SpaceX发展历程与商业模式 - 公司成立于2002年，早期发展艰难，2008年第四次发射成功前现金流仅剩两个月，濒临破产[3] - 2008年9月猎鹰一号第四次发射成功挽救公司，PayPal联合创始人彼得·蒂尔与马斯克注资2000万美元[3] - 2015年前发射频次极低，2010年、2013年仅发射2次，最多一年4次[3] - 2015年可回收技术成熟后业务分为两大板块：发射服务与通讯业务（星链）[3] - 2015年12月21日首次实现陆地回收，成为里程碑事件[7] - 发射次数从2015年的4次增长至2024年的134次，增长近40倍，目前每12小时可完成一次发射与回收[4] - 回收后火箭经处理11周后可再次发射，公司保有不到30枚猎鹰九号火箭，凭借高复用率理论年发射能力接近300次[4] 可回收技术带来的成本革命 - 猎鹰九号火箭原造价约6000万美元，通过回收一级火箭（成本占比超70%）和整流罩（成本占比约8%）可回收近80%的成本[4][5] - 回收部件可重复使用30次，每次发射成本降至原来的四分之一，毛利率超80%[5] - 与传统不可回收火箭相比性价比优势巨大：猎鹰重型报价约9700万美元运载64吨，NASA的SLS火箭造价10亿美元运载70-80吨，性价比为传统火箭10倍[5] - 单位发射成本从传统火箭每公斤1万-2万美元降至猎鹰九号的3000美元以下，未来有望降至500-1000美元[5] - 技术突破路径从基础测试起步，先研发单发动机缩比火箭进行垂直起降测试，高度从1.8米逐步提升至700多米，再研发接近入轨级别的一级火箭进行公里级高度测试[7] 市场份额与财务表现 - 从送入太空质量来看，SpaceX占比超90%，远超中国的8%[6] - 公司年发射次数约为中国全年约70次的两倍[6] - 公司估值已超4000亿美元，预计两三年内可能突破万亿美元，未来有望成为市值超5万亿美元的企业[6] - 2023年公司收入达80亿美元，经营利润率超30%；2024年收入增长至130亿美元，增幅超50%[6] - 实现回收技术前估值约10亿美元，2015年1月估值增至120亿美元，如今估值接近5000亿美元，较120亿美元翻约40倍[7] 中国运载火箭发展现状与差距 - 中国运载火箭发展起步较早，1971年长征一号将东方红卫星送入太空，衍生出多系列型号[9] - 主力型号包括长征二号系列（近地轨道运力约2吨）、长征三号、四号、六号系列以及新一代长征七号、八号、十二号、九号等[9] - 与SpaceX猎鹰九号相比，中国火箭在成本控制和制造周期上差距明显，单发费用和每公斤发射成本均约为猎鹰九号的3倍[6] - 国内过去十年对可回收技术的认知经历转变，早期存在争议，认为回收技术会损耗燃料、减少载重，未必划算，直至2023年所有火箭公司才达成共识液体可回收是商业火箭的未来[8] 中国可回收火箭技术进展 - 目前中国已有5家实体在液体可回收火箭领域开展高空回收实验，技术进度整体处于SpaceX 2014年中的水平，落后约11年[10] - 蓝箭航天完成了10公里级回收实验并实现发动机重启；某企业完成10公里级实验，尝试75公里级实验暂未成功；星际荣耀进行过几百米级实验；深蓝航天、箭元科技等企业也参与其中[10] - 未来半年至8个月将迎来关键节点：蓝箭航天与深蓝航天计划在明年一季度前发射可回收版本液体火箭[11] - 若发射与回收成功，将成为中国商业航天可回收技术的里程碑事件[11] 深蓝航天技术路线与规划 - 公司聚焦星云一号与星云二号两个火箭型号，星云一号计划春节前完成发射并同步开展回收实验，为中型火箭采用液氧煤油发动机[13] - 