科技创新成果 - 半直驱电机创国内高海拔应用纪录，首台套天然气压差发电系统正式投产运行，"乙烯装置三大泵及关键阀门国产化研制"等3个项目通过集团验收评审 [1] - 同心管射流泵及配套设备在煤层气公司浅层煤层气井试用成功，5口井单日产气量较该区块单井平均日产气量提升76.5% [1] - 超长内锥孔加工技术填补该领域高难度加工技术空白，标志着公司具备了大口径低温对接钢管自主制造能力 [1] 科研体系建设 - 深化科技体系创新，持续完善"1+N"科研体系建设，积极构建创新联合体和产业联盟 [1] - 加大创新系统工程支撑力度，加速突破关键核心技术和科技成果转化 [1] - 推行定向委托、"揭榜挂帅"机制，在关键领域取得突破 [1] 高端产品与技术突破 - 针对深井开采难题，持续做好高强度轻量化钻杆、特超深井高效PDC钻头等产品工业性试验及技术完善 [2] - V150钢级专用钻杆实现国内3口万米深井全覆盖 [2] - PDC钻头在四川威东区块取得钻进技术新突破，实现新疆页岩油开发再提速，并刷新川渝区块最少趟数和二开钻井最短周期2项纪录 [2] 绿色装备产业链发展 - 建立专班运行机制，积极打造风光储能装备、氢能装备、热能装备、CCUS装备、环保装备五条绿色装备产业链 [2] - 顺利完成吉林石化-吉林油田二氧化碳管道工程(一期)首批直缝埋弧焊接钢管保供 [2] - 首台大功率固体蓄热电注汽锅炉落户新疆油田，高速永磁"绿色电泵机组"在中国海油天津分公司租赁数量突破20口井，实现规模化应用 [2]

市场表现 - 6月23日港股收盘恒生指数上涨0 67%报23689 13点 山东墨龙收报5 65港元/股上涨8 65%成交量2 82亿股成交额15 8亿港元振幅12 31% [1] - 最近一个月山东墨龙累计涨幅101 55%今年以来累计涨幅329 75%跑赢恒生指数17 3%的涨幅 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日公司实现营业总收入2 91亿元同比增长50 51%归母净利润542 32万元同比减少97 5%毛利率9 33%资产负债率79 59% [1] 行业估值 - 石油及天然气行业市盈率TTM平均值为-2 69倍行业中值4 1倍 山东墨龙市盈率-14 79倍行业排名第30位 [1] - 同业公司市盈率对比 珠江钢管01938 HK为0 99倍CGII HLDGS01940 HK为4 1倍中信资源01205 HK为5 7倍中国海洋石油-R80883 HK为5 78倍中国海洋石油00883 HK为5 88倍 [1] 公司业务 - 山东墨龙是专业能源装备制造与服务商 主导产品包括管材类产品油套管 管线管 钻杆管体等 三抽设备及配件抽油杆 抽油泵等 精密铸锻产品石油用大型球阀阀体等 [2] - 公司具备完整产业链覆盖研发设计 加工制造 技术服务 与中石油 中石化 中海油等建立长期合作关系 [2] 股东动态 - 2025年6月16日巴克莱减持62 92万股每股均价2 3374港元最新持股1238万股持股比例4 83% [3] 公司背景 - 1987年进入石油机械制造行业 2004年香港创业板上市2007年转主板2010年A股深交所上市 [2] - 通过ISO9000质量管理体系认证 目标成为国际知名能源装备制造与服务商 [2]

公司中标情况 - 风雷钻具公司钻杆、加重钻杆类产品以综合排名第二的成绩全线入围中石油2025年度集中采购项目 [2] - 公司正式成为中石油供应链体系中的核心供应商，未来两年将获得中石油旗下所有油田项目的稳定订单保障 [2] - 此前公司已在2025年度钻铤、方钻杆、无磁钻具等产品集中采购项目中以综合排名第一的成绩入围 [2] 招标竞争细节 - 中石油2025年度集中采购招标聚焦钻杆、加重钻杆项目共设置5个标包，竞争机制严格且激烈 [2] - 公司成立专项招标项目组，从技术指标到商务响应均实现精准对标，最终以绝对优势通过评审 [2] - 公司从百家竞标企业中强势突围，以综合排名第二的成绩全线中标 [2] 业务影响 - 依托中石油的规模化采购需求，公司产能利用率有望实现跃升，边际成本进一步压缩 [3] - 与行业龙头的深度绑定将加速技术迭代与工艺革新，推动高端钻具国产化替代进程 [3] - 中石油供应链的示范效应将显著提升公司在国内外市场的品牌势能 [3] 市场拓展 - 公司为后续拓展其他能源巨头的供应链体系筑牢根基 [3] - 进一步巩固国内钻具市场的领军地位 [3]

