行业投资评级 - 投资评级为看好丨维持 [12] 核心观点 - 反无人机体系在现代战争中具有不可或缺的战略价值，乌克兰使用FPV无人机精准打击俄罗斯战略轰炸机，造成34%的毁伤 [3][6] - 反无人机系统采用雷达、光电、无线电检测等多种方式实现对"低小慢"无人机的有效探测，并使用激光、高能微波等方式进行低成本反制 [3][7] - 乌克兰2024年采购超过100万架无人机，2025年计划购买450万架FPV无人机，无人机使用比例大幅增加刺激反无人机装备需求快速释放 [3][9] - 预计到2031年世界反无人机市场规模将达到75.1亿美元，2024-2031年年化复合增长率为24.7% [9] 行业现状与趋势 - 俄乌冲突中无人机应用快速提升，中小型无人机依靠效费比高、部署灵活的特点成为战场主要装备 [6][7] - 反无人机系统针对中小型无人机低空、低速、低成本、小体积的特点，采用多路线探测杀伤构建防御体系 [7][9] - 无人机与反无人机系统互为矛盾相互促进迭代升级，作战双方根据战场态势决定使用无人机种类，反无人机装备根据无人机特点进行精准反制 [7][12] 主要国家反无人机体系 - 美军反无人机系统依托预警探测、软硬摧毁等技术体制，已开发多种反无人机装备 [8][14] - 俄军反无人机装备分为探测、软杀伤、硬毁伤、伪装4类，已实现全面布局 [8][17] - 乌军反无人机装备来源多样，构成梯次拦截体系，采用软硬杀协同方式实现高效拦截 [8][18] - 中国各大军工央企在反无人机领域广泛布局，上市公司在上下游环节全面布局 [8][20] 市场规模与结构 - 反无人机系统按空间位置分为地面平台(91%)和空中平台(9%)，地面平台中静态平台占58%、单兵负载平台占26%、车载移动平台占16% [9][21] - 地面反无人机系统中多传感器+多打击系统占比最高，静态平台中占60%，移动平台中占32% [21][22] - 中国反无人机市场集中度较低，下游整机系统中上市公司较多，中上游与传统军工电子产业链重合度较高 [9][23] 投资策略 - 建议关注上游元器件企业如六九一二、锐科激光、高德红外等 [10][20] - 建议关注无人机探测企业如国睿科技、航天南湖、纳睿雷达等 [10][20] - 建议关注拥有完整反无人机产品的企业如航天电子、联创光电、华力创通、新劲刚等 [10][13][20]

乌克兰反腐败行动 - 乌克兰总统泽连斯基主持召开反腐败专项会议 听取乌国家反腐败局和乌特别反腐败检察院工作汇报 [1] - 乌反腐部门破获一起涉及乌议会 地方政府和军队系统的重大贪腐案件 [1] - 涉案人员包括一名现任议员 若干地方政府行政长官及乌克兰国民警卫队军官 [1] - 案件主要涉及电子战设备(REB)和FPV无人机采购中的舞弊行为 [1] 乌克兰反腐败立法进展 - 乌克兰议会7月31日通过新版《反腐败机构独立运作保障法》 [1] - 这是该法律通过后乌反腐部门公布的首起重大案件 [1] - 7月22日泽连斯基曾批准一项旨在剥夺乌克兰反腐机构独立性的法律 [1] - 在民众抗议压力下 泽连斯基提出保障反腐机构独立性的法律修正案 [1] - 乌议会在一周内完成该修正案的审议程序 [1]

