公司基本情况 - 成立于1997年6月18日，1997年6月26日在深圳证券交易所挂牌上市，是中国航空制造业首家上市公司 [2] - 从事大中型飞机整机及航空零部件等研制、批产、维修及服务，承担C909、C919、AG600等机体部件业务，与多家航空公司有合作 [2][3] - 坚持体系化发展，拓展新技术，完善产品谱系，具备生产交付能力，有完整民机部件生产制造体系及先进研制能力 [3] 行业情况 - 航空工业是国家战略性高技术产业，知识与技术密集，技术辐射面广，产业关联度高，吸纳就业能力强，体现国家多方面实力 [4] 公司产品与业务 - 是我国主要军用大中型运输机等制造商，运20、轰6等产品表现出色，承担多种民用飞机机体部件业务 [5] - C919商业运营产能提升，空客A320系列翼盒项目第三条生产线首架下架、波音737MAX内襟翼项目1000架交付、多个新项目签约 [5] 未来展望与规划 - 以飞机整机研制等为发展定位，聚焦主业，强化科技创新，实现关键技术突破 [6] - “十五五”期间产品结构多元化，形成以军用航空、民用航空和航空维修及服务保障三大产业为核心的发展格局 [6] 无人机业务 - 具备无人机研制技术储备和运营能力，将根据国家需求研制，关注市场调整产业布局 [6] - 投资企业研制生产HH系列无人机系统，参与各型无人机研制 [6] 复合材料应用 - 复合材料业务设备、技术、人才全面跃升，产品等多方面在国内领先 [7] - 发挥优势推动专业化、规模化发展，开拓军民用市场，优化产业结构，反哺型号任务 [7]

飞机采购 - 公司控股子公司Avolon旗下子公司与空客公司签署协议，拟采购15架A330NEO和75架A321NEO飞机，并有权额外购买25架A321NEO和15架A330NEO的选择权，若全部行使，总采购规模达100架A321NEO和30架A330NEO [1] - 以空客2018年目录价计算，总价值约218.42亿美元，其中100架A321NEO约129.5亿美元，30架A330NEO约88.92亿美元，实际采购价格享有优惠 [1] - 飞机计划于2033年底前陆续交付，付款方式按交付进度分阶段支付预付款，资金来源包括自有资金、自筹资金及经营性现金流 [1] - Avolon截至2025年二季度末非受限现金、飞机销售合约金额及可使用贷款额度合计达88亿美元，流动性充沛 [1] 机型特点 - A321NEO为单通道窄体机，燃油效率高、航程覆盖广，是全球民航市场畅销款 [2] - A330NEO为宽体机新锐，载客量大、运营成本低，深受洲际航线运营商青睐 [2] - 新飞机引入将显著提升机队技术先进性与市场竞争力 [2] 机队现状 - Avolon机队规模为1,076架，包括自有飞机599架、管理飞机35架、订单飞机442架（不含本次订单），服务于全球60个国家的142家航空公司客户 [2] - 机队出租率约100%，未来24个月内交付的订单飞机已有98%落实租约 [2] 资产优化 - 公司同步推进存量资产优化，出售13架附带租约的飞机租赁资产，市场价格约5.70亿美元（约40.77亿元人民币） [2] - 出售的13架飞机包括10架窄体机（6架A320CEO、3架A321CEO、1架B737NG）和3架宽体机（2架B787-9、1架A330CEO），平均机龄约10.1年，平均剩余租期约5.8年 [3] - 交易方式分为4架飞机直接转让所有权和9架通过转让信托收益权完成交割，2架A320CEO预计2026年底前完成交割，其余飞机于2025年11月底前完成 [3] - 出售机型多为CEO系列老旧机型，与采购的NEO系列新机型形成对比，体现机队升级逻辑 [3]

业绩数据 - 2025年6月收入客公里10471.39百万，同比增7.62%；累计64480.17百万，同比增12.05%[2] - 2025年6月收入吨公里1110.80百万，同比增11.88%；累计6625.95百万，同比增15.77%[2] - 2025年6月收入吨公里（货邮运）189.13百万，同比增36.89%；累计976.68百万，同比增40.12%[2] 用户数据 - 2025年6月载客人数5448.48千人，同比增2.59%；累计34089.10千人，同比增5.36%[2] - 2025年6月货运及邮运量55.37千吨，同比增35.05%；累计284.59千吨，同比增23.31%[4] 运营数据 - 2025年6月可利用客公里12705.49百万，同比增8.97%；累计77921.27百万，同比增11.72%[4] - 2025年6月可利用吨公里1265.50百万，同比增10.48%；累计7615.06百万，同比增11.47%[4] - 2025年6月客座率82.42%，同比变动 -1.03pts；累计82.75%，同比变动0.24pts[4] - 2025年6月货邮载运率57.74%，同比增10.24pts；累计52.32%，同比增13.72pts[4] 机队情况 - 2025年6月引进1架B737 - 800MAX和1架A321NEO飞机，截至6月底运营348架飞机[7]