星云一号改进型已研发中，采用更大推力发动机，运载能力可替代长征二号丙火箭并使用清洁煤油推进剂[13] - 星云二号火箭已进入投产阶段，发动机推力从20多吨跃升至130吨，起飞重量超1200吨，具备一箭36星能力，预计2027年首飞，目标将每公斤发射成本从5万元降至1万元左右[14] - 技术路线选择煤油体系，认为同推力下煤油火箭所需空间比甲烷火箭少30%，且煤油火箭回收性能更优[16] - 核心竞争力在于垂直整合与发动机自研，借鉴SpaceX路线，从自研小推力发动机起步，目前已掌握液氧煤油高压补燃循环发动机技术[17] - 公司拥有火箭总体设计、大幅变推力发动机研发、可控着陆控制系统、3D打印增材制造（发动机85%以上部件重量采用3D打印）等全链条技术能力[18] 中国商业航天行业展望 - 今明两年国内多家商业火箭公司将迎来发射爆发期，未来两年内朱雀三号、星云一号改进型等1-2个型号有望实现入轨回收，技术差距将缩小至约10年[19] - 预计2026年有火箭公司启动上市进程；2027-2028年入轨回收将成为头部公司基础能力，领先企业年发射次数有望突破10次[20] - 到2030年国内航天发射重量需较当前提升10倍，需发射超1万颗卫星，商业火箭公司有望形成产业集群[21] - 2028年底前国内商业火箭单位成本有望低于猎鹰九号[21] - 行业爆发点在于哪家企业能率先稳定实现火箭回收并大幅降低成本，一旦突破发射次数与重量将呈现陡峭增长曲线[28] - 火箭公司的核心目标是在2028年具备规模化生产大吨位、低成本可回收火箭的能力[29]

中美外交与TikTok协议 - 中美双方正就TikTok协议进行沟通 但未透露具体细节 [1][2] - 特朗普计划在APEC峰会期间推动达成TikTok协议 [1] 美国签证与科技人才政策 - 特朗普宣布将H-1B签证申请费用提高至10万美元 引发科技公司混乱 [3] - 白宫澄清新政策为一次性费用 不影响现有签证持有者 [3] - 印度官员批评美国新签证政策 称美国"害怕印度人才" [4] 英美科技合作 - 英美签署《科技繁荣协议》 聚焦人工智能 量子计算和民用核能合作 [4] - 美国科技公司承诺斥资310亿英镑提升英国AI基础设施 [4] 欧盟数字金融法规 - 欧盟推进FiDA法规 要求银行在客户授权下与第三方共享数据 [6] - 德国提议禁止苹果 亚马逊 谷歌和Meta接入FiDA系统 以保障欧盟数字主权 [6] - 美国科技行业游说团体反驳 称传统银行才是真正的"守门人" [6] - FiDA法规谈判进入最后阶段 未来数周内将作出决定 [7] DeepSeek成本与模型进展 - DeepSeek-R1模型训练成本仅为29.4万美元 远低于美国同行 [8][10] - 构建基础大语言模型花费约600万美元 [8] - 模型使用512块英伟达H800芯片 [10] - DeepSeek线上模型升级为DeepSeek-V3.1-Terminus 优化语言一致性和Agent能力 [11] - DeepSeek-R1成为全球首个经过同行评审的主流大语言模型 [9][12] - DeepSeek-V3.1采用混合推理架构 支持思考模式与非思考模式 [12] 阿联酋与英伟达合作 - 阿布扎比TII与英伟达联合成立中东首个人工智能实验室 [13][14] - TII将使用英伟达Thor芯片推进机器人研究 [14] - 阿联酋投入数十亿美元发展人工智能 [14] - 阿联酋与美国签署价值数十亿美元的数据中心协议 但尚未最终敲定 [15] 英伟达与OpenAI合作 - 英伟达将向OpenAI投资最高1000亿美元 共建大规模数据中心 [17][20] - 英伟达最早于2026年底开始交付芯片 [18] - OpenAI以现金购买芯片 英伟达获得非控股股份 [19] - 计划为OpenAI部署至少10吉瓦的英伟达系统 功耗相当于800多万美国家庭用电需求 [20] - 英伟达将先行注资100亿美元 [21] - OpenAI最新估值达5000亿美元 [21] 甲骨文云计算合作 - 甲骨文与Meta商谈价值200亿美元的云计算合作 [22] - 协议为多年期 总金额可能增加 [22] - 甲骨文将为Meta提供计算能力用于训练和部署AI模型 [22] OpenAI服务器支出计划 - OpenAI计划五年内斥资1000亿美元租赁备用服务器 [23][26] - 2025年至2030年服务器租赁支出预计达3500亿美元 [24] - 年均服务器租赁支出约850亿美元 [26] - 到2029年现金消耗规模预计达1150亿美元 [29] 越南半导体产业发展 - 岘港将半导体列为2030年优先发展的高科技产业 [30] - 推进培养1万名半导体工程师的培训计划 [31] - 与日本 韩国 美国和中国台湾科技公司签署电子和半导体芯片领域合作协议 [31] - 启动Fab-Lab项目生产先进半导体微芯片封装技术 [30] 台积电2纳米制程进展 - 台积电2纳米制程已吸引15家客户投入设计 其中约10家来自HPC领域 [34] - 英伟达计划在Rubin Ultra平台导入2纳米制程 [34] - AMD将在Instinct MI450加速卡中应用2纳米制程 [34] - Google Amazon和Microsoft开发自研AI ASIC并锁定2纳米制程 [34] - 台积电计划2026年下半年进入2纳米量产阶段 [35] 甲骨文在无锡的合作 - 甲骨文（芯云）未来中心在无锡高新区启用 总投资3000万元 [36] - 预计7年内实现累计销售收入45亿元 纳税2.7亿元 [37] - 引进甲骨文X10M"登云一体机"服务器 [36] - 计划申请专利32件 引入本科及以上人才100人 [37] 泰凌微端侧AI芯片进展 - 端侧AI芯片获头部音频类客户进入量产阶段 [40] - 二季度芯片销售额达人民币千万元规模 [41] - 在汽车 模组 游戏和谷歌领域项目处于小批量阶段 [40] - 芯片适用于音频 智能家居和医疗等多个领域 [40] 蓝思科技新业务布局 - 蓝思科技在长沙成立光电科技公司 注册资本1亿元 [45] - 公司经营范围包括虚拟现实设备制造和电子元器件制造 [45] - 旨在拓展光电显示和虚拟现实等新兴应用场景 [45] 比亚迪欧洲市场拓展 - 比亚迪在西班牙电动车市场份额超过10% 是欧洲平均水平的两倍多 [48] - 在西班牙汽车市场份额从去年0.3%提升至今年8月的1.8% [48] - 经销商网络从去年25家增至近100家 [46] - 上半年在欧洲销售71345辆电动车 同比增长322.99% [50] - 计划年底前在32个欧洲国家开设超过1000家门店 [51] - 在欧洲销售13款车型 两年前仅有六款 [51] - 上半年累计海外销量55万辆 同比增长130% [50] 特斯拉自动驾驶测试 - 特斯拉获准在亚利桑那州测试自动驾驶汽车 [52] - 涵盖"有驾驶员"和"无驾驶员"两种模式 [52] - 寻求将Robotaxi业务扩展到奥斯汀以外的城市 [52] 宝马氢燃料电池进展 - 宝马第三代氢燃料电池系统启动首批原型产品试制 [53] - 计划2028年量产并率先搭载于全新一代BMW X5 [53] 文远知行自动驾驶合作 - 文远知行与Grab合作在新加坡推出自动驾驶出行服务Ai.R项目 [54][55] - 初期投入11辆自动驾驶车辆 [55] 