股价与交易表现 - 11月28日盘中，公司股价下跌2.09%，报4.22元/股，总市值158.51亿元，成交额2086.76万元，换手率0.13% [1] - 当日主力资金净流出129.18万元，其中大单买入264.50万元（占比12.68%），卖出393.68万元（占比18.87%） [1] - 公司股价今年以来上涨11.46%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌0.71%、6.22%、9.83% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为3月7日，当日龙虎榜净买入625.78万元，买入总额7516.89万元（占总成交额13.41%），卖出总额6891.11万元（占总成交额12.30%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为创新新材料科技股份有限公司，成立于1996年6月7日，于2001年11月29日上市，总部位于北京 [1] - 公司主营业务为铝合金及其制品的研究开发与生产加工 [1] - 主营业务收入构成：棒材61.01%，铝杆线缆23.66%，板带箔7.18%，型材5.82%，其他(补充)2.16%，结构件0.16% [1] - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铝，所属概念板块包括宁德时代概念、低价、中盘、汽车轻量化、增持回购等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-9月，公司实现营业收入587.16亿元，同比减少1.38%；归母净利润7.09亿元，同比减少10.28% [2] - 截至10月31日，公司股东户数为7.12万户，较上期减少3.68%；人均流通股20622股，较上期增加3.82% [2] - 公司A股上市后累计派现17.96亿元，近三年累计派现8.31亿元 [3] - 截至2025年9月30日，南方中证500ETF（510500）为新进第十大流通股东，持股2273.12万股 [3]

股价表现与资金流向 - 11月17日盘中股价上涨2.17%至4.71元/股，成交额1.60亿元，换手率0.92%，总市值176.91亿元 [1] - 当日主力资金净流入2881.84万元，特大单净买入1155.94万元（买入1266.85万元，卖出110.91万元），大单净买入1725.90万元（买入4213.84万元，卖出2487.94万元） [1] - 今年以来股价累计上涨24.41%，近5日、20日、60日分别上涨2.39%、13.77%、10.05% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为3月7日，龙虎榜净买入625.78万元，买入总额7516.89万元（占总成交额13.41%），卖出总额6891.11万元（占总成交额12.30%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为创新新材料科技股份有限公司，成立于1996年6月7日，于2001年11月29日上市，总部位于北京市西城区 [2] - 主营业务为铝合金及其制品的研究开发与生产加工，收入构成为：棒材61.01%、铝杆线缆23.66%、板带箔7.18%、型材5.82%、其他(补充)2.16%、结构件0.16% [2] - 所属申万行业为有色金属-工业金属-铝，概念板块包括低价、宁德时代概念、增持回购、中盘、汽车轻量化等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-9月实现营业收入587.16亿元，同比减少1.38%，归母净利润7.09亿元，同比减少10.28% [2] - 截至10月31日，股东户数为7.12万户，较上期减少3.68%，人均流通股20,622股，较上期增加3.82% [2] - A股上市后累计派现17.96亿元，近三年累计派现8.31亿元 [3] - 截至2025年9月30日，第十大流通股东为南方中证500ETF（510500），持股2273.12万股，为新进股东 [3]

