格隆汇12月12日丨研奥股份(300923.SZ)在互动平台表示，公司目前产品业务主要专注于轨道交通领 域。与此同时，公司在新材料应用、智能化控制、绿色节能等方面积累的共性技术，为未来向其他领域 进行技术延伸和业务拓展提供了潜在可能。我们将持续关注市场机遇，在深耕主业的基础上审慎探索。 ...

公司荣誉与战略定位 - 衡水以岭药业成功入选河北省2025年度第二批先进级智能工厂名单，标志着其在现代化智能制造转型道路上迈入省级先进梯队 [1] - 衡水以岭药业是石家庄以岭药业的全资子公司，致力于打造现代化、数字化、智慧化共享供应链生态发展平台 [3] - 此次获评的智能工厂项目是以岭药业布局中医药现代化生产战略的重点项目 [3] 智能工厂建设与核心技术 - 公司通过系统性数字化转型，深度整合自动化生产线、人工智能与大数据分析平台 [3] - 实现对中药提取、制剂等核心工艺环节的精准控制和全程可追溯，显著提升生产标准化水平与产品质量稳定性 [3] - 公司着力推进全链条数字化融合，利用人工智能与工业互联网技术，搭建起覆盖能源管理、生产执行、质量管控的智慧运营体系 [4] - 项目创新采用“共享制造”平台模式，面向行业中小企业提供柔性化委托加工与研发生产服务，促进了区域产业链资源的协同与互补 [4] 产品与业务体系 - 公司建有中药提取、中药制剂、中药饮片、健康产品现代化高新技术生产基地及智能化物流医药健康产品商贸体系 [3] - 公司生产的连花清瘟胶囊/颗粒、参松养心胶囊、乳结泰胶囊、妇血安片等产品在市场赢得广泛认可 [3] 绿色制造与可持续发展 - 公司积极响应绿色制造号召，通过实施沼气综合利用、光伏发电、冷凝水回收等节能项目，优化厂区用能结构 [4] - 形成了“智能制造”与“绿色节能”相互赋能的发展新模式，实现了生产效率、管理效能与环境效益的同步提升 [4] 行业背景与评选意义 - 河北省先进级智能工厂评选旨在树立智能制造标杆，引导产业升级，本次全省共有217家单位获得认定 [4] - 智能工厂作为发展新质生产力、建设现代化产业体系的重要载体，通过集成先进制造装备与信息系统，实现生产全流程、供应链全环节的优化，为实体经济高质量发展提供坚实支撑 [4]

行业核心观点 - 污水处理行业对格栅机的要求升级，从仅满足拦截杂质转向追求高效、智能、低耗 [1] - 行业竞争重点从设备本身转向综合服务能力和技术创新实力的比拼 [1] - 新趋势为格栅机厂家带来转型动力，并为企业采购提供新参考 [1] 智能化升级趋势 - 格栅机从被动运行转向主动管理，通过加装智能模块实现远程监控和自动预警 [1] - 无锡三辉新款格栅机搭载物联网模块，可通过手机APP实时查看设备运行状态、污水液位及故障报警 [1] - 系统可自动发送报警信息并联动启动应急处理程序，如自动停机保护电机 [1] - 某工业园区污水厂应用后，巡检人员减少一半，故障响应时间从2小时缩短至15分钟 [1] 定制化深化趋势 - 定制化从基础参数调整深化至贴合用户实际运维习惯和场景需求 [2] - 针对北方寒冷地区，无锡三辉推出带自动加热功能的格栅机以避免冬季结冰 [2] - 针对小型水厂无人值守需求，优化控制系统实现全自动化及远程对接中央控制系统 [2] - 根据运维人员操作习惯调整控制按钮布局和高度以提升操作便捷性 [2] 服务一体化趋势 - 厂家从单纯卖设备转向提供设备加运维的一体化服务 [2] - 无锡三辉提供长期运维服务，包括定期保养、检修、更换易损件及设备升级改造 [2] - 该服务模式帮助客户解决技术人员不足问题，使其更专注于核心业务 [2] 绿色节能趋势 - 在双碳目标下，设备能耗成为企业采购重要考量，趋势从满足标准转向主动降耗 [3] - 无锡三辉通过优化电机选型和改进传动结构，将新款格栅机能耗降低20% [3] - 采用可回收不锈钢材质减少废弃物产生，设备运行噪音控制在60分贝以下 [3] - 某市政污水厂更换节能机型后，每月电费节省近3000元 [3]

