瑞能股份IPO历程 - 公司从2017年开始IPO之路已持续八年 经历三家券商辅导 目标板块从创业板更换至北交所[1] - 2015-2017年在新三板挂牌 2020年中信建投终止辅导 后转由华创证券辅导并于2021年申报创业板 经历三轮问询后主动撤回[8] - 2023年12月重启上市辅导 辅导机构更换为国信证券 前次撤回原因为2021年扣非净利润5711万元规模较小 同期创业板过会案例中类似规模占比低[8] - 三轮问询中深交所重点关注营业收入 营业成本 毛利率 应收账款 存货等财务指标 以及创业板定位 新租赁准则等问题[9] 佳创视讯控制权变更 - 实控人将由陈坤江变更为毛广甫 李莉夫妇 转让方案包括4.66%股份转让 13.97%表决权委托及不超过6786万股定向增发 募资不超过3.54亿元[4] - 交易完成后新实控人持股比例将达17.93% 陈坤江持股降至12.07% 原实控人陈坤江持有18.63%股份中13.97%为限售股 其中710万股(占总股本1.65%)处于质押状态[4] - 2024年6月陈坤江曾计划转让4.65%股份给陈新涛 但协议在两个月后因"客观情况变化"解除[5] 佳创视讯经营状况 - 公司2019-2024年连续六年归母净利润亏损 2024年末未弥补亏损达-5.99亿元 超过实收股本三分之一[6] - 2025Q1营业收入0.56亿元(同比+207%) 归母净利润194万元实现扭亏 但扣非后仍亏损[6] - 当前股价6.67元/股 总市值28.74亿元 两名高管正在进行减持 计划减持总量不超过6.17万股[6] 瑞能股份业务与行业 - 主营业务为锂电池检测设备及后段生产线 产品应用于动力电池 3C数码电池和储能电池领域[9] - 2019-2021年归母净利润分别为0.99亿 0.52亿 0.65亿 累计下跌超30%[9] - 可比上市公司中2024年3家收入下滑超10% 归母净利润降幅9.14%-83.88% 全行业仅25%公司业绩向好[9] - 行业面临动力电池厂商扩产放缓 设备需求承压的局面[10] 潜在借壳上市猜想 - 瑞能股份实控人毛广甫 李莉筹划收购佳创视讯控制权 引发市场对其借壳上市的猜测[10] - 公司当前处于国信证券辅导期 计划持续至2024年底[10] - 天眼查显示毛广甫及公司正面临请求变更公司登记纠纷的诉讼[11]

浙江鼎力业绩快报 - 上半年实现营业收入43.36亿元，同比增长12.35% [1] - 归属于上市公司股东的净利润10.51亿元，同比增长27.49% [1] - 基本每股收益为2.08元/股 [1] - 主营业务为高空作业平台的研发、制造、销售和服务 [1] - 所属行业为机械设备–工程机械–工程机械整机 [1] 德新科技股东减持 - 股东新疆国投计划减持不超过233.51万股，占总股本1% [1] - 主营业务为锂电裁切模具、精密结构件及道路旅客运输 [1] - 所属行业为电力设备–电池–锂电专用设备 [1] 方大集团订单情况 - 第二季度新签订单9.7亿元 [1] - 已中标未签约订单5703.28万元 [1] - 累计未完工合同金额49.16亿元 [1] - 主营业务包括高端智慧幕墙系统、轨道交通屏蔽门设备等 [2] - 所属行业为建筑材料–装修建材–其他建材 [3] 华纳药厂股东减持 - 股东徐小强拟减持不超过130万股，占总股本0.9899% [3] - 主营业务为化学原料药、化学药制剂和中药制剂 [3] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [4] 紫金矿业高管减持 - 副总裁沈绍阳拟减持不超过25.03万股 [4] - 主营业务为金、铜、锌铅、锂等矿产资源开发 [4] - 所属行业为有色金属–工业金属–铜 [5] 神工股份政府补助 - 收到与资产相关的政府补助1490万元 [6] - 主营业务为大直径硅材料、半导体硅片等 [6] - 所属行业为电子–半导体–半导体材料 [6] 金财互联股东减持 - 股东日本东方拟减持不超过1947.98万股，占总股本2.5% [6] - 主营业务为热处理装备制造及服务 [6] - 所属行业为机械设备–专用设备–其他专用设备 [6] 新媒股份股东减持 - 股东横琴红土融耀拟减持不超过684.34万股，占总股本2.99% [6] - 主营业务为IPTV基础业务、互联网视听业务等 [7] - 所属行业为传媒–电视广播Ⅱ–电视广播Ⅲ [8] 艾迪药业药品注册 - 艾诺米替片获桑给巴尔药品注册证书 [8] - 