以下文章来源于钛媒体 ，作者饶翔宇 钛媒体 . 新鲜犀利的财经见闻，放眼国际的前沿技术，还有罕见披露的内幕消息。钛媒体 （www.tmtpost.com），引领未来商业与生活新知，一个投资者与创新者酷爱聚集的地方。还可下载钛 媒体App，24小时不间断更新和互动。 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 2025年，除了人形机器人，商业航天也正在进入爆发的前夜。 公开数据显示，2024年中国商业航天市场规模达2.3万亿元，2025年预计突破2.5-2.8万亿元，年 均复合增长率超20%。 融资规模方面，2024年中国商业航天融资总额突破200亿元，创历史新高。2025年截至8月中旬， 已披露融资事件超120起，金额超52亿元（部分数据未完全公开）。结合行业增速，预计全年融资 额将达250-280亿元，同比增长23%-38%。 进入2025年，朱雀三号、天龙三号、引力二号、双曲线三号、智神星一号等一批新型号商业火箭将 按计划迎来首发；中国版"星链"计划千帆星座、GW星座等持续升空。 一时之间，中国的商业航天变得异常热闹起来。 拿热钱，降成本，组星链。 作者丨 饶翔宇 编辑丨 钟毅 来源丨 钛媒体 各路热钱 ...

凭借技术突破、用户规模以及颠覆性的成本优势，马斯克的"星链"(Starlink)业务正在成为新兴市场一股 不容小觑的颠覆性力量。 据追风交易台消息，摩根大通在9月10日发布的研报中指出，星链的全球用户数已从2025年4月的500万 增长至超过600万，覆盖134个国家。更重要的是，其母公司SpaceX据报已收购无线和移动卫星服务频 谱，为其"直连蜂窝"(Direct to Cell, DTC)服务铺平道路，旨在"终结全球移动网络死角"。 这一系列组合拳直接冲击着现有市场格局。摩根大通警告，对于那些依赖高昂资费、持有传统区域基础 设施、拥有卫星业务或高杠杆的新兴市场电信公司而言，其收入正面临实实在在的风险。 报告强调，随着星链等低轨道卫星互联网供应商的技术迭代，未来其网络容量有望增长100倍，而可重 复使用的火箭技术可能推动边际带宽成本下降高达90%。成本的降低与服务的创新，正让卫星互联网从 昂贵的补充选项，变为越来越有竞争力的主流选择。 加速扩张，新服务与频谱收购双管齐下 星链的扩张步伐并未停歇。 用户规模的持续扩张只是一部分，更具颠覆性的变化来自其服务能力的拓展。报告显示，星链已获得 50MHz无线和移动卫 ...

马斯克表示，星链（Starlink）正推进高带宽手机直连卫星网络服务的计划。 卫星直连手机的未来正清晰浮现。 不过马斯克指出，由于目前的手机并不支持这些频段，SpaceX需要与手机厂商合作，对手机进行硬件 改造，修改芯片组以添加相应频段，这大概需要两年时间。支持这些频段的手机预计两年后开始出货。 在当地时间9月9日的All-In峰会上，SpaceX创始人埃隆·马斯克在访谈中表示，星链（Starlink）正推进高 带宽手机直连卫星网络服务的计划，有望两年后实现商用。 同时，SpaceX还需要建造能够使用这些频率通信的卫星。待卫星与手机完成良好对接后，就能实现高 带宽手机直连卫星，用户随时随地都能通过卫星在手机上观看视频，而不必依赖地面基站。 马斯克旗下SpaceX近日宣布，同意以约170亿美元购买回声星（EchoStar）的无线频谱资源，用于其星 链的卫星网络。 对此，马斯克在All-In峰会上解释称，这些频段将使SpaceX能够直接通过卫星向手机提供高带宽连接。 工业和信息化部日前印发的《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》提出，到2030年， 卫星通信管理制度及政策法规进一步完善，手机直连卫星等 ...

点评：此次核发许可证验证了3D打印技术规模化制药的可行性，更提供了精准给药、个性化制药的新 路径，将推动制药工艺革新，加速创新药物研发，为患者提供更高效、更精准的治疗方案，是我国医药 产业转型升级的又一突破。 NO.1 马斯克：正打造为直连手机设计的卫星 当地时间9月9日的All-In峰会上，SpaceX创始人埃隆·马斯克在访谈中表示，星链（Starlink）正推进高带 宽手机直连卫星网络服务的计划，有望两年后实现商用。他还提到，手机需要在硬件上做出一些改变， 这样才能连接到星链的频率。他补充说，公司还在打造为智能手机连接设计的卫星，也在与智能手机公 司合作。 点评：手机直连卫星已成为商业化卫星通信的重点发展方向之一。不过，手机直连卫星的宽带业务发展 还有几大挑战，如星地网络架构差异协同难、网络建设成本高、卫星网络的性能较地面网络有较大差距 等。手机直连卫星只有面向大众市场，有足够的用户量，整个系统才会拥有生命力。 NO.2 全国首张3D打印药品生产许可证落地 据《科创板日报》消息，日前，江苏省药监局向南京三迭纪医药科技有限公司核发了全国首张应用于 3D打印技术药品生产的《药品生产许可证》。这标志着中国3D打 ...