公司战略转型 - 公司产品正处于从部件升级为智能系统的关键转型期 [1][3] - 随着电动化与智能化技术深度融合，未来产品将实现性能跃升 [1][3] - 会思考的液压产品将成为公司核心竞争优势 [1][3] - 未来威博液压要做会思考的产品，液压动力装备将迎来AI时代 [7] 技术创新与产品发展 - 公司开发了液压泵的双向齿轮，通过反向运作设计出会发电的液压产品，实现了绿色节能和高效 [7] - 新产品将公司产品毛利提升了10% [7] - 采用能量回收技术的高空作业平台今年已有3000多套销往北美和欧洲地区 [7] - 公司将直齿泵升级为斜齿泵，实现液压系统噪音降低10分贝，成为全国首创 [6] - 电动化是未来液压动力单元的发展新方向 [6] - 电动液压动力体系将大型电机控制体系分散为多个环节，通过配置更多小型电动液压装置实现更灵敏精确控制，同时成本大幅降低 [7] 资本市场运作 - 2003年依靠130万元借款创办公司 [3][4] - 2021年成为北交所注册制首批上市公司 [3][4] - 2025年成为北交所首批可转债试点企业 [3][5] - 公司拟发行可转债融资8400万元，用于高端智能液压动力系统及核心部件、研发中心建设项目和补充流动资金 [8] - 可转债发行方案增加了老股东优先配售环节，充分考虑股东权益与机构投资者的平衡 [8] 市场拓展与行业地位 - 在低噪音的物流叉车领域，公司市占率已处于行业领先 [6] - 公司产品由传统电动叉车向AGV无人搬运车、高空作业平台、矿用卡车等高附加值产品拓展 [6] - 公司凭借"新能源重型移动机械电液动力总成与能量回收关键技术及产业化"项目荣获2025年度机械工业科学技术奖科技进步奖一等奖 [7] - 未来五年是中国制造业出海良机，公司争做全球电动液压引领者 [8]

公司业务布局 - 公司子公司南京都乐制冷可生产数据中心常用的中温冷冻机组、CDU、带自然冷却的双冷源风墙系统等定制化制冷设备[2] - 公司子公司维尔利能源科技拥有成熟的水冷系统集成专业团队，在高效率冷却系统设计与实施方面经验丰富，专注于工业节能业务[2] - 集团整合核心优势成立江苏维能智冷数控科技有限公司，专注于为数据中心提供高效节能的冷却系统一体化解决方案[2] 技术与服务能力 - 维尔利能源科技为高能耗企业提供变频节能、集中冷（气）站及利用高温热泵实现余热回收等服务[2] - 江苏维能智冷数控科技提供从方案设计、设备制造到安装调试的全流程服务，致力于降低数据中心PUE指标[2] - 公司通过内部高效协同将制冷设备定制化制造和系统集成技术相结合，打造具有高度竞争力的整体解决方案[2] 行业发展背景 - 公司业务发展基于数据算力需求激增的行业背景[2]

公司业务布局 - 公司子公司南京都乐制冷可生产数据中心常用的中温冷冻机组、CDU、带自然冷却的双冷源风墙系统等定制化制冷设备[1] - 公司子公司维尔利能源科技专注于工业节能业务，为高能耗企业提供变频节能、集中冷（气）站及利用高温热泵实现余热回收等服务[1] - 公司整合南京都乐与维尔利能源的核心优势，成立了江苏维能智冷数控科技有限公司，专注于为数据中心提供高效节能的冷却系统一体化解决方案[1] 技术与服务能力 - 维尔利能源科技拥有成熟的水冷系统集成专业团队，在高效率冷却系统设计与实施方面经验丰富，已实施运行多个项目的高效机房[1] - 江苏维能智冷数控科技提供从方案设计、设备制造到安装调试的全流程服务，致力于降低数据中心PUE指标，实现绿色节能目标[1] - 公司通过内部高效协同，将制冷设备定制化制造和系统集成技术相结合，打造具有高度竞争力的整体解决方案[1]