德赛西威低速无人车进展 - 德赛西威发布川行致远S6系列低速无人车并获订单 [56] - 采用自研车规级"远行"电池 质保6年或30万公里 [57] - 将整车车规级设计开发体系引入低速无人车行业 [57] 中国卫星通信发展 - 工信部提出到2030年发展卫星通信用户超千万 [59] - 成功发射全球首颗卷式全柔性太阳翼卫星 [60] - 全柔性太阳翼解决传统刚性太阳翼体积大重量大的问题 [60] - 太阳翼展开面积堪比标准会议室 发射时卷成保温杯大小 [61] SpaceX星链技术进展 - SpaceX与芯片制造商合作开发手机直连星链技术 [63][64] - 计划2026年年底进行D2D测试 [69] - 与美国T-Mobile公司合作提供频谱许可证 [65] - 以170亿美元收购EchoStar的AWS-4频谱 [66] - 二季度发射88.5%的卫星 按重量计算占全球总量86% [70] - 预计2027年发射份额可能高达98% [70] 贵金属价格走势 - 金价冲高至每盎司3751.10美元 今年以来上涨42.06% [72][73] - 白银冲高至每盎司43.67美元 今年以来上涨49.35% [75] - 价格上涨因美联储降息预期和地缘政治紧张局势 [73] 中国电解锰出口 - 2025年1-8月中国电解锰出口总量194009吨 同比减少20.38% [77] - 出口前十目的国包括荷兰50830吨和韩国45725吨 [77] Rainbow稀土项目进展 - Rainbow稀土南非项目成功降低混合稀土产品中铈含量约65% [78] - 进入最终分离回路的体积流量减少约98% [78] 印尼锡矿生产计划 - 印尼天马计划2026年生产30000吨锡矿 [79]

行业市场规模与增长 - 2024年中国商业航天市场规模达2.3万亿元，2025年预计突破2.5-2.8万亿元，年均复合增长率超20% [5] - 2024年商业航天融资总额突破200亿元创历史新高，2025年截至8月中旬已披露融资超120起金额超52亿元，预计全年融资额将达250-280亿元，同比增长23%-38% [5] - 中国商业航天企业数量从2015年不足百家增至2025年500余家，火箭、卫星制造等核心环节技术自主化率显著提高 [17] 资本投入与政策支持 - 2024年及2025年一季度，卫星应用、火箭制造、卫星制造领域分别完成融资事件50起、32起和29起，卫星运营和火箭制造融资金额分别为87亿元和67.1亿元 [9] - 江苏南京设立规模50亿元先进制造产业专项母基金，海南文昌航天产业基金规模达50亿元，近3年20多个省区市发布40余项政策支持商业航天 [10] - 证监会明确商业航天企业未盈利可适用科创板第五套上市标准，蓝箭航天、中科宇航等企业已进入上市辅导阶段 [11] 技术突破与成本降低 - SpaceX通过回收助推器和整流罩将每次发射成本降至5000万美元，约为传统火箭的30% [14] - 蓝箭航天朱雀三号采用甲烷燃料成本为航空煤油1/3，不锈钢箭体材料成本降低80%，单次维修费仅为箭体造价10%，目标将发射成本压缩至2万元/公斤 [15][17] - 箭元科技于2025年5月完成国内首次"液氧甲烷+不锈钢+海上软着陆回收"技术突破，中国商火长征十二号乙可重复使用火箭预计2026年首飞 [17] 卫星互联网与星座计划 - SpaceX星链拥有7556颗运行卫星占低地球轨道65%，预计2027年星链业务规模达每年1000亿美元 [20][21] - 中国已申报5.13万颗卫星，千帆星座计划部署超1.5万颗低轨卫星，2025年底完成648颗组网；GW星座规划发射12992颗卫星；鸿鹄星座计划发射10000颗卫星 [21][22] - 银河航天通过柔性智能卫星生产线可将卫星成本降至现有成本几十分之一，国星宇航"星算计划"成功发射全球首个太空计算星座 [23]

