短期关注焦点集中于美国经济数据与相关官员讲话。成屋销售数据、修正后的密歇根大学消费者信心指数，以及相关政策制定机构重量级官员的表态，将大 概率影响美元走势，进而为黄金创造短期交易机会。从周度表现来看，XAU/USD货币对仍有连续第二周小幅上涨的可能，但基本面整体倾向于下行，需警 惕风险。 技术面显示 上周五黄金在4350-4355美元区间出现假突破后，跌穿100小时简单移动平均线，对空头较为有利。 黄金（XAU/USD）在周五亚洲时段连续第二日走低，价格自历史高位继续回落。 周四公布的美国CPI数据显示通胀压力缓解，削弱了黄金的吸引力。 美元买盘回升与市场风险情绪改善，共同对金价构成压力。当前金价处于技术调整阶段，市场正关注后续基本面动向。 基本面层面 美国最新消费者价格指数（CPI）报告成为影响金价的核心因素。数据显示，11月整体CPI同比上涨2.7%，低于3.1%的预期；剔除食品和能源价格的核心CPI 同比上涨2.6%，同样低于市场共识。 经济学家提示，受美国政府停摆影响，上述数据可能存在失真，通胀压力降温的信号仍削弱了黄金的避险需求。美元迎来连续三日买盘回流，回升至周内高 点附近，而美元走强通常会抑制以 ...

12月18日亚市盘中，英镑兑美元维持窄幅震荡格局，最新交投于1.3366附近，整体呈现弱平衡态势。当 前市场焦点高度集中于今日英国央行利率决议，叠加美国通胀数据即将公布，多空双方均保持谨慎，汇 价暂时陷入区间整理。 此外，英国财政政策的不确定性消退也带来边际支撑。英国财政大臣11月公布的秋季预算案显示，英国 拥有约220亿英镑的财政缓冲空间，投机者此前削减了英镑空头头寸，推动汇价一度攀升至1.335以上的 近两个月高位。不过预算案中的财政紧缩政策可能制约经济增长潜力，为英镑长期走势埋下隐忧。 技术面来看，英镑兑美元短期内仍呈现偏多结构。汇价目前稳定在100日均线(1.3300)之上，均线平缓走 势提供基础支撑，且接近布林带上轨(1.3348)，布林带扩张显示波动性正在提升。RSI指标处于61水平， 动能向上且未进入超买区域，表明多头力量仍在积聚。 从近期走势看，汇价自10月22日以来形成的反弹趋势未被破坏，尽管日内小幅回调，但下方1.3300- 1.3328区间支撑较强，上方阻力则关注1.3380及1.3400整数关口。若英国央行降息落地且释放鸽派指 引，汇价可能下探1.3250支撑；若降息不及预期或美联储通 ...

纽约期金同步走强，12月16日晚间突破4350美元/盎司（日内涨0.34%），随后进一步升至4360美元/盎 司，日内涨幅达0.57%[4][5]。 二、能源与航运期货 原油市场方面，美国API库存数据显示，截至12月12日当周，美国原油库存大幅减少932.2万桶，远超预 期的减少219.7万桶，前值为减少477.9万桶[6]。 尽管库存降幅超预期，油价仍承压下行，12月16日WTI原油日内跌超3%，失守55美元/桶，最低报54.97 美元/桶[7][8]；布伦特原油同步下跌，失守59美元/桶，日内跌幅2.58%[9]。 来源：喜娜AI 一、贵金属期货 现货黄金价格表现活跃，12月17日早间突破4310美元/盎司，日内上涨0.16%[1]。 此前一日（12月16日），现货黄金曾两度冲高，先后突破4320美元/盎司（日内涨0.35%）和4330美元/ 盎司（日内涨0.59%）[2][3]。 美联储政策预期仍是市场焦点。 据报道，特朗普计划于12月18日面试美联储理事沃勒，考虑提名其担任美联储主席[11][12]。 此前，特朗普政府官员对现任美联储主席人选哈塞特表示质疑，而白宫经济顾问哈塞特称，特朗普不认 同"美 ...