马斯克的SpaceX持续推进其无线网络市场布局。 EchoStar成立于1980年，主要提供卫星通信与网络服务，通过旗下Hughes、HughesNet与 EchoStar Mobile等品牌，为运营商、企业和政府提供卫星宽带、无线网络与物联网连接。 2024年与无线运营商DISH合并后，公司形成了打通"天地一体"的连接能力，号称美国"第四 大"电信运营商。 目前，EchoStar业务主要分为三大板块：付费电视、无线网络服务以及卫星宽带与企业业务。 EchoStar在8月发布的财报显示，公司2025年第二季度付费电视业务营收约24.6亿美元，无线 网络服务约9.35亿美元，卫星宽带与企业业务约3.40亿美元。第二季度公司收入为37.2亿美 元，同比下降5.8%，净亏损3.06亿美元。 美国当地时间9月8日， SpaceX宣布，将以170亿美元向EchoStar公司收购无线频谱许可证， 用于其"星链"（Starlink）卫星网络。 同日，EchoStar也发声明称，双方已达成最终协议， SpaceX将收购其AWS-4（2 GHz）与H频段的频谱许可证。 根据协议，SpaceX将支付85亿美元现金及不超过85亿美 ...

交易概述 - SpaceX以170亿美元收购EchoStar的AWS-4与H频段频谱许可证 包括85亿美元现金及不超过85亿美元公司股票 并额外支付约20亿美元现金用于承担EchoStar截至2027年11月底的债务利息 [1] - EchoStar旗下Boost Mobile手机用户未来可在偏远地区接入星链卫星网络 [1] - 交易仍需获得监管批准 并将终结EchoStar自建直连设备卫星星座的计划 [3] 交易动因与影响 - EchoStar出售频谱主要为缓解约250亿美元的债务压力 并回应FCC对其未能有效利用频谱的监管压力 [2][3] - AWS-4频段是优质卫星网络频段 交易削弱EchoStar成为美国第四大电信运营商的可能性 [3] - SpaceX通过此次收购显著提升星链在基站覆盖范围外的手机连接能力 奠定全球直连手机业务基础 [4] 公司业务与财务 - EchoStar2025年第二季度收入37.2亿美元同比下降5.8% 净亏损3.06亿美元 其中付费电视业务营收24.6亿美元 无线网络服务9.35亿美元 卫星宽带与企业业务3.40亿美元 [2] - EchoStar通过旗下Hughes、HughesNet与EchoStar Mobile品牌提供卫星宽带、无线网络与物联网连接服务 [2] - SpaceX已完成超过290次星链专项发射 累计发射约9440颗卫星 在轨卫星数量超过8100颗 领跑全球低轨卫星互联网市场 [4] 市场反应 - 交易宣布当日EchoStar股价在纽约市场一度上涨26%至84.48美元/股 创纪录新高 [4]

监管批准与发射能力提升 - 美国联邦航空管理局完成环境评估 批准SpaceX将佛罗里达州卡纳维拉尔角太空军基地的猎鹰9号火箭年度发射次数从50次增加到最多120次[2] - 评估报告结论为"经缓解后无重大影响" 认定调整不会对人类环境质量产生重大影响[2] - 同时批准新建着陆区 每年最多容纳34次助推器着陆 将提升助推器回收效率[2] 发射业务发展现状 - 猎鹰9号火箭发射频次大幅提升 从2022年每年60次增至2024年132次[3] - 公司发射任务清单饱满 包括商业客户 美国国防部发射任务及星链互联网卫星发射[4] - 新增发射能力将缓解任务瓶颈 专用着陆区启用可能缩短助推器周转时间[4] 环境保护措施 - 保护措施包括新建设施需获取额外环境许可 使用不干扰海龟的夜间照明设备[2] - 施工前需对佛罗里达灌丛鸦和东部靛蓝蛇种群数量进行调查以确保野生动物保护[2] - 评估认定工业废水流入附近水域可能性极低 特别关注发射台注水降温系统排放问题[3] 未来扩张计划 - 此次许可是SpaceX多场地提升发射频率大计划的一部分[4] - 公司计划从加州范登堡太空军基地每年进行多达100次猎鹰系列火箭发射[4] - 监管机构正在评估增加星舰火箭发射次数的提案 该火箭专为月球和火星任务设计[5]

