事故概况与影响 - 2026年1月18日，包钢股份控股子公司下属板材厂炼钢作业部一个650立方米饱和水、蒸汽球罐发生爆炸，造成2人死亡、8人失联、84人受伤在院治疗 [1] - 事故现场波及范围大，建筑受损严重，设备散落，环境复杂严峻 [1] - 事故造成板材厂部分厂房和设备受损，将对板材厂及周边受波及产线的生产造成影响，具体损失正在评估 [5] - 公司表示将深刻吸取教训，立即开展安全生产大排查，坚决守住安全发展底线 [5] 公司业务与“稀土钢”战略 - 包钢股份是我国西部最大的钢铁上市公司，拥有从采矿到轧钢的完整生产工艺系统 [1] - 公司已确定“优质精品钢+系列稀土钢”产品结构调整战略 [4] - “稀土钢”是添加了镧、铈等稀土元素（含量通常低于0.001%至0.004%）的特种钢材，能提升耐腐蚀性、耐磨性和力学性能，应用于高铁轨钢、风电主轴、海洋工程及军工装备等领域 [3] - 公司依托白云鄂博矿铁与稀土共生的资源优势，从事稀土钢研发生产已有50多年，成功开发7大类、61个品种的稀土钢新材料，其品牌位列中国品牌价值500强 [3] - 2025年，公司联合知名车企开发了6个具有自主知识产权的新型稀土高端汽车板产品 [4] - 2026年上半年，公司稀土钢新材料产量为101.71万吨，创同期新高 [4] - 2026年前三季度，公司稀土钢新材料产量同比提升8.28%，再创同期新高 [4] - 中钢协已成立稀土钢应用推广工作组，工程装备用稀土钢工作组由包钢股份担任组长单位 [3] - 国内生产稀土钢的钢厂不多，主要包括包钢股份、河钢、河南钢铁、中信特钢等，其中包钢股份的产量最大 [4] 行业背景与市场影响 - 2025年，中国粗钢产量为96081万吨，同比下降4.4%，生铁产量为83604万吨，同比下降3.0%，钢材产量为144612万吨，同比增长3.1% [5] - 进入2026年，大中型钢企粗钢产量较2025年底有所回升，高炉开工率有攀升趋势 [5] - 行业分析认为，此次爆炸事故或与设备老化、维护不足或操作问题有关，可能引发整个钢铁及相关原料行业的安全大检查 [5] - 安全大检查可能在短期内降低行业开工率，甚至可能波及焦煤产量，从而对钢材价格带来一定的支撑 [5] - 长期来看，2026年国内钢材市场受地产拖累及出口下滑影响，钢铁产量虽有下降但释放弹性大，原料成本有下行预期 [6] - 2025年钢材价格整体呈现震荡下跌行情，预计2026年市场供需矛盾仍存，价格震荡幅度将加大，价格重心继续下移，但较2025年有所收窄 [6] - 事故公告当日，包钢股份股价下跌5.2%，但钢铁板块整体上涨 [6]

项目概况与时间线 - Tosyali Algérie位于奥兰省Béthioua的冷轧钢板工厂将于2026年8月至9月正式投产 [1] - 该项目是阿尔及利亚扁平钢产业体系的重要组成部分，将与2024年10月已投运的热轧钢板生产线形成完整产业链 [1] 产品与产能规划 - 冷轧工厂将生产镀锌钢板和涂层钢板，设计年产能为140万吨 [1] - 产品主要面向汽车制造、汽车零部件、家电、建筑与船舶制造等行业 [1] - 此前已投产的热轧钢板综合体年产能为250万吨，覆盖选矿、直接还原、炼钢和热轧工艺 [1] - 整体钢铁产能将从目前的600万吨提升至2026年的800万吨 [1] 产业布局与战略意义 - Tosyali正由传统长材钢向高附加值扁平钢转型 [1] - 转型旨在满足阿尔及利亚汽车、家电和制造业对本地用钢的需求，并减少进口依赖 [1] - 该项目标志着阿尔及利亚正在加快构建面向汽车与制造业的本土钢铁供应体系，对工业升级和贸易结构优化具有战略意义 [2] 园区发展与就业影响 - 目前Béthioua钢铁综合园区拥有2200名员工，冷轧工厂投运后员工总数将增至2700人 [1] - 园区内大型生产单元数量将从17座增加到22座 [1] 项目融资情况 - 公司除自有资金和银行融资外，已进入本国资本市场 [1] - 2025年7月，Tosyali成功发行150亿第纳尔公司债，用于支持包括扁平钢在内的产业扩张项目 