【大河财立方 记者 郝楠楠】11月28日晚间，霸王茶姬（NASDAQ: CHA）公布了2025年第三季度财报。财报显示，截至今年9月30日，霸王茶姬全球门店数 达到7338家。第三季度总GMV达79.30亿元，净收入32.08亿元，经调整后净利润为5.03亿元。截至9月30日，霸王茶姬小程序注册会员用户数达到2.22亿，同 比增长36.7%。 值得注意的是，本季度霸王茶姬的海外业务持续增长，海外GMV超3亿元，同比大增75.3%，环比增长27.7%，海外GMV连续两季度同比增长超75%。 海外GMV连续两季度大涨超75%， 成为重要增长引擎 财报信息显示，霸王茶姬已实现连续11个季度盈利。截至2025年9月30日，公司现金、现金等价物、受限现金、定期存款共91.42亿元，且无任何有息负债， 现金流健康。 本季度，霸王茶姬的海外业务持续增长，海外GMV超3亿元，同比大增75.3%，环比增长27.7%。海外GMV连续两季度同比增长超75%，已成为公司重要的 增长引擎。 在国内，面对市场波动，霸王茶姬坚定选择"高质量发展"。第三季度，"外卖大战"持续激烈，霸王茶姬克制"参战"，不以低价换市场，会员数依然保持增 长， ...

8月29日，霸王茶姬菲律宾首店开业 9月，霸王茶姬在马来西亚吉隆坡举办活动， 11月28日晚间，霸王茶姬（NASDAQ: CHA）公布了2025年第三季度财报。财报显示，截至今年9月30日的第三季度，霸王茶姬全球门店数达 到7338家。第三季度总GMV达79.30亿元，净收入32.08亿元，经调整后净利润为5.03亿元。截至9月30日，霸王茶姬小程序注册会员用户数达 到2.22亿，同比增长36.7%。值得注意的是，本季度霸王茶姬的海外业务持续增长，海外GMV超3亿元，同比大增75.3%，环比增长27.7%，海 外GMV连续两季度同比增长超75%。 财报信息显示，霸王茶姬已实现连续11个季度盈利。截至2025年9月30日，公司现金、现金等价物、受限现金、定期存款共91.42亿元，且无任 何有息负债，现金流健康。财报公布，公司董事会决定派发特别现金股息，总额约1.77亿美元，股东持有的每股普通股或每份ADS将获得0.92 美元。截至2025年12月8日休市登记在册的普通股和ADS持有人有资格获得股息。 海外GMV连续两季度大涨超75%，成为重要增长引擎 本季度，霸王茶姬的海外业务持续增长，海外GMV超3亿元，同比 ...

本报讯(记者李静)11月28日晚间，茶姬控股有限公司(以下简称"霸王茶姬")公布了2025年第三季度财 报。财报显示，截至今年9月30日的第三季度，霸王茶姬全球门店数达到7338家。第三季度，公司总 GMV达79.30亿元，净收入32.08亿元，经调整后净利润为5.03亿元。截至9月30日，霸王茶姬小程序注 册会员用户数达到2.22亿，同比增长36.7%。 财报信息显示，霸王茶姬已实现连续11个季度盈利。截至2025年9月30日，公司现金、现金等价物、受 限现金、定期存款共91.42亿元，且无任何有息负债，现金流健康。财报公布，公司董事会决定派发特 别现金股息，总额约1.77亿美元，股东持有的每股普通股或每份ADS将获得0.92美元。截至2025年12月8 日休市登记在册的普通股和ADS持有人有资格获得股息。 在国内，面对市场波动，霸王茶姬坚定选择"高质量发展"。第三季度，电商平台发起的外卖大战比第二 季度更为激烈，霸王茶姬克制参战，不以低价换市场，会员数依然保持增长，达到2.22亿，同比上涨 36.7%。 门店拓展方面，9月份，霸王茶姬全球最大规模的"超级茶仓"在中国香港开业。该门店面积超1000平方 米， ...

