AI 正在深刻重塑软件研发的全过程，从代码补全到流程协同，从"写工具"到"用工具"的范式转变已在多个技术团队中开始落地。 为帮助更多研发团队理解和借鉴这些转变， 6 月 27～28 日 ，在 AICon 全球人工智能开发与应用大会·北京站 上，多位来自一线大厂的技术大牛将带 来关于"AI 赋能研发提效"的硬核分享，呈现他们在 智能研发、AI 驱动协作与开发效能提升 等方面的思考与经验。 以下为重点演讲前瞻，一起提前了解他们将带来的分享内容： 《从 Copilot 到 Agent：AI 编程的范式革新》 by 丁宇（叔同）｜阿里云智能集团 研发副总裁 《万人研发规模代码智能化落地实践及发展思考》 by 张乐｜腾讯 资深技术专家 腾讯在万人研发团队中推动代码智能化的过程中，积累了大量一线经验。本次分享将聚焦代码补全、技术对话、代码评审、单元测试等多个维度的 智能化落地路径与技术架构演进。张乐将对行业内外的不同路径进行横向对比，剖析目前哪些方向已经取得实质进展、哪些仍处于探索期，并结合 自身实践提供判断落地可行性的标准和技术选型思路。 《Coding Agent 驱动研发提效：从实践到流程改进》 by 杨方伟｜同程 ...

港股通资金流向 - 6月13日北水成交净买入1.89亿港元 其中港股通(沪)净卖出27.89亿港元 港股通(深)净买入29.79亿港元 [1] - 北水净买入前三个股为美团-W(03690) 建设银行(00939) 中石化油服(01033) 净卖出前三为阿里巴巴-W(09988) 腾讯(00700) 中海油(00883) [1] - 山东墨龙(00568)买卖总额达75.70亿港元 净流入4547.99万港元 阿里巴巴-W(09988)买卖总额60.17亿港元 净流出30.44亿港元 [2] 美团-W(03690) - 获港股通(深)净买入12.18亿港元 公司发布首款AI Coding Agent产品NoCode 可实现自然语言交互自动编码 [4] - 天风证券认为美团核心竞争力在于商户基础和用户评价积累 核心本地商业盈利能力有望持续增强 新业务亏损或继续收窄 [4] 银行板块 - 建设银行(00939)获净买入4.05亿港元 中国银行(03988)遭净卖出4.05亿港元 呈现分化走势 [5] - 平安证券指出银行板块高股息价值和银保渠道协同作用吸引险资关注 优质银行或成险资优先配置标的 [5] 能源板块 - 中石化油服(01033)获净买入8642万港元 山东墨龙(00568)获净买入4594万港元 中海油(00883)遭净卖出9.19亿港元 [5] - 中东局势刺激布伦特原油日内涨超13% 山东墨龙重点开发拉美市场 中石化油服深耕中东市场 [5] 泡泡玛特(09992) - 获净买入6066万港元 花旗认为其IP全球化知名度提升 新产品开发能力和内容营销策略形成竞争优势 [6] - 多元化IP策略奠定长期增长基础 新产品推出或成短期催化剂 [6] 创新药板块 - 石药集团(01093)遭净卖出2093万港元 信达生物(01801)遭净卖出3.94亿港元 [6] - 港股生物科技公司近期集中配股筹资 里昂认为创新药板块首阶段估值修复已基本完成 [6] 小米集团-W(01810) - 遭净卖出7.64亿港元 雷军表示汽车业务亏损收窄 预计2025年Q3-Q4实现盈利 [7] - 智驾研发投入达35亿元 汽车芯片研发进展顺利 [7] 科技巨头 - 阿里巴巴-W(09988)遭净卖出33.13亿港元 腾讯(00700)遭净卖出20.63亿港元 [8] - 汇丰认为AI行业短期信心受云业务增长放缓影响 但长期增长潜力仍存 云服务与用户指标改善将推动信心恢复 [8]

迪士尼和环球影业对AI公司提起版权诉讼 - 迪士尼和环球影业对Midjourney提起版权诉讼 指控其盗版两家公司的版权库用于生成和分发未经授权的角色副本 这是好莱坞大型公司首次卷入生成式AI法律纠纷 [1] Mistral AI推出首个AI推理模型 - 法国Mistral AI推出首个AI推理模型Magistral 提供开放版和企业版 该模型通过逻辑推理生成响应 融合跨领域专业知识 提供透明可验证的推理过程 旨在与前沿AI竞争对手保持同步 [2] 美团发布首款AI Coding Agent - 美团发布对话式AI编程工具NoCode 通过自然语言交互自动完成编码和部署 适用于数据分析 产品原型设计 运营工具开发及门户网站生成等场景 集成自研千亿参数模型LongCat 在代码生成等基准测试中达到GPT-4o Claude-3-5-Sonnet等一线水平 [3] 豆包大模型1.6正式发布 - 火山引擎发布豆包大模型1.6 采用统一定价模式 最低价格2.6元/百万tokens 较前一代1.5和DeepSeek-R1的7元/百万tokens下降63% [4]

