公司概况 - 公司自称"锂电智能装备领跑者"，手握89项发明专利，绑定宁德时代、比亚迪等巨头，募资5.06亿元剑指"固态电池设备国产化"[1] - 旗下子公司覆盖电池工艺设计、新材料、关键零部件等领域的研发和智造，协同撬动锂电池产业的工艺创新升级[2] - 产品涵盖锂电池干燥设备、涂布设备、辊压分切设备、光电涂布设备等，可提供多元化的智能制造及自动化解决方案[2] - 近年来实现了向光伏和氢燃料电池等领域的拓展，已成功提供多套高端装备和自动化解决方案[2] 财务表现 - 2024年营收微增4.75%至6.22亿元，净利润暴跌208.41%至-6326万元，扣非净利润-7927万元[1] - 专用设备制造业毛利率同比减少6.95个百分点至19.61%，整体毛利率同比下跌近10个百分点[5] - 锂电池干燥设备毛利率为-0.06%，锂电池涂布设备毛利率减少7.56个百分点至35.40%，其他锂电设备及关键零部件毛利率减少13.47个百分点至21.60%[5] - 2024年经营现金净额为-0.94亿元，已实现连续三年经营现金净流出[6] - 2024年应收账款达82.17亿元，短期借款达25.75亿元，较2023年10.47亿元增长超15亿元[6] 业务风险 - 锂电行业出现结构性产能过剩，市场价格竞争加剧，公司三大业务毛利率均大幅下滑[3][5] - 公司管理费用率、研发费用率和财务费用率均有不同比例的增长，存货跌价准备大幅上升，资产减值损失增加[6] - 电池行业账期较长导致应收账款占比较高，下游行业不景气使得客户回款困难，应收账款坏账计提金额同比大幅增加[6] - 2024年第一大客户销售额占比高达61.24%，前五大客户营收占比为86.33%，大客户依赖度过高[9][10] - 比亚迪、蜂巢能源等已有自建设备团队计划，未来将逐步收回外包订单，对公司未来业务造成进一步打击[9] 行业竞争 - 锂电设备行业陷入红海竞争，产能过剩不断加剧价格战，2024年锂电设备行业产能利用率不足50%[8] - 行业领先企业如先导智能、赢合科技、利元亨等推动行业集中度提高，公司业务规模较小，市场份额存在明显差距[8] - 行业竞争从价格竞争过渡向性能、技术竞争，公司被迫跟进降价但无规模优势[8] - 工信部《锂电行业规范条件》淘汰落后产能，中小客户破产风险传导至设备商，增加公司回收账款压力[8] 技术风险 - 行业龙头宁德时代、比亚迪加速布局固态电池，其干法电极技术或颠覆现有涂布设备市场[10] - 传统液态电池设备需求萎缩，公司重金投入的辊压分切产线尚未满产已面临淘汰风险[10] - 公司在新技术方面虽与华中科大合作研发，但进度远落后于清陶能源等对手[10] 股东动态 - 十大流通股东中有半数在2024年末、2025年一季度末披露不同程度减持，第一大、第二大流通股东连续减持[11][12][13] - 深圳国中中小企业发展私募股权投资基金在2024年末减持520,446股，2025年一季度继续减持679,045股[12][13] - 珠海横琴敦汇中凯股权投资中心在2024年末减持414,688股，2025年一季度继续减持763,020股[12][13]

宁德时代与长安汽车合资项目进展 - 信宇人中标宁德时代-长安时代基地新能源动力电池干燥线项目，标志着合资电池项目进入放量新阶段[1] - 时代长安由宁德时代(51%)、长安汽车(19%)、深蓝汽车(30%)合资成立，落地四川宜宾[2] - 宜宾基地总投资60亿元，占地1000余亩，2023年11月首款标准电芯下线，产品覆盖三元锂和磷酸铁锂电池，配套深蓝、长安启源等品牌[2] - 广安基地计划投资50亿元，年产能25GWh，投产后可配套25万辆新能源汽车，年产值约180亿元[2] - 时代长安一期电池产能25GWh，2025-2026年将完成50GWh电芯产能建设，总产能达75GWh[3] 信宇人业务现状与技术布局 - 公司主营锂电池干燥/涂布/辊压分切设备及氢燃料/光学膜设备，核心产品包括SDC涂布机、高真空干燥系统等[4] - 2024年营收6.22亿元(同比+4.75%)，净利润-6326.4万元(同比-208.41%)，毛利率20.33%(同比-6.56个百分点)[4] - 锂电池辊压/分切设备毛利率逆势增加0.99个百分点，其他产品线毛利率均下滑[5] - 布局固态电池领域：干法电极样机已完成，卤化物固态电解质计划2025年建成实验室[4] - 开拓第二增长曲线：自研测厚仪、涂布机模头等核心零部件，并布局大圆柱装配线[5] 锂电设备行业趋势 - 行业呈现结构性产能过剩，市场竞争加剧导致企业毛利率普遍承压[4] - 订单向头部企业集中，但提升现有产品毛利率仍是企业2025年首要任务[5]

