文章核心观点 - 超过110家A股央企控股上市公司2025年业绩“预喜”，整体呈现多层次、立体化改善的积极态势，具体表现为扭亏为盈、净利润同比增长及亏损额显著收窄 [1] - 业绩改善的动力主要来自聚焦主业、把握市场机遇、创新驱动以及深化改革与极致运营 [1][2][4][6] 业绩表现总体概况 - 共有110余家央企控股上市公司2025年业绩“预喜” [1] - 其中23家公司实现归母净利润扭亏为盈 [1] - 46家公司实现净利润同比增长 [1] - 41家公司亏损幅度收窄 [1] - 军工、钢铁、化工等行业表现亮眼 [1] 扭亏为盈的企业分析 - 南网能源、中兵红箭、中成股份等23家央企预计2025年净利润扭亏为盈 [2] - 南网能源预计2025年实现净利润3亿元至3.6亿元，通过向“多能协同+高端服务”转型构筑新盈利基础 [2] - 军工领域有航天南湖、中兵红箭、光电股份、长城军工等5家公司预计扭亏 [2] - 中兵红箭扭亏得益于特种装备产品交付收入大幅增长及在超硬材料领域稳定市场占有率 [2] - 光电股份2025年防务产品、光电材料与元器件产品交付同比增加 [2] - 航天南湖2025年积极推动新型号产品鉴定并顺利交付国内产品 [2] - 强化费用管控、优化投资策略、开展低效资产治理等精细化措施是扭亏关键 [3] - 中成股份、蓝科高新等公司强调成本控制和降本增效对业绩改善的贡献 [3] 实现高速增长的企业分析 - 盐湖股份、长芯博创、中船防务、中材科技等46家公司预计2025年净利润同比显著增长 [4] - 另有12家央企披露了净利润正增长的业绩快报 [4] - 中船防务预计2025年净利润同比增长149.61%至196.88%，受益于全球船舶市场景气周期，高端船型订单饱满，手持订单已排产至2028年 [4] - 长芯博创预计净利润同比增幅超过300%，受益于云计算、人工智能带来的算力需求推动数据通信产品收入增长 [4] - 同方股份预计2025年净利润同比增长220.02%至291.14%，通过推动数智技术与核技术融合提升科技创新水平和毛利率 [4][5] - 成都华微预计2025年净利润同比增长74.35%至108.73%，承接多项国家重点科研项目强化了在集成电路领域的竞争力 [5] - 2025年全年净利润预增上限实现翻番的央企达到19家，其中盛和资源、新兴铸管、航天科技、同方股份、太极集团等企业净利润预增上限超200% [5] 亏损同比收窄的企业分析 - 中国一重、中国长城、中化国际等41家企业预计2025年净利润亏损额同比大幅收窄 [6] - 中国一重预计2025年大幅减亏32.76亿元至34.26亿元，通过拓展电站铸锻件、核电等优势板块及出售风场资产实现投资收益 [6] - 马钢股份预计全年同比减少亏损40.26亿元到40.86亿元，通过机构改革、优化产品结构、提升高端产品占比及产线运行效率实现 [6] - 2025年国内钢铁行业延续减量调结构发展态势，包括马钢股份、重庆钢铁和凌钢股份在内的六家钢铁央企实现减亏 [6] - 在化工领域，中化国际通过提升装置开工率、强化采购集控与费用控制，在营收承压情况下实现产业链显著减亏 [7] - 安麦道A、华润材料等基础化工企业也预计实现减亏 [7] - 部分企业减亏是在持续增加战略性新兴产业投入背景下实现，例如航天软件为拓展AI等领域持续加大研发和销售投入 [7] - 华润材料通过加大特种聚酯PETG、再生循环rPET等差异化产品的市场推广，在新兴领域和海外市场取得进展，驱动销售收入和毛利增长 [7]

公司近期动态 - 2026年1月6日，航空工业洪都多型飞机顺利完成新年第一飞，拉开了全年科研生产试飞序幕 [1] 公司核心优势与资产属性 - 公司是国内重要的厂所合一上市平台，资产属性稀缺 [1] - 公司具备“厂所合一、机弹一体”的独特资产属性 [1] 业务驱动与发展战略 - 公司业务由教练机与防务产品双轮驱动发展 [1] - 公司正在积极开拓海外军贸市场 [1] 行业需求与市场前景 - 国内装备需求正在恢复和进一步提升 [1] - 军贸市场存在较大的发展空间 [1] 公司未来展望与评级 - 此次新年第一飞为“十五五”开好局、起好步注入强劲动能 [1] - “十五五”期间公司或有望迎来跨越式发展机遇期 [1] - 公司未来几年业绩弹性或较大 [1] - 考虑到公司资产的稀缺性以及下游需求高景气等特点，首次覆盖，给予“买入”评级 [1]

