公司上市申请与基本信息 - 公司向港交所主板递交上市申请书，农银国际为独家保荐人 [3] - 公司成立于1998年，已于2021年7月29日在A股上市，截至2026年2月24日总市值约38亿元人民币 [4] 行业地位与业务范围 - 公司是中国领先并具有全球竞争力的新能源汽车动力总成测试平台 [4] - 业务包括提供新能源汽车动力总成测试服务、智能驾驶测试服务及制造高精度定位产品，并向国内外市场提供动力总成智能测试设备 [4] - 根据弗若斯特沙利文报告，于2024年按收入计，公司为中国最大的本土新能源汽车智能动力总成测试解决方案供货商，市场占有率为7.9% [4] 财务业绩表现 - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司收益分别为人民币3.518亿元、4.234亿元及3.865亿元 [5] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司年内/期内亏损分别为人民币1591万元、4575.3万元及2925.6万元 [5] - 2024年收益同比增长20.4%（从人民币3.518亿元增至4.234亿元），但亏损扩大 [5] - 截至2025年9月30日止九个月收益同比增长30.3%（从上年同期的人民币2.966亿元增至3.865亿元） [5] 1. 盈利能力指标：2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月的毛利率分别为39.5%、26.7%及21.7% [5] 2. 2024年毛利为人民币1.132亿元，较2023年的人民币1.389亿元下降18.5% [5] 3. 截至2025年9月30日止九个月毛利为人民币8377万元，较上年同期的人民币9211万元下降9.1% [5] 近期业绩预测 - 公司财务部门初步测算，预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币-5350万元到-6400万元 [6] - 预计2025年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为人民币-5631.16万元到-6681.16万元 [6] 股权结构 - IPO前，励寅持股约21.05%，为公司单一最大股东 [7]

公司上市与业务概况 - 上海华依科技集团股份有限公司于2月24日向港交所主板递交上市申请，农银国际为独家保荐人 [1] - 公司是A股上市公司，股票代码为688071.SH [1] - 公司是中国领先并具有全球竞争力的新能源汽车动力总成测试平台 [1] 主营业务构成 - 公司通过三个主要业务分部进行营运 [1] - 新能源汽车动力总成测试服务在自有测试设备的支持下，于整个汽车价值链中提供一体化的测试、工程咨询及技术开发服务 [1] - 公司的智能驾驶业务包括智能驾驶测试服务及制造高精度定位产品 [1]