投资评级 - 投资评级：买入（首次）[5] 核心观点 - 创新新材是国内高端铝合金龙头，核心成长动力来自铝杆线缆、3C消费电子型材及汽车轻量化型材三大业务板块[5][10] - 公司受益于特高压电网投资景气、iPhone 17系列重回铝合金中框带来的3C需求加速以及汽车轻量化趋势[7][10] - 公司积极进行产能扩张与国际化布局，越南3C型材项目部分产线试产，沙特项目出海有望打开第二增长曲线[7][10] 公司基本数据 - 截至2025年10月22日，公司收盘价为4.31元，总市值为16,188.67百万元，流通市值为6,332.52百万元[3] - 公司总股本为3,756.07百万股，资产负债率为58.89%，每股净资产为2.64元/股[3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为82,225百万元、90,124百万元、94,311百万元，同比增长率分别为1.59%、9.61%、4.65%[6] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为754百万元、1,135百万元、1,301百万元，同比增长率分别为-25.40%、50.60%、14.59%[6] - 预计公司2025-2027年每股收益分别为0.20元、0.30元、0.35元，对应市盈率分别为21.48倍、14.26倍、12.45倍[6] - 公司当前估值低于可比公司（立中集团、永茂泰）2025-2027年平均PE 36/27/21倍的水平[8][59] 业务概况与发展路径 - 公司专注于铝合金及制品研发与生产，产品矩阵覆盖3C消费电子铝型材、汽车轻量化铝型材、铝杆线缆、铝合金棒材、板带箔、结构件等[7][20] - 公司发展历经三个阶段：2007年建厂；2013-2021年开启多元发展，拓展特高压、3C、汽车领域；2022年至今完成上市并展开国际化布局[14][15] - 公司控股股东为山东创新集团有限公司，实控人崔立新直接及间接合计持有公司35.78%股权，股权结构稳定[18] 财务表现 - 公司营业收入从2021年的594.3亿元提升至2024年的809.4亿元，2025年上半年实现营业收入391.4亿元，同比基本持平[22] - 2021-2024年公司归母净利润稳定在8-10亿元，2025年上半年归母净利润为3.5亿元，同比下降38.7%[22] - 公司期间整体费用率维持在1.2%-1.6%之间，销售费用率较低[26] 铝杆线缆业务 - 公司铝杆线缆销量快速增长，从2022年的50万吨提升至2024年的94万吨，2025年上半年已达50万吨[7][38] - 特高压电网投资持续景气，“十四五”期间国家电网规划特高压工程总投资达3,800亿元[7][32] - 公司业务向下游成品电缆延伸，已获得电线电缆产品生产许可证并投入生产[7][38] 3C铝型材业务 - 公司是苹果核心供应商，自2018年起连续进入其供应商名录，参与多款智能终端设备的材料研发与供应[7][40] - iPhone 17系列重新采用铝合金中框，主要出于提升散热能力、实现轻量化与多彩设计、兼顾环保目标与结构强度的考量[40][41] - 越南3C消费电子型材项目部分产线已于2024年底陆续试产，有助于增强高端化产能和国际化供货能力[7][50] 汽车轻量化型材业务 - 汽车轻量化趋势显著，2024年新能源汽车用铝加权单耗约为218.88kg/辆[7][42] - 2025年1-8月国内新能源汽车销量达959.2万辆，同比增长36.37%[7][43] - 公司产品聚焦防撞梁、门槛梁、电池包等部件，已进入小米、理想、比亚迪、宁德时代等头部品牌供应商序列[46] 再生铝业务与沙特项目 - 公司再生铝处理规模领先，2025年上半年综合循环利用再生铝总量达63.75万吨，同比增长12.37%[55] - 现有6个项目投产后形成年产能170万吨，未来总处理能力预计突破200万吨[55] - 公司计划参股投资“沙特红海铝产业链综合项目”，构建年产50万吨电解铝及50万吨高精度铝加工材的全产业链集群，该项目已于2025年7月完成ODI备案审批[56]

展会概况与定位 - 本届滨州铝博会在滨州国际博览中心举办，重点聚焦铝业最新技术，为产业链带来发展机遇 [2] - 展会将为铝合金棒材全球产业链解锁发展密码，成为推动铝业高质量发展的关键力量 [2] - 滨州铝博会已成为铝行业技术交流、成果展示、合作洽谈的重要平台，吸引全球铝业同仁目光 [4] - 展会将为铝合金棒材产业链上下游搭建协同创新、资源对接、品牌升级的桥梁 [4] 滨州铝产业基础 - 滨州素有"中国铝都"之称，已构建从铝土矿开采、氧化铝生产到铝精深加工的完整成熟铝产业生态体系 [4] - 滨州铝合金棒材凭借稳定产品质量、完整产业链配套及领先技术优势，在全球市场占有率中稳居首位 [4] 展示技术与材料创新 - 展会将展示用于制造铝合金棒材的高性能合金材料，通过对成分优化，在降低密度同时显著提升强度与韧性 [4] - 新型铝合金材料为下游加工企业生产高端铝合金棒材提供更优质原材料选择 [4] - 新材料有助于航空航天、汽车制造等行业采用铝合金棒材时实现更好轻量化效果与机械性能保障 [4] - 先进加工工艺设备是展会亮点，集中呈现从熔炼、铸造到挤压成型的生产技术 [7] - 最新熔炼技术能精准控制合金成分比例，大幅提高棒材质量稳定性 [7] - 新型挤压设备引入智能控制系统，实现生产过程精准控制与高效运行，提升生产效率并满足客户对尺寸精度、表面质量的严苛要求 [7] 绿色可持续发展 - 展会设置专区集中展示降低铝合金棒材生产过程中碳排放的创新技术 [7] - 这些技术为铝产业可持续发展提供新路径，让铝合金棒材在"绿色"赛道上更具竞争力 [7] 配套论坛与活动 - 展会期间将举办高端论坛，行业权威专家、学者及企业高管将围绕铝合金棒材市场趋势、技术创新难点、应用领域拓展等核心话题展开深度研讨 [10] - 论坛将系统分享前沿科研成果与实战经验，为产业高质量发展提供前瞻性思路与战略指引 [10] - 针对铝合金棒材领域的供需对接会将同步开展，依托大数据精准匹配能力，为上游生产企业与下游采购方搭建高效一对一洽谈平台 [11] - 供需对接会能满足标准化批量采购需求和定制化合作开发诉求，推动产业资源整合与协同发展 [11] 展会预期影响 - 展会是铝合金棒材产业迈向高质量发展的关键契机，通过汇聚全球铝业智慧展示最新技术成果 [13] - 展会将促进产业链上下游交流合作，为产业链各环节解锁全新发展机遇 [13] - 展会将推动铝合金棒材产业向高端化、智能化、绿色化方向加速迈进，进一步巩固滨州铝合金棒材全球领先地位 [13] - 展会有助于打造更具竞争力的铝合金棒材产业生态，为全国铝产业高质量发展提供"滨州样本" [13]