业绩预告核心情况 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为4,500万元至5,500万元，与上年同期相比将实现扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4,000万元至5,000万元 [1][3] 上年同期业绩对比 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为-20,609万元，扣除非经常性损益的净利润为-23,178万元 [2][3] - 2024年度每股收益为-0.4051元 [4] 本期业绩预盈主要原因 - 公司防务产品、光电材料与元器件产品交付较上年同比增加，销售收入有所增长 [5] - 公司参股投资企业预计实现盈利 [5]

业绩预告概况 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为4,500万元至5,500万元 [2][5] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4,000万元至5,000万元 [3][6] - 本次业绩预告的具体适用情形为净利润实现扭亏为盈 [2] 上年同期业绩对比 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为-20,609万元 [5][8] - 2024年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-23,178万元 [8] - 2024年度每股收益为-0.4051元 [9] 业绩变动主要原因 - 2025年度公司防务产品交付较上年同比增加 [10] - 2025年度公司光电材料与元器件产品交付较上年同比增加，销售收入有所增长 [10] - 公司参股投资企业预计在2025年度实现盈利 [10]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为4,500万元到5,000万元，与上年同期的-20,609万元相比，将实现扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4,000万元至5,000万元 [1] 业绩变动主要原因 - 公司防务产品交付较上年同比增加 [1] - 公司光电材料与元器件产品交付较上年同比增加 [1] - 公司销售收入有所增长 [1] - 公司参股投资企业预计实现盈利 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为4500万元到5500万元[1] - 该业绩与上年同期归属于母公司所有者的净利润约-2.06亿元相比，将实现扭亏为盈[1] 业绩变动原因 - 2025年度，公司防务产品、光电材料与元器件产品交付较上年同比增加，销售收入有所增长[1] - 公司参股投资企业预计在2025年度实现盈利[1] 行业动态 - 国际金价已冲破5000美元[1] - 国际金价在7年间上涨了280%[1] - 专家观点认为，金价走势的关键影响因素包括美元、国际货币体系、降息和科技革命[1]

公司2025年度业绩预盈 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为4500万元至5500万元 [1] - 公司2025年度业绩与上年同期相比将实现扭亏为盈 [1] 业绩变动主要原因 - 公司防务产品交付较上年同比增加 [1] - 公司光电材料与元器件产品交付较上年同比增加 [1] - 公司销售收入因产品交付增加而有所增长 [1] - 公司参股投资企业预计在2025年度实现盈利 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为4,500万元到5,500万元 [1] - 与上年同期归属于母公司所有者的净利润-20,609万元相比，公司将实现扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4,000万元至5,000万元 [1] 业绩变动原因 - 2025年度，公司防务产品交付较上年同比增加 [1] - 2025年度，公司光电材料与元器件产品交付较上年同比增加 [1] - 受产品交付增加影响，公司销售收入有所增长 [1] - 公司参股投资企业预计在2025年度实现盈利 [1] - 以上因素共同影响，导致公司实现扭亏为盈 [1]

公司股价与交易表现 - 2024年11月28日，光电股份股价上涨5.49%，报收18.26元/股 [1] - 当日成交额为1.37亿元，换手率为1.51% [1] - 公司总市值为106.41亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为北方光电股份有限公司，位于陕西省西安市 [1] - 公司成立于2000年8月31日，于2003年11月6日上市 [1] - 主营业务为防务产品和光电材料与器件的生产、研发和销售 [1] - 主营业务收入构成为：防务产品50.67%，光学玻璃产品49.29%，其他0.04% [1] 机构股东动态 - 中邮军民融合灵活配置混合A（004139）于第三季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有125万股，占流通股比例为0.25% [2] - 按11月28日股价涨幅计算，该基金当日浮盈约118.75万元 [2] 相关基金信息 - 中邮军民融合灵活配置混合A（004139）成立于2017年4月1日，最新规模为8.59亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为26.33%，同类排名2870/8127 [2] - 近一年收益率为19.91%，同类排名3814/8059 [2] - 成立以来收益率为94.62% [2] - 该基金经理为王高，累计任职时间5年145天，现任基金资产总规模19.15亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为37.16%，最差基金回报为-29.36% [3]

公司收入结构 - 目前收入结构中防务领域占比相对较高 [1] - 客户集中在前五大军工集团 [1] - 商业卫星领域营收占比逐年提升 [1] - 商业6G客户集中在民用通讯龙头企业 [1] 公司发展战略 - 与重点客户紧密协作以深度挖掘合作潜能 [1] - 不断拓宽合作领域以提高民品业务收入 [1] - 增强抵御行业周期波动风险的能力 [1]