市场表现 - 6月13日山东墨龙股价报4 04港元 股 单日涨幅达75 65% 成交量17 23亿股 成交额74 68亿港元 振幅152 61% [1] - 最近一个月累计跌幅22 3% 但年初至今累计涨幅达90 08% 显著跑赢恒生指数同期19 82%的涨幅 [1] - 公司市盈率TTM为-6 54倍 低于石油及天然气行业平均值-3 47倍和中值4 1倍 行业排名第32位 [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入2 91亿元 同比增长50 51% 但归母净利润仅542 32万元 同比大幅下滑97 5% [1] - 毛利率为9 33% 资产负债率达79 59% 显示财务杠杆较高 [1] 公司概况 - 公司是专业能源装备制造与服务商 成立于1987年 拥有完整石油机械产业链 涵盖冶炼 铸锻 钢管加工 检测等环节 [2] - 主导产品包括油套管 管线管 抽油设备等 客户涵盖中石油 中石化等大型能源企业 [2] - 2004年在港交所创业板上市 2007年转主板 2010年完成A股深交所上市 实现两地上市架构 [2] 行业地位 - 公司产品应用于石油 天然气 页岩气等领域 与国内外客户建立长期合作关系 [2] - 通过ISO9000等国际认证体系 目标是成为国际知名能源装备制造商 [2]

纪要涉及的公司 吉林利源精制股份有限公司，一家综合性铝型材铝制品制造企业，成立于2000年，2010年在深圳中小板挂牌上市，现有员工近千人，为多行业龙头企业提供产品及服务，拥有多项生产加工及配套安装能力，获25项专利及高新技术企业认证，投资3000万元建设污水处理中心 [3] 纪要提到的核心观点和论据 - **公司业务与经营情况** - 主要从事工业铝型材、建筑铝型材、铝合金深加工产品、汽车轻量化产品、新能源产品及轨道交通装备部件的研发、生产与销售业务 [8][11][12][17] - 2024年度无深井石油钻杆产品销售 [9] - 按一汽弗迪订单供货，与华翔成立的合资子公司正常运行，合资公司生产门槛梁型材、电池箱体型材及横梁型材等零部件 [9] - 截至2024年12月31日，公司员工人数为521人 [11] - 采用“以销定产、以产定购”方式采购原材料 [18] - 铝制品应用于新能源汽车电池壳体、保险杠、防撞梁等汽车零部件制造 [17][20] - **公司发展规划与策略** - 未来坚持防风险、强管理、固根基、开新局原则，聚焦汽车零部件业务发展，优化产品结构，深化与主机厂合作，优化产业布局，培育新业务增长点 [10][14][16][21][22] - 通过全面推行精益管理、强化成本管控、完善内控体系、加大研发投入及人才建设等提升运营效率 [10][14][16][21][22] - 通过多元化融资渠道及政府、大股东支持保障资金安全，改善经营业绩，实现扭亏为盈 [15][16][21][22] - **公司重大事项相关** - 按法律法规要求及时履行信息披露义务，重大事项以公司公告为准，不存在应披露而未披露的重大事项 [8][12][14][16][21][23] - 近期控制权变更对公司治理结构及业务发展有积极影响 [8] - 2024年度通过董事长增持、股份回购等促进公司发展，维护股东利益 [14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司于2025年5月27日参加“2025年吉林辖区上市公司投资者网上集体接待日活动”，采用网络远程方式，投资者可通过多种途径参与互动交流 [6] - 关于公司控制权变更事项的后续计划，可参看2025年2月27日在巨潮资讯网披露的《详式权益变动报告书》 [16][17] - 公司营业收入分为主营业务收入和与主营业务无关的业务收入 [18] - 有关公司二季度业绩情况，需关注公司在巨潮资讯网披露的临时报告和定期报告 [11][15][19]

