氧化铝期货及铝业板块表现 - 氧化铝期货2509主力合约7月21日盘中触及涨停 最高报价3405元/吨 收盘上涨8 39%至3386元/吨 5月以来累计上涨24 12% [1] - A股铝业板块集体上涨 闽发铝业涨停 天山铝业 焦作万方 神火股份涨幅均超6% [1] - 2024年中国铝行业市场规模达2 3万亿元 预计2025年增长至2 5万亿元 [1] 行业政策与供需改善 - 工信部将出台十大重点行业稳增长方案 推动铝行业调结构 优供给 淘汰落后产能 [1] - 供给端持续改革严控新增电解铝产能 市场供需持续改善 [2] - 《铝产业高质量发展实施方案》提出 2027年国内铝土矿资源量增长3%-5% 再生铝产量1500万吨以上 电解铝能效标杆产能占比提升至30% [2] 上市公司表现 - A股31家铝业公司年内股价均涨25 03% 豪美新材 永茂泰等5只个股涨幅超50% [2] - 豪美新材年内累计上涨131 95% 已形成完整铝基新材料产业链 2024年可转债项目扩充汽车轻量化产能 [2] - 11家披露上半年业绩预告的铝业公司中63 64%报喜 宁波富邦预计扭亏为盈800-1200万元 [3] - 云铝股份预计上半年净利润27-28亿元 同比增长7 19%-11 16% 电解铝产销量同比增加 [3] 机构持仓与盈利预期 - 7只铝业股获社保基金重仓 云铝股份 神火股份 明泰铝业持股市值最高 分别为25 13亿 9 75亿 9 08亿元 [3] - 东吴证券预计2025年下半年电解铝价格将处于20000-21000元/吨区间 企业盈利能力有望增强 [2]

铝产业结构调整 - 推动铝产业结构调整 大气污染防治重点区域不再新增电解铝、氧化铝产能 [1] - 加强铝行业大气污染深度治理 创建一批达到环保绩效A级水平的标杆企业 [1] - 鼓励大气污染防治重点区域铝行业产能向外转移 [1] 氧化铝发展要求 - 稳妥审慎推进氧化铝新项目建设 大气污染防治重点区域不再新增氧化铝产能 [1] - 新改扩建氧化铝项目须达到强制性能耗限额标准先进值和环保绩效A级水平 [1] - 不再新建或扩建以一水硬铝石为原料的氧化铝生产线 [1] 电解铝发展目标 - 到2027年 电解铝行业能效标杆水平以上产能占比提升30%以上 [1] - 能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出 [1] - 清洁能源使用比例为30% 新增赤泥综合利用率超15% [1] 电解铝产能布局优化 - 坚持电解铝产能总量约束 优化电解铝产能置换政策实施 [2] - 新置换电解铝项目需满足铝液交流电耗不高于13000千瓦时/吨、环保绩效A级等要求 [2] - 鼓励采用500kA及以上电解槽 提高清洁能源使用比例 [2] 节能减污降碳改造 - 加强铝行业大气污染深度治理 支持应用低硫阳极材料 提高电解槽换极效率 [2] - 持续开展工业节能监察 规范企业用能行为 [2] - 依法依规退出和处置落后产能 [2] 绿色低碳发展 - 引导企业和园区加强环保绩效管理 建设绿色矿山、绿色工厂和绿色工业园区 [2] - 打造减污降碳协同标杆企业 加快建设有色金属行业绿色低碳公共服务平台 [2] - 支持开展绿色铝产品认证 [2] 清洁能源替代 - 原则上不再新增自备燃煤机组 支持电解铝企业自备燃煤机组实施清洁能源替代 [3] - 支持企业通过绿色电力交易、购买绿色电力证书等方式提升清洁能源使用比例 [3] - 推动提高铝行业大宗货物清洁运输比例 加强运输车辆排放管控 [3]

铝产业高质量发展实施方案核心内容 - 工信部等十部门印发《铝产业高质量发展实施方案（2025-2027年）》，目标到2027年产业链供应链韧性和安全水平明显提升，全球领先 [1][2] - 铝资源保障能力目标：国内铝土矿资源量增长3%-5%，再生铝产量1500万吨以上 [1][2] - 绿色发展目标：电解铝行业能效标杆产能占比提升至30%以上，清洁能源使用比例30%以上，新增赤泥综合利用率15%以上 [2] - 技术创新目标：突破低碳冶炼、精密加工等关键技术，培育铝消费新增长点 [2] - 2035年展望：铝资源保障能力显著提升，高端化智能化绿色化发展成效明显 [2] 铝土矿资源开发措施 - 加快推动国内铝土矿增储上产，实施新一轮找矿突破战略行动 [3] - 支持山西、河南等地煤下铝高水平开发利用，打造1~2个煤铝共采示范性矿山 [3] - 鼓励贫富兼采，开展低品位铝土矿、高硫铝土矿开发利用技术攻关 [3] 铝产业现状与背景 - 2024年中国氧化铝、电解铝、铝加工材和再生铝产量全球第一，分别为8500万吨、4400万吨、4950万吨和1050万吨 [5] - 电解铝综合交流电耗较2020年下降约2%，500kA及以上电解槽产能占比约45% [5] - 电解铝清洁能源使用比例提升至25%，但面临资源供给不足和节能降碳压力 [5] 政策实施方向 - 明确发展定位：落实国家"十四五"规划，提出三年高质量发展目标 [6] - 强化系统谋划：统筹提升铝资源开发、冶炼加工、材料制备、二次资源回收全链条竞争力 [6] - 突出创新引领：突破关键共性技术，加快绿色智能转型，完善标准体系 [6] 行业供需动态 - 全国碳市场扩围至铝冶炼行业，覆盖主体增至3700家，碳排放量覆盖达80亿吨（占全国60%） [7] - 需求端驱动：新能车、算力产业需求增长，国家战略物资储备政策推进 [7] 市场反应 - 政策刺激闽发铝业直线封板，常铝股份快速拉升 [1] - 工业金属战备收储传闻（未证实）叠加政策利好，激发市场做多情绪 [1]