乌克兰反腐败案件披露 - 乌克兰总统泽连斯基主持召开反腐败专项会议 听取国家反腐败局和特别反腐败检察院负责人工作汇报 [1] - 反腐部门破获一起涉及议会 地方政府和军队系统的重大贪腐案件 涉案人员包括一名现任议员 若干地方政府行政长官及国民警卫队军官 [1] - 案件主要涉及电子战设备(REB)和FPV无人机采购中的舞弊行为 [1] 乌克兰反腐败法律动态 - 乌克兰议会7月31日通过新版《反腐败机构独立运作保障法》 此案是该法通过后公布的首起重大案件 [1] - 7月22日泽连斯基批准一项削弱反腐机构独立性的法律 引发全国性大规模抗议活动 为2022年俄乌冲突以来首次 [1] - 在各方压力下 7月24日泽连斯基向最高拉达提交保障反腐败机构独立性的草案 国家反腐败局表示新草案将恢复其所有程序性权力 [1]

乌克兰贪腐案件 - 乌克兰总统泽连斯基主持召开反腐败专项会议 披露一起涉及议会 地方政府和军队系统的重大贪腐案件 [1] - 涉案人员包括一名现任议员 若干地方政府行政长官及乌克兰国民警卫队军官 [1] - 案件主要涉及电子战设备（REB）和FPV无人机采购中的舞弊行为 [1] 反腐败法律动态 - 乌克兰议会7月31日通过新版《反腐败机构独立运作保障法》 这是该法通过后公布的首起重大案件 [2] - 7月22日泽连斯基批准一项削弱反腐机构独立性的法律 引发全国性大规模抗议活动 [2] - 在各方压力下 7月24日泽连斯基提交保障反腐败机构独立性的新草案 [2] - 新草案将恢复国家反腐败局和特别反腐败检察官办公室所有程序性权力 并保证其独立性 [2]

乌克兰贪腐案件披露 - 乌克兰总统泽连斯基主持召开反腐败专项会议听取乌国家反腐败局和乌特别反腐败检察院工作汇报 [1] - 案件涉及乌议会地方政府和军队系统涉案人员包括一名现任议员若干地方政府行政长官及乌克兰国民警卫队军官 [1] - 案件主要涉及电子战设备（REB）和FPV无人机采购中的舞弊行为 [1]

战争机器人技术发展 - 乌克兰首次完全依赖无人平台（地面机器人GRC和FPV无人机）成功俘虏俄军士兵，标志着现代战争史上首次由无人平台主导的进攻行动[3][4][5] - 乌克兰计划2025年部署15,000辆地面机器人（UGV），包含70多种类型，同时无人机产量从2022年几千架增至2024年20万架[5] - 无人系统从后勤支援转向战场前沿，成为攻击矛头并参与俘虏任务，重新定义战争物理界限[6][7] 人形机器人军事化争议 - 人形机器人因高度拟人化外形可能引发强烈心理冲击和法律道德争议，远超传统武器[10] - 《解放军报》呼吁短期内禁止人形机器人参战，认为其违反阿西莫夫第一定律（机器人不得伤害人类），需改革伦理框架[10][11] - 全球多国竞相研发人形机器人军事应用，但其需具备限制武力、避免滥杀等"武德"能力[9][11] 机器人产业链企业 - 工业机器人领域涉及埃斯顿自动化、埃夫特机器人等16家企业[16] - 服务与特种机器人领域包括亿嘉和、晶品特装等7家企业[16] - 人形机器人企业涵盖优必选科技、宇树等21家，具身智能企业涉及跨维智能、科大讯飞等16家[19][20] - 核心零部件企业包含绿的谐波、因时机器人等25家，覆盖谐波减速器、传感器等关键部件[21]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：军工（无人机和反无装备）[1][2] - 公司：四川九洲、新劲刚、国睿科技、纳睿雷达、联创光电、六九一二、纵横股份、航天电子、中无人机、航天彩虹 [6] 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点：看好无人机和反无装备的投资机会 [1][2] - 论据： - 6月1日乌克兰使用FPV无人机袭击俄轰炸机基地，40余架战略轰炸机受攻击，损失达数十亿美元，这是无人机群首次大规模打击军事战略要地，作战效费比高，体现出无人机和反无在战场上日趋重要 [1][2] - 无人机广泛用于各类作战场景，蜂群化和协同作战是重点发展方向 [3] - 无人机反制系统是应对无人机最有效手段，有望成未来空防体系重要环节，发展空间大 [4] - 我国无人机水平全球领先，无人机反制技术处于快速发展期 [5] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 风险提示：局势和技术发展不可预测 [7]

