持续督导工作情况 - 保荐机构已建立健全并有效执行持续督导工作制度[1] - 保荐机构与公司签订持续督导协议并报备交易所[1] - 通过日常沟通、定期回访、现场检查等方式开展持续督导工作[1] - 公司未发生违法违规或违背承诺事项[1] - 保荐机构督导公司遵守法律法规及履行承诺[1] - 督促公司严格执行公司治理制度[1] - 公司内控制度有效执行并保证规范运行[2] - 保荐机构审阅信息披露文件并督促及时更正[2] - 公司控股股东及高管未受监管处罚[2] - 公司及控股股东履行承诺情况正常[2] - 保荐机构核查市场传闻并督促公司披露[2] - 2025年上半年无需专项现场检查[2] - 公司不存在需专项现场核查的情形[3] 核心竞争力风险 - 利可君片存在技术壁垒被突破的风险[3] - 除JJH201501和JJH201601外 其他创新药均处于临床前研究阶段[4] - 临床前研究项目存在无法获得临床试验批件的风险[3][4] - 临床试验进度受审批、患者招募等因素影响可能延迟[4] - 面临治疗领域突破性创新药物或技术迭代风险[4] - 新药上市申请存在未获批准的风险[5] 经营风险 - 利可君片收入占比高 易受竞争或环境变化影响[5] - 生产工艺复杂 存在质量事故风险[5] - 可能因设备故障、操作失误等导致安全生产事故[6] - 核心技术人才流失风险加剧[6] 财务风险 - 享受高新技术企业税收优惠 若资格失效将影响业绩[6] - 应收账款随收入增长而增加 存在坏账风险[6] 行业风险 - 医药行业政策环境可能发生重大变化[7] - 带量采购政策可能导致药品降价[7] - DRGs付费制度等政策带来产品被动降价风险[7] 财务指标变动 - 2025年1-6月营业收入4.55亿元 同比增长4.90%[7] - 利润总额1.73亿元 同比增长24.36%[7] - 归母净利润1.49亿元 同比增长22.38%[7] - 经营活动现金流量净额1.57亿元 同比增长19.62%[7] - 总资产26.50亿元 较上年度末增长4.83%[7] - 基本每股收益0.75元/股 同比增长15.38%[7] 研发进展 - 抗抑郁新药JJH201501处于Ⅲ期临床试验阶段[8] - 抗肿瘤新药JJH201601处于IIa期临床试验阶段[8] - 其他在研新药按国家要求积极推进[8] 募集资金使用 - 首次公开发行募集资金净额10.21亿元 累计使用9.03亿元[8] - 理财产品专用结算账户结余1.05亿元[8] - 以简易程序发行募集资金净额1.88亿元 累计使用281.35万元[9] - 募集资金使用符合监管规定[9] 持股变动情况 - 董事胡涛持股从1395万股减至1196万股 减持199万股[9] - 其他控股股东及高管持股无质押、冻结及减持情形[9]

核心交易事件 - 公司控股股东高帆协议转让4385.59万股股份（占公司总股本23%）予北京福好企业管理合伙企业 转让价格15.1元/股 总转让价款6.62亿元 [1][3] - 本次权益变动导致公司实际控制人由高帆变更为姚劲波（58同城创始人） 交易已于中国证券登记结算有限责任公司完成过户登记 [1][3] - 消息公布后公司股价单日跌停 收盘报23.17元/股 总市值44亿元 较6月12日阶段高点23.73元/股明显回落 [1] 新实控人背景与战略意图 - 北京福好系2025年3月新设主体 姚劲波通过其控股多家生活服务领域企业（包括58同城、安居客、赶集网、快狗打车等） 此次系其首次控股A股上市公司 [3] - 姚劲波互联网背景可能赋能公司数字化转型 58同城在房地产/招聘/本地服务/物流等领域的资源可补足公司院外药品直达场景、冷链物流及降低销售费用率需求 [5] 行业跨界整合趋势 - 2025年医疗健康领域跨界并购活跃 家电制造商（美的集团）、科技企业（华为）、保险巨头（平安好医生）、汽车厂商（奇瑞/上汽）、物流企业（顺丰医药）等纷纷布局医疗AI、智慧养老、医药冷链等细分领域 [4] - 行业在医改深化与技术迭代驱动下处于转型期 互联网企业入局可能加速医药产业"渠道为王"向"全域数智化"升级 [4][5] 公司业务与业绩承诺 - 公司主营药品批发 核心产品米格列醇片在2型糖尿病治疗市场占有率持续领先 所有产品均纳入国家医保目录 [7] - 原控股股东高帆承诺2025-2027年现有业务板块年营收不低于6亿元、扣非净利润不低于3000万元 2028年需保持净资产/资产总额/净利润为正 未达成需现金补偿 [7] - 公司2024年扣非归母净利润1844.67万元 与承诺目标存在差距 2025年一季度营收及净利润同比下滑 [7][8]