英伟达财报与业绩指引 - 2026财年第二季度营收467亿美元，同比增长56% [1] - 净利润264.22亿美元，同比增长59% [1] - 三季度营收指引中值为540亿美元，高于分析师预期的534.6亿美元 [1] - 批准额外600亿美元股票回购计划 [1] 全球AI基础设施支出预期 - 全球四大超大规模云厂商资本支出两年内翻倍，达每年6000亿美元 [1] - 未来五年全球AI基础设施支出规模预计达3万亿至4万亿美元 [1] - 中国市场机遇规模约500亿美元，年增长率预计50% [2] A股市场表现与结构 - 上证指数上涨1.14%，深证成指上涨2.25%，创业板指数上涨3.82% [3] - 科创50指数大涨7.23%，创三年半新高 [3] - 沪深两市成交额29708亿元，较昨日缩量1948亿元 [3] - 2868只个股上涨，2402只下跌，呈现结构性行情 [3] AI硬件板块行情 - CPO、PCB、液冷、AI芯片等核心板块表现强势 [7][8] - 寒武纪股价涨幅超15%，成为A股"股王" [10] - 工业富联涨幅超7%，市值达9719.22亿元，接近万亿门槛 [10] 科技行业标志性事件 - 电子行业市值超过银行业，位居A股第一 [10] - 寒武纪问鼎"股王"，工业富联逼近万亿市值 [10] - 科技投资时代来临，机构资金推动AI产业链行情 [12] 政策与产业动态 - 国家数据局将推出数据产权等十几项产业政策 [15] - 马斯克旗下星链全球用户突破700万，覆盖150多个国家和地区 [15] - 商业航天产业链提速，卫星通信、制造及地面设备领域存在投资机遇 [15] - 我国自主研发脑机接口完成脑深部肿瘤边界定位临床试验 [16] 投资策略与方向 - 建议关注人工智能超级主线，优先选择核心股及高成交额品种 [17] - 中期可关注智能驾驶、商业航天、人形机器人、创新药、固态电池、证券和金融科技 [17] - 主线板块ETF基金可作为替代选择 [17]

公司股价表现 - 美股周三早盘股价上涨0.2% [1] 战略投资计划 - 计划在越南推出柯伊伯卫星互联网服务 [1] - 承诺至2030年投资5.7亿美元建设相关基础设施 [1] 业务发展布局 - 柯伊伯项目通过低地球轨道卫星网络为偏远地区及岛屿提供宽带互联网连接 [1] - 与SpaceX旗下星链项目形成直接竞争关系 [1]

星链业务进展 - 过去三年间星链以破竹之势重塑航空Wi-Fi领域 多家全球顶级航司包括法国航空 卡塔尔航空 美联航相继签约[2] - 阿拉斯加航空宣布明年起全面部署星链系统提供机内上网服务 维珍航空7月初达成协议使用SpaceX卫星网络 英国航空可能紧随其后采用服务[2] - SpaceX正与阿联酋航空深入谈判 后者运营全球最大波音777与空客A380机队 若合作达成将首次进入奢华服务顶级航司阵营[2] 技术优势 - 传统机载Wi-Fi依赖地面基站 覆盖范围有限且网速迟滞[2] - 星链通过近地轨道卫星矩阵实现全球无缝高速上网 时延仅20-40毫秒 远超传统卫星600毫秒[2] - 卫星分布在近地轨道 通过相互连接和与地面站通信实现全球网络覆盖 为偏远地区 航空航海领域提供高速互联网服务[6] 市场竞争格局 - 全球低轨卫星互联网竞争白热化 OneWeb 亚马逊Kuiper等项目紧随其后[6] - 星链凭借先发优势与规模效应 已覆盖57国 用户超200万 是最具影响力玩家[6] - 主要竞争对手包括OneWeb（计划648颗低轨卫星） 亚马逊Kuiper（计划3236颗低轨卫星） Eutelsat（专注非洲欧洲中东） Viasat（专注美洲欧洲亚太）[8] 战略布局 - 中东市场成为战略布局关键棋子 该地区拥有阿联酋航空 卡塔尔航空等超大型航司 是连接欧美与亚非的必经之地[2] - 星链在中东的突破不仅是商业版图扩张 更是技术话语权争夺[3] - 公司由Elon Musk于2002年6月创立 主要业务涉及火箭发射 低轨通信 空间站运输和深空运输等[3] 行业发展动态 - 银河航天合伙人张世杰认为互联网发展下半场可能是卫星互联网 未来网络对通信容量和覆盖能力需求越来越高[8] - 我国低轨卫星互联网组网建设持续提速 预计不久将来有望实现初步组网商用[9] - 卫星互联网第一阶段商用主要面向远洋货轮等行业用户 大众手机直连卫星宽带服务尚在技术攻关中[9]