公司融资计划 - 豪鹏科技计划向特定对象发行A股股票 发行数量不超过发行前总股本9,994.31万股的30% 即不超过2,998.29万股 [2] - 本次发行募集资金总额不超过80,000.00万元 募集资金净额将用于储能电池建设项目和钢壳叠片锂电池建设项目 [2] - 公司定增申请材料已于2月27日被深交所正式受理 [1] 行业研究覆盖范围 - 鑫椤资讯计划发布一系列2025年锂电产业链市场盘点报告 覆盖范围包括碳酸锂、电解液、铜箔、钴酸锂、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、三元前驱体、六氟磷酸锂、磷酸铁、添加剂VC、钠离子电池、新型锂盐LiFSI、隔膜、锂电池、铝箔、储能电池、储能系统、磷酸锰铁锂、负极材料等细分领域 [1]

公司战略转型与募资扩产 - 公司正从传统消费电池龙头向储能与AI能源方案商转型，核心增长引擎转向储能及AI端侧硬件等新兴市场 [4][8][12] - 公司启动新一轮扩产，拟通过向特定对象发行A股股票募资不超过8亿元，以破解产能不足瓶颈，全部投向储能电池与钢壳叠片锂电池两大建设项目 [2] - 两大项目总投资合计8.65亿元，建设期与产能爬坡期均为2年，由全资子公司广东豪鹏在惠州实施 [3] 募投项目具体规划 - **储能电池建设项目**：计划总投资4.47亿元，拟投入募集资金4亿元，聚焦高毛利、高增长的分布式与AI算力配套储能赛道，避开大型储能红海，建成达产后将形成年产约3GWh储能电芯产能 [3] - **钢壳叠片锂电池建设项目**：计划总投资4.18亿元，拟投入募集资金4亿元，聚焦AI PC、AI可穿戴、智能机器人等AI端侧硬件市场，以抢占产业化窗口期，建成达产后年产3200万只钢壳叠片电池 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是全球小型消费锂电池龙头、AI端侧能源方案引领者，业务构建为“3C消费电池+储能+电池回收”三大协同板块 [4] - 根据起点研究院数据，2025年中国3C锂电池营收TOP10中，公司位列第7 [5][7] 财务业绩与增长动力 - 2025年公司预计实现营收57亿元-60亿元，同比增长11.58%-17.45%；预计实现净利润1.95亿元–2.2亿元，同比增长113.69%-141.09% [8] - 业绩增长核心原因之一是公司坚定推进“All in AI”战略，实现了AI PC、可穿戴设备、机器人等全面场景布局，其中AI PC成为收入贡献关键支柱 [9] - 储能业务聚焦户用、工商业、通信基站及AIDC等细分赛道，与大型储能形成差异化竞争，2025年储能电芯业务营收实现数倍提升 [9] 海外业务与政策影响 - 公司海外营收占比较高，近4年外销收入占营业收入的比重分别为70.23%、60.41%、51.16%和53.39% [10] - 自2026年4月1日起至2026年12月31日，电池产品出口退税率将由9%下调至6%；自2027年1月1日起，出口退税将完全取消 [10] - 出口退税率下调及取消将直接对公司盈利能力产生不利影响 [11] 应对策略与未来展望 - 为应对出口退税政策变化，公司策略包括：主动与客户沟通建立成本共担机制；充分发挥越南生产基地的战略支点作用 [12] - 公司位于越南海防市的工厂已于2025年1月正式落成，主要生产锂离子电池和镍氢电池，是推进国际化战略、增强抗风险能力的关键布局 [12] - 随着两大募投项目落地，公司将实现从“消费电池供应商”到“AI+储能能源方案商”的彻底转型，打开新一轮成长空间 [13]