业绩总结 - 2022年上半年，公司实现总收入为人民币1,703百万，净利润为人民币56百万[15] - 油田设备制造与服务部门的收入增长至人民币1,003百万，毛利率为28%[18] - 油田服务部门的收入为人民币459百万，毛利率保持在33%[21] - 管道技术与服务部门的收入显著增长至人民币177百万，毛利率为35%[24] - 离岸工程服务部门的收入下降至人民币64百万[27] - 2022年上半年总成本为人民币1,246百万，较2021年上半年的1,150百万增加[37] - 2022年上半年毛利率稳定在26.8%[33] 用户数据 - 2022年6月30日的应收账款中，90天内的应收账款为人民币1,034,730千，较2021年12月31日的702,057千显著增加[34] 未来展望 - 公司在北美市场有充足的订单，并将提高生产效率[52] - 2022年下半年，公司将重点签署已中标项目的合同，并有序执行新签项目[53] - 公司将积极推动老井的复产，并全面推广纳米流体注 flooding 技术，以实现新的业务突破[53] - 公司将把握CNOOC的“七年行动计划”带来的潜在市场机会，同时寻求CNOOC系统外的客户[53] - 公司将专注于海上风电等新能源业务[53] 新产品和新技术研发 - 公司在信息技术业务方面将专注于工业智能传感器、工业特种机器人和工业互联网平台三大技术产品[52] - 公司与天津赛潘签署了为期三年的海上平台及其他油气开发项目的设计和技术服务协议，这是获得的首个技术服务协议[53] 市场扩张和并购 - 公司将继续追求在伊拉克及其他中东国家的新交钥匙钻井项目[53] - 公司加强人才吸引，致力于创新驱动和国际化发展，努力成为一家以设计为主导的技术密集型公司，具备EPCI交钥匙能力[53]

业绩总结 - 2022年公司的总收入为人民币3736百万元，净利润为人民币146百万元，收入较2021年增长18.8%[20] - 2022年公司的毛利润为人民币1067百万元，毛利率为28.6%，较2021年下降2.2个百分点[46] - 钻管及其他产品的收入显著增长，2022年该业务收入为人民币2210百万元，毛利率为36%[24] - 油田服务业务的收入为人民币1057百万元，毛利率为35%[30] - 线管技术与服务的收入为人民币355百万元，毛利率为0%[34] - 海上工程服务的收入为人民币114百万元，较2021年下降[39] - 2022年新签合同数量在贸易服务领域翻倍，手头订单充足[18] 资产与负债 - 公司的总资产在2022年达到人民币7801百万元，较2021年增长10.3%[54] - 2022年公司的短期债务为人民币569百万元，长期债务为人民币2546百万元[54] - 2022年公司的资本支出为人民币251百万元，主要用于油田设备制造与服务[59] 市场扩张与新合同 - 公司在尼日利亚、厄瓜多尔和巴基斯坦获得新的钻井/修井合同[69] - 公司在中东、非洲和马来西亚继续寻求新市场和新客户[69] 技术与产品开发 - 公司将积极开发方向井和水平井的技术服务，并寻求持续的工作量[69] - 公司将继续增强高附加值钻井工具的推广，确保特殊高端产品的生产质量[70] - 公司将开发中东和美洲等高端市场，强化特殊扣件和高强度酸性服务钻杆的研发[70] - 公司信息技术业务将聚焦于工业智能传感器、工业特殊机器人和工业互联网平台三大技术产品[70] 未来展望 - 公司将加速在国内、亚太和中东的市场布局，专注于国际市场的工程调试和数字智能项目[69] - 公司将努力组织生产，专注于国内油气管网建设的新机遇以及海外项目的开发[70]

业绩总结 - 2023年上半年，公司总收入约为人民币210.6亿元，同比增长24%[10] - 2023年上半年，公司净利润约为人民币15.1亿元，同比增长169%[10] - 2023年上半年，公司毛利率从26.8%提升至31.4%[31] - 2023年上半年，公司总资产为人民币81.45亿元，较2022年末增长4.4%[38] - 2023年上半年，公司资产回报率为3.3%，股东权益回报率为8.7%[40] 用户数据 - 2023年上半年，油田设备制造与服务板块的收入为人民币12.75亿元，同比增长27%[17] - 2023年上半年，海洋工程服务板块的收入为人民币1.49亿元，同比增长131%[26] - 2023年上半年，公司应收账款在90天内的金额为人民币973.71万元，较2022年末下降[32] 资本支出与债务 - 2023年上半年，公司资本支出为人民币14.45亿元，较2022年上半年增长16%[35] - 2023年上半年，公司短期债务为人民币5.88亿元，长期债务为人民币25.53亿元[38] - 2023年上半年资本开支总额为81百万人民币，相较于2022年上半年的59百万人民币增长了37.29%[47] - 公司严格控制资本开支，确保日常运营的现金流[47] 未来展望与战略 - 公司计划在2023年下半年加快数字化转型，推动钻井和作业平台的自动化[58] - 公司将继续进行油田生产增强技术的研发，特别是纳米流体技术[58] - 公司在2023年下半年将重点关注项目合同签署、投标获胜及新签项目的执行[58] - 公司将在现有市场（如尼日利亚、厄瓜多尔、伊拉克和阿曼）完成钻井和作业项目，并继续争取新合同[53] - 公司积极跟进中东地区PDO弯头和管线的订单，致力于高端市场的开发[57] - 公司将整合资源，逐步实现EPCI一体化业务的能力[58] - 公司在2023年下半年将推动多项资格认证的开展[58]