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 此次关税扩大对铝价影响较小，更多是回调而非反转，中期仍看好铝价，回调视为补库机会，关键支撑位为20500和20300，后续关注现货成交及库存情况 [16] - 美国关税政策反复调整影响有色金属板块，关税力度或不恶化，范围或调整，未来关注全球关税协定及涉及品类 [18] 相关目录总结 美国钢铝关税政策调整情况 - 2025年2月10日特朗普签署文件宣布对进口钢铝征25%关税并取消部分贸易伙伴免税配额和豁免政策 [2] - 2025年3月12日美国对进口钢铝征25%关税举措生效 [2] - 2025年5月30日特朗普表示将钢铝关税提至50%，6月4日起生效 [2] - 2025年6月3日特朗普签署行政令将钢铝及其衍生品关税提至50%，美从英国进口钢铝关税维持25%，7月9日起可调整税率并制定配额 [2] - 2025年8月15日美国宣布扩大钢铝进口50%关税范围，将407个产品编码加入清单，8月18日生效，未改变税率 [1][3] 8月15日关税范围扩大涉及的衍生品领域 - 汽车制造领域：镀锌钢板、铝合金轮毂、发动机支架等 [4] - 建筑工程领域：钢结构梁、铝合金门窗框架、预应力混凝土用钢绞线 [4] - 消费品领域：拉罐用镀锡板、家用电器外壳、厨房炊具 [5] - 工业设备领域：变压器、压缩机阀片、液压系统管道、矿山机械及工业加工机械结构件 [5] 中国向美国出口铝及铝制品情况 - 直接出口铝材：2018年以来向美出口未锻轧铝及铝材大幅下降，2024年仅出口25.4万吨，较2017年降62%，对美出口占比降至3.8%，美从最大出口目的国退至第六位 [5] - 出口铝制品：直接出口规模总体稳定在35 - 60万吨，约占总出口16%；间接出口规模超300万吨，向美出口约占15% [7] - 转出口铝：2017年贸易战后全球铝贸易流重塑，2024年铝材出口220个国家和地区，前十出口332.1万吨占53%，墨西哥最大占10%；铝制品出口231个国家和地区，美国一直是最大出口目的国占16.3%，前十158.5万吨占48.3%，墨西哥、香港及东南亚是常见转出口国 [9] 中国铝产能及消费情况 - 2024年中国全口径国内消费5023万吨，占总消费88%，2015 - 2024年年复合增长率5.3%；铝及铝材出口量663万吨，占总消费12%，2015 - 2024年年复合增长率4.4%；出口到美国铝产品约230 - 320万吨，占全国铝产品消费约4.6% - 6.4% [13] 关税影响分析 - 申报上企业有操作空间，影响大小取决于税费在厂家与消费者间分配，2025年加征对等关税使PPI升高但CPI变化不大，关税大部分被厂商消化，此次影响需后续零售数据验证 [14] - 从期货盘面看，此次扩大关税范围涉及衍生品铝含量少且未调税率，影响较小，9月铝有向上驱动，回调幅度不深 [16]

中国产低价钢材对日本市场的影响 - 中国产低价钢材压低日本国内钢材价格 导致日本国内产业遭受损失 [2][4] - 日本2024年镀锌钢板进口中 韩国产品占比接近5成 中国产品占比4成左右 [2][4] 日本政府调查行动 - 日本经济产业省和财务省8月13日宣布 对中韩镀锌钢板和钢带展开反倾销调查 [2] - 调查要求中日韩厂商及进口商提交资料 原则上1年内完成 可能加征关税 [2] - 日本四大钢企（日本制铁、日铁钢板、神户制钢所、淀川制钢所）4月已提交加征关税申请 [4] 镀锌钢板应用领域 - 镀锌钢板用于输电铁塔、护栏、汽车零部件、冰箱等家电产品 具有防腐蚀效果 [2][4]