美股市场表现 - 美股三大指数走势分化 道指涨0.35% 纳指跌0.29% 标普500指数跌0.03% [1] - 中概股方面 蔚来涨超2% 知乎、小米、京东跌超1% 贝壳涨超4% [1] 特朗普关税政策 - 美国将对所有巴西产品征收50%关税 自2025年8月1日起实施 [2] - 美国将对进口铜征收50%关税 理由是国家安全 [3] - 美国计划对进口药品征收200%关税 将给予企业1-1.5年缓冲期 [4] 中美经贸关系 - 中美双方在多个层级就经贸领域保持密切沟通 希望共同推动经贸关系稳定发展 [5] 美联储政策 - 即使更换美联储主席 短期内也难以实现快速降息 因美联储采用集体决策机制 [6] 公司动态 - 贝壳(BEKEUS)涨逾4%至19.03美元 因多家民营房企债务重组取得进展 [7] - 特斯拉(TSLAUS)涨逾3%至305.50美元 因Robotaxi服务有望在1-2个月内扩展至旧金山湾区 [8] - 中航西飞表示产品交付计划进度正常 满足波音2025年度生产计划需求 [9] - 台积电上半年营收17730.46亿元新台币 同比增长40% 6月营收2637.1亿元新台币 同比增26.9% [10]

公司基本情况 - 1997年6月18日成立，6月26日在深圳证券交易所挂牌上市，为中国航空制造业首家上市公司 [2] - 从事大中型飞机整机及航空零部件等航空产品的研制、批产、维修及服务，承担C909、C919、AG600等大中型民用飞机机体部件业务，与国内外知名航空公司有长期稳定合作 [2] - 坚持体系化发展，拓展新技术领域，完善产品谱系，具备生产交付能力，拥有民机部件生产制造体系及研制能力，在民机研制领域地位重要 [3] 核心竞争力 航空产品研发及制造技术 - 推进数智航空能力体系建设，加强创新投入，孵化省部级实验室，取得高等级科技奖励，赋能航空武器装备研制 [5] - 拥有国家发明专利、实用新型专利，形成飞机数智化研制体系，具备军民机产品研发设计能力，在无人机关键技术领域取得突破 [5] 先进的民用航空 - 形成以“项目抓总、业务支持、体系保障”为核心的管理方法，对成本等要素全方位动态管理，实现提质增效 [6] - 是国际著名航空制造企业战略合作伙，是世界级飞机制造商重要供应商，推进融入低空经济新生态 [7] 高水平的航空服务 - 形成完善的客户服务保障体系和能力，提供备件支援、培训、用户资料技术支援保障等服务 [8] - 完成国内外重大任务的服务保障工作 [8] 公司规划与展望 - 未来以飞机整机研制等为发展定位，聚焦主业，强化科技创新驱动，实现关键技术突破，做强转包业务，提升航空维修服务保障能力 [9] - “十五五”期间产品结构多元化，形成以军用航空、民用航空和航空维修及服务保障三大产业为核心的发展格局 [9] 业务相关问题 波音生产计划 - 作为波音公司供应商，承担B737系列飞机垂尾与内襟翼等产品制造，交付计划进度正常，满足2025年度生产计划进度需求 [9][10] 市值管理 - 从“价值创造、价值实现、价值经营”三个维度开展市值管理工作，在科研生产等方面投入提升核心竞争力，加强与投资者沟通交流 [10] 成本与利润率 - 通过品牌塑造提升产品溢价能力、多措并举推进提质增效等提升经营业绩，从强化新产品研发管理、科技创新、加强过程管控三方面提升利润率 [10]

资产出售决策 - 公司计划出售三架B737-800飞机资产包，市场价格区间总计0.73亿~1.04亿美元，实际售价需协商确定 [2] - 出售原因是经营发展规划调整，新任管理层聚焦装备技术投入 [3] - 交易有助于优化资产负债结构，提高运营效率，符合整体发展战略 [7] 交易细节 - 购买方为三家天津自贸区注册的租赁公司，注册资本仅10万元，但穿透后股东包括四川能源投资等大型国企 [3][4][6] - 公司强调注册资本不代表资金实力，已进行尽调并确认股权背景 [3] - 飞机资产包附带山东航空的租赁合约，租赁期分别从2019年和2023年开始 [7] 资产包历史与收益 - 资产包购于2019年和2023年，当时波音目录价合计2.122亿美元，但实际成交价远低于目录价 [6] - 空客A330租赁收益去年达2155.14万元，占净利润10%以上，而B737-800收益未达此水平 [2][7] - 飞机附带租赁合约权益计入长期待摊费用科目，去年摊销金额205万元 [7] 业务战略调整 - 公司航空工程技术与服务去年收入9.91亿元，占总营收75.10% [8] - 出售资产是为集中资源发展主营业务，包括航空维修和客改货业务 [3][7] - 仍看好客改货市场前景，引用预测到2043年需补充366架客改货机 [8]

