公司注册资本变更 - 公司2021年限制性股票激励计划预留授予部分第三个归属期归属条件成就，可归属股票数量为25,088股，已于2024年12月4日上市流通，股份总数由546,743,918股变更为546,769,006股，注册资本由546,743,918元变更为546,769,006元 [1] - 可转换公司债券"高测转债"于2025年5月8日转股28股，股份总数进一步增加 [1] - 2024年年度利润分配方案实施完毕，以总股本546,769,034股为基数，每股派发现金红利0.18元（含税），同时以资本公积金每股转增0.4股，总股本增至765,476,919股，注册资本相应变更为765,476,919元 [1] 公司治理结构调整 - 根据《公司法（2023年修订）》等规定，公司取消监事会设置，原监事会职权由董事会审计委员会行使，《公司章程》中涉及监事会的条款相应修改 [1] - 审计委员会现任成员包括李雪、王辉、李学于，其中李雪担任主任委员（召集人） [1] - 公司废止《监事会议事规则》，同时修订及制定8项公司治理制度，包括《董事会议事规则》《股东大会议事规则》等，其中1-8项制度需提交股东大会审议 [1][3] 公司章程修订要点 - 修订后公司章程明确董事长为法定代表人，规定法定代表人辞任后30日内需确定新法定代表人，并新增法定代表人职务行为追偿条款 [4] - 股东权利条款修订，允许连续180日以上单独或合计持股3%以上股东查阅公司会计账簿、会计凭证 [4] - 公司股份回购情形新增"将股份用于转换可转债"和"维护公司价值及股东权益所必需"两种情形，并明确不同情形下的回购程序及处置时限 [4] - 股东会特别决议事项范围扩大，包括"一年内购买、出售重大资产超过总资产30%"和"股权激励计划"等 [4] - 累积投票制适用范围调整，当单一股东及其一致行动人持股≥30%时，选举两名以上董事必须采用累积投票制 [4]

可转债发行概况 - 公司于2022年7月18日发行可转换公司债券483.3万张，每张面值100元，发行总额4.833亿元，期限6年（2022年7月18日至2028年7月17日）[1] - 可转债简称"高测转债"，代码118014，在上海证券交易所上市交易[1] 转股价格调整历史 - 初始转股价格为84.81元/股（2023年1月30日起可转股）[2] - 因2022年年度权益分派，2023年5月12日起转股价调整为60.33元/股[2] - 因限制性股票激励计划归属，2023年6月7日起转股价调整为60.03元/股[2] - 因定向增发新股，2023年6月29日起转股价调整为59.51元/股[3] - 因2023年前三季度权益分派，2023年11月27日起转股价调整为58.51元/股[3] - 因2023年年度权益分派，2024年5月8日起转股价调整为36.29元/股[3] - 因限制性股票激励计划归属，2024年6月19日起转股价调整为36.04元/股[4] - 因2024年半年度权益分派，2024年10月11日起转股价调整为35.66元/股[4] - 因触发向下修正条款，2025年6月11日起转股价下调至10.50元/股[5] - 因2024年年度权益分派，2025年6月27日起转股价调整为10.30元/股[5] 本次付息方案 - 本次为第三年付息，计息期间为2024年7月18日至2025年7月17日[7] - 票面利率0.80%，每张面值100元可转债派息0.80元（含税）[7] - 付息债权登记日：2025年7月17日[8] - 除息日及兑息日：2025年7月18日[8] 付息对象及方式 - 付息对象为截至2025年7月17日登记在册的全体可转债持有人[8] - 公司委托中国结算上海分公司代理兑息，兑息资金将在付息日前2个交易日划付[8] 税务处理 - 个人投资者需缴纳20%利息税，实际每张可转债兑息0.64元[9] - 居民企业投资者自行缴纳所得税，实际每张兑息0.80元[9] - 合格境外机构投资者（QFII/RQFII）暂免所得税，实际每张兑息0.80元[9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月权益市场涨势较好，转债整体表现强势，市场迎来普涨行情，转债估值从去年底部修复的进程尚未结束，有望进一步走向繁荣 [5] - 银行股估值重估叠加银行转债强势转股，银行转债稀缺性上升，后续强势有望延续；产业趋势叠加流动性宽裕，小盘转债强势上涨 [5] - 采取类银行转债+小盘成长转债+低价低波转债的哑铃策略依旧有效，不建议降仓，建议替换板块与风格 [6] 各部分总结 6月转债市场回顾：权益强势下的修复 - 权益和转债市场情绪佳，等权和加权指数创2025年以来新高，2025年以来收益率分别达10%、7%，价格中位数抬升至124元 [5][11] - 6月上旬加权指数和大盘、高评级占优，下旬等权指数和小盘、低评级占优，全月各风格表现均佳，分化不大，先进制造稍强 [5][14][19] - 转债略跑输正股但幅度不大，百元溢价率拉升至31%逼近2月底高点，兜底溢价率距3月底高点有距离，且在评级和正股市值间差异不大 [20][26][27] - 短久期转债规模上升，长久期下降，年内到期预计500 - 600亿，下半年发行预计100 - 200亿，高等级、低平价、双低、大盘转债退出规模大 [31][36][40] - 6月增量资金多为绝对收益机构，上交所自营等增持，深交所专业机构增持、产业与散户减持，底仓退出使低波转债需求和价格上升，债性转债估值提升 [47][48][50] 7月转债市场展望：定价逻辑能延续吗？ - 银行转债行情本质是确定性溢价，估值锚可能是股息率看齐国债+50bp或PB修复到1，底仓银行等顺次受益，最终低波类转债受益，各方乐见银行转债强赎退出 [64] - 小盘转债走势类似2021年，超额走势接近2021年，其持续超额受益于小盘股票驱动、去年评级底部及市场不担心评级风险，银行转债退出资金流入，产业趋势是核心支撑 [65][73][79] - 银行转债行情未结束但需关注调整风险，小盘转债行情有持续性但有回撤风险，当前风险在于投资者行为而非定价逻辑 [80] 选券方向与7月标的 - 选券关注银行转债如紫银转债、青农转债；类银行转债如燃23转债、能化转债；低波特征转债如部分光伏转债 [6][86][88] - 正股替代类转债关注道通转债等，底部反转类关注崇达转2等，低估类关注部分光伏类转债等 [6][93] - 7月建议关注紫银转债、青农转债等10只转债 [93]

