募集资金使用计划 - 本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过人民币200,000.00万元，扣除发行费用后净额拟用于投资项目 [1] - 募集资金到位前，公司将以自筹资金先行投入，后续进行置换；若实际募集资金不足，将调整投资优先级并由公司自筹解决缺口 [1] 投资项目概况 - 11万吨高性能磷酸盐型正极材料项目由控股孙公司山东锂源实施，位于山东省菏泽市鄄城县，总投资额100,000.00万元，其中设备投资占比85.70%（85,700.80万元）[2][3] - 8.5万吨高性能磷酸盐型正极材料项目由控股孙公司湖北锂源实施，位于湖北省襄阳市襄城区，总投资额79,000.00万元，其中设备投资占比84.26%（66,568.70万元）[3][5] - 补充流动资金60,000.00万元，用于满足业务发展需求、降低资产负债率及改善资本结构 [5] 行业背景与市场需求 - 2024年全球新能源汽车销量1,668万辆（同比增长21%），动力电池装机量841GWh（同比增长19%）[5] - 2024年中国储能锂离子电池出货量335GWh（同比增长64%），占全球市场比重超过90% [5] - 2023年、2024年、2025年上半年中国新能源汽车销量分别为949.5万辆（+37.9%）、1,286.6万辆（+35.5%）、693.7万辆（+40.3%），2025年上半年渗透率达44.3% [9] - 2023年、2024年、2025年上半年中国动力电池出货量分别为630GWh、780GWh、未披露具体数据；储能锂电池出货量分别为206GWh（+58%）、335GWh、265GWh [9][10] 公司竞争优势 - 公司为全球主要磷酸铁锂正极材料厂商，客户包括宁德时代、LG新能源、瑞浦兰均、欣旺达等头部电池企业 [5][10] - 2022-2024年研发费用累计15.85亿元，拥有三个研发中心及超300名研发人员，产品包括第四代超高能量密度磷酸铁锂、"铁锂1号"、"锰锂1号"等差异化产品 [6][11] - 已申报或取得多项核心专利，具备完整的锂离子电池材料制备技术开发体系 [11] 项目实施必要性 - 响应国家能源革命政策，把握新能源汽车与储能市场绿色转型机遇 [5] - 提升高性能磷酸盐正极材料供应能力，满足下游差异化需求（如能量密度、低温性能等） [6][7] - 就近配套电池厂商新增产能（如宁德时代、比亚迪、楚能新能源），增强订单获取能力 [8] 项目实施可行性 - 国家及地方政策支持新能源汽车、储能及电池回收产业发展 [8] - 下游新能源汽车与储能需求旺盛，为产能消化提供市场基础 [9][10] - 与头部客户签订长期合作协议，形成稳定的客户基础 [10] 项目经济效益与影响 - 两个正极材料项目预计经济效益较好 [3][5] - 项目实施后将提升公司产能规模、营运资金需求及研发投入需求 [12] - 补充流动资金可降低财务费用、改善资本结构，增强抗风险能力 [12] 公司战略与影响 - 项目符合国家产业政策及公司发展战略，有助于巩固行业竞争优势 [13] - 发行完成后公司总资产、净资产规模增长，现金流及财务状况改善，但短期每股收益可能摊薄 [13]

公司基本情况 - 公司全称为江苏龙蟠科技集团股份有限公司，股票简称龙蟠科技，A股代码603906，H股代码02465，上市地为上海证券交易所和香港联合交易所 [13] - 公司成立于2003年3月11日，注册资本68,507.8903万元，法定代表人为石俊峰，注册地址为南京经济技术开发区恒通大道6号 [11] - 主营业务包括润滑油、专用化学品销售、汽车零配件批发零售、化工产品销售及技术进出口等 [11] 行业背景 - 新能源汽车渗透率从2020年的5.4%提升至2025年上半年的44.3%，带动动力电池出货量快速增长 [11] - 2023年、2024年、2025年上半年中国动力电池出货量分别为630GWh、780GWh、465GWh，储能电池出货量分别为206GWh、335GWh、265GWh [11] - 磷酸铁锂动力电池在中国动力电池出货量占比已达72.0%，在储能电池占比达99.5% [12] - 