星链业务发展现状 - 全球用户数从2025年4月的500万增长至超过600万 覆盖134个国家 [1] - 已部署约8400颗低轨道卫星 计划将星座规模扩大至约4.2万颗 [2] - 母公司SpaceX收购50MHz无线和移动卫星服务频谱 推进直连蜂窝服务 [1][2] 技术创新与成本优势 - 新一代星链V2 Mini卫星容量是前代的4倍 [4] - 可重复使用火箭技术可能推动边际带宽成本下降高达90% [1][4] - 单次发射成本有望从猎鹰9号的6200万美元降至1000万美元以下 [4] 市场扩张策略 - 与多国电信运营商达成合作 包括T-Mobile、Optus、Rogers、KDDI和Kyivstar [2] - T-Mobile推出每月10美元的T-Satellite订阅服务 KDDI免费提供兼容短信服务 [2] - 在马来西亚和印度尼西亚推出价格更低的住宅轻享版套餐 [6] 新兴市场竞争格局 - 菲律宾星链住宅套餐月费约67美元 高于当地运营商PLDT的28美元光纤服务 [6] - 东南亚固定宽带家庭渗透率较低 菲律宾25% 印度尼西亚16% [6] - 若在菲律宾月费降低60% 价格将与当地运营商持平 [6] 行业技术发展趋势 - 低轨道卫星互联网供应商网络容量有望增长100倍 [1] - 亚马逊Kuiper项目计划发射超过3200颗卫星 [4] - 直连蜂窝技术允许标准智能手机直接连接卫星 提供文本语音和数据服务 [2]

星链手机直连卫星服务计划 - 公司正推进高带宽手机直连卫星网络服务计划，有望两年后实现商用[1][2] - 公司同意以约170亿美元购买回声星的无线频谱资源，用于其星链卫星网络[2] - 由于当前手机不支持相关频段，需与手机厂商合作进行硬件改造，修改芯片组以添加相应频段，支持新频段的手机预计两年后开始出货[2] - 公司需要建造能够使用这些频率通信的卫星，待卫星与手机完成良好对接后，用户可随时随地通过卫星在手机上观看视频，而不必依赖地面基站[2] 星链对电信行业的潜在影响 - 星链未来可能成为全球性电信服务商，用户或无需开通AT&T等传统运营商账户，也无需支付国际漫游费，可直接与星链签约享受全球覆盖网络[3] - 传统运营商不会因此破产，因其拥有大量频谱资源，但用户未来可直接选择星链作为电信运营商[3] - 公司设想用户在家中可通过星链天线享受高速Wi-Fi，手机可直连星链卫星上网，形成完整通信解决方案[3] - 公司已在全球多国部署星链天线服务，在偏远地区表现远超传统电信服务，手机直连卫星实现后，星链将从补充角色转向主流，挑战现有电信巨头[3] 卫星通信产业发展与政策支持 - 中国工业和信息化部印发指导意见，提出到2030年手机直连卫星等新模式新业态规模应用，发展卫星通信用户超千万[4][5] - 中国工业和信息化部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可，允许其依法开展手机直连卫星等业务[4] - 卫星通信正从传统语音与应急连接，走向"通信+算力+数据"的复合型基础设施升级，是对新一代信息网络的延伸与补充[5] - 随着卫星产业链在中国加速成型，ToC与ToB两类模式将共同构成卫星应用的"双轮驱动"，为天地一体化网络发展奠定基础[5]