核心观点 - 报告对日联科技、豪鹏科技、广信科技三家公司给出积极评级，并分析了量化因子表现、有色金属行业动态及北交所市场情况 [1][3][5][10][19][25] - 日联科技作为工业X射线检测头部企业，通过核心技术突破与平台化布局驱动增长，预计2025-2027年归母净利润分别为2.05亿元、3.47亿元、5.27亿元 [1][7] - 豪鹏科技聚焦“储能+AI”双轮驱动，2025年业绩预告显示归母净利润预计1.95-2.20亿元，同比+113.69%至+141.09%，并发布定增预案以扩大产能 [3][11][12] - 广信科技受益于下游超/特高压需求旺盛及产品结构升级，预计2025-2027年营业收入为9.07亿元、12.52亿元、17.23亿元，归母净利润为2.09亿元、3.00亿元、4.30亿元 [5][15][17] - 量化因子“买单算法撤单占比”（BABR）在2025年12月至今表现亮眼，尤其在沪深300成分股内 [2][10] - 有色金属行业周报关注美国非农数据、国内CPI/PPI、美联储主席更迭、铜冶炼厂投产及保证金上调等事件 [19][20][21][22][23][24] - 北交所日报显示市场波动加大，主线分化，当日北证50指数上涨0.98%，成交额457.4亿元，政策层面关注AI应用与工业互联网 [25][26][27] 公司研究：日联科技 - 公司是国内工业X射线智能检测领域的头部企业，产品广泛应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等领域 [7] - 公司在核心部件X射线源领域实现技术突破，2025年上半年销售的集成电路及电子制造X射线检测设备中，应用自产射线源的比例高达94.30% [8] - 公司通过自研及投资并购，布局视觉、声学、多光谱、电性能等检测技术，与X射线检测技术协同，打造工业检测平台化企业 [8] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.05亿元、3.47亿元、5.27亿元，对应当前PE为61.35倍、44.50倍、35.71倍，首次覆盖给予“买入”评级 [1][7] 公司研究：豪鹏科技 - 公司发布2025年业绩预告，预计实现营业收入57-60亿元，同比+11.58%至+17.45%；预计实现归母净利润1.95-2.20亿元，同比+113.69%至+141.09% [11] - 按中值计算，2025年归母净利润为2.08亿元，同比+127.39%；扣非归母净利润中值为1.93亿元，同比+158.67% [11] - 公司发布定增预案，拟募资不超过8亿元，其中4亿元用于储能电池建设项目，4亿元用于钢壳叠片锂电池建设项目，以支撑“储能+AI”双轮驱动战略 [12] - 公司AI端侧产品已覆盖AIPC、AI眼镜、AI耳机、AI玩具、AI服务器及机器人等多个场景，其中AIPC是当前AI业务收入主要贡献者，新兴项目未来有望成为业绩核心增量 [12] - 预计公司2025-2027年归母净利润为2.08亿元、3.87亿元、5.15亿元，同比+127.8%、+86.3%、+32.8%，维持“买入”评级 [3][13] 公司研究：广信科技 - 公司变更募集资金用途，将1.37亿元用于“超/特高压电气绝缘新材料产业园建设项目”，以应对下游高端应用领域需求增长 [15] - 市场需求结构向110kV以上超/特高压领域调整，公司已新增产线并于2025年8月投产，目前接近满产但仍无法满足需求，新项目将新建2条适用220kV及以上的产线 [16] - 国内特高压产业链完善带动高端绝缘产品需求，公司技术壁垒和客户优势为产能消化提供基础；公司设立香港子公司加速拓展海外市场 [17] - 预计公司2025-2027年营业收入为9.07亿元、12.52亿元、17.23亿元，归母净利润为2.09亿元、3.00亿元、4.30亿元，当前股价对应PE为42.3倍、29.4倍、20.6倍，维持“增持”评级 [5][17] 量化研究 - 2025年12月至今，买单算法撤单占比（BABR）因子表现亮眼，其中沪深300成分股内的IC修复尤为突出，多头组也表现优异 [2][10] 行业研究：有色金属 - 美国2025年12月非农就业人口增加5万人，低于预期的6万人；失业率降至4.4%，略低于预期的4.5% [19] - 中国2025年12月CPI同比上涨0.8%，为2023年3月以来最高水平；PPI同比降幅收窄至1.9% [20] - 特朗普或于2026年1月敲定下一任美联储主席人选，候选人包括哈塞特、沃什、沃勒及里德尔 [21] - 卡莫阿-卡库拉50万吨/年一步炼铜冶炼厂于2025年12月29日出产首批阳极铜，2026年预计生产38万-42万吨矿产铜，中值40万吨 [22] - 包钢股份将2026年第一季度稀土精矿关联交易价格设定为不含税26834元/吨（干量，REO含量50%） [23] - 芝商所（CME）于2026年1月8日通知上调贵金属期货保证金，为近一个月内第三次 [24] 市场研究：北交所 - 2026年1月14日，北证50指数收盘1580.87，上涨0.98%，成交金额457.4亿元；北证专精特新指数上涨1.40% [25] - 当日北交所287家公司中185家上涨，涨幅前五个股为七丰精工（30.0%）、美登科技（30.0%）、流金科技（30.0%）、科力股份（14.6%）、联迪信息（13.5%） [25] - 市场热点聚焦AI应用与数字经济主线，资金向AI智能体、AIGC、数据要素等概念聚集 [27] - 政策层面，沪深北交易所将融资保证金最低比例从80%上调至100%；工信部及江苏省发布政策支持AI产业与工业互联网 [27] - 上海发布“模速智行”行动计划，目标到2027年实现L4级自动驾驶汽车量产，并在多个场景规模化应用 [26]