业绩总结 - 2023年公司实现总收入约为人民币42.515亿元，同比增长38.4%[12] - 2023年净利润约为人民币1.715亿元，同比增长55.3%[12] - 2023年整体毛利为人民币9.15亿元，毛利率为21.5%[32] 用户数据 - 油田设备制造与服务部门的收入显著增长37.5%，销售订单量充足[20] - 离岸工程服务部门的收入增长显著，达到人民币4.68亿元，同比增长311.9%[27] - 高科技综合服务部门的收入为人民币11.69亿元，同比增长10.5%[25] 财务状况 - 2023年应收账款中，90天内的应收账款为人民币1,422.475万元，较2022年增长55.4%[33] - 2023年短期债务为人民币27.44亿元，较2022年增加了3.04亿元[34] 市场扩张 - 公司在中东、南美和东南亚等新市场获得了多个合同，持续拓展新业务[14] - 公司计划在阿联酋、利比亚、东南亚、中亚和欧洲等新市场开发新业务[46] 新产品与技术研发 - 研发项目如HLNST特种螺钉头和智能钻井管等取得了显著进展，提升了生产能力[21] - 公司将重点研发油田生产提升技术，特别是纳米流体技术[46] - 公司将继续开展各类研发项目的研究和应用[46] 未来展望 - 公司将加速数字化转型，推动钻井和修井设备自动化及相关业务[46] - 公司将继续在尼日利亚、厄瓜多尔、伊拉克和阿曼等现有市场完成钻井和修井项目[46] - 公司将推动海洋工程的数字化转型，并申请多项海洋工程相关资质[46] 其他策略 - 公司将整合各种资源，实现EPCIC服务能力的整合[46] - 公司将发展专门的高科技EPCIC海洋工程公司，提高海洋工程管理效率[46]

业绩总结 - 2024年上半年，公司总收入约为人民币246.56亿元，同比增长33.5%[11] - 2024年上半年，公司净利润约为人民币4.6亿元，同比增长70.4%[11] - 油田设备制造与服务部门收入为人民币11.33亿元，同比增长2.1%[17] - 高科技综合交钥匙项目业务模型收入增长56.9%，达到人民币9.23亿元[20] - 离岸工程服务部门收入为人民币4.1亿元，同比增长175.6%[23] 用户数据与市场认可 - 公司在北美市场推出的高科技HLNST特殊螺钉头获得新订单，显示出市场认可度提升[12] - 公司在中东市场的高强度酸性服务和高扭矩钻井管产品获得高端客户的认可[12] - 公司在伊拉克成功签署了为期两年的新合同，表明其交钥匙业务能力受到高端客户的高度认可[20] 资产与现金流 - 2024年6月30日的总资产为人民币81.13亿元，较2023年12月31日的79.58亿元有所增加[31] - 2024年6月30日的现金及现金等价物为人民币6.1亿元，较2023年12月31日的8.4亿元有所减少[31] 未来展望与市场扩张 - 公司将继续在尼日利亚、厄瓜多尔、伊拉克、阿曼、巴西、科威特和巴基斯坦等市场签署新合同和续签现有合同[41] - 公司将加快在中东和东南亚、中亚、南美等市场的布局，提高海洋工程管理效率[41] 新产品与技术研发 - 公司将加速数字化转型，强化钻井和修井设备自动化、RSS和MPD钻井业务的推广[41] - 公司将推动油田生产提升技术的研发，特别是纳米流体技术的研发和推广[41] - 公司将提升海洋工程技术服务，包括新平台的安装、平台的改造、铺设水下管道和电缆等[41] - 公司将整合各种资源，实现EPCIC服务能力的整合[41] - 公司将继续开展各类研发项目的研究和应用[41] - 公司将发展海洋工程的“四个中心”，形成内部管理的综合协调[41] - 公司将专注于创新技术和服务，如海洋安装、船舶租赁业务和综合交钥匙服务[41] - 公司将推动申请多项海洋工程的资质[41]