卫星通信技术发展 - SpaceX推进手机直连卫星网络服务 计划两年后实现商用 手机硬件需调整以适配星链频率[1] - 公司正开发专为智能手机连接设计的卫星 并与智能手机厂商合作[1] - 手机直连卫星面临星地网络协同难 建设成本高 卫星网络性能较地面网络存在差距等商业化挑战[1] 3D打印制药突破 - 全国首张3D打印药品生产许可证落地南京三迭纪医药科技公司 标志3D打印制药通过合规生产门槛[2] - 该技术验证规模化制药可行性 提供精准给药与个性化制药新路径[2] - 推动制药工艺革新 加速创新药物研发 为患者提供更高效精准治疗方案[2] 国产航空制造业进展 - 国产C909涡扇支线客机首条地区航线开通 执飞南昌至澳门航线 每周三班[3] - C909航程2225-3700公里 是我国首款按国际规章研制且具自主知识产权的中短程客机[3] - 航线开通构建江西与澳门间空中通道 是国产客机地区航线运营的重要里程碑[3]

交易概述 - SpaceX以170亿美元收购EchoStar的AWS-4（2 GHz）与H频段频谱许可证 包括85亿美元现金及不超过85亿美元公司股票 另支付约20亿美元现金用于EchoStar截至2027年11月底的债务利息 [1] - EchoStar旗下Boost Mobile手机用户未来可在偏远地区接入星链卫星网络 [1] - 交易仍需获得监管批准 并将终结EchoStar自建"直连设备"卫星星座的计划 [5] EchoStar背景与交易动机 - EchoStar为美国第四大电信运营商 2025年第二季度收入37.2亿美元（同比下降5.8%） 净亏损3.06亿美元 业务包含付费电视（营收24.6亿美元）、无线网络服务（营收9.35亿美元）及卫星宽带与企业业务（营收3.40亿美元） [3] - 出售频谱主要为缓解约250亿美元债务压力 并回应美国联邦通信委员会（FCC）关于未有效利用频谱的监管压力 [5] - AWS-4频段为优质卫星网络频段 转让将削弱EchoStar作为第四大电信运营商的竞争能力 [5] SpaceX战略布局 - 此次收购系公司成立以来最大交易 将显著提升星链在基站覆盖范围外及偏远地区的手机连接能力 并作为全球直连手机业务的基础 [7] - SpaceX可能与其他电信合作伙伴共享该频谱 [7] - 截至2025年8月下旬 SpaceX已完成超过290次星链专项发射 累计发射卫星约9440颗 在轨卫星数量超过8100颗 领跑全球低轨卫星互联网市场 [7] 市场反应 - 交易宣布后EchoStar股价单日一度上涨26%至84.48美元/股 创历史新高 [7]

交易概述 - SpaceX以170亿美元收购EchoStar的AWS-4与H频段频谱许可证 包括85亿美元现金及不超过85亿美元公司股票 并额外支付约20亿美元现金用于承担EchoStar截至2027年11月底的债务利息 [1] - EchoStar旗下Boost Mobile手机用户未来可在偏远地区接入星链卫星网络 [1] - 交易仍需获得监管批准 并将终结EchoStar自建直连设备卫星星座的计划 [3] 交易动因与影响 - EchoStar出售频谱主要为缓解约250亿美元的债务压力 并回应FCC对其未能有效利用频谱的监管压力 [2][3] - AWS-4频段是优质卫星网络频段 交易削弱EchoStar成为美国第四大电信运营商的可能性 [3] - SpaceX通过此次收购显著提升星链在基站覆盖范围外的手机连接能力 奠定全球直连手机业务基础 [4] 公司业务与财务 - EchoStar2025年第二季度收入37.2亿美元同比下降5.8% 净亏损3.06亿美元 其中付费电视业务营收24.6亿美元 无线网络服务9.35亿美元 卫星宽带与企业业务3.40亿美元 [2] - EchoStar通过旗下Hughes、HughesNet与EchoStar Mobile品牌提供卫星宽带、无线网络与物联网连接服务 [2] - SpaceX已完成超过290次星链专项发射 累计发射约9440颗卫星 在轨卫星数量超过8100颗 领跑全球低轨卫星互联网市场 [4] 市场反应 - 交易宣布当日EchoStar股价在纽约市场一度上涨26%至84.48美元/股 创纪录新高 [4]

