市场表现概览 - Global X FTSE东南亚ETF在近两周（2025/12/06-2025/12/19）上涨1.59%，跑赢中国、印度、美国、日本和拉美市场[2] - 同期，东南亚科技ETF下跌4.76%，跑输东南亚ETF达6.36个百分点[2] - 马来西亚市场领涨，iShares MSCI马来西亚ETF上涨3.73%，跑赢基准2.14个百分点[3] - 越南市场走弱，Global X MSCI越南ETF下跌1.00%，跑输基准2.59个百分点[3] 国家市场表现与驱动因素 - **印尼市场**：iShares MSCI印尼ETF微跌0.42%。世界银行将2025-2026年经济增长预期上调至5%，但家庭消费增长预计将持续放缓[17] - **新加坡市场**：iShares MSCI新加坡ETF下跌0.81%。商业信心指数从4.5微降至4.3，且2025年GDP增长预期区间下调至1%-3%[20] - **泰国市场**：iShares MSCI泰国ETF上涨0.44%。泰国央行降息25个基点至1.25%，为2022年以来最低，同时将2026年GDP增速预期下调至1.5%[22] - **马来西亚市场**：林吉特兑美元汇率升至4.0765，创2021年3月以来最强水平，外资11月净流入债券市场达15亿美元[25] - **越南市场**：前11月外商直接投资（FDI）总额达336.9亿美元，同比增长7.4%，但市场对Vingroup债务风险的担忧导致情绪逆转[28] 市场流动性 - Global X FTSE东南亚ETF近两周成交量为74.6万份，环比大幅增长255.7%[15] - 分国家看，新加坡ETF成交量环比增42.9%至915.3万份，越南ETF成交量环比增70.6%至15.7万份；而泰国和马来西亚ETF成交量分别环比下降40.4%和15.2%[15] 市场规模与估值（截至2025年8-10月） - 印尼证券交易所总市值最大，为8936亿美元，平均市盈率（PE）为13.1倍[32] - 越南交易所总市值为3004亿美元，但平均市盈率最高，为19.6倍[32] - iShares MSCI新加坡ETF规模最大，为7.5亿美元[34]

市场整体表现 - Global X FTSE 东南亚ETF在近两周（2025/12/06-2025/12/19）上涨1.59%[3][6] - 同期，东南亚科技ETF下跌4.76%，跑输东南亚ETF 6.36个百分点[3][6] - Global X FTSE 东南亚ETF成交量达74.6万份，环比大幅增长255.7%[11][15] 各国ETF表现 - iShares MSCI 马来西亚ETF领涨，涨幅为3.73%，跑赢基准2.14个百分点[3][7] - Global X MSCI 越南ETF表现最弱，下跌1.00%，跑输基准2.59个百分点[3][7] - iShares MSCI 印度尼西亚ETF下跌0.42%，跑输基准2.02个百分点[3][7] - iShares MSCI 新加坡ETF下跌0.81%，跑输基准2.40个百分点[3][7] - iShares MSCI 泰国ETF微涨0.44%，但跑输基准1.16个百分点[3][7] 各国市场流动性变化 - 新加坡、印尼、越南ETF成交量环比增长，增幅分别为42.9%、10.2%、70.6%[14][15] - 泰国、马来西亚ETF成交量环比下降，降幅分别为40.4%、15.2%[14][15] 主要国家市场动态与驱动因素 - 马来西亚市场受林吉特升值及外资流入支撑，11月外资净流入债券市场达15亿美元[23] - 越南市场因对Vingroup等巨头债务风险的担忧而情绪逆转，尽管前11月FDI达336.9亿美元[25] - 泰国央行降息25个基点至1.25%，但经济面临结构性困境，2026年GDP增速预期下调至1.5%[20] - 印尼获世界银行将2025-2026年经济增长预期上调至5%，但微观消费存在结构性压力[16] - 新加坡商业信心指数微降，并将2025年全年GDP增长预期区间下调至1%-3%[18] 区域市场概况（截至2025年10月） - 印尼证券交易所总市值最大，为8936亿美元，上市公司953家[30] - 越南交易所平均市盈率最高，为19.4倍[30]