上市申请与发行概况 - 上海华依科技集团股份有限公司于2024年2月24日向港交所主板递交上市申请，农银国际为独家保荐人 [1] - 本次发行涉及H股，每股面值为人民币1.00元 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是中国领先并具有全球竞争力的新能源汽车动力总成测试平台，提供一体化的测试、工程咨询及技术开发服务 [4] - 公司通过三个主要业务分部运营：新能源汽车动力总成测试服务、智能驾驶、动力总成智能测试设备 [4] - 2024年，公司是中国最大的中国本土新能源汽车智能动力总成测试解决方案供应商，市场占有率为7.9% [4] - 新能源汽车动力总成测试服务覆盖从零部件、动力总成到动力电池及整车的汽车价值链，主要通过自有测试设备提供测试与验证服务 [5] - 动力总成智能测试设备业务主要向国内外市场提供用于发动机、变速箱、新能源汽车电驱动总成及涡轮增压器等核心部件的自动化终检测试设备 [6] - 智能驾驶业务包括智能驾驶测试服务及制造高精度定位产品，为智能驾驶系统的智能感知层提供支撑 [7] 客户集中度 - 于2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司五大客户产生的收益分别占总收益的33.9%、34.3%及35.4% [8] 财务表现 - 公司收益从2023年的约人民币3.52亿元增长至2024年的约人民币4.23亿元，截至2025年9月30日止九个月的收益约为人民币3.86亿元 [9] - 公司年/期内亏损分别为2023年人民币1591万元、2024年人民币4575.3万元、截至2025年9月30日止九个月人民币2925.6万元 [10] - 毛利率呈下降趋势，分别为2023年39.5%、2024年26.7%、截至2025年9月30日止九个月21.7% [12] - 净亏损率分别为2023年-4.5%、2024年-10.8%、截至2025年9月30日止九个月-7.6% [13] - 销售成本占收益比例上升，从2023年的60.5%增至截至2025年9月30日止九个月的78.3% [11] - 研发费用占收益比例相对稳定，2023年为12.0%，2024年为11.8%，截至2025年9月30日止九个月为9.0% [11] - 融资成本净额较高，是导致亏损的重要因素之一 [11] 行业概览与市场规模 - 全球汽车动力总成智能测试解决方案市场规模从2020年约人民币359亿元增长至2024年人民币382亿元，复合年增长率为1.6%，预计到2029年将达到人民币477亿元，2024年至2029年复合年增长率为4.5% [14] - 中国汽车动力总成智能测试解决方案市场规模从2020年人民币57亿元增长至2024年人民币76亿元，复合年增长率为7.5%，预计到2029年将达到人民币107亿元，2024年至2029年复合年增长率为7.1% [16] - 中国新能源汽车动力总成智能测试解决方案市场规模增长迅速，从2020年人民币13亿元增至2024年人民币37亿元，复合年增长率为29.9%，预计到2029年将达到人民币76亿元，2024年至2029年复合年增长率为15.5% [18] - 2024年中国新能源汽车动力总成智能测试解决方案市场前五大公司市场份额合计约47.6%，市场较为集中 [20] - 2024年公司在该细分市场中排名第三，市场份额为7.9%，收益为人民币2.934亿元 [22] 公司治理与股权架构 - 公司董事会将由9名董事组成，包括4名执行董事、1名非执行董事及4名独立非执行董事，董事任期三年 [23] - 创始人、董事长兼总经理励寅先生，自1998年公司成立起任职，负责集团整体战略规划、业务方向及管理 [24] - 截至2026年2月16日，励寅先生直接持有17,844,546股A股，占公司注册资本约21.05%，为公司单一最大股东 [26] - 申洪淳先生及潘旻先生分别持有公司6.01%和0.68%的股份 [26] 中介团队 - 独家保荐人为农银国际融资有限公司 [29] - 核数师及申报会计师为罗兵咸永道会计师事务所 [29] - 行业顾问为弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司 [29]

