文章核心观点 - AMD 2026年第三季度财报增长超预期，营收与净利润均实现显著同比增长，数据中心业务成为核心增长引擎 [3] - 财报发布同时，美股多只AI硬件股股价反弹，英伟达市值重新登顶全球第一 [3][4] - AMD管理层对后续增长给出强劲指引，预计第四季度加速增长，2027年营收增长超80%，数据中心业务占比将超80% [4][5] 财报核心数据 - 第三季度营收134亿美元，同比增长45%，环比增长16%，超过此前指引的127亿~133亿美元区间 [3] - GAAP净利润24亿美元，同比增长95%，环比增长6% [3] - GAAP毛利率54%，同比增长两个百分点 [3] - CEO苏姿丰表示实现创纪录季度，营收超过指引区间高点，数据中心业务销售额同比增长近一倍 [3] 分业务表现 - 数据中心部门营收85亿美元，同比增长97%，受EPYC服务器CPU和Instinct MI450 GPU需求推动 [3] - 客户端和游戏部门营收37亿美元，同比下降8%；其中客户端业务收入同比增长7%至29亿美元，游戏业务收入同比下降40%至7.73亿美元 [3] - 嵌入式部门营收11亿美元，同比增长29% [3] 第四季度及后续指引 - 第四季度营收指引170亿美元，上下浮动3%，指引中点代表同比增长66%、环比增长27%，超过市场预期 [4] - 预计2026年数据中心业务将增长一倍以上，数据中心和嵌入式市场增长足以抵消客户端CPU销售下降的影响 [5] - 预计2027年营收增长超80%，增长速度是去年底预计的两倍以上 [5] - 预计2027年数据中心业务将占营收的80%以上，服务器业务收入将同比增长一倍 [5] - 数据中心业务中，预计2027年CPU业务收入增长一倍左右，数据中心AI业务收入增长超一倍 [5] 产品与业务进展 - 本季度开始批量交付MI455X GPU，Anthropic、Meta、微软、OpenAI和甲骨文正在首批Helios机架级解决方案上运行模型和工作负载 [5] - 预计Helios部署将在第四季度大幅增加，与竞争对手相比Helios在内存带宽等方面有领先优势 [5] - 第三季度已开始EPYC Venice CPU出货，云厂商将在当前季度进行部署 [5] - 此前宣布将以82亿美元收购AI科学家李飞飞创办的空间智能公司World Labs，收购预计今年年底前完成 [5] 市场与股价反应 - AMD当日涨3.65%，盘后一度涨超9%，盘后涨幅随后收窄至6.82% [4] - 英伟达涨2.29%，市值4.98万亿美元，超过苹果重新夺回全球总市值第一位置，盘后涨0.72% [4] - 甲骨文涨5.86%，CoreWeave涨7.16%，美光科技涨2.58%，闪迪涨4.78%，西部数据涨2.59% [4] 行业需求与供应链 - 预计2027年PC市场出货量将出现百分比两位数下降，组件价格上涨影响整个系统定价，消费者更加敏感，销售有所下降，公司正计划度过2027年的低迷年 [6] - 供应链方面已在致力于确保晶圆、基板、封装、内存及其他关键组件的供应，以支持明年更快的增长 [6] - 除内存外其他组件也出现涨价压力，需求仍高于供给 [6]