指数表现 - 中证高端装备细分50指数下跌0 80% [1] - 成分股涨跌互现 七一二领涨8 65% 航天智装上涨8 17% 高德红外上涨2 45% 国睿科技领跌 中光学 光电股份跟跌 [1] - 高端装备ETF(159638)下修调整 [1] 流动性及规模 - 高端装备ETF盘中换手4 57% 成交5432 06万元 [3] - 近1周日均成交6317 60万元 [3] - 最新规模达11 98亿元 [3] 收益表现 - 高端装备ETF近1年净值上涨33 28% [3] - 自成立以来最高单月回报19 30% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅21 15% 上涨月份平均收益率6 36% [3] 行业分析 - 国内军队建设向"智能化+无人化"升级 叠加全球军贸需求扩张 军工行业有望进入长期增长周期 [3] - 十五五规划预期及军贸出口催化或进一步打开行业空间 具备技术优势且估值处于低位的标的潜力较大 [3] - 大国博弈加剧是长期趋势 加大国防投入是必选项 军工长期趋势向好 [3] - 航天技术成熟稳定 成功发射巴基斯坦遥感卫星01星 快舟一号甲运载火箭完成第29次成功飞行 [3] 指数权重 - 中证高端装备细分50指数前十大权重股合计占比46 03% [4] - 权重股包括中航沈飞(7 93%) 航发动力(6 30%) 中航光电(6 29%) 中航西飞(4 66%) 中航机载(3 58%) 中国长城(3 51%) 海格通信(3 39%) 航天电子(3 39%) 中航成飞(3 18%) 西部超导(2 89%) [4][6] 个股表现 - 中航沈飞下跌2 36% 航发动力下跌0 48% 中航光电下跌0 57% 中航西飞下跌2 34% 中航机载下跌0 78% [6] - 中国长城上涨0 13% 航天电子上涨2 08% 海格通信下跌1 00% 中航成飞下跌2 96% 西部超导下跌1 79% [6]

市场表现 - 中证高端装备细分50指数强势上涨1 43% 成分股光电股份10cm涨停 高德红外上涨5 56% 北方导航上涨4 69% 菲利华 普天科技等个股跟涨 [1] - 高端装备ETF(159638)上涨1 36% 冲击3连涨 近1月日均成交5446 32万元 最新规模达12 36亿元 [1] - 高端装备ETF近1年净值上涨34 71% 自成立以来最高单月回报为19 30% 最长连涨月数为2个月 最长连涨涨幅为29 39% 上涨月份平均收益率为6 55% [1] 行业基本面 - 军工行业67家企业公布2025年半年度业绩预告 其中41家业绩预增 26家业绩预减 涨幅居前的上市公司主要围绕船舶 防务 航天等产业链 [1] - 军工板块估值水平较2024年底提升至新阶段 当前处于向上空间广阔 向下有底的状态 短期急涨子领域或有波动风险 但结构性深度调整可能性较低 [2] 指数成分与权重 - 中证高端装备细分50指数前十大权重股合计占比45 22% 包括中航沈飞(7 93%) 航发动力(6 30%) 中航光电(6 29%) 中航西飞(4 66%) 中航机载(3 58%) 中国长城(3 51%) 海格通信(3 39%) 航天电子(3 39%) 中航成飞(3 18%) 西部超导(2 89%) [2][4] - 权重股当日表现：中航沈飞涨1 53% 航发动力涨1 58% 中航光电涨1 86% 中航西飞涨1 40% 中航机载涨1 31% 中国长城跌0 78% 海格通信涨1 46% 航天电子涨2 21% 中航成飞涨1 38% 西部超导涨0 44% [4] 投资工具 - 场外投资者可通过中证高端装备细分50ETF联接基金（018028）布局行业轮动机会 [4]