海特高新飞机出售交易 - 下属公司拟向3家企业出售1架B737-800飞机 市场价格区间总计为0 73亿美元~1 04亿美元 [1] - 受让方包括天津津瑞租赁 天津清控山壹飞机租赁 天津清控山贰飞机租赁 [1] - 3家受让企业背后均系四川省能源投资集团 该集团近年来在飞机租赁产业有较大投资布局 [1][2] 四川能投飞机租赁业务布局 - 通过金石租赁布局飞机租赁产业多年 2018年已完成5架民用航空飞机 2台飞机发动机的融资租赁项目 [2] - 2019年实施四川省首架保税融资租赁飞机项目 交易金额约7亿元 租赁期10年 [2] - 2023年成功落地两架空客飞机租赁项目 交易总金额约9000万美元 租期约6年 [3] - 2021年完成首笔跨境飞机经营性租赁资产包交易项目 [3] 飞机租赁行业现状 - 航空公司引进飞机主要方式包括融资租赁 经营租赁和现汇购买 融资租赁因成本低 灵活性高日益受青睐 [3] - 波音和空客预测未来20年全球商用飞机需求将超过4 2万架 [3] - 2024年飞机交付量仅为1254架 远低于2018年1813架的峰值 [3] - 新型发动机市场化测试不足导致高维修需求和停机率上升 加剧供给紧张 [3] 行业供需与市场表现 - 供需失衡导致飞机价值 租金上涨 新窄体机租金涨势显著 宽体机租金上涨可期 [4] - 飞机租赁已成为航空公司扩张机队的主流形式 便于引进新机型和节约流动资金 [4] - 渤海租赁2024年销售飞机55架 收入127亿元同比增长61 08% 租金收入193亿元同比持平 [6] - 2024年一季度营收171 17亿元同比增长99 82% 盈利6 69亿元同比增长72 21% [6]

交易概述 - 海特高新全资孙公司天津华新一号租赁有限公司、天津华新拾年租赁有限公司、天津华新九天租赁有限公司分别向天津津瑞租赁有限公司、天津清控山壹飞机租赁有限公司、天津清控山贰飞机租赁有限公司出售1架B737-800飞机 [1] - 交易涉及3架B737-800飞机资产包 [1] 交易细节 - 交易价格以市场公允价值为基础协商确定，实际出售价格区间为0.73亿美元~1.04亿美元 [1] - 总交易金额区间为2.19亿美元~3.12亿美元（按3架飞机计算） [1] 资金用途 - 所得款项将用于公司日常经营 [1] 交易影响 - 有助于优化公司资产负债结构 [1] - 提高公司运营和管理效率 [1] - 符合公司整体发展战略 [1]

国产大飞机C919商业运营进展 - 南航C919国产大飞机完成郑州商业首航 搭载154名旅客 标志着郑州成为C919新通航点 [2] - C919正式加入"郑广快线"常态化运营 该航线日均往返10个航班 连接河南与粤港澳大湾区 [2] - 南航在"郑广快线"部署四种机型(C919/A350/B787/B737) 提供多样化飞行体验 [2] C919机型与市场拓展 - C919是中国首款按国际适航标准研制的自主知识产权喷气式中程干线客机 2023年5月完成首次商业飞行 [3] - 服务网络覆盖超16个城市 执飞20余条商业航线 近期新增南阳支线机场和郑州枢纽 [3] - 南航针对郑州机场地形气象开展专项评估 选派经验机组保障首航 [3] 用户反馈与行业影响 - 乘客反馈C919起降平稳 引发强烈民族自豪感 专程拍照留念 [2] - 南航表示将完善航线网络 支持郑州建设国际化交通枢纽 [3]

业绩数据 - 2025年5月客运运力投入同比升9.27%，旅客周转量同比升15.43%[2] - 2025年5月货邮周转量同比升10.58%[2] - 2025年5月可用座公里月度完成26451.82百万，同比增9.27%[7] 运营情况 - 2025年5月新开常州 - 湛江、青岛 - 喀什航线，加密多条航线[2] - 2025年5月引进4架客机，退出4架客机，5月末运营814架飞机[3] 数据说明 - 公司运营数据未经审计，存在调整可能[12] - 运营数据可能与定期报告披露数据有差异[12]