该药品为抗HIV-1感染化学药品1类新药 [8] - 主营业务为抗病毒业务及人源蛋白业务 [9] - 所属行业为医药生物–生物制品–其他生物制品 [10] 长缆科技减持计划 - 拟减持回购股份不超过193.11万股，占总股本1% [10] - 主营业务为电力电缆附件及配套产品 [10] - 所属行业为电力设备–电网设备–线缆部件及其他 [11] 乔锋智能股东减持 - 员工战略配售资管计划拟减持不超过258.3万股，占总股本2.14% [12] - 主营业务为数控机床的研发、生产及销售 [13] - 所属行业为机械设备–通用设备–机床工具 [13] 军信股份合作协议 - 签署价值2.8亿美元的固体废物处置发电设施谅解协议 [13] - 主营业务为垃圾焚烧发电、污泥处置等 [13] - 所属行业为环保–环境治理–固废治理 [13] 青龙管业战略合作 - 与天杉高科签订战略合作框架协议书 [13] - 主营业务为高品质输水管道及相关产品 [14] - 所属行业为建筑材料–装修建材–管材 [14] 德方纳米股东减持 - 股东秦东栋拟减持不超过279.54万股，占总股本1% [14] - 主营业务为锂离子电池核心材料 [14] - 所属行业为电力设备–电池–电池化学品 [14] ST路通股东减持 - 股东萍乡汇德拟减持不超过600万股，占总股本3% [14] - 主营业务为有线电视网络设备及广播设备 [15] - 所属行业为通信–通信设备–通信终端及配件 [16] 同洲电子半年度报告 - 上半年营业收入5.4亿元，同比增长606.52% [17] - 归属于上市公司股东的净利润2.03亿元，扭亏为盈 [17] - 基本每股收益为0.27元/股 [17] - 主营业务包括广电全业务融合云平台、新能源锂离子电池 [17] - 所属行业为家用电器–黑色家电–其他黑色家电 [18] 瑞贝卡业绩快报 - 上半年营业总收入5.98亿元，同比增长4.20% [18] - 归属于上市公司股东的净利润937.59万元，同比增长15.31% [18] - 主营业务为发制品系列产品的研制、生产和销售 [19] - 所属行业为纺织服饰–饰品–其他饰品 [20] 锐新科技股东减持 - 股东上海虢实及一致行动人拟减持不超过494.93万股，占总股本3% [20] - 主营业务为工业精密铝合金部品及部件 [21] - 所属行业为机械设备–通用设备–金属制品 [22]

报告行业投资评级 - 维持机械行业“买入”评级 [3][7][131] 报告的核心观点 - 通用自动化设备方面，1 - 5月我国工业企业收入同比增长2.7%，制造业营业收入同比增长3.8%，虽5月工业和制造业收入、利润总额表现转弱，但1 - 5月营业收入利润率上升，装备制造业利润总额同比增长7.2%，未来制造业营收和利润有望增长带动通用设备需求复苏 [5] - 工程机械方面，6月市场预期和开工率有所趋弱，国内需求预期表现较弱，但全年来看国内需求有望逐渐复苏，叠加出口增长，主要工程机械主机厂业绩仍有望增长 [6] - 投资建议方面，维持机械行业“买入”评级，建议关注工程机械板块和通用设备板块 [7][131] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 本周沪深300指数上涨2.0%，机械行业上涨4.1%，涨幅靠前板块为其他自动化设备、仪器仪表、印刷包装机械，涨幅靠后板块为纺织服装设备、工程机械整机、能重设备 [9] - 截至6月29日，沪深300指数年内累计下跌0.3%，机械行业累计上涨8.0%，涨幅靠前板块为工程机械器件、锂电专用设备、印刷包装机械，表现靠后细分板块为光伏加工设备、轨交设备Ⅲ、其他自动化设备 [10] - 截至6月29日，机械行业PE(TTM)为31.55倍，位于2012年至今63.8%分位数；PB(LF)约2.46倍，位于2012年至今55.8%分位数，估值处于历史中枢偏高位置 [13] - 本周涨幅靠前公司为星辰科技、利元亨、腾亚精工、智立方、通业科技；年初至今涨幅靠前公司为九菱科技、七丰精工、浩淼科技、花溪科技、常辅股份 [15] 重点公司盈利预测与评级 - 报告给出汇川技术、三一重工、恒立液压等多家公司的盈利预测与评级，包括营业总收入、归母净利润、PE、评级等信息 [20] 基本面数据 下游宏观需求指标 - 展示我国新增专项债累计发行规模及增速、基建投资增速、房地产投资额和新开工面积增速等多项宏观需求指标相关图表 [22][32][29] 大宗商品价格 - 