上市申请与公司概况 - 上海华依科技集团股份有限公司于2024年2月24日向港交所主板递交上市申请书，农银国际为独家保荐人 [1] - 公司是A股上市公司（688071.SH），定位为中国领先并具有全球竞争力的新能源汽车动力总成测试平台 [4] - 公司通过三大业务分部运营：新能源汽车动力总成测试服务、智能驾驶、动力总成智能测试设备 [4] 业务构成与市场地位 - 新能源汽车动力总成测试服务：提供覆盖从零部件、动力总成到动力电池及整车的测试、工程咨询及技术开发一体化服务 [5] - 动力总成智能测试设备：向国内外市场提供用于发动机、变速箱、新能源汽车电驱动总成等核心部件的自动化终检（EOL）测试设备 [6] - 智能驾驶业务：包括智能驾驶测试服务（开发多元化ADAS测试场景）和制造高精度定位产品（惯性导航、卫星导航等） [7] - 2024年，公司是中国最大的本土新能源汽车智能动力总成测试解决方案供应商，市场份额为7.9%，在细分市场中排名第三 [4][20][22] 财务表现摘要 - 收入：2023年、2024年及2025年前九个月收益分别约为人民币3.52亿元、4.23亿元、3.86亿元 [9] - 利润：同期年/期内亏损分别为人民币1591万元、4575.3万元、2925.6万元 [10] - 毛利率：同期毛利率分别为39.5%、26.7%、21.7%，呈现下降趋势 [12] - 净亏损率：同期净亏损率分别为(4.5%)、(10.8%)、(7.6%) [13] - 销售成本占收益比例上升，是毛利下降主因，2025年前九个月销售成本占比达78.3% [11] - 客户集中度：五大客户贡献收益占比在2023年、2024年及2025年前九个月分别为33.9%、34.3%、35.4% [8] 行业市场规模与前景 - 全球市场：汽车动力总成智能测试解决方案市场规模从2020年约人民币359亿元增至2024年382亿元，复合年增长率1.6%，预计到2029年达人民币477亿元，2024-2029年复合年增长率4.5% [13][14] - 中国市场：规模从2020年人民币57亿元增至2024年76亿元，复合年增长率7.5%，预计到2029年达人民币107亿元，2024-2029年复合年增长率7.1% [16] - 中国新能源汽车细分市场：规模从2020年人民币13亿元增至2024年37亿元，复合年增长率高达29.9%，预计到2029年达人民币76亿元，2024-2029年复合年增长率15.5% [18] - 市场集中度：2024年中国新能源汽车动力总成智能测试解决方案市场前五大公司市场份额合计约47.6% [20][22] 公司治理与股权结构 - 董事会由9名董事组成，包括4名执行董事、1名非执行董事及4名独立非执行董事，任期三年 [23] - 创始人、董事长兼总经理励寅先生，自1998年公司成立起任职，负责集团整体战略规划与管理 [24] - 截至2026年2月16日，励寅先生直接持有17,844,546股A股，约占公司注册资本的21.05%，为公司单一最大股东 [26][28] - 其他主要股东包括申洪淳先生（持股约6.01%）和潘旻先生（持股约0.68%） [26]

公司上市动态 - 上海华依科技集团股份有限公司于2月24日向港交所主板递交上市申请书 农银国际为其独家保荐人 [1] - 公司A股代码为688071.SH 此次计划发行H股 [1] 公司业务定位 - 公司是中国领先并具有全球竞争力的新能源汽车动力总成测试平台 [1] - 公司通过三个主要业务分部运营 [1] 核心业务板块 - 新能源汽车动力总成测试服务：在自有测试设备支持下 于整个汽车价值链中提供一体化测试 工程咨询及技术开发服务 [1] - 智能驾驶业务：包括智能驾驶测试服务及制造高精度定位产品 [1] 本次H股发行信息 - 每股H股面值为人民币1.00元 [2] - 最高发行价为每股H股[编纂]港元 另加1.0%经纪佣金 0.0027%证监会交易征费 0.00015%会财局交易征费及0.00565%联交所交易费 [2]

公司上市与业务概况 - 上海华依科技集团股份有限公司于2月24日向港交所主板递交上市申请书 农银国际为其独家保荐人 [1] - 公司是中国领先并具有全球竞争力的新能源汽车动力总成测试平台 [1] - 公司通过三个主要业务分部进行营运 [1] 核心业务与服务 - 新能源汽车动力总成测试服务在自有测试设备支持下 提供一体化的测试 工程咨询及技术开发服务 [1] - 智能驾驶业务包括智能驾驶测试服务及制造高精度定位产品 [1]

公司与小鹏汇天的合作关系 - 公司与小鹏汇天在高精度定位产品和技术方面存在交流合作 [1][1] 小鹏汇天飞行汽车业务进展 - 小鹏汇天最新一代分体式飞行汽车“陆地航母”于10月12日在迪拜完成海外首次有人驾驶公开飞行 [1] - 小鹏汇天与中东多国签订了600台订购协议，创下中国飞行汽车海外最大批量订单纪录 [1] 公司对飞行汽车领域的机遇 - 公司关注到小鹏汇天在飞行汽车领域不断带来突破 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约2.65亿元 同比增长51.10% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损546.22万元 较上年同期亏损大幅收窄 [1] 业务发展 - 新能源汽车动力总成测试服务及智能驾驶业务投资项目逐步投产放量 销售收入增幅明显 [1] - 公司主要从事汽车动力总成智能测试设备、新能源汽车动力总成测试服务以及智能驾驶相关业务 [1] 产品创新 - 推出两款基于车规级105℃高温环境和ISO 26262功能安全ASILB等级标准的GNSS卫导产品 能在极端环境下保持高精度定位 [2] - 推出自主研发的ARU8010人形机器人专用姿态参考传感器 采用定制化内核高性能传感器 实现4000°/s超大动态范围感知 [2] 资质认证 - 子公司上海华依新智能科技有限公司通过CB体系认可实验室评审并荣获CBTL资质证书 测试技术、设备精度及管理体系达到国际最高标准 [2]