公司信用评级 - 公司主体信用等级维持为A+ 评级展望稳定 [1] - "高测转债"信用等级维持为A+ 评级机构为中诚信国际 [1] - 本次跟踪评级结果与前次(2024年5月17日)一致 [1] 可转债跟踪评级 - 评级依据为《上市公司证券发行注册管理办法》及科创板上市规则 [1] - 中诚信国际出具编号为信评委函字2025跟踪0731的跟踪评级报告 [1] - 评级结果披露于上海证券交易所官网 [2] 相关ETF数据 - 科创100ETF华夏(588800)跟踪上证科创板100指数 [4] - 最新市盈率达220.08倍 近五日跌幅0.53% [4] - 基金份额减少1000万份至34.2亿份 主力资金净流出397.2万元 [4] - 当前估值分位数为48.89% [5]

本期债券核准情况 - 中国证监会以证监许可20221239号文同意注册公司可转换公司债券发行额度为48,330万元 [2] - 上海证券交易所自律监管决定书2022214号文同意公司可转债于2022年8月12日挂牌交易债券简称"高测转债"代码"118014" [3] 高测转债基本情况 - 转股起始日调整为2023年1月30日 [3] 本期债券重大事项 转股价格调整依据 - 根据募集说明书约定若公司发生派送红股转增股本增发新股配股或派发现金股利等情况转股价格需相应调整 [3] - 2025年6月9日股东大会审议通过2024年度利润分配方案每10股派现1.80元含税并以资本公积每10股转增4股 [4] - 自2025年4月29日至公告日累计转股28股总股本增至546,769,034股 [5] 转股价格调整计算 - 调整公式为P1=P0-D/1+n其中P0=10.50元D=0.18元n=0.4 [7] - 调整后转股价为7.37元/股自2025年6月27日起生效 [7] - 可转债于2025年6月19日暂停转股6月27日恢复 [7] 相关ETF动态 - 科创100ETF华夏588800跟踪上证科创板100指数近五日下跌1.15%市盈率221.11倍 [9] - 最新份额34.3亿份减少1000万份主力资金净流入195万元 [9] - 估值分位49.88% [10]

权益分派方案 - 公司2024年年度利润分配及资本公积转增股本方案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.80元（含税），以资本公积向全体股东每10股转增4股，不送红股 [1] - 若实施权益分派股权登记日前公司总股本发生变动，公司将维持分配（转增）总额不变，相应调整每股分配（转增）比例 [1] - 本次权益分派股权登记日为2025年6月26日，每股派发现金红利0.18000元（含税），每股转增0.40000股 [3] 转股价格调整 - 调整前转股价格为10.50元/股，调整后转股价格为7.37元/股，调整实施日期为2025年6月27日 [1] - 转股价格调整依据为《募集说明书》约定，因公司发生派送现金股利及资本公积转增股本，转股价格相应调整 [1][2] - 转股价格调整公式为P1＝（P0-D）/（1+n），其中P0为调整前转股价，D为每股派送现金股利，n为转增股本率 [3][4] 可转债转股情况 - "高测转债"已进入转股期，自2025年4月29日起至公告披露日累计转股28股，公司股本总数由546,769,006股增加至546,769,034股 [2] - 可转债将于2025年6月19日停止转股，2025年6月27日起恢复转股 [1][4] 其他信息 - 投资者如需了解"高测转债"详细情况，可查阅公司于2022年7月14日披露的《募集说明书》 [4] - 公司联系部门为董事会办公室，联系电话0532-87903188-7013，联系邮箱zq@gaoce.cc [4]