国补政策现状与影响 - 第四批690亿元国补资金已全面下达，但全国使用率已超80%，山东、河南等消费大省余额不足20%，部分地区将提前1-2个月停补，2025年12月31日全国统一结束 [1][3] - 2026年无同规模补贴政策，银河证券预测国补将延续但力度会明显下降，或不及2025年力度一半 [3] - 2024年1-8月，全国共有3.3亿人次申领消费品以旧换新补贴，带动相关商品销售额超过2万亿元，支撑社会消费品零售总额同比增长4.6% [3] 国补退坡的潜在风险 - 政策刺激导致需求提前释放，家电市场2024年9-12月线上零售额同比增速为27.3%，线下为69.1%，但2025年上半年线上增速降至14.0%，线下降至21.9%，显示需求透支 [4] - 国补退坡后可能引发更激烈的价格竞争，削减行业利润，同时消费者可能形成“非补贴不购买”心理，选择推迟购买或转向平替产品 [4] - 国补退坡对中小家居建材企业尤为不利，头部企业凭借规模和渠道优势将抢占更大市场份额，加剧行业马太效应 [4] 历史经验与应对策略 - 2008-2012年“家电下乡”政策结束后市场需求萎缩，行业经历剧烈调整，众多中小企业被淘汰，行业集中度提升 [5] - 家电企业应对经验包括优化制造产能，如格力电器、美的集团关闭低效产线，转向智能化生产以提高效率和降低成本 [5] - 推动技术升级和绿色节能，如海尔、奥克斯加大研发投入，实现从价格驱动向品质驱动转变；家居企业如好莱客向智能家居转型，三棵树推出健康绿色建材 [5] - 以服务与品牌升级替代政策驱动，如小天鹅建设农村售后服务网络；家居企业如鲸装鲸改推出24小时高效响应机制等服务，提升家装体验 [6] 行业未来发展方向 - 政策补贴是阶段性、周期性的，无法长期维持，国补退坡正在倒逼企业从“政策依赖”转向“内生生长”，构建长期竞争力 [7] - 智能家居和绿色建材正成为新蓝海，企业需通过技术升级、服务增值等方式积极应对“后国补时代” [5][6][7]

项目概况与规模 - 北京城市副中心站总建筑面积约300万平方米，建成后将成为亚洲规模最大的地下综合交通枢纽 [4] - 枢纽将实现“四网融合”与“八线交会”，整合高速铁路、城际铁路、市域（郊）铁路、城际铁路四大路网，并与京唐城际、地铁6号线等8条轨道交通无缝衔接 [4] - 项目初期开通运营部分已顺利通过竣工验收，计划于年内投入使用 [1][4] 交通功能与通达性 - 枢纽集多种交通方式于一体，未来可实现15分钟到达北京首都机场、35分钟到达北京大兴机场和河北唐山、1小时到达雄安新区和天津滨海新区 [1] - 依托地铁M6、M22、M101、S6线等4条地铁线路、1条市郊铁路和15条公交线路，实现与中心城区及城市副中心周边区域的快速连接 [1] - 京唐城际铁路将率先从本站始发，并已进入按图行车试验阶段，未来还计划连通京滨城际铁路、怀兴城际铁路等线路 [1][3] 设施设计与创新 - 枢纽采用独特的“京帆”屋盖设计，可自动平衡冷热负荷，实现绿色节能，并使自然光线能照射至地下32米深的候车站台层 [2] - 站台层设有屏蔽门，提升旅客上下车安全性，旅客从进站到乘车仅需几分钟，步行距离较短 [3] - B1层设有铁路综合服务中心提供票务服务，并预留城市通廊、下沉广场、商业步行街及商业配套空间 [2] 运营准备与验收 - 车站电梯、闸机、安检设备、爱心服务台及智能大屏等设施已就位，并正进行试运营调试 [2] - 验收工作根据使用需求将车站划分为开通运营区、空置管理区、封闭管理区，分功能、分区域执行多套验收标准 [4] - 验收特别关注无障碍环境建设，聘请中国助残志愿者协会指导，确保轮椅旅客可全程“坡进坡出”，打造“全龄友好”枢纽 [4]

项目进展与意义 - 中国建设银行内蒙古和林格尔新区数据中心项目（一期）于11月11日完成10KV高压送电，标志着项目由建设阶段正式转入运营准备期 [1] - 高压送电是数据中心建设的核心环节，其完成为后续设备调试和系统部署奠定基础并争取了宝贵时间 [1][3] - 项目一期建筑面积约19.06万平方米，规划投产机柜数量不少于9560个 [1] 技术规格与标准 - 项目严格遵循《数据中心设计规范》A级机房标准，配电和网络系统参照Tier IV等级标准建设 [1] - 通过采用先进节能技术，项目预计能源使用效率（PUE值）将控制在1.188以下，致力于打造金融行业绿色低碳示范工程 [1] 项目定位与行业影响 - 该数据中心是中国建设银行总行级核心基础设施，将为"建行云"提供安全可靠的算力与存储服务 [1] - 项目建成后将进一步提升我国金融行业的信息化水平，为数字经济发展提供重要支撑 [3] - 项目在绿色节能方面的创新实践，将为行业可持续发展提供有益借鉴 [3]

公司技术方案 - 公司在数据中心业务的冷却方案中主要采用离心式冷水机与板式换热器组合方案 [1] - 该技术方案旨在实现基础的节能降耗目标 [1] 信息准确性说明 - 公司相关信息应以深圳证券交易所官网和巨潮资讯网披露的公告为准 [1]