公司AI战略与成果 - 公司AI应用已服务超1500万用户，付费用户数超150万 [3] - 公司推出系列AI教学产品，包括AI老师、AI面试点评、AI刷题系统班等，服务覆盖超1500万用户 [3] - 公司主推的AI刷题系统班销量突破4.2万单，环比增长超100% [3] - 在线下班，AI老师已解决学员80%的问题，剩余20%由辅导老师解决，实现一名辅导老师同时指导150名学生 [4] - 公司已将全部未动用IPO募集资金6080万港元重新分配，其中1200万港元用于AI垂直模型研发，4880万港元用于AI人才与基础设施 [6] 行业竞争格局与挑战 - 公务员、事业单位等考试报考年龄限制从35岁放宽到38岁，职业教育市场迎来增长机遇 [2] - 行业竞争非常激烈，去年和前年经历了惨烈的价格战 [2] - 小型团队通常难以承担新兴技术产品的研发工作，行业在明后两年或许会经历一轮洗牌 [1] - 大量私人培训机构通过价格竞争、服务模式差异化和市场渗透冲击大机构，尤其在三四线城市和细分需求领域 [2] - 个人IP工作室通过社交裂变和低价课程压缩机构利润空间，更注重个性化教学如一对一辅导、即时答疑 [2] AI带来的财务与运营效益 - AI刷题系统班毛利率预计超过85%，远高于传统大班课约60%的水平 [3] - 尽管2025年上半年公司整体营收同比下降8.5%至14.92亿元，但AI产品正提升公司整体付费转化效率与利润空间 [3] - AI业务是利润率较高的业务，公司对明年整体收入和利润的增长颇具信心，利润增长幅度可能高于收入增长 [7] - 公司的技术门槛在于AI与辅导老师的协同作用，而非简单叠加，在行业中应是独一无二 [4] 公司的技术优势与壁垒 - 公司在AI上的核心壁垒包括用户和数据优势、个性化能力以及垂域模型训练经验 [6] - 公司有行业里最多的用户，积累了行业里最多的数据 [6] - 公司核心技术优势可保持五年以上的领先 [7] - AI技术具有良好的延展性，业务可拓展至教师招聘、央企招聘以及通用就业等领域 [7] 管理层观点与未来展望 - 公司并非因AI火了才投入，而是始终坚持将科技前沿内容融入业务 [1] - 以AI为核心持续提升效率与品质，能让公司在行业竞争中占据绝对优势 [1] - 行业距离市场饱和还有很长的路要走，未来各企业可能会探索不同的发展路径 [8] - 竞争是一场长期的竞争，短期内的胜负并非关键 [8]

公司业务表现 - AI刷题系统班销量突破42000单，环比增长超100% [1] - AI应用已服务超1500万用户，付费用户数超150万 [1] - 公考AI面试点评已帮助32万名用户完成432万次面试点评 [1] 公司产品与战略 - 基于十余年教研积累和技术沉淀，粉笔AI正迎来规模化应用阶段 [1] - 年内已上线公考AI刷题系统班、事业单位AI刷题系统班、AI智能音箱、AI刷题冲刺班、教资面试AI点评系统等多款智能备考产品 [1] - 国企央企面试AI产品即将上线，社会招聘AI求职产品和AI交互外语学习产品已在内部孵化中 [1] 行业市场环境 - 公务员、事业单位等考试报考年龄限制从35岁放宽至38岁，职业教育市场迎来结构性增长机遇 [1] - 年龄限制放宽与备考关键期叠加，催生市场对高效备考方案的迫切需求 [1]

公司AI产品表现 - AI刷题系统班销量突破42000单，环比增长超100% [1] - 公司AI应用已服务超1500万用户，付费用户数超150万 [1] - 公考AI面试点评已帮助32万名用户完成432万次面试点评 [4] 公司产品布局与规划 - 已上线公考AI刷题系统班、事业单位AI刷题系统班、AI智能音箱、AI刷题冲刺班、教资面试AI点评系统等多款智能备考产品 [4] - 国企央企面试AI产品即将上线，社会招聘AI求职产品和AI交互外语学习产品已在内部孵化中 [4] 行业市场机遇 - 公务员、事业单位等考试报考年龄限制从35岁放宽至38岁，为职业教育市场带来结构性增长机遇 [4] - 考试年龄限制放宽与备考关键期叠加，催生市场对高效备考方案的迫切需求 [4]

公司业务表现 - AI刷题系统班销量突破42000单，环比增长超100% [1] - AI应用已服务超1500万用户，付费用户数超150万 [1] - 公考AI面试点评已帮助32万名用户完成432万次面试点评 [5] 公司产品与战略 - 年内已上线多款智能备考产品，包括公考AI刷题系统班、事业单位AI刷题系统班、AI智能音箱等，业务协同效应显现 [5] - 国企央企面试AI产品即将上线，社会招聘AI求职产品和AI交互外语学习产品已在内部孵化中 [5] - 将AI技术应用于更广泛的职场辅导场景，布局有望打开新的增长空间 [5] 行业市场环境 - 公务员、事业单位等考试报考年龄限制从35岁放宽至38岁，职业教育市场迎来结构性增长机遇 [5] - 年龄限制放宽与备考关键期叠加，催生市场对高效备考方案的迫切需求 [5]