发行信息 - 本次发行股份2443.8597万股，占发行后总股本比例25%，发行后总股本9775.4388万股[38][41] - 每股发行价格23.68元，募集资金总额57870.60万元，净额50620.02万元[38][39] - 发行人高管、员工拟参与战略配售，获配244.3859万股，对应金额57870581.12元[38] - 保荐人子公司民生投资跟投122.1929万股，对应金额28935278.72元[39] - 发行市盈率46.18倍，市净率2.64倍[39] 业绩数据 - 2020 - 2022年营业收入分别为24038.11万元、53665.69万元、66947.65万元，复合增长率66.89%[62] - 2022年净利润6835.87万元，2021年为5970.60万元，2020年为1312.36万元[69] - 2023年1 - 3月归属于母公司股东净利润 - 1789.43万元，亏损较2022年1 - 3月减少[71] - 预计2023年1 - 6月营业收入26000 - 28000万元，同比增长70.97% - 84.12%[73] - 预计2023年1 - 6月归属于母公司股东的净利润800 - 1000万元，同比增长122.22% - 127.78%[73] 客户与市场 - 报告期内，前五名客户销售收入占比分别为46.69%、69.15%和62.65%[23][85] - 2021和2022年第一大客户收入占比分别为42.38%和28.13%[23][85] - 公司在锂电干燥领域2021年市场占有率约6.59%[58] 产品与技术 - 2021和2022年，SDC涂布机营业收入为9460.18万元和9592.92万元[25][87] - 2022年锂电干燥设备毛利率下降，因向宁德时代和比亚迪低价销售[27][94] - 2020 - 2022年研发投入分别为2540.15万元、4145.46万元、5102.90万元，累计占比8.15%[62] - 截至2022年末，拥有授权专利196项，其中发明专利60项[51][62] - 多项科研成果被鉴定为国际先进水平[64][65][66] 财务指标 - 报告期各期末应收账款账面价值分别为11620.54万元、19193.42万元和37036.30万元[28][95] - 报告期各期末存货账面价值分别为11910.53万元、22823.89万元和25175.48万元[29][96] - 报告期内经营活动现金流量净额分别为805.96万元、18339.48万元和 - 4875.81万元[31][98] - 报告期内加权平均净资产收益率分别为11.26%、28.74%和20.26%，呈上升趋势[102] - 报告期内税收优惠占利润总额比例分别为35.73%、22.97%和30.92%[32][106] 股权结构 - 公司注册资本7331.5791万元，杨志明持股39.69%，曾芳持股14.44%[35][163] - 本次发行前总股本7331.5791万股，发行后为9775.4388万股[174] - 申报前12个月新增7名股东，涉及不同入股价格和数量[178][179] 子公司情况 - 拥有四家控股子公司，各子公司有不同财务数据[148] - 惠州市信宇人科技有限公司2022年末总资产78644.24万元，净利润3219.28万元[149]

上市信息 - 公司拟首次公开发行股票并在科创板上市，发行总数2443.8597万股，占发行后总股本25%，发行后总股本9775.4388万股[4][10] - 预计发行日期为2023年8月7日，保荐人为民生证券股份有限公司[10] 业绩数据 - 2020 - 2022年公司营业收入分别为24038.11万元、53665.69万元、66947.65万元，复合增长率66.89%[61] - 2022年营业收入66947.65万元，净利润6835.87万元，归属于母公司所有者的净利润6673.04万元[68] - 预计2023年1 - 6月营业收入26000 - 28000万元，同比增长70.97% - 84.12%；归属于母公司股东的净利润800 - 1000万元，同比增长122.22% - 127.78%[71] 客户与销售 - 报告期内，前五名客户销售收入占营业收入比例分别为46.69%、69.15%和62.65%，2021和2022年第一大客户收入占比分别为42.38%和28.13%[24][85] - 2021年新增客户高邮市兴区建设有限公司，销售收入2.27亿元；2022年对江苏益佳通新能源科技有限公司营业收入约1.88亿元[24] 资产情况 - 