业均值11 93%相当 [9][11][12] - 期间费用占比从2021年226 73%降至2024年36 31% 主要因股份支付减少及规模效应 [10] 募投项目规划 - 拟投入募集资金8 8亿元 其中苏州智慧工厂项目4 40亿元 研发项目2 19亿元 补充流动资金2 20亿元 [8] 财务历史与股权变动 - 股改时未分配利润-1 43亿元 2023年3月扭亏为盈 2022-2024年累计净利润1 68亿元 通过净资产折股消除亏损 [13][14] - 申报前一年新增12名股东 包括苏州君联以23 27元/注册资本增持 BEST ALIVE以39 29元/注册资本受让 新增股东投资金额合计超1 5亿元 [15] 特殊权利条款 - IPO终止触发股东协议特殊条款自动恢复 包括优先认购权 反稀释权等 但公司不作为义务主体 实际控制人变更需获奥博资本等主要股东书面同意 [19][20][21]

IPO市场动态 - 6月3日～6月8日当周沪深北交易所新增受理3单IPO申请，1家过会，2家提交注册，1家注册生效，1家终止审核 [1] - 新增受理的3单IPO中，2单来自上交所（主板至信股份、科创板易思维），1单来自北交所（森合高科） [1][3] - 当周过会企业为江阴华新精密科技股份（沪市主板），注册生效企业为广州瑞立科密汽车电子股份 [1] - 提交注册的2家企业为广东建科（过会近两年后提交）和河北世昌汽车部件 [1] 新增受理企业分析 易思维（科创板） - 专注于汽车制造机器视觉设备研发生产，为汽车制造工艺提供视觉解决方案 [3] - 2022-2024年末应收账款等占营收比例达61.40%、52.11%、58.77%，行业存在回款周期长特征 [3] - 汽车行业项目周期长、结算账期长，面临坏账增加和资金周转压力风险 [3] 至信股份（主板） - 主营汽车冲焊件及模具开发生产，产品为汽车白车身冲焊件和相关工装模具 [3] - 2022-2024年前五大客户销售占比达73.86%、79.77%、74.82%，客户集中度高 [4] - 同期应收账款占流动资产比例55.68%、52.18%、57.42%，前五名客户应收账款占比超76% [4] 森合高科（北交所） - 主营环保型贵金属选矿剂研发生产，2022-2024年该产品收入占比100%、97.09%、95.32% [4][5] - 直接材料成本占主营业务成本比例持续超过77%，存在原材料价格波动风险 [5] 终止审核案例 天星医疗（科创板） - 初始拟融资10.93亿元（2023年3月总资产仅3.82亿元），后下调2.13亿元至8.8亿元 [6] - 主营运动医学医疗器械，2021-2023年营收0.73亿、1.48亿、2.41亿，植入物占比超75% [6] - 2021-2023年毛利率68.68%、71.45%、75.05%，但2024年前三季度因集采影响降至69.71% [7] - 2024年6月已有14个运动医学产品中标国家级带量采购，面临以价换量压力 [7]

上市审核终止 - 上交所终止对天星医疗首次公开发行股票并在科创板上市的审核 [1] - 终止原因是保荐人中金公司申请撤销上市保荐工作 [3] 公司基本情况 - 天星医疗是一家运动医学创新医疗器械企业，专注于运动医学植入物、有源设备及耗材以及手术工具的研发、生产与销售 [3] - 公司为患者和医生提供运动医学整体临床解决方案 [3] - 董文兴直接持有公司33.1449%股权，并通过三家机构合计控制41.4739%表决权，为公司控股股东和实际控制人 [3] 募资计划 - 公司原计划募资87,951.93万元（约8.8亿元） [3] - 募资用途包括苏州智慧工厂项目（44,011.85万元）、产品研发项目（21,940.08万元）和补充流动资金（22,000.00万元） [4] 保荐机构 - 主承销商为中国国际金融股份有限公司，保荐代表人为徐敏、冀羽瞰 [5] - 联席主承销商为中国银河证券股份有限公司 [5]

公司IPO终止 - 天星医疗科创板IPO终止因保荐人撤销保荐 [1] - 根据《上海证券交易所股票发行上市审核规则》第六十三条终止审核 [1] 公司业务概况 - 公司为运动医学创新医疗器械企业 [1] - 主营业务包括运动医学植入物、有源设备及耗材、手术工具的研发生产与销售 [1] - 提供运动医学整体临床解决方案 [1] - 已建立47个获批注册/备案的运动医学产品矩阵 [1] - 11款产品为国产首个获批上市 [1] - 全缝线锚钉为中国首个获批并应用于临床的产品 [1] 产品注册与认证 - 获得20张III类医疗器械注册证 [1] - 获得17张II类医疗器械注册证 [1] - 15个产品获得CE认证 [1] - 产品获得美国、英国、澳大利亚等多国医疗器械注册证/备案证书 [1] 市场表现 - 产品覆盖超3000家医院 [2] - 覆盖31个省、自治区和直辖市 [2] - 2023年占据中国运动医学医疗器械市场约4%份额 [2] - 在国产企业中排名第一 [2] 募投项目 - 计划募集资金总额87,951.93万元 [2] - 苏州智慧工厂项目拟投入44,011.85万元 [2] - 产品研发项目拟投入21,940.08万元 [2] - 补充流动资金拟投入22,000万元 [2] 财务数据 - 2021-2023年营业收入分别为7301.3万元、1.48亿元、2.41亿元 [2] - 2024年1-9月营业收入2.23亿元 [2] - 2021-2023年净利润分别为-1.1亿元、4034.43万元、6357.94万元 [2] - 2024年1-9月净利润6408.13万元 [2] - 2024年9月30日资产总额55,098.68万元 [3] - 2024年9月30日归属于母公司所有者权益44,612.75万元 [3] - 2024年1-9月扣非净利润6,356.85万元 [4] - 2024年1-9月基本每股收益1.38元/股 [4] - 2024年1-9月加权平均净资产收益率15.49% [4] 研发投入 - 2024年1-9月研发投入占营业收入比例12.01% [4] - 2023年研发投入占比14.52% [4] - 2022年研发投入占比12.37% [4] - 2021年研发投入占比28.99% [4]

雷递网 雷建平 6月6日 天星医疗2024年前9个月营收为2.23亿元，净利为6408万元，扣非后净利为6357万元。 君联与奥博资本是股东 IPO前，董文兴直接持有公司33.1449%的股权，为公司第一大股东，并通过天津运康、天津普合、天津吉康合计实际控制公司41.4739%股份的表决权，为 公司控股股东、实际控制人。 北京天星医疗股份有限公司（简称："天星医疗"）日前IPO被终止，天星医疗曾准备在科创板上市。天星医疗原计划募资8.8亿元。 其中，4.4亿元用于苏州智慧工厂项目，2.19亿元用于产品研发项目，2.2亿元用于补充流动资金。 年营收2.41亿 天星医疗是一家运动医学创新医疗器械企业，主要从事运动医学植入物、有源设备及耗材，以及手术工具的研发、生产与销售，为患者和医生提供运动医 学整体临床解决方案。 招股书显示，天星医疗2021年、2022年、2023年营收分别为7301.3万、1.48亿、2.41亿元；净利分别为-1.1亿元、4034万元、6358万元；扣非后净利分别为 455万元、3881万元、5515万元。 | 项目 | 2024. 9. 30/ | 2023. 12. 31/ | 2022 ...