市场整体表现 - 东南亚ETF（Global X FTSE Southeast Asia ETF）在2025/09/27-2025/10/10期间下跌1.75%[2][6] - 同期越南市场表现突出，Global X MSCI Vietnam ETF上涨7.40%，跑赢东南亚ETF 9.15个百分点[2][3][7] - 东南亚科技主题ETF上涨3.18%，跑赢整体东南亚ETF 4.93个百分点[2][6] 各国市场表现 - 印尼iShares MSCI Indonesia ETF下跌1.65%，但跑赢东南亚ETF 0.10个百分点；印尼Q4 GDP预计增长超5.5%[3][7] - 新加坡iShares MSCI Singapore ETF微跌0.07%，跑赢东南亚ETF 1.68个百分点[3][7] - 泰国iShares MSCI Thailand ETF下跌2.18%，跑输东南亚ETF 0.44个百分点；政府批准13.6亿美元消费刺激计划[3][7] - 马来西亚iShares MSCI Malaysia ETF下跌1.55%，跑赢东南亚ETF 0.19个百分点；9月棕榈油产量预估减少2.35%[3][7] - 越南市场表现强劲，Q3 GDP同比增长8.23%；富时罗素将其重新分类为新兴市场，预计吸引数十亿美元外资[3][7][23] 流动性变化 - 东南亚ETF成交量26.7万份，环比增长20.5%；成交额46.3万美元，环比增长20.5%[13][14] - 新加坡ETF成交量765.6万份，环比增长53.5%；印尼ETF成交量435.6万份，环比下降25.1%[13][14] - 泰国ETF成交量105.0万份，环比增长49.9%；马来西亚ETF成交量251.0万份，环比下降1.0%；越南ETF成交量12.9万份，环比下降14.5%[13][14]

市场表现 - Global X FTSE东南亚ETF下跌0.84%，区域市场普遍走弱[2][6] - 东南亚科技ETF上涨1.76%，跑赢东南亚ETF 2.60个百分点[2][6] - 越南市场逆势上涨，Global X MSCI越南ETF涨幅达2.88%[2][7] - 印尼市场跌幅最大，iShares MSCI印尼ETF下跌4.49%[2][7] 国家表现 - 新加坡iShares MSCI新加坡ETF上涨1.30%，因贸工部上调2025年GDP增长预期[2][7] - 泰国iShares MSCI泰国ETF下跌0.76%，受政治不确定性影响[2][7] - 马来西亚iShares MSCI马来西亚ETF微跌0.44%，第二季度GDP同比增长4.4%[2][7] 流动性变化 - 马来西亚ETF成交量环比增长107.5%，达287.7万份[9][10] - 印尼ETF成交量环比增长36.9%，达965.8万份[9][10] - 新加坡ETF成交量环比下降26.0%，至397.9万份[9][10] 风险提示 - 宏观经济下行与地缘政治风险需持续关注[4][31]

行情表现 - 近两周（2025/07/05 - 2025/07/18）Global X FTSE 东南亚 ETF 涨 1.69%，多国央行释放宽松信号，主要市场延续修复回升态势，跑赢拉美、印度、英国等，仅跑输中国[2][5] - 东南亚科技 ETF 涨 4.32%，跑赢东南亚 ETF 2.62pct[2][5] - 各国表现不一，越南、泰国表现强劲，马来西亚下跌。其中越南 ETF 涨 11.79%，跑赢 10.10pct；泰国 ETF 涨 6.21%，跑赢 4.51pct；马来西亚 ETF 跌 1.97%，跑输 3.66pct[3][6] 流动性情况 - Global X FTSE 东南亚 ETF 近两周成交量 11.8 万份，环比下降 2.7%[13] - 越南显著放量，成交量环比增长 100.5%；印尼、马来西亚环比增长，分别为 39.7%、16.4%；仅新加坡环比下降 25.4%[13][14] 各国重点指数及个股 - 印尼雅加达综指近两周涨 6.51%，美印贸易协议达成和印尼央行降息推动市场情绪回暖，能源等板块领涨[15] - 新加坡富时新加坡海峡时报指数近两周涨 4.38%，“企业应变计划”增强市场信心，能源等板块领涨[17] - 泰国 SET 指数近两周涨 7.74%，提前消化关税风险预期，政府推进关税谈判，通信等板块领涨[19] - 马来西亚富时吉隆坡综指近两周跌 1.57%，央行降息市场反应偏弱，医疗保健等板块领跌[21] - 越南胡志明指数近两周涨 7.95%，关税协议稳定贸易预期，经济增长韧性强，金融等板块领涨[25] 市场概况及风险 - 东盟资本市场成为全球投资者重要目的地，市场规模和流动性持续增长，介绍了五国证券交易所主要指标[27][29] - 提示宏观经济下行风险、地缘政治风险[3][33]