11月28日晚间，霸王茶姬（NASDAQ: CHA）公布了2025年第三季度财报。财报显示，截至今年9月30 日的第三季度，霸王茶姬全球门店数达到7338家。第三季度总GMV达79.30亿元，净收入32.08亿元，经 调整后净利润为5.03亿元。截至9月30日，霸王茶姬小程序注册会员用户数达到2.22亿，同比增长 36.7%。值得注意的是，本季度霸王茶姬的海外业务持续增长，海外GMV超3亿元，同比大增75.3%，环 比增长27.7%，海外GMV连续两季度同比增长超75%。 财报信息显示，霸王茶姬已实现连续11个季度盈利。截至2025年9月30日，公司现金、现金等价物、受 限现金、定期存款共91.42亿元，且无任何有息负债，现金流健康。财报公布，公司董事会决定派发特 别现金股息，总额约1.77亿美元，股东持有的每股普通股或每份ADS将获得0.92美元。截至2025年12月8 日休市登记在册的普通股和ADS持有人有资格获得股息。 海外GMV连续两季度大涨超75%，成为重要增长引擎 本季度，霸王茶姬的海外业务持续增长，海外GMV超3亿元，同比大增75.3%，环比增长27.7%。海外 GMV连续两季度同比增长超75% ...

财务业绩概览 - 第三季度总GMV达79.30亿元，净收入32.08亿元，经调整后净利润为5.03亿元 [1] - 公司实现连续11个季度盈利，现金及等价物等合计91.42亿元，且无任何有息负债 [1] - 董事会决定派发特别现金股息，总额约1.77亿美元，每股普通股或ADS获得0.92美元 [1] 业务规模与用户增长 - 截至第三季度末全球门店数达到7338家，小程序注册会员用户数达到2.22亿，同比增长36.7% [1] - 海外门店数量达262家，本季度进入菲律宾和越南市场，其中越南门店达到8家 [2] 海外市场表现 - 海外GMV超3亿元，同比大增75.3%，环比增长27.7%，连续两季度同比增长超75% [1][2] - 在马来西亚门店数突破200家，在泰国曼谷地标开出地面高度约300米的门店 [2] - 在东南亚市场推出区域限定新品"青玉香提"，在马来西亚活动首日产品系列杯占比达50% [2] 国内市场与产品创新 - 公司在国内选择"高质量发展"，克制参与外卖价格战，会员数保持增长 [5] - 在中国香港开设面积超1000平米的"超级茶仓"，在内地开设多主题文化门店 [5] - 在全国推出"滇橄榄"活力轻果茶，并在多地推出区域限定新品，如广东的"赤霞跃金"、浙江的"风荷曲苑"等 [5]

核心财务表现 - 总营收33.319亿元人民币，同比增长10.2% [3] - 经调整净利润6.298亿元，净利润率18.9% [3] - 毛利率提升至53.9% [3] - 海外GMV达2.532亿元，同比大涨77.4% [3] - 全球门店规模7038家，注册会员突破2.069亿人，季度净增1455万人次，同比增长42.7% [3][10] 差异化竞争策略 - 坚持不参与价格战，聚焦高价值品牌战略 [4][5] - 通过技术创新和精细化运营提升效率，原料、仓储和物流成本同比下降1.5% [5][9] - 73.9%的小程序订单来自复购客户，外卖GMV占比逆势提升至52% [10] - 推出区域限定产品（如江苏"万象碧螺"、广东"红柑"系列）强化文化差异化 [9] 产品创新与供应链 - 以经典单品"伯牙绝弦"形成差异化，区别于行业主流果茶品类 [8] - 结合地域文化推出时令限定产品（如荔枝季"一骑红尘"、浙江"风荷曲苑"） [9] - 下半年启动核心原料全面升级计划，覆盖茶叶、奶源、糖浆等品类 [21] 海外市场扩张 - 海外门店达208家，覆盖马来西亚、泰国、新加坡、印尼等市场 [12] - 印尼门店开业首周获5000+注册用户，首批新店吸引35000+注册用户 [12] - 北美市场开设洛杉矶首店，并组建本地化高管团队（如首席商务官Emily Chang） [12][15] - 东南亚推出本地化产品（马来西亚"谷香焙茶"、新加坡国庆限定"兰花碧螺春"） [14] 企业文化与社会责任 - 推行"员工第一"理念，为全员提供补充医疗保险"CHA保宝" [19] - 在中国1350家门店推行"夜洁计划"减轻员工负担 [19] - 在新加坡开设"无声门店"雇佣听障人士，上市敲钟包含无声员工代表 [18] - 开展"高温关怀行动"向环卫工人、交警等免费提供茶饮 [20] 全球化与文化传播 - 以茶文化为核心，通过产品命名、包装设计强化东方文化关联（如马来西亚非遗联名产品） [18] - 在海外市场举办茶文化体验活动（如菲律宾门店开设茶叶鉴赏课） [18] - 纳斯达克股票代码"CHA"体现茶文化传播使命 [18]