南下资金流向 - 6月10日南下资金净买入港股75.9亿港元，净买入美团-W 9.85亿港元、石药集团7.61亿港元、信达生物5.19亿港元、晶泰控股1.14亿港元 [1] - 净卖出腾讯控股18.92亿港元、小米集团-W 8.99亿港元、阿里巴巴-W 7.71亿港元、快手-W 6.55亿港元、康方生物4.87亿港元 [1] - 南下资金连续17日净买入美团累计185.1264亿港元，连续3日净买入石药集团累计16.986亿港元，连续8日净卖出腾讯累计99.4492亿港元，连续6日净卖出小米累计65.2947亿港元 [1] 个股表现与交易数据 - 美团-W股价下跌2.7%，净买入2.52亿港元，成交额33.21亿港元 [4] - 小米集团-W股价下跌1.3%，净卖出3.72亿港元，成交额29.74亿港元 [4] - 腾讯控股股价下跌0.9%，净卖出10.44亿港元，成交额23.43亿港元 [4] - 阿里巴巴-W股价下跌0.4%，净卖出6.24亿港元，成交额20.89亿港元 [4] - 泡泡玛特股价上涨3.2%，净卖出0.14亿港元，成交额20.12亿港元 [4] - 康方生物股价大涨10.4%，净卖出2.52亿港元，成交额19.87亿港元 [4] - 石药集团股价上涨3.0%，净买入3.68亿港元，成交额16.87亿港元 [4] - 晶泰控股股价飙升16.7%，净卖出1.45亿港元，成交额15.18亿港元 [4] 公司动态 - 腾讯控股微跌0.87%，6月10日回购97.3万股耗资5亿港元，回购价区间509-520港元/股 [6] - 京东外卖日均订单突破2500万单，市场份额超31%，品质外卖细分领域市占率约45%，与美团、饿了么形成三足鼎立格局 [6] - 美团发布首款AI编程智能体产品NoCode，适用于数据分析、产品原型设计等场景 [7] - 小米汽车副总裁辟谣高阶驾驶培训致命车祸传闻，称系恶意造谣并将启动法律程序 [7]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [1][5] - 目标价为564.57美元 [1][5][8] 报告的核心观点 - 微软利用企业优势和Azure产品构建代理网络基础平台，有望加速代理应用开发，推动云业务人工智能推理需求提升 [1] - 随着代理应用推出加速和下游软件公司业务增长，微软云业务将受益于人工智能转型周期，实现收入同步增长 [1][4] 各部分总结 基础设施建设 - 微软加速构建边缘和云端工具链，包括开发、定制能力和开放生态系统，为代理应用推出和推理需求增长奠定基础 [2] 云业务增长 - 2025财年第三季度，Azure和其他云服务收入同比增长33%，人工智能对Azure收入增长贡献达16%，推理需求加速 [3] 人工智能商业化 - 2025年第一季度美国软件供应商表现超预期，微软与多家公司深化合作，云业务将受益于人工智能商业化加速 [4] 盈利预测与估值 - 维持对微软2025财年至2027财年收入和每股收益预测，基于人工智能竞争优势和云业务进展，给予41倍2025财年市盈率估值，目标价564.57美元 [5] 关键数据 - 截至6月6日收盘价470.38美元，潜在涨幅20%，市值3496120百万美元 [8] 财务数据 - 提供2023年至2027财年财务数据，包括收入、净利润、每股收益、利润率等指标及变化情况 [12][19][20] 季度估计 - 给出2024年第二季度至2026年第一季度季度收入、利润、利润率等指标预测 [14]