中国钢铁行业 - 中国是世界最大的钢铁生产和消费国，已建成全球最完备、先进的钢铁生产体系，2025年目标形成绿色低碳可持续的高质量发展格局 [2] - 中国钢铁产量从建国初16万吨跃居世界第一，60年完成从一穷二白到世界第一的跨越 [2] - 特种钢材领域取得突破，如手撕钢厚度仅0.02mm（德日为0.05mm），应用于航空航天等高精尖领域 [3] - 高端特殊钢材仍依赖进口，日本占全球高端特钢市场33% [3] - 铁矿石对外依存度高，60%进口来自澳大利亚，20%来自巴西 [3] 印度钢铁行业 - 全球第二大钢铁生产国，2021年前4个月产量3820万吨，同比增速26.9%为全球最高 [4] - JSW计划2030年前实现粗钢产能超4000万吨，2015年提出3亿吨产能目标并计划投资461亿美元 [4] - 钢铁工业占全国温室气体排放6.2%，SAIL计划2020年排放量增至4.15亿吨 [5] - 塔塔钢铁全球年产能2700万吨，世界第六大钢企，在中国设有多家工厂 [5] 日本钢铁技术 - 炼钢技术全球领先，全球多数高炉采用日本许可证建造 [6] - 拥有世界一流冶金技术，如底吹技术、炉渣飞溅保护等关键专利 [7] - JSW独家生产核电厂压力容器，占全球80%市场份额 [8] - 新日铁汽车用钢板技术全球第一，住友金属高铁车轮制造领先 [8] 美国钢铁工业 - 曾为全球钢铁强国，电炉钢占比超50%，废钢-电炉法炼钢形成重要循环经济 [11] - 纽柯公司世界竞争力排名第三，首创薄板坯连铸连轧等多项技术 [11] - 20世纪70年代起竞争力下降，80年代退出主导产业地位 [13] 俄罗斯钢铁行业 - 全球十大产钢国之一，钢铁产值占GDP5%，前7大钢企产量占比超80% [17][19] - 铁矿储量世界第一，电炉炼钢成本全球最低 [17] - 苏联时期钢产量曾超美国，1971年达1.2亿吨 [18] 韩国钢铁发展 - 2018年粗钢产量全球第四占比5.9%，浦项公司通过自主研发FINEX等独创技术实现全球领先 [19][20] - 城市化率从1960年20%升至90年代80%，推动钢铁需求增长 [19] 土耳其钢铁业 - 世界第六大钢材出口国，2018年粗钢产量3731万吨全球第八 [21][23] - 三大长流程钢厂占产量30%，电炉炼钢普遍采用世界尖端技术 [22] 欧洲钢铁工业 - 德国为欧盟最大产钢国，蒂森克虏伯集团销售额380亿欧元，旗下电梯业务全球前三 [23] - 德国钢铁出口量占产量50%，高炉炼钢占比68.9% [24] 巴西钢铁优势 - 全球钢铁生产成本最低国家之一，铁矿资源丰富且劳动力廉价 [24] - 钢材消费量占拉美地区56%，粗钢产量占74% [24] 伊朗钢铁规划 - 2025年钢铁产能目标5500万吨，三大钢企由政府下属组织管理 [25] - 直接还原铁年产能力500万吨全球第三，铁矿储量世界第12位 [26][27]

反倾销措施延长 - 欧亚经济委员会决定将2019年12月3日第209号决议确定的反倾销措施有效期再延长五年，继续对原产于中国和乌克兰的镀锌钢板实施反倾销措施，中国涉案产品税率为12 69%～17 00%，乌克兰为23 90%，措施有效期至2030年6月9日（含）[1] - 2019年12月6日，欧亚经济委员会发布公告，决定对中国镀锌钢板征收12 69%～17 00%反倾销税，对乌克兰涉案产品征收23 90%反倾销税[2] - 欧亚经济委员会与中国五家企业达成了价格承诺，暂不对其征收反倾销税，这五家企业为鞍钢股份有限公司、Shandong Esdawn Metal Technology Development Co, Ltd、新疆八一钢铁股份有限公司、东阿县亿科板业有限公司、甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司[2] 反倾销调查历史 - 2018年6月29日，欧亚经济联盟委员会对原产于中国和乌克兰的镀锌钢板产品启动反倾销调查[2] - 2024年9月2日，欧亚经济委员会对该案启动第一次日落复审调查[2] - 2025年4月18日，欧亚经济委员会发布该案第一次日落复审终裁披露，裁定若取消现行反倾销措施，中国和乌克兰涉案产品的倾销以及该倾销对欧亚经济联盟相关产业造成的损害将继续或再度发生，因此建议将反倾销措施有效期再延长五年[2] 涉案产品信息 - 涉案产品的欧亚经济联盟税号为7210490001、7210490009、7210610000、7212300000、7212506100和7225920000[2]