指数表现 - 中证高端装备细分50指数下跌0 01% 成分股涨跌互现 北方导航领涨2 91% 四创电子上涨2 69% 中航成飞上涨1 87% 久之洋领跌 铂力特 菲利华跟跌 [1] - 高端装备ETF近2周累计上涨6 84% [1] - 高端装备ETF近1年净值上涨34 68% 自成立以来最高单月回报为19 30% 最长连涨月数为2个月 最长连涨涨幅为29 39% 上涨月份平均收益率为6 55% [2] 流动性及资金流向 - 高端装备ETF盘中换手2 71% 成交3277 21万元 近1月日均成交5520 37万元 [2] - 高端装备ETF最新规模达11 82亿元 最新资金净流入755 17万元 近5个交易日内有4日资金净流入 合计1510 34万元 [2] 行业前景 - 国防装备现代化建设将步入加速期 行业景气度有望上行 军贸出口装备在海外冲突中得到实战检验 军工企业价值有望重估 [2] - 低空经济产业落地加速 大飞机领域C919批产提速 船舶 深海科技景气上行 盈利持续改善 [2] 成分股及权重 - 中证高端装备细分50指数前十大权重股合计占比45 22% 包括中航沈飞 航发动力 中航光电 中航西飞 中航机载 中国长城 海格通信 航天电子 中航成飞 西部超导 [3] - 中航光电权重7 23% 航发动力权重6 70% 中航沈飞权重6 48% 中航西飞权重4 57% 中国长城权重3 78% 中航机载权重3 73% 航天电子权重3 28% 菲利华权重3 25% 海格通信权重3 08% 西部超导权重2 93% [5]

指数表现 - 中证高端装备细分50指数下跌0 07% 成分股中久之洋领涨18 64% 莱斯信息上涨6 88% 中国卫通上涨2 98% 中国海防领跌 中光学 北方导航跟跌 高端装备ETF(159638)下修调整 [1] ETF流动性及规模 - 高端装备ETF盘中换手2 07% 成交2411 56万元 近1周日均成交8312 25万元 [3] - 高端装备ETF最新规模达11 58亿元 杠杆资金持续布局 最新融资买入额236 44万元 融资余额2091 39万元 [3] 收益表现 - 高端装备ETF近1年净值上涨27 22% 自成立以来最高单月回报19 30% 最长连涨月数2个月 最长连涨涨幅29 39% 上涨月份平均收益率6 55% [3] 行业增长曲线 - 军工行业三大增长曲线：国内需求聚焦低成本精确制导弹药 无人系统及信息化智能化作战底座建设 军贸需求受区域冲突催化有望爆发 泛军工需求关注大飞机 低空经济 商业航天 深海科技四大方向 [3] 国防支出与行业前景 - 中国国防支出仍有较大增长空间 未来或将长期高于GDP增速 2025年是"十四五"规划收官之年 行业有望摆脱低迷期 迎来全面复苏景气拐点 军工板块或进入业绩改善与估值提升的"戴维斯双击"阶段 [4] 指数权重股 - 中证高端装备细分50指数前十大权重股合计占比45 22% 包括中航沈飞(6 48%) 航发动力(6 70%) 中航光电(7 23%) 中航西飞(4 57%) 中航机载(3 73%) 中国长城(3 78%) 海格通信(3 08%) 航天电子(3 28%) 中航成飞 西部超导(2 93%) [4][6] - 前十大权重股中中航光电跌0 36% 航发动力跌0 38% 中航沈飞跌0 12% 中航西飞跌0 19% 中国长城持平 中航机载跌0 08% 航天电子跌0 20% 菲利华跌1 23% 海格通信涨0 15% 西部超导跌0 41% [6] 投资布局 - 场外投资者可通过中证高端装备细分50ETF联接基金（018028）布局行业轮动机会 [6]