低空经济解决方案 - 六分科技已形成完整的低空经济解决方案，包括高精度定位服务、低空飞行牌照、低空场景应用和政府低空安全监管平台等内容 [1] - 目前已在多个城市开始接洽，后续公司会积极推动项目落地，收获更多低空经济相关订单 [1] 高精度定位产品应用 - 无人物流车、割草机等都是六分科技的高精度定位产品的应用场景 [1] - 已经为多家头部企业提供服务，并开始向全球拓展 [1]

行业趋势 - 智驾平权是行业重要趋势，中高阶辅助驾驶功能下沉至中低端车型，未来中阶辅助驾驶有望成10万元级车型标配 [2] - 多数车企选择全栈可控+生态合作路径，自主及合资品牌辅助驾驶市场机遇增加 [2] - 芯片行业受美国出口限制和国际贸易环境影响，车企成本压力增大，倒逼本土企业加快第三代半导体布局和国产芯片上车进程 [2] 公司业务前景 - 合规业务增长趋势明确，2024年智云板块营收22.54亿元，同比增长28.96%，公司正深化与云服务商合作 [3] - 世界模型相关能力在四维体系内闭环应用，未来将升级为智能驾驶的数据与模型基础设施提供者 [4] - 智驾业务以“极致性价比”舱驾方案发力“量产主力市场”，盈利受订单构成、成本控制和运营效率影响 [5] - 政策强化推动行业高质量发展，公司在地图、数据合规、车路云领域有优势，主机厂支付账期承诺利于公司资金回笼 [6] 芯片业务进展 - 杰发科技专注汽车电子芯片设计超10年，与主流Tier 1和整车厂合作，客户覆盖国内超95%整车厂，SoC芯片出货量达9000万套片，MCU芯片出货量突破7000万颗 [6] - 重点布局多个系列产品，发布第五代SoC产品舱行泊一体芯片AC8025AE，MCU芯片打造初、中、高阶产品矩阵 [6] - 两轮车新国标和车企出海需求为杰发科技带来新市场和收入增量 [9] - 2025年4月发布车规级MCU芯片AC7870，适用于多个场景 [11] - 推进芯片国产化进程，已有产品在中国大陆完成设计、封测和晶圆制造 [12] 人效比情况 - 2024年公司人效比约为168万营收每人，同比上涨50%以上，提升人效比是长期战略 [8] 产品应用与差异 - SoC集成度和复杂度高，侧重综合处理和系统预算，价格高，应用于高端智能化场景；MCU着重实时控制，价格低，用于对成本、功耗和可靠性要求高的场景 [13][14] - SoC应用于舱驾一体、智能座舱和仪表场景，MCU应用于数字钥匙等10大核心场景 [15] 合作与布局 - 与阿里云、华为云、火山云等云厂商合作，覆盖多个关键领域，支持智云业务增长 [16] - 六分科技是定位解决方案提供商，产品与服务覆盖中国及海外市场，服务低空经济 [17] - 六分科技形成低空经济完整解决方案，已在多城市接洽项目 [18] - 六分科技高精度定位产品应用于无人物流车等场景，已为多家头部企业服务并拓展全球市场 [19] 业绩目标 - 2025年大幅减亏、2026年扭亏为盈的股权激励计划解锁条件严苛，公司将推动订单落地和实施降本增效措施 [20][21]