监管批准与发射能力提升 - 美国联邦航空管理局完成环境评估 批准SpaceX将佛罗里达州卡纳维拉尔角太空军基地的猎鹰9号火箭年度发射次数从50次增加到最多120次[2] - 评估报告结论为"经缓解后无重大影响" 认定调整不会对人类环境质量产生重大影响[2] - 同时批准新建着陆区 每年最多容纳34次助推器着陆 将提升助推器回收效率[2] 发射业务发展现状 - 猎鹰9号火箭发射频次大幅提升 从2022年每年60次增至2024年132次[3] - 公司发射任务清单饱满 包括商业客户 美国国防部发射任务及星链互联网卫星发射[4] - 新增发射能力将缓解任务瓶颈 专用着陆区启用可能缩短助推器周转时间[4] 环境保护措施 - 保护措施包括新建设施需获取额外环境许可 使用不干扰海龟的夜间照明设备[2] - 施工前需对佛罗里达灌丛鸦和东部靛蓝蛇种群数量进行调查以确保野生动物保护[2] - 评估认定工业废水流入附近水域可能性极低 特别关注发射台注水降温系统排放问题[3] 未来扩张计划 - 此次许可是SpaceX多场地提升发射频率大计划的一部分[4] - 公司计划从加州范登堡太空军基地每年进行多达100次猎鹰系列火箭发射[4] - 监管机构正在评估增加星舰火箭发射次数的提案 该火箭专为月球和火星任务设计[5]

英伟达财报与业绩指引 - 2026财年第二季度营收467亿美元，同比增长56% [1] - 净利润264.22亿美元，同比增长59% [1] - 三季度营收指引中值为540亿美元，高于分析师预期的534.6亿美元 [1] - 批准额外600亿美元股票回购计划 [1] 全球AI基础设施支出预期 - 全球四大超大规模云厂商资本支出两年内翻倍，达每年6000亿美元 [1] - 未来五年全球AI基础设施支出规模预计达3万亿至4万亿美元 [1] - 中国市场机遇规模约500亿美元，年增长率预计50% [2] A股市场表现与结构 - 上证指数上涨1.14%，深证成指上涨2.25%，创业板指数上涨3.82% [3] - 科创50指数大涨7.23%，创三年半新高 [3] - 沪深两市成交额29708亿元，较昨日缩量1948亿元 [3] - 2868只个股上涨，2402只下跌，呈现结构性行情 [3] AI硬件板块行情 - CPO、PCB、液冷、AI芯片等核心板块表现强势 [7][8] - 寒武纪股价涨幅超15%，成为A股"股王" [10] - 工业富联涨幅超7%，市值达9719.22亿元，接近万亿门槛 [10] 科技行业标志性事件 - 电子行业市值超过银行业，位居A股第一 [10] - 寒武纪问鼎"股王"，工业富联逼近万亿市值 [10] - 科技投资时代来临，机构资金推动AI产业链行情 [12] 政策与产业动态 - 国家数据局将推出数据产权等十几项产业政策 [15] - 马斯克旗下星链全球用户突破700万，覆盖150多个国家和地区 [15] - 商业航天产业链提速，卫星通信、制造及地面设备领域存在投资机遇 [15] - 我国自主研发脑机接口完成脑深部肿瘤边界定位临床试验 [16] 投资策略与方向 - 建议关注人工智能超级主线，优先选择核心股及高成交额品种 [17] - 中期可关注智能驾驶、商业航天、人形机器人、创新药、固态电池、证券和金融科技 [17] - 主线板块ETF基金可作为替代选择 [17]