公司产品发布 - 公司于2025年10月30日宣布推出面向国央企备考考生的全新面试AI产品 [1] - 新产品主打沉浸式、个性化、专业化面试全流程辅导，依托自研垂域AI大模型技术 [3] - 该产品是公司2025年推出的第6款智能备考产品 [5] 产品特点与优势 - 产品依托海量央国企历年面试题库，构建高度贴合实际的在线交互体系，力求1:1模拟面试场景 [4] - 针对国央企面试核心考察维度提供分层拆解的深度分析，并结合用户个人作答特点给出针对性建议 [4] - 产品能够结合用户个人经历和岗位需求生成专属示范作答，实现标准化与个性化的融合 [4] - 新产品旨在突破传统面试辅导“付费价格高、练习频次低”的痛点 [4] 市场背景与需求 - 2025届全国普通高校毕业生规模预计达1222万人，同比增加43万人，再创历史新高 [3] - 央国企已成为应届生就业首选方向，每年国央企招聘岗位规模约100万，其中80%面向应届生 [3] - 职业辅导服务潜在用户规模预计超过400万人，需求呈现明显上升趋势 [3] - 求职者对专业化辅导的需求正从考试环节向面试环节延伸 [3] 公司AI业务进展 - 截至2025年10月，公司公考AI面试点评已帮助32万名用户完成432万次面试点评，最高单日调用峰值达11.4万次 [3] - 2020年至今，公司整体AI应用总计已服务超1500万用户 [5] - 2026年国考报名发布后，公司AI刷题系统班单日销量突破14000单，显示市场认可度 [5] - AI业务的拓展基于公司10余年的教研积累、亿级用户学习数据与持续技术投入 [5] 战略布局与未来规划 - 此次产品发布标志着公司进一步完善从公考笔试到求职面试辅导的业务矩阵 [1] - AI面试场景的持续扩充验证了公司AI技术的跨场景迁移能力，能有效降低新产品边际研发成本 [5] - 公司正围绕用户职业发展生命周期延伸服务深度，社会招聘AI求职产品和AI交互外语学习产品已在内部孵化中 [5]

公司股价表现 - 公司股价尾盘上涨超过5%，截至发稿时上涨4.48%，报2.8港元 [1] - 成交额为1.55亿港元 [1] 公司业务与产品动态 - 公司推出基于大模型的教师资格面试AI点评系统 [1] - 公司此前已推出公考及事业单位AI刷题系统班和自研AI智能音箱硬件设备 [1] - 公司近期披露，其事业单位AI刷题班上线不久销量即突破5000份 [1] 行业分析与前景展望 - 华泰证券预计下半年随着国考临近，AI刷题班有望加速放量 [1] - 华泰证券预计公司AI刷题班全年销量有望接近20万人次 [1] - 新的AI产品具备更低的定价、更个性化和高效的学习体验、更难被盗版等特征 [1] - 在当前市场环境下，AI产品被认为具备较强竞争力和更稳健的盈利能力 [1] - 中长期看，AI产品有望逐步替代传统产品形态，并向更广泛的长尾用户渗透，从而推升用户增长和盈利天花板 [1]

财务业绩 - 2025年上半年公司实现营收14.92亿元，净利润为2.27亿元，经调整净利润2.71亿元 [1] 研发投入与技术优势 - 2025年研发开支为1.08亿元，与去年同期保持同等水平 [2] - 2024年和2023年研发投入分别为2.51亿元和2.21亿元，始终保持在行业领先水平 [3] - 公司推出行业首个自研垂域大模型，并落地粉笔AI老师、精品AI点评、AI刷题系统班等系列AI教学产品 [2] - 将1200万港元IPO募集资金重新分配，投资于AI垂直模型、技术研究开发及AI产品商业化 [3] AI产品商业化成果 - 截至6月30日，AI刷题系统班已销售约5万人次，收款约2000万元 [3] - AI产品的上线有效促进了公司整体付费转化效率的提升 [3] - 新推出的AI面试模考大赛上线不到半年，有近150万人次参与，98.43%的受访用户愿意向朋友推荐该产品 [5] 行业竞争与公司战略 - 职业教育行业面临短期波动，部分区域性及中小型教育机构采取激进价格策略对市场盈利水平造成压力 [4] - 公司坚持长期主义发展战略，持续加大技术创新与服务质量投入 [1][5] - 技术创新带来的效率提升显著降低了师资培训、课程开发及服务交付等方面的边际成本 [5] 增长前景 - AI系列课程已成为公司业务布局中极具潜力的新增长点 [3] - 推出面向事业单位和国考备考群体的AI冲刺班产品，有望持续丰富收入来源，推动下半年业绩增长 [3] - AI应用的规模化效应有望持续增强公司成本控制能力与盈利韧性 [5]