核心观点 - AI的终极目标不是辅助人类写代码，而是获得对整个软件生命周期的控制权，包括构思、上线和持续运维 [6][54] - Agentic叙事下基础设施是确定性最高的机会，因传统开发模式工程量大且流程复杂，需重构开发范式 [3] - AI-Native基础设施将经历L0-L5六个阶段的演化，最终实现Agent-Native OS，AI可像人类操作Linux一样自由控制系统 [6][47][52] 01 奇点已来：当AI写代码比人类更快 - Cursor每天生成超10亿行代码，相当于100万程序员的日产量，而全人类程序员日产量仅50亿行 [8] - Meta和Google已有30%代码由AI生成，每3行代码中就有1行来自AI [8] - 编程范式正从"手写代码"转向"指导AI写代码"，未来1-2年内AI替代人类编写代码的临界点将到来 [7][9] - Prompt成为新编程语言，开发流程从"手工雕刻"变为"指挥交响乐团"，人类角色转向设计和Review [8][9] 02 写代码只是开始 - 当前AI仅完成"制造零件"（写代码），但缺乏"组装、质检、发货"能力（部署、运维） [9] - AI需具备全栈能力：连接API、配置数据库权限、部署上线、设置监控等，形成完整闭环 [9][10] - 人类面临认知过载，因AI生成速度远超理解阈值，未来角色将转变为"需求表达者"和"结果验收者" [10][11] 03 现有系统的"人味"太重 - 现有基础设施（Firebase/Supabase/AWS等）默认人类工程师参与，依赖图形界面和非结构化错误提示 [12] - 系统报错如"权限不足"对AI是死胡同，缺乏结构化修复指引，需人类填补认知空白 [12][13] - 传统部署流程需人工点击控制台，而AI-Native方式应通过API实现全自动化操作 [13][16] 04 AI-Native Infrastructure的演化 L0阶段 - AI像实习生仅模仿人类操作，生成代码但无法理解系统依赖关系，如前端开发忽略后端服务 [18][19] - 基础设施存在"隐性人类假设"，错误提示和配置依赖人类经验 [20][24] L1阶段 - AI通过标准化接口调用工具，真正触发系统变更（如创建数据库），但缺乏系统级视角 [21][23] - 任务拆解为独立模块，不理解模块间逻辑关联，类似装修队各自施工导致功能冲突 [25][26] L2阶段 - AI具备模块主权，能组合Auth/Database等模块构建完整系统，理解权限控制等架构关系 [27][29] - 需基础设施提供系统视图API、模块结构化描述和可编程组合逻辑 [31] L3阶段 - AI自主选择技术栈（混合数据库/多语言运行时），掌控服务生命周期和资源调配 [33][34] - 突破平台"标准套餐"限制，实现自由技术选型，如同时部署PostgreSQL和MongoDB [36][38] L4阶段 - AI主导系统设计，规划资源分配、架构拓扑和运维策略，平台退化为资源供应商 [40][42] - 从控制单个服务升级为设计分布式系统，需开放虚拟机、网络等底层资源调度权 [45] L5阶段 - AI直接拥有操作系统root权限，自主配置内核参数和硬件资源，实现完全主权 [47][49] - 操作系统需原生支持AI，提供结构化状态监控和机器可读错误诊断 [51][53] 05 Result-as-a-Service - 终极形态是人类仅表达需求，AI完成从编码到运维的全流程，输出最终可用服务 [54][55] - 需构建五层基础设施：工具接口标准化（L1）、模块可组合（L2）、运行时可编程（L3）、系统设计开放（L4）、OS原生支持（L5） [55] - 现有平台（AWS/Supabase等）仍停留在L1阶段，接口碎片化且缺乏系统视图，需彻底重构 [56][57]

如果你上周有关注微软的 Build 2025 大会，想必都听说其发布了一个最新的智能体——GitHub Copilot Coding Agent。官方给它的定位，是让 Copilot 从"对话式编程助手"升级为真正的"协作开发搭子"，开发者可以将 GitHub Issue 直接分配给 Copilot，由其尝试自动解决，自己负责审核即可，像是手底下 多了一名"实习生"。 目前这个智能体已经进入公测阶段，甚至有网友发现它已经开始在 GitHub 上"实战演练"了，比如跑到微软自家的 .NET runtime 仓库里帮忙。不过，真用 起来大家发现……情况有点一言难尽。 在 Reddit 上，一篇题为《我的新爱好：看 AI 把微软员工逼疯》的帖子迅速引发热议。不少网友调侃："微软到底是想提升开发效率，还是想给自己人添 堵？"更开发者直言："说实话，我还真有点替那些被分配来审这些 PR 的员工感到难过。但如果这就是我们行业的未来，那我可能不想坐这趟车了。" 在这之中，到底发生了什么？ Coding Agent 是什么？ 时下， GitHub Copilot Agent 已正式面向 iOS 和 Android 上的 Gi ...