行业政策环境 - 国家医保改革以"保基本、多层次、可持续"为目标，推动三医联动向纵深发展 [2] - 第十一批国家药品集采规则调整为"质量优先、价格合理"，设立1亿元规模门槛并引入厂牌报量制 [2] - DRG/DIP支付方式改革在2025年全面落地，建立复杂病例特殊议价通道并预付1个月周转金 [2] - 创新药械获政策支持，包括支付扩容、数据赋能及豁免集采替代监测 [2] - 县乡基层医药市场规模达3,530亿元，增速为城市医院的3倍以上，慢病用药增速超15% [3][4] 公司财务表现 - 营业收入3.11亿元，同比下降11.52%；归母净利润3,755.71万元，同比下降5.27% [5] - 经营活动现金流量净额6,245.84万元，同比增长35.39% [5] - 总资产10.05亿元，较上年末增长8.50%；净资产7.64亿元，增长3.39% [5] - 毛利率提升，药品销售毛利率达81.01%，化学药毛利率81.61% [13] - 研发投入176.49万元，同比下降77.87%，因项目按进度投入 [11] 产品与业务结构 - 核心产品包括米格列醇片（奥恬苹）、醋氯芬酸肠溶片、蒙脱石散（贝易平）、红金消结片等 [4][8][10] - 米格列醇片为国内首仿，市场份额稳居首位，在25个省份集采中标 [4][8] - 终止瓜蒌皮注射液、卡贝缩宫素注射液等第三方合作产品，业务结构调整 [13][14] - 原料药+制剂一体化模式保障供应链稳定，拥有28件发明专利 [10] 区域市场表现 - 西南大区收入1.48亿元，占比47.38%，同比增长9.72% [13] - 华北大区收入6,805万元，同比下降2.58%；华东大区收入6,160万元，下降22.53% [13] - 东北大区收入639.64万元，同比下降84.70% [13] - 西北大区收入2,783万元，同比增长5.78% [13] 战略与运营举措 - 实施2024年限制性股票激励计划，授予40名激励对象380万股 [7][17] - 推进参白化痔胶囊生产工艺验证及上市准备 [7] - 优化生产管理，提升工艺效率，实现重大安全事故零发生 [6] - 加强财务合规与现金流管理，新增短期借款2,211万元 [11] 资产与投资情况 - 货币资金2.66亿元，同比下降19.67%，因购买理财产品 [15] - 交易性金融资产2.5亿元，为未到期短期理财产品 [15] - 委托理财发生额2.5亿元，未到期余额2.5亿元，收益119.92万元 [18][19] - 固定资产3.36亿元，占总资产33.41% [15] 公司治理与控制权 - 取消监事会，原监事会成员离任 [16][17] - 控制权拟变更，北京福好拟收购高帆23%股份，交易尚待审批 [19][20] - 股东周战、许可完成减持计划，股份质押已全部解除 [20]

控制权变更 - 公司控股股东高帆拟将持有的4385.59万股股份（占总股本23%）以15.10元/股价格转让给北京福好，总转让价款6.62亿元 [1] - 交易完成后北京福好将成为控股股东，姚劲波成为实际控制人，公司股票将于2025年6月4日复牌 [1][4] - 股份转让价格基于2025年4月30日财务数据及行业前景协商确定，若尽职调查发现减值事项可调整价款 [2] 交易条款 - 受让方自交割日起享有股东权利，并按持股比例分享截至2025年一季度末的未分配利润3.56亿元 [3] - 2024年度利润分配预案已通过，现金红利总额1869.14万元由转让方高帆按原持股比例享有 [3] 公司基本面 - 公司主营化学药及中成药研发生产，核心产品包括米格列醇片、醋氯芬酸肠溶片等 [5] - 2022-2024年归母净利润分别为0.44亿元、0.15亿元（同比下滑66%）、0.46亿元（同比回升） [5] - 2024年业绩增长因商誉减值减少1980万元及获得产业扶持资金2819万元 [5] - 2025年一季度营收1.49亿元（同比降7.41%），归母净利润1879.39万元（同比降32.64%） [5]