财务业绩 - 上半年实现营收人民币14.92亿元，同比下降8.5% [2] - 期内净利润为人民币2.27亿元，经调整净利润为人民币2.71亿元 [2] - 收入为人民币1,491,952千元，对比2024年同期的1,630,470千元有所下降 [3] - 期内净利润为人民币226,651千元，对比2024年同期的277,739千元 [3] 研发投入与技术优势 - 上半年研发开支为人民币1.08亿元，与去年同期保持同等水平 [6] - 2024年和2023年研发投入分别为人民币2.51亿元和2.21亿元，保持在行业领先水平 [6] - 公司率先推出自研垂域大模型，并落地系列AI教学产品，建立起显著技术优势 [6] - 公司将重新分配未动用IPO募集资金6080万港元，其中1200万港元投资于AI垂直模型及商业化 [7] AI产品商业化进展 - AI刷题系统班已销售约5万人次，收款约人民币2000万元 [6] - AI产品的上线有效促进了公司整体付费转化效率的提升 [6] - 新推出的AI面试模考大赛上线不到半年，有近150万人次参与 [8] - 高达98.43%的受访用户愿意向备考朋友推荐AI面试模考产品 [8] 战略与运营效率 - 公司坚持长期主义发展战略，通过技术创新和服务优化巩固市场地位 [5] - 技术创新带来的效率提升，显著降低了师资培训、课程开发等方面的边际成本 [8] - AI应用的规模化效应有望持续优化成本结构并增强盈利韧性 [8] - 公司在用户留存率及运营效率等关键指标上均保持良好表现 [8]

财务表现 - 2025年上半年实现营收人民币14.92亿元[1] - 净利润为2.27亿元 经调整净利润2.71亿元[1] 研发投入 - 2025年研发开支1.08亿元 与去年同期保持同等水平[2] - 2024年研发投入2.51亿元 2023年研发投入2.21亿元 始终保持在行业领先水平[2] - 重新分配未动用IPO募集资金6080万港元 其中1200万港元投资于AI垂直模型和技术开发[2] AI产品与技术布局 - 推出行业首个自研垂域大模型 落地粉笔AI老师 AI面试点评 AI刷题系统班等系列AI教学产品[2] - AI刷题系统班已销售约5万人次 收款约2000万元[2] - AI产品上线有效促进公司整体付费转化效率提升[2] 业务增长点 - AI系列课程成为新增长点 推出AI冲刺班产品满足不同用户针对性学习需求[3] - AI课程快速增长反映用户对个性化教学培训的强烈需求[2] 运营效率与用户反馈 - AI面试模考大赛上线不到半年有近150万人次参与 98.43%受访用户愿意向朋友推荐[5] - 技术创新显著降低师资培训 课程开发及服务交付的边际成本[5] - 规模化效应有望持续优化成本结构并增强盈利韧性[5] 行业竞争态势 - 职业教育行业面临短期波动 部分区域性及中小型机构采取激进价格策略[4] - 单纯依靠价格难以形成可持续竞争优势 教育服务核心价值体现在教学质量与学习效果[4] 战略定位 - 公司坚持长期主义发展战略 通过持续技术创新和服务优化巩固市场地位[1] - 作为招录考试培训龙头 体现出强大的产品课程开发和技术研发优势[5] - AI刷题系统班有望通过有质价比的产品摆脱行业竞争泥潭[5]

财务表现 - 2025年上半年实现营收人民币14.92亿元 净利润2.27亿元 经调整净利润2.71亿元 [1] 研发投入与技术布局 - 2025年研发开支1.08亿元 与去年同期持平 [2] - 2024年研发投入2.51亿元 2023年2.21亿元 保持行业领先水平 [2] - 重新分配未动用IPO募集资金6080万港元 其中1200万港元投入AI垂直模型研发 4880万港元投入AI高端人才及基础设施 [2] - 推出自研垂域大模型 落地粉笔AI老师 AI面试点评 公考AI刷题系统班等系列AI教学产品 [2] AI业务进展与成效 - AI刷题系统班销售约5万人次 收款约2000万元 [2] - AI产品显著提升付费转化效率 积极影响用户消费决策 [2] - AI面试模考大赛上线半年参与近150万人次 98.43%受访用户愿意推荐该产品 [5] - AI冲刺班产品满足针对性学习需求 成为新增长点 [3] 成本与效率优化 - AI技术降低师资培训 课程开发及服务交付的边际成本 [5] - AI规模化效应持续优化成本结构 增强盈利韧性 [5] 行业竞争态势 - 部分区域性及中小型教育机构采取激进价格策略 对市场整体盈利水平造成压力 [4] - 教育服务核心价值体现在教学质量 学习效果及服务水平 [4] 战略定位与发展前景 - 坚持长期主义发展战略 通过技术创新和服务优化巩固市场地位 [1] - 作为招录考试培训龙头 具备强大产品课程开发和技术研发优势 [5] - AI产品有望推动参培人次稳健增长并增厚利润 [5] - 用户留存率及运营效率等关键指标保持良好表现 [5]