权益分派方案 - 公司2024年年度权益分派方案为每10股派发现金红利1.80元（含税），同时以资本公积每10股转增4股 [1][2] - 调整后每股现金红利为0.18000元（含税），每股转增0.40000股，总现金红利派发98,418,426.12元（含税），转增218,707,614股 [2] - 转增后公司总股本将从546,769,034股增加至765,476,648股 [2] 股本变动情况 - 公司可转债"高测转债"在2025年4月29日至6月18日期间新增转股28股，导致总股本从546,769,006股增至546,769,034股 [2] - 权益分派后无限售条件流通股将从546,769,034股增至765,476,648股，有限售条件流通股数量不变 [5] 分红实施安排 - 股权登记日、除权（息）日、现金红利发放日及新增无限售条件流通股份上市日等关键日期已确定 [1][2] - 现金红利将通过中国结算上海分公司发放，红股或转增股本将按比例直接计入股东账户 [3] 税务处理 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内（含1年）暂不扣税，转让时按持股期限补缴 [3] - QFII股东和香港市场投资者按10%税率代扣所得税，税后每股现金红利为0.16200元 [5] - 其他机构投资者和法人股东需自行申报所得税，税前每股现金红利为0.18000元 [5] 财务影响 - 实施转增后按新股本计算的2024年度基本每股收益摊薄至-0.06元 [6] 市场动态 - 科创100ETF华夏（588800）跟踪上证科创板100指数，近五日下跌1.15%，市盈率221.11倍 [8] - 该ETF最新份额为34.3亿份，减少1000.0万份，主力资金净流入195.0万元 [8]

高测股份利润分配及转增股本调整 - 核心调整内容：每股现金分红由0.18元（含税）微调至0.18000元（含税），每股转增比例由0.40股调整为0.40000股，调整因可转债转股导致总股本增加28股至546,769,034股 [1] - 原分配方案：每10股派发现金红利1.80元（含税）并转增4股，总额维持不变，总股本变动时调整每股比例 [1] - 调整后计算：现金分红总额98,418,426.12元（原98,418,421.08元），转增总数218,707,614股（原218,707,602股），权益分派后总股本将增至765,476,648股 [1] 科创100ETF华夏市场表现 - 跟踪标的：上证科创板100指数，近五日下跌1.15%，市盈率221.11倍 [3] - 资金动态：最新份额34.3亿份（减少1000万份），主力资金净流入195万元 [3] - 估值水平：当前估值分位为49.88% [4]

股价表现与市值 - 截至2025年6月13日收盘，公司股价报收于9.14元，较上周下跌3.59% [1] - 本周最高价9.78元出现在6月11日，最低价9.01元出现在6月13日 [1] - 当前总市值为49.97亿元，在光伏设备板块排名45/63，两市A股排名2904/5150 [1] 股东大会决议 - 2024年年度股东大会于2025年6月9日召开，出席股东代表183,974,723股，占比33.6476% [1] - 会议审议通过十项议案，包括年度报告、财务决算报告、利润分配方案等 [1] - 通过向下修正"高测转债"转股价格的议案，关联股东回避表决 [1] 可转债事项 - "高测转债"发行总额48,330万元，存续期为2022年7月18日至2028年7月17日 [2] - 转股价格由35.66元/股修正为10.50元/股，自2025年6月11日起生效 [2][5] - 因股价触发向下修正条件，公司于2025年5月14日启动修正程序 [2] 权益分派方案 - 2024年年度权益分派方案为每10股派发现金红利1.80元，转增4股 [3] - 权益分派实施后，"高测转债"转股价格将从10.50元/股调整为7.37元/股 [3][5] 相关ETF表现 - 科创100ETF华夏(588800)近五日下跌1.46%，市盈率236.54倍 [7] - 最新份额33.8亿份，减少1000万份，主力资金净流出4310.7万元 [7]

高测股份2024年年度权益分派方案 - 公司2024年年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.80元（含税），并以资本公积每10股转增4股 [1] - 权益分派方案已获2025年6月9日股东大会审议通过，股权登记日期间可转债将停止转股 [1] - 若总股本因可转债转股/回购等变动，公司将维持分配总额不变，调整每股分配比例 [1] 可转债转股价格调整 - 转股价格将从10.50元/股调整为7.37元/股，调整公式为P1=(P0-D)/(1+n)，其中P0=10.50元，D=0.18元，n=0.40 [1] - 转股价格调整实施日期为权益分派股权登记日后的第一个交易日 [1] - 最终转股价格以公司披露的调整公告为准 [1] 可转债转股停牌安排 - 可转债将于2025年6月19日至股权登记日期间停止转股，复牌日为股权登记日后的第一个交易日 [1] - 欲享受权益分派的可转债持有人需在2025年6月18日（含）前完成转股 [1] - 公司将于2025年6月20日披露权益分派实施公告和转股价格调整公告 [1] 科创100ETF华夏相关数据 - 产品代码588800，跟踪上证科创板100指数，近五日跌幅1.46% [3] - 最新市盈率236.54倍，最新份额33.8亿份，较前减少1000万份 [3] - 主力资金净流出4310.7万元，估值分位为63.75% [3][4]