公司背景与创始人 - 创始人明超平是1995年出生的AI产品创业者，被中国顶尖投资人视为最抢手的AI产品创始人之一 [4] - 创业7个月来保持低调，专注于产品打磨，直到产品ready才接受采访 [4] - 拥有横跨硬件、软件、互联网和AI的多样化产品经验：一加手机影像、字节剪映App、月之暗面音乐视频生成产品 [7] 产品理念与定位 - YouWare定位为"vibe coder's community"(氛围编程者社区)，旨在激发非开发者的编程创作欲望 [9] - 不同于大多数AI产品只解决"能力"问题，YouWare通过社区提供"动机"和"触发器"来激发创作 [9][10] - 产品设计理念受Instagram启发，认为环境而非工具决定用户行为和创作行为 [18] - 产品logo采用中国结元素，体现"做自己"的设计理念 [60][61] 产品发展历程 - 2023年9月离开月之暗面创业，未推出产品就连融两轮，估值达8000万美元 [4] - 2024年3月初上线第一版"手搓"半成品，上线第二天即获得近4000个用户上传项目 [4][7][21] - 中间探索过3个产品方向(Figma生成网页、Notion变网站、Linktree聚合网页)，后回归最初BP版本 [10][11] - 3月下旬经历一次病毒式传播，访问量从数千飙升至超100万，但公司主动放弃了这波流量 [26][27][28] 技术架构与创新 - 采用"Less Structure, More Intelligence"理念，最大化利用智能红利而非追求可控性 [12][13] - 选择coding作为token价值最大化的路径，因代码可复用且是模型最擅长输出的内容 [14] - 自研AI coding Agent用户占比达70%，用户反馈处于第一梯队 [45] - 未来规划构建Agents网络，探索人-Agent-Agent三重网络效应 [42] 商业模式与增长 - 未来商业模式以广告为主，订阅用于摊平token成本，目标是让token免费 [39] - 推出Knots激励系统，浏览量、推荐值和用户反馈决定奖励，已逐步削弱激励强度 [34][35] - 增长策略强调"go viral"，已识别设计师和学生两类核心用户群体 [35][36] - 计划推出创作者广告分成机制，未来可能100%收益归创作者 [39] 行业洞察与趋势判断 - 认为AI coding将解锁新的Snapchat、Instagram、YouTube和TikTok级别机会 [19] - 预测未来coding创作将从"写代码"变为"选代码"，用户角色类似导演 [20] - 观察到AI产品过于效率导向的隐患，强调需要更多元、有趣的产品 [20] - 判断眼镜类硬件可能通过极致减法成为AI接入现实世界的重要设备 [46][47] 团队与文化 - 公司原则强调"Think Different"和"Trust Default"，鼓励为了不同而不同 [57] - 团队文化偏向非对抗性，将创业比作创作活动而非战争 [59] - 目前团队规模约20人，正在招募推荐算法等人才 [33][35] - 创始人保持高强度工作状态，自称"早C晚A"(早上C区工作，晚上A区居住) [63]

GitHub Copilot Coding Agent 核心观点 - GitHub Copilot Coding Agent 定位从"对话式编程助手"升级为"协作开发搭子"，可自动处理 GitHub Issue 并提交 PR，开发者仅需审核[1] - 该工具已进入公测阶段，在微软内部试用三个月，400 名员工参与测试，贡献近 1000 个合并 PR，并成为构建自身代码仓的第五活跃贡献者[5] - 实际应用中暴露显著问题，如在 NET runtime 仓库中多次提交错误修复，需人类工程师反复纠正，引发对代码质量、安全性和维护成本的担忧[5][15][20] 功能与设计 - 支持移动端（iOS/Android）和命令行工具 GitHub CLI，可自动完成代码编写、Bug 修复、功能修改及 PR 