展示IPE布油期货收盘价、IPE和纽约天然气期货价格、我国钢材价格指数等大宗商品价格相关图表 [46][50][48] 各细分行业数据 - 工程机械：展示我国挖掘机、装载机、汽车起重机、叉车等设备的销量、开工小时数及相关增速图表，以及庞源租赁塔机吨米利用率和庞源指数新单价格图表 [54][60][64] - 锂电设备：展示我国新能源汽车销量、动力电池产量及相关增速图表 [76][80] - 光伏设备：展示我国多晶硅、单晶硅片、电池片、光伏组件价格走势及当月新增光伏装机量及增速图表 [90][86][93] - 半导体设备：展示全球、中国半导体销售额及日本、中国大陆半导体设备销售额相关增速图表 [105][102][99] - 机床工具：展示我国金属切削机床、金属成形机床产量及日本金属切削机床定单金额和我国机床进口金额相关增速图表 [108][110][117] - 自动化设备：展示我国工业机器人产量及相关增速图表 [119] - 能源及重型设备：展示油气开采业、煤炭采选业利润总额和固定资产投资增速以及我国新接、手持船舶订单量累计值及增速图表 [122][124][130] 投资建议 - 维持机械行业“买入”评级，建议关注工程机械板块和通用设备板块 [7][131]

全A非金融供给侧现状 - 全A非金融企业供给侧仍处于磨底阶段，库存与产能双弱格局延续，2025Q1购买商品、接受劳务支付的现金同比增速为-1.63%，较2024年下降0.12个百分点，存货同比增速为-4.46%，较2024年降低0.16个百分点 [1] - 2025Q1全A非金融产能利用率为2.32，较2024年再次下行0.04，自2022年中起连续12个季度下行，2025Q1扩张性资本开支同比增速为-20.69%，较2024年下降23.2个百分点，为2018年以来首次负值 [3] - 需求端已现边际回暖迹象，终端需求增速连续两个季度好转，但补库和扩产意愿仍需政策呵护 [6] 细分行业供给侧投资线索 - 重点关注三类行业：1) 供给相对偏紧、盈利状况良好的行业 2) 供给或已从底部起色的行业 3) 供给仍在拐点左侧但出清进入后半段的行业 [10] - 从当前供给能力、供给变化趋势和行业盈利状况三个维度，选取产能利用率、库存、扩张性资本开支、维持性资本开支、毛利率、亏损企业占比六大指标进行行业筛选 [10][11] 周期板块供给侧分析 - 供给相对偏紧的行业：产能利用率高、库存低，如高速公路、燃气，但资本开支低位可能反映需求谨慎或政策约束 [12] - 供给处在底部的行业：产能利用率与库存均低，扩张性资本开支低位加速出清，包括建筑地产链、化学品、光伏发电、环保、物流等 [12] - 重点关注：1) 供给已从底部起色的行业如纺织化学品 2) 供给仍在拐点左侧但出清进入中后段的行业如建筑地产链、钛白粉 [25] 制造板块供给侧分析 - 供给相对偏紧的行业：线缆部件及其他、光伏辅材、金属制品、能源及重型设备、商用载客车，其中金属制品盈利表现较好 [26][31] - 供给处在底部的行业：新能源链、军工电子、仪器仪表、机器人、底盘与发动机系统，其中新能源链、仪器仪表、机器人出清进入中后段 [26][37] - 重点关注：1) 供给偏紧且盈利较好的金属制品 2) 出清进入中后段的新能源链、仪器仪表、机器人 [40] 消费板块供给侧分析 - 供给相对偏紧的行业：肉鸡养殖（资本开支偏低）、文娱用品（资本开支高位），两者盈利表现较好 [41][46] - 供给处在底部的行业：医药、乳品、食品加工、家居用品、服装家纺、一般零售，其中乳品已现边际改善 [41][49] - 重点关注：1) 供给偏紧且盈利较好的肉鸡养殖、文娱用品 2) 供给从底部起色的乳品 3) 出清进入中后段的化学制药、家居用品 [54] TMT板块供给侧分析 - 供给相对偏紧的行业：游戏（资本开支低位），盈利表现较好 [55][60] - 供给处在底部的行业：电子、安防设备、软件开发，其中集成电路制造已现边际改善 [55][63] - 重点关注：1) 供给偏紧且盈利较好的游戏 2) 供给从底部起色的集成电路制造 [69] 供给侧支撑业绩的行业筛选 - 供给偏紧支撑业绩的行业：金属制品（产能利用率分位数87.1%、存货分位数20.5%）、肉鸡养殖（毛利率分位数56.4%）、文娱用品（资本开支分位数78.9%）、游戏（毛利率分位数84.6%） [70][71] - 供给底部有望出清的行业：1) 底部右侧：纺织化学品、集成电路制造、乳品 2) 底部左侧：光伏电池组件、仪器仪表、硅料硅片、装修建材、化学制药等 [72][73]