行业地位与产能 - 滨州高端铝业产能雄踞全球第一 [1] - 铝土矿进口量占全国三分之一 [2] - 氧化铝产量占全国四分之一 [2] - 电解铝产量占全国八分之一 [2] - 铝型材加工量占全国九分之一 [2] 技术创新与研发 - 魏桥创业集团掌握世界最先进的600千安电解槽技术 [1] - 实现氧化铝生产废水零排放和电解铝超低排放 [1] - 发布世界顶尖的高强耐腐蚀新型铝合金材料，打破国际技术垄断 [1] - 创新集团连续九年铝合金棒材市场占有率全球第一 [1] - 行业建立3家国家级技术平台和15家省级技术平台 [1] 产业集群与产业链 - 铝产业构建从铝土矿到再生铝的完整全产业链条 [2] - 魏桥创业集团吸引台湾六丰、河北立中、中信戴卡等知名企业落户 [2] - 全市重点涉铝企业达62家，形成全球规模最大的铝产业集群 [2] - 集群内企业共享资源、分工协作，实现协同效应 [2] 政策支持与发展环境 - 滨州市政府建立高端铝产业集群领导小组和完善的工作协调推进机制 [2] - 出台《关于实施产业集群科技创新工程的意见》等支持文件 [2] - 政府在科技创新、品牌建设、质量提升等方面给予大力支持 [2]

产业升级与科技创新 - 魏桥创业集团实现电解铝生产智能化转型，建成智慧铝电解未来工厂，通过"小智"系统实时监控槽温、下料量等指标，提升决策效率[2] - 邹平市与40余所高校院所合作，落地300余项产学研项目，共建44家科创平台和2处院士工作站，研发投入占GDP比重连续2年居山东省县域前列[3] - 魏桥纺织通过I3.0智能管理系统改造传统生产模式，挡车工处理断头效率提升5倍，建成16个智能化项目，纱线和棉布产能全球领先[4] 产业集群与市场地位 - 邹平市培育41个工业大类中的31个，形成铝业、纺织、食品加工、高端装备等产业集群，14种主要产品规模和市场占有率国内领先[3] - 创新集团再生铝保级利用技术行业领先，铝合金棒材市场占有率全球第一；广富集团高端径锻机打破国外技术封锁；山东三星集团实现甘油二酯功能性食用油规模化生产[5] - 山东开泰集团金属磨料市场占有率全国第一，抛喷丸装备全球领先，1-5月金属磨料销量增16%，机械销售额增25%，出口增30%以上[7] 全球化布局与外贸表现 - 山东开泰集团构建4家海外公司、12家分公司和100多家经销商的全球网络，产品覆盖100多个国家和地区[7] - 邹平市2025年1-5月外贸进出口达132亿元，同比增长4.2%，通过"技术赋能+本地深耕"实现从中国制造到全球智造的转型[8] 政企协同与营商环境 - 邹平经济技术开发区服务360余家"四上企业"，盘活3000余亩闲置土地，推行"互联网+政务服务"改革[9] - 设立1亿元人才专项资金、10亿元创业基金，建设1200套人才公寓和120万平米标准厂房，梳理1.5万亩工业用地保障项目落地[9] - 创新审批服务，涉铝事项98个"一窗通办"，最快15天完成全部手续；法智护航中心为企业减负近千万元[11][12] 文化赋能与消费生态 - 邹平市通过非遗展演、老字号复兴区和助农直播间打造"逛非遗市集、赏民俗表演、品特色美食"三位一体消费生态，激活乡村消费场景[14] - 开通"赶集专线公交"并强化市场监管，实施食品安全"每日一查"，提升集市消费体验[16]