提交[2] - 设计初衷为解放开发者时间，使其专注于复杂创意工作，流程类似分配任务给新同事并审核结果[4] 实际应用案例 - 在 NET runtime 仓库中尝试修复 CompareInfoVersion 异常，但多次提交错误方案，包括函数逻辑错误、版本映射公式错误及未执行测试等问题[6][11][17] - 修复过程中暴露模型缺陷，如混淆 Unicode 版本与排序器版本、无法区分不同文化 LCID、依赖过时映射规则等[12][15][17] 开发者反馈与争议 - Reddit 和 HN 讨论中，开发者质疑其效率提升效果，认为当前版本增加审查负担，部分 PR 需多轮修正仍无法解决问题[1][20][23] - 核心争议包括：AI 代码安全性、开源合规风险、维护成本上升，以及模型训练数据可能依赖过时实践[20][23][24] 行业影响与未来展望 - 实验性功能已展示自动化潜力，尤其在重复性任务处理方面，但距离替代人类开发者仍有差距[24][25] - 行业关注点转向 AI 编码工具与人类协作的边界，以及大规模应用对代码库长期健康度的影响[20][23]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 报告的核心观点 - 本周计算机（申万）指数延续下跌趋势，跌幅3.02%，建议关注计算机行业创新节奏 [21] - 华为发布全新鸿蒙电脑，标志我国拥有自主可控电脑操作系统，国产电脑产业迎来新机遇，相关上市公司有望受益 [4][21] - OpenAI以65亿美元收购AI硬件初创公司io，计划2026年底前推出首款AI“伴侣”设备，目标出货1亿台，有望推动AI产业进一步商业化 [4][22] 根据相关目录分别进行总结 指数表现 - 本周（2025.5.19 - 2025.5.23）计算机（申万）指数下跌3.02%，位居跌幅榜第一，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.57%、0.46%、0.88% [1][11] - 申万二级行业指数中，计算机设备、软件开发、IT服务Ⅱ涨跌幅分别为 - 2.36%、 - 3.05%、 - 3.47%，均呈回调趋势 [1][13] - 本周计算机板块上涨、回调和走平的个股数量分别为50、264和22，慧博云通、*ST迪威、盛视科技涨幅分列前三 [13] 重大事件 - OpenAI的Responses API新增MCP服务支持，优化安全控制机制，增加图像生成等功能并引入新特性 [16] - 昆仑万维发布天工超级智能体，集成多个智能体，可生成多模态内容，成本仅为OpenAI的40%，并已开源相关框架 [16] - 微软将GitHub Copilot升级为自主编程助手，多个项目和平台有新进展，Microsoft Discovery助力科研创新 [16] - 谷歌发布AI编程助手Jules，基于Gemini 2.5 Pro模型，提供免费使用额度，能完成多项代码任务，即将推出新功能 [16][17] - Anthropic发布下一代Claude模型Claude Opus 4和Claude Sonnet 4，在编程基准测试上大幅超越OpenAI部分模型 [19] 本周重点公告 - 华大九天希望未来3年完成集成电路设计工具系统开发和推广，实现设计类工具国产化替代；未来5年全面实现EDA工具全流程国产化替代，成为全球EDA行业领导者 [2][19] - 盛视科技探索轮足机器人与人形机器人在多场景应用，轮足机器人用于安防巡检等，人形机器人为旅客提供服务，公司在相关领域取得进展并将持续研究 [3][19][20] - 卓易信息SnapDevelop产品有约7000名活跃用户，已与Dcloud合作，未来将发布收费商业版本并分成 [23] - 中科曙光与海光信息筹划由海光信息换股吸收合并中科曙光并募集配套资金 [3][23] 投资观点 - 建议关注计算机行业创新节奏，关注鸿蒙电脑产业链发展及相关上市公司参与深度 [21] - 建议关注AI产业链的持续创新和商业化进展 [22]