报告期各期末，应收账款账面价值分别为11620.54万元、19193.42万元和37036.30万元，占流动资产比例分别为30.84%、22.86%和38.08%[29][95] - 报告期各期末，存货账面价值分别为11910.53万元、22823.89万元和25175.48万元，占流动资产比例分别为31.61%、27.18%和25.89%，占总资产比例分别为23.85%、20.43%和19.08%[30][96] 研发情况 - 2020 - 2022年公司研发投入分别为2540.15万元、4145.46万元、5102.90万元，累计研发投入11788.52万元，占累计营业收入的8.15%[61] - 2022年末公司研发人员数量148人，占员工数量的比例为16.39%[61] 未来展望 - 未来三年将开发智能式冷热液流高真空烤箱和智能高效小单元式烘烤线并推广[78] - 未来将开发微孔基材双面挤压涂布机及电极干法涂布机[80] 股权结构 - 截至招股意向书签署日，杨志明持股2910.2399万股，占比39.6946%；曾芳持股1058.5382万股，占比14.4381%[145][175] - 本次发行前总股本为7331.5791万股，拟公开发行不低于2443.8597万股，占发行后总股本比例不低于25%[173] 子公司情况 - 公司有四家控股子公司，如惠州市信宇人科技有限公司注册资本6000万元，发行人持股100%[148] 协议情况 - 2018 - 2021年多份含特殊权利条款及对赌条款的协议解除，截至招股意向书签署日，特殊权利条款已解除，投资方与公司无纠纷[197][199] 公司治理 - 截至招股意向书签署日，公司有9名董事（3名独立董事）、3名监事、4名高管和4名核心技术人员[200]

发行相关 - 公司拟发行不超过2443.8597万股人民币普通股（A股），占发行后股本总额比例不低于25%，发行后总股本不超过9775.4388万股[12] - 每股面值为人民币1.00元[12] - 保荐人（主承销商）为民生证券股份有限公司[12] - 拟上市证券交易所为上海证券交易所科创板[12] 业绩数据 - 2020 - 2022年公司营业收入分别为24038.11万元、66947.65万元、53665.69万元，复合增长率为66.89%[54][55] - 2022年净利润为6835.87万元，2021年为5970.60万元，2020年为1312.36万元[62] - 2023年1 - 3月归属于母公司股东净利润为 - 1789.43万元，扣除非经常性损益后为 - 1989.50万元[64] - 预计2023年1 - 6月营业收入为26000.00 - 28000.00万元，同比增长70.97% - 84.12%[65] 客户与销售 - 报告期内公司前五名客户销售收入占比分别为46.69%、69.15%和62.65%，2021和2022年第一大客户收入占比分别为42.38%和28.13%[26] - 2021和2022年公司SDC涂布机营收分别为9460.18万元和9592.92万元[28] - 报告期各期锂电设备领域销售收入分别为19141.60万元、49676.21万元和64354.83万元，占主营业务收入比例分别为79.90%、93.35%和100.00%[37] 财务指标 - 报告期各期末应收账款账面价值分别为11620.54万元、19193.42万元和37036.30万元，占流动资产比例分别为30.84%、22.86%和38.08%[31] - 报告期各期末存货账面价值分别为11910.53万元、22823.89万元和25175.48万元，占流动资产比例分别为31.61%、27.18%和25.89%，占总资产比例分别为23.85%、20.43%和19.08%[32] - 报告期各期末存货跌价准备金额分别为1374.68万元、1489.15万元和1400.91万元[33] - 报告期内公司经营活动现金流量净额分别为805.96万元、18339.48万元和 - 4875.81万元[34] 研发情况 - 2020 - 2022年公司研发投入分别为2540.15万元、5102.90万元、4145.46万元，累计研发投入11788.52万元，占累计营业收入的8.15%[54] - 2022年末研发人员数量148人，占员工数量的比例为16.39%[54] - 截至报告期末，公司拥有授权专利196项，其中发明专利60项[44] 未来展望 - 公司未来扎根智能制造高端装备领域，力争成全球领先供应商[71] - 未来三年公司将开发智能式冷热液流高真空烤箱等并推广[72] 股权结构 - 