指数表现 - 中证高端装备细分50指数强势上涨3 72% 成分股航天南湖上涨13 57% 中光学 国睿科技10cm涨停 北方导航 航天彩虹等个股跟涨 [1] - 高端装备ETF(159638)上涨3 77% 冲击6连涨 近1周累计上涨6 19% [1] - 高端装备ETF近1年净值上涨27 30% 自成立以来最高单月回报为19 30% 最长连涨月数为2个月 最长连涨涨幅为29 39% 上涨月份平均收益率为6 28% [1] 流动性及规模 - 高端装备ETF盘中换手4 68% 成交5818 56万元 近1周日均成交7761 58万元 [1] - 高端装备ETF最新规模达11 93亿元 [1] - 杠杆资金持续布局 高端装备ETF最新融资买入额达278 76万元 最新融资余额达2322 93万元 [1] 权重股构成 - 中证高端装备细分50指数前十大权重股分别为中航沈飞 中航光电 航发动力 中航西飞 中国长城 中航机载 海格通信 航天电子 菲利华 中航成飞 前十大权重股合计占比45 86% [2] - 权重股中航光电涨1 65% 权重7 23% 航发动力涨5 17% 权重6 70% 中航沈飞涨5 54% 权重6 48% 中航西飞涨2 96% 权重4 57% 中国长城涨0 48% 权重3 78% 中航机载涨2 46% 权重3 73% 航天电子涨7 37% 权重3 28% 菲利亚涨6 29% 权重3 25% 海格通信涨2 19% 权重3 08% 西部超导涨2 35% 权重2 93% [4] 行业前景 - 区域政治紧张局势加剧背景下 全球军费开支高速增长 世界军贸总体需求或将显著增加 中国军贸或将迎来高速增长期 相应企业盈利能力及盈利质量或将迎来快速改善期 [4]

流动性及规模 - 高端装备ETF盘中换手1.96% 成交2482.58万元 [2] - 近1月日均成交6260.24万元 [2] - 最新规模达12.54亿元 [2] - 近4个交易日内合计资金流入5055.79万元 [2] 指数权重股 - 中证高端装备细分50指数前十大权重股合计占比45.86% [2] - 前十大权重股包括中航沈飞、中航光电、航发动力、中航西飞、中国长城、中航机载、海格通信、航天电子、菲利华、中航成飞 [2] 政策及行业动态 - 《重要军工设施保护条例》发布 强化国防现代化建设制度保障 [2] - 军工行情驱动因素包括区域冲突带来的军贸逻辑重估 军贸有望突破国内军品定价瓶颈 [2] - 国防军工板块下游需求呈恢复性增长 伴随需求恢复和产能结构优化 [2] 投资布局 - 场外投资者可通过中证高端装备细分50ETF联接基金（018028）布局行业轮动机会 [3]

指数表现 - 中证高端装备细分50指数下跌0.16% [1] - 成分股涨跌互现，海格通信领涨5.35%，中国长城上涨3.90%，西部超导上涨3.68% [1] - 四创电子领跌，航天南湖、中国海防跟跌 [1] - 高端装备ETF(159638)上涨1.18% [1] 流动性及规模 - 高端装备ETF盘中换手1.34%，成交1588.20万元 [3] - 近1月日均成交5973.48万元 [3] - 最新规模达11.83亿元 [3] 资金流向 - 高端装备ETF近4天连续资金净流入，合计1164.40万元 [3] - 最高单日净流入698.43万元 [3] 权重股分布 - 中证高端装备细分50指数前十大权重股合计占比45.74% [3] - 前十大权重股包括中航光电、中航沈飞、航发动力、中航西飞、中国长城、中航机载、菲利华、航天电子、西部超导、海格通信 [3] 行业分析 - 中国军用产品技术升级，性价比优势凸显，外贸型号有望进入海外市场 [3] - 各国军费支出因区域冲突增加，军贸进口需求增大，中国军贸出口上升空间巨大 [3] - 国防军工行业长期趋势向好，卫星互联网等前沿领域值得关注 [3] - 大国博弈加剧，加大国防投入成为必选项 [3] 投资渠道 - 场外投资者可通过中证高端装备细分50ETF联接基金（018028）布局行业轮动机会 [4]