公司融资计划 - 公司披露2026年度向特定对象发行A股股票预案 发行对象为不超过35名特定投资者 均以现金及相同价格认购 [1] - 本次发行定价基准日为发行期首日 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80% [1] - 本次发行股票为A股 每股面值1.00元 在深圳证券交易所上市交易 [2] - 本次发行股票数量按募集资金总额除以发行价格确定 且不超过发行前总股本9,994.31万股的30% 即不超过2,998.29万股 [2] - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过80,000.00万元 扣除发行费用后净额将用于储能电池建设项目和钢壳叠片锂电池建设项目 [2] - 本次发行完成后 公司总股本将增至12,992.59万股 控股股东潘党育控制股份比例将从20.20%摊薄至15.54% 但不会导致公司控制权发生变化 [4] - 单个认购对象及其关联方、一致行动人认购数量合计不得超过发行前总股本的5% 超过部分为无效认购 [4] 募集资金用途 - 募集资金拟投入两个项目 储能电池建设项目总投资44,728.50万元 拟投入募集资金40,000.00万元 钢壳叠片锂电池建设项目总投资41,840.17万元 拟投入募集资金40,000.00万元 项目合计总投资86,568.67万元 [3] 公司历史融资情况 - 公司于2022年9月5日在深交所上市 公开发行新股2,000万股 发行价格52.19元/股 募集资金总额104,380.00万元 实际募集资金净额94,336.16万元 [5] - 公司首次发行费用合计10,043.84万元 其中承销保荐费为7,500.00万元 [6] - 公司于2023年向不特定对象发行可转换公司债券 实际募集资金总额为人民币1,100,000,000.00元 实际募集资金净额为人民币1,080,561,537.74元 [5] - 公司2022年IPO及2023年发行可转债共计募资21.44亿元 [6] 公司近期经营业绩 - 2025年第三季度报告期 公司实现营业收入16.29亿元 同比增长10.95% [7][8] - 2025年第三季度报告期 公司实现归属于上市公司股东的净利润7844.51万元 同比增长56.58% [7][8] - 2025年第三季度报告期 公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8210.88万元 同比增长86.23% [7][8] - 2025年年初至报告期末 公司实现营业收入43.91亿元 同比增长16.06% [7][8] - 2025年年初至报告期末 公司实现归属于上市公司股东的净利润1.75亿元 同比增长125.90% [7][8] - 2025年年初至报告期末 公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.62亿元 同比增长164.56% [7][8] - 2025年年初至报告期末 公司经营活动产生的现金流量净额为3.80亿元 同比增长177.21% [7][8]

公司融资计划 - 豪鹏科技计划向不超过35名特定投资者发行A股股票 [1] - 本次发行股票数量不超过2998.29万股 [1] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80% [1] - 本次募集资金总额不超过8亿元 [1] 募集资金用途 - 扣除发行费用后的募集资金净额将用于两个建设项目 [1] - 资金将用于储能电池建设项目 [1] - 资金将用于钢壳叠片锂电池建设项目 [1]

公司融资计划 - 豪鹏科技披露2026年度向特定对象发行A股股票预案 拟向不超过35名特定投资者发行股票 [1] - 本次发行股票数量不超过2998.29万股 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80% [1] - 本次向特定对象发行股票的募集资金总额不超过8亿元 [1] 募集资金用途 - 扣除发行费用后的募集资金净额将用于储能电池建设项目 [1] - 扣除发行费用后的募集资金净额将用于钢壳叠片锂电池建设项目 [1]

公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过80,000.00万元 [1] - 扣除发行费用后的募集资金净额将用于两个具体建设项目 [1] 募集资金用途 - 募集资金将用于储能电池建设项目 [1] - 募集资金将用于钢壳叠片锂电池建设项目 [1]

公司融资与资本开支计划 - 公司拟通过向特定对象发行股票进行融资，募集资金总额不超过80,000.00万元（含本数）[1] - 扣除发行费用后，募集资金净额将用于两个具体建设项目：储能电池建设项目和钢壳叠片锂电池建设项目[1] 公司业务与产能扩张 - 公司计划将募集资金投入储能电池建设项目，表明其正积极拓展储能电池业务领域[1] - 公司计划将募集资金投入钢壳叠片锂电池建设项目，表明其致力于锂电池技术的迭代与产能提升[1]