2024年中国正极材料出货量335万吨，同比增长53%，其中磷酸铁锂材料出货161万吨，占比77% [12] 发行方案概要 - 拟向不超过35名特定投资者发行A股股票，发行数量不超过205,523,670股（总股本30%） [20] - 募集资金总额不超过20亿元，用于11万吨高性能磷酸盐型正极材料项目（10亿元）、8.5万吨项目（7.9亿元）及补充流动资金（6亿元） [23] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80%，定价基准日为发行期首日 [19] - 发行对象认购股份限售期为6个月，发行决议有效期为股东会审议通过后12个月 [22][24] 募投项目规划 - 11万吨项目由控股孙公司山东锂源实施，建设地点为山东菏泽，总投资10亿元，设备投资占比85.7% [27][28] - 8.5万吨项目由控股孙公司湖北锂源实施，建设地点为湖北襄阳，总投资7.9亿元，设备投资占比84.26% [29][30] - 项目将优先生产第四代超高能量密度磷酸铁锂材料，兼容各类高性能磷酸盐正极材料 [16] 技术储备与客户资源 - 已推出第四代"一次烧结"工艺产品、"铁锂1号"、"锰锂1号"等差异化产品 [16] - 2022-2024年累计研发投入15.85亿元，拥有300+研发人员及三大研发中心 [36] - 主要客户包括宁德时代、LG新能源、瑞浦兰钧、欣旺达等头部电池厂商 [15][35] 财务状况 - 截至2025年6月末公司资产负债率达78.41% [17] - 本次发行将优化资本结构，降低财务杠杆，增强抗风险能力 [38] - 募投项目效益释放周期较长，短期内可能摊薄每股收益 [41]

行业背景与市场趋势 - 新能源汽车渗透率从2020年5.4%提升至2024年39.2% [1] - 2023年中国动力电池出货量630GWh同比增长31.3% 储能电池出货量206GWh同比增长58.5% [1] - 2024年磷酸铁锂动力电池在中国动力电池出货量占比达72.0% 储能电池占比99.5% [1] - 2024年中国正极材料出货量335万吨同比增长74% 2025年上半年出货量210万吨同比增长53% [2] - 磷酸铁锂材料2025年上半年出货161万吨同比增长68% 占正极材料总出货量77% [2] 公司战略与融资目的 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过20亿元 [5] - 募集资金用于11万吨和8.5万吨高性能磷酸盐型正极材料项目及补充流动资金 [12] - 公司资产负债率达78.41% 发行可优化资本结构增强财务稳健性 [4] - 需要配套下游电池厂商新增产能 提升高性能产品市场占有率 [4] - 建设兼容第四代超高能量密度磷酸铁锂产品的产线 [3] 产品与技术优势 - 推出第四代"一次烧结"工艺超高能量密度磷酸铁锂正极材料 [3] - 开发具有优异低温性能的"铁锂1号"和更长循环的"续航1号" [3] - 研发磷酸锰铁锂产品"锰锂1号"满足差异化需求 [3] - 高性能磷酸盐正极材料可降低储能系统全生命周期度电成本 [1] 发行方案细节 - 发行股票种类为人民币普通股每股面值1.00元 [5] - 发行对象不超过35名特定投资者 [6] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [7] - 发行股份数量不超过205,523,670股 占发行前总股本30% [10] 财务影响分析 - 2024年归属于上市公司股东净利润-6.36亿元 [15] - 假设2025年业绩情景包括持平、减亏50%和减亏80% [15] - 发行后总股本从68,507.89万股增至70,632.37万股 [15] - 募集资金到位后可能摊薄即期回报 [16] 合规性与可行性 - 本次发行符合《证券法》《管理办法》等法律法规要求 [8][9] - 董事会决议日距前次募集资金到位日已超过18个月 [10] - 公司不存在金额较大的财务性投资 [10] - 不属于失信被执行人或海关失信企业 [12]