指数表现 - 中证高端装备细分50指数上涨0.22% [1] - 成分股四创电子、国睿科技涨停，航天南湖上涨6.96%，国博电子上涨3.51%，七一二上涨3.24% [1] - 高端装备ETF(159638)红盘震荡 [1] 流动性及资金动向 - 高端装备ETF盘中换手3.18%，成交3845.40万元 [2] - 近1月日均成交5833.73万元 [2] - 最新规模达12.02亿元 [2] - 最新资金净流入310.62万元 [2] - 近5个交易日内有4日资金净流入，合计3808.97万元 [2] - 杠杆资金持续布局，最新融资买入额429.01万元，融资余额2383.32万元 [2] 指数权重 - 中证高端装备细分50指数前十大权重股合计占比45.74% [2] - 前十大权重股为中航光电、中航沈飞、航发动力、中航西飞、中国长城、中航机载、菲利华、航天电子、西部超导、海格通信 [2] 行业动态 - 第55届巴黎航展将于6月16日至22日举行，中国航空学会联合20家中方企业参展 [2] 行业展望 - 国防预算增幅维持在7%左右，国防支出占GDP比重不到1.5%，低于世界主要军事大国平均水平 [3] - 国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速 [3] - 2025年是"十四五"收官之年，行业有望摆脱低迷期，迎来全面复苏的景气拐点 [3] - 军工板块或将进入业绩改善与估值提升的"戴维斯双击"阶段 [3] 投资渠道 - 场外投资者可通过中证高端装备细分50ETF联接基金（018028）布局行业轮动机会 [4]

指数表现 - 中证高端装备细分50指数下跌0 81% [1] - 成分股涨跌互现 中复神鹰领涨4 82% 菲利华上涨2 17% 中直股份上涨1 10% 航天南湖领跌 [1] - 高端装备ETF(159638)近1周累计上涨6 00% [1] 流动性及规模 - 高端装备ETF盘中换手2 52% 成交2938 86万元 [1] - 近1周日均成交1 16亿元 [1] - 最新规模达11 71亿元 [1] 杠杆资金动向 - 高端装备ETF前一交易日融资净买额达350 20万元 [1] - 最新融资余额达2294 33万元 [1] 权重股分布 - 中证高端装备细分50指数前十大权重股合计占比45 74% 包括中航光电 中航沈飞 航发动力等 [1] 行业基本面 - TMT和中游先进制造板块2025年一季度营收 盈利均实现明显改善 [1] - 新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展 智能技术 无人装备 大数据应用成为战斗力新增长点 [2] - 军队建设进入冲刺阶段 提质增量仍是核心任务 行业迎来全领域快速增长 [2] 投资渠道 - 场外投资者可通过中证高端装备细分50ETF联接基金（018028）布局行业轮动机会 [3]

指数表现 - 中证高端装备细分50指数下跌2 46% [1] - 成分股涨跌互现 航天南湖领涨1 50% 四创电子上涨0 23% 天奥电子上涨0 14% 中无人机领跌 中航沈飞 国睿科技跟跌 [1] - 高端装备ETF(159638)近2周累计上涨8 55% [1] ETF流动性及规模 - 高端装备ETF盘中换手3 05% 成交3615 54万元 [3] - 近1周日均成交9783 79万元 [3] - 最新规模达12 37亿元 创今年以来新高 [3] - 最新份额达15 47亿份 创近1年新高 [3] - 最新资金净流入3063 30万元 [3] 指数权重股 - 中证高端装备细分50指数前十大权重股合计占比45 74% 包括中航光电 中航沈飞 航发动力 中航西飞 中国长城 中航机载 菲利华 航天电子 西部超导 海格通信 [3] 行业展望 - 军工行业订单有望迎来拐点 新技术 新产品 新市场方向蕴含更大弹性 [3] - 我国进入"自研装备为主"的军贸净顺差阶段 [3] - 2025-2027年内需增长幅度巨大 国防军工行业有望迎来高景气周期 [3] - 场外投资者可通过中证高端装备细分50ETF联接基金（018028）布局行业轮动机会 [3]