财务业绩表现 - 二季度总营收33.319亿元人民币，同比增长10.2% [4] - 经调整净利润6.298亿元，净利润率达18.9% [4] - 毛利率提升至53.9% [4] - 海外GMV达2.532亿元，同比大涨77.4% [4] 运营数据与用户增长 - 全球门店规模达7038家 [4] - 注册会员数突破2.069亿人，季度净增1455万人次 [4][15] - 73.9%的小程序订单来自下单两次及以上注册客户 [15] - 外卖GMV占比逆势提升至52% [15] 差异化竞争策略 - 坚持不参与价格战，聚焦高价值品牌战略 [7] - 通过技术创新和精细化运营提升效率 [7] - 原料、仓储和物流成本同比下降1.5% [15] - 以"产品+文化"组合打造差异化优势 [14] 产品创新与区域化策略 - 推出区域限定产品如江苏"万象碧螺"、浙江"风荷曲苑"、广东"红柑"系列 [14] - 伯牙绝弦作为标志性单品形成差异化 [13] - 海外推出马来西亚"谷香焙茶"、新加坡国庆限定"兰花碧螺春" [20] - 结合非遗文化进行产品联名（如马来西亚Songket织线工艺） [27] 全球化扩张进展 - 海外门店达208家，覆盖马来西亚、泰国、新加坡等市场 [18] - 上半年海外净增52家门店，新进入印尼市场（开设8家） [18] - 北美首店落地洛杉矶，第二家试营业中 [18] - 与当地企业成立合资公司（如马来西亚联大集团） [21] - 聘请资深高管负责北美业务拓展 [24] 本地化运营成果 - 印尼雅加达门店开业三天销量破1万杯，首周获5000注册用户 [19] - 泰国门店正式开业后日均杯量增长54% [19] - 通过茶叶文化讲座等形式深化本地文化连接 [27] - 针对不同市场推出文化适配产品 [20][27] 企业文化建设 - 推行"员工第一、客户第二、股东第三"价值观 [28] - 为全球员工提供补充医疗保险"CHA保宝" [28] - 实施"夜洁计划"减轻员工负担，1350家门店已采纳 [28] - 开设新加坡"无声门店"雇佣听障人士 [27] - 开展"高温关怀行动"向户外工作者免费赠饮 [29] 未来发展战略 - 下半年启动核心原料全面升级计划 [30] - 持续通过会员生态释放价值 [30] - 以稳健步伐向"东方星巴克"目标迈进 [31]

核心观点 - 杭州餐饮行业借助"荷"文化元素推出多款创新产品 成功激活夏季消费市场 通过产品创新和社交传播实现流量转化和销售增长 [2][3][4] 产品创新与销售表现 - 寄畅興·百年蟹黄面店推出荷花宴 荷花冰 荷花饮等产品 其中荷花冰几乎每桌必点 单品销量突破1000份 [2] - 霸王茶姬推出浙江限定饮品"风荷曲苑" 融合龙井茶底与鲜榨荷叶汁 单店日销量超过200杯 早于常规产品售罄 [2] - 星必点咖啡店推出荷花拿铁 来日可期·国风下午茶店推出荷花糕 莲禾塘·鲜莲工坊店推出"荷必焦虑"健身轻饮等多款创新产品 [3] 消费体验与社交传播 - 霸王茶姬"风荷曲苑"配备水墨荷花图杯套和盲盒设计 在抖音平台获得超过10000次浏览量 小红书和朋友圈持续刷屏 [2] - 消费者积极分享28元的荷花冰等产品体验 称赞"餐点精致到不舍得吃" 推动"庭院赏荷品馔"体验话题持续发酵 [2] - 高颜值与文化辨识度使荷花元素天然契合社交传播需求 消费者自发分享为品牌注入巨大流量 [4] 文化价值与市场效应 - 荷花元素唤起本地居民文化认同 契合外地游客对杭州的经典想象 创造强烈情感连接 [3] - 季节性特征赋予"夏日限定"产品稀缺感与新鲜感 成为刺激尝鲜消费的黄金触点 [3] - 行业通过视觉 味觉 嗅觉多维度创新提升产品价值 将城市文化软实力转化为可感知的消费体验 [3][4]