航空行业 - 跨洲际国际航班机组需在当地休整2～3天才能返航 [3] - 飞南美航线机组往返需7～10天 超长飞行时间和复杂时差增加工作强度 [4] - 洲际航班飞行员对频繁长途飞行产生麻木感 重复入住相同酒店降低城市新鲜度 [5] 旅游业与城市认知 - 城市知名度依赖包装宣传 游客视角与本地居民日常体验存在显著差异 [6] - 悉尼作为旅游目的地对中国游客吸引力减弱 航班密集和华人社区稀释异国体验 [8] - 悉尼华人人口密集 基础生活无需英语能力支撑 [9] 军事科技与实战案例 - 乌克兰使用单价500美元FPV无人机摧毁俄方40+架军机 含1/3战略轰炸机 [10] - 袭击最远目标距乌4000公里 靠近中蒙边境 体现超远程精确打击能力 [11] - 低成本无人机战术颠覆传统战略纵深价值 小规模不对称作战效果显著 [14][15] - 印巴空战与乌俄冲突显示技术战法可扭转国家规模劣势 [19] - 中国军事装备30年跨越式发展 现役军舰性能数量全球领先 [17][18] 海外华人生态 - 悉尼谊园案例显示华人文化输出能力 中式园林嵌入现代都市建筑群 [22] - 海外华人通过粽子等传统食品维系文化认同 节日强化乡愁联结 [23][24]

乌克兰对俄罗斯发动无人机袭击 - 乌克兰国家安全局称对俄罗斯实施了特种作战行动，袭击了俄军的战略轰炸机 [2] - 乌克兰总统泽连斯基表示此次行动筹备了一年半之久，出动117架无人机对俄多个州的机场实施袭击 [2] - 俄罗斯国防部通报乌克兰使用FPV无人机对摩尔曼斯克州、伊尔库茨克州、伊万诺沃州、梁赞州和阿穆尔州的机场发动袭击 [2] 袭击方式与细节 - 乌克兰使用的无人机在俄境内时被隐藏于卡车装载的木质结构顶棚下 [1] - 社交媒体视频显示伊尔库茨克州当地民众试图用石头阻止无人机 [1] - 无人机从停在机场附近并装载着集装箱的卡车上起飞 [1] - 伊尔库茨克州州长表示发射无人机的一辆货运卡车已被发现并封锁 [2] 袭击影响与反应 - 这是首次有西伯利亚地区的军事基地遭无人机袭击 [2] - 视频中可以看到卡车后方远处冒出的浓烟，并能听到枪声 [1] - 相关视频尚未得到俄罗斯官方证实，俄国防部暂未置评 [3]

乌克兰特种作战行动 - 乌克兰国家安全局对俄罗斯实施代号"蛛网"的特种作战行动，袭击俄军战略轰炸机[1][3][5] - 行动历时18个月筹备，由总统泽连斯基亲自协调，安全局局长马柳克率队实施[3][6] - 乌方出动117架无人机袭击俄多个州机场，涉及摩尔曼斯克州、伊尔库茨克州等5座军用机场[1][3][6] 作战成果 - 成功击中41架俄军战机，包括A-50预警机、图-95和图-22M3战略轰炸机等关键机型[3][5] - 俄方34%的战略轰炸机遭攻击，初步估算造成俄方70亿美元损失[4][5] - 乌方称所有参与行动人员安全返回，驳斥俄方"破坏分子落网"说法[3] 作战细节 - 通过秘密渠道向俄境内输送FPV无人机，隐藏于卡车木质顶棚下远程激活[3] - 俄国防部证实数架飞机起火，西伯利亚地区首次遭无人机袭击[1] - 美国政府表示未提前获知此次行动[6]