截至招股书签署日，杨志明直接持股39.69%，曾芳直接持股14.44%，两人合计持股54.13%，为公司实际控制人[155] - 本次发行前总股本为7331.5791万股，拟公开发行不低于2443.8597万股，占发行后总股本比例不低于25%[165] - 本次发行前前十名股东合计持股6321.2493万股，持股比例86.2197%[167] 子公司情况 - 公司拥有四家控股子公司，分别为惠州市信宇人科技有限公司、惠州华科技术研究院有限公司、深圳市氢科智能技术有限公司、深圳市亚微新材料有限公司[140] - 惠州市信宇人科技有限公司2022年末总资产78644.24万元，净资产8239.74万元，净利润3219.28万元[140][141] - 惠州华科技术研究院有限公司2022年末总资产920.86万元，净资产920.86万元，净利润 - 5.38万元[146]

发行信息 - 发行股票类型为人民币普通股（A股）[9] - 发行股数不超过2443.8597万股，占发行后股本总额比例不低于25%[9] - 每股面值为人民币1.00元[9] - 发行后总股本不超过9775.4388万股[9] - 保荐人（主承销商）为民生证券股份有限公司[9] 业绩数据 - 2022年度预计营业收入约66,947.65万元，同比增长24.75%[64] - 2022年度归属于母公司股东的净利润6,673.04万元，同比增长10.38%[64] - 2022年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润5,013.02万元，同比增长0.60%[64] - 2022年经营活动现金流量净额为 - 4875.81万元，较2021年变动 - 126.59%[67] - 2022年投资活动现金流量净额为 - 6317.36万元，较2021年变动55.78%[67] - 2022年筹资活动现金流量净额为3574.35万元，较2021年变动 - 60.11%[67] 客户与市场 - 报告期内，公司前五名客户销售收入占比分别为60.62%、46.69%、69.15%和63.99%[23] - 2021和2022年第一大客户收入占比分别为42.38%和28.13%[23] - 2021年公司在锂电干燥领域市场占有率约6.59%[46] 产品销售 - 2022年1 - 6月、2021年度、2020年度、2019年度锂电池干燥设备收入分别为10114.94万元、19758.65万元、13726.37万元、6620.36万元[42] - 2022年1 - 6月、2021年度、2020年度、2019年度锂电池涂布设备收入分别为2069.91万元、12043.63万元、4968.40万元、5236.74万元[42] - 2021年度锂电池辊压、分切设备收入为2746.02万元，占比5.16%；2019年度为435.03万元，占比3.41%[42] - 2022年1 - 6月其他锂电设备及关键零部件金额为1834.14万元[43] - 2021年其他锂电设备及关键零部件金额为15127.91万元，占比28.43%[43] - 2020年口罩机设备金额为2226.46万元，占比9.29%[43] - 2021年光电涂布设备金额为3540.25万元，占比6.65%[43] 资产与负债 - 2022年6月30日资产总额为120,335.76万元，2021年末为111,707.39万元[58] - 2022年6月30日归属于母公司所有者权益为26,695.20万元，2021年末为30,219.83万元[58] - 2022年6月30日母公司资产负债率为63.64%，2021年末为57.79%[58] 研发与技术 - 截至报告期末，公司拥有授权专利186项，其中发明专利60项[41] - 公司形成三项科技成果鉴定，均达国际先进水平，部分技术居国际领先水平且已量产[53][54][55] 股权结构 - 截至招股说明书签署日，杨志明直接持有公司39.69%股份，曾芳直接持有公司14.44%股份，两人合计拥有公司54.13%股权[158] - 截至招股说明书签署日，中小企业发展基金持有公司666.6667万股，持股比例9.09%[162] - 截至招股说明书签署日，智慧树持有公司485.0382万股，持股比例6.62%[163] 子公司情况 - 截至招股书签署日，公司拥有四家控股子公司[143] - 2022年1 - 6月，惠州市信宇人科技有限公司总资产78937.26万元，净资产761.65万元，净利润 - 4258.81万元[144] - 2021年度，惠州市信宇人科技有限公司总资产66194.03万元，净资产5020.46万元，净利润2037.27万元[144]