新华财经北京12月16日电 债市周二（16日）走势小幅分化，上日经济数据重启市场对宽松政策的预 期，早间期限券震荡回暖，午后长端品种快速收窄涨幅，国债期货主力收盘表现分化，银行间现券收益 率小幅回落1BP左右；公开市场单日净投放180亿元，资金利率延续分化，整体振幅不大。 【一级市场】 机构认为，月中流动性暂时平稳，关注后续走款扰动及年底跨年时点临近，资金面波动情况及央行投放 力度。展望明年一季度，资金利率有望维持低位，债券收益率曲线形态或平稳。 【行情跟踪】 国债期货收盘表现分化，30年期主力合约跌0.19%报111.39，10年期主力合约涨0.05%报107.905，5年期 主力合约涨0.03%报105.795，2年期主力合约跌0.02%报102.426。 银行间主要利率债收益率普遍下行，30年期国债"25超长特别国债06"收益率下行1.55BP报2.2675%，10 年期国开债"25国开15"收益率下行1.3BP报1.926%，10年期国债"25附息国债16"收益率下行1BP报 1.849%。 中证转债指数收盘下跌0.72%，报478.64点，成交金额555.56亿元。精达转债、沪工转债、能辉转债、 新 ...

美联储政策与市场预期 - 美联储降息落地且主席鲍威尔释放“短期加息概率极低”的关键信号 其温和姿态远超市场预期 [2] - 美联储最新点阵图非常分散 显示票委们在未来降息路径上仍有探索空间 [3] - 市场对后续进一步宽松政策的预期持续升温 并正在对2026年政策轨迹进行持续重估 [1][3] 黄金价格表现 - 现货黄金尾盘报收4299.39美元/盎司 单日涨幅0.48% 周线涨幅2.42% [1] - 金价摆脱为期两周的震荡整理区间 延续强势上涨态势 [1][3] - 周五行情呈现过山车模式 最低触及4257美元/盎司 最高冲击4353美元/盎司 振幅近100美元 最终收盘于4300美元关口附近 [4] 市场交易逻辑与前瞻 - 市场预期下周美国将补发的10月、11月非农及零售销售数据“并不会太好看” 从而支持本次降息 [3] - 市场预期下周补发的美国核心PCE物价数据“可能反而不会太严重” [3] - 欧洲央行可能维持利率不变甚至传递未来加息信号 日本央行已大概率加息 这有利于日本国债收益率抬升及美元流出 促使市场提前买入黄金 [3] - 技术分析显示 下周金价继续以冲高为主 下方关注4290-96美元一线短期支撑及4266-70美元一线重要支撑 上方重点关注前期高点4380-85美元一线重要压制 [4]

行情表现 - 近两周（2025/07/05 - 2025/07/18）Global X FTSE 东南亚 ETF 涨 1.69%，多国央行释放宽松信号，主要市场延续修复回升态势，跑赢拉美、印度、英国等，仅跑输中国[2][5] - 东南亚科技 ETF 涨 4.32%，跑赢东南亚 ETF 2.62pct[2][5] - 各国表现不一，越南、泰国表现强劲，马来西亚下跌。其中越南 ETF 涨 11.79%，跑赢 10.10pct；泰国 ETF 涨 6.21%，跑赢 4.51pct；马来西亚 ETF 跌 1.97%，跑输 3.66pct[3][6] 流动性情况 - Global X FTSE 东南亚 ETF 近两周成交量 11.8 万份，环比下降 2.7%[13] - 越南显著放量，成交量环比增长 100.5%；印尼、马来西亚环比增长，分别为 39.7%、16.4%；仅新加坡环比下降 25.4%[13][14] 各国重点指数及个股 - 印尼雅加达综指近两周涨 6.51%，美印贸易协议达成和印尼央行降息推动市场情绪回暖，能源等板块领涨[15] - 新加坡富时新加坡海峡时报指数近两周涨 4.38%，“企业应变计划”增强市场信心，能源等板块领涨[17] - 泰国 SET 指数近两周涨 7.74%，提前消化关税风险预期，政府推进关税谈判，通信等板块领涨[19] - 马来西亚富时吉隆坡综指近两周跌 1.57%，央行降息市场反应偏弱，医疗保健等板块领跌[21] - 越南胡志明指数近两周涨 7.95%，关税协议稳定贸易预期，经济增长韧性强，金融等板块领涨[25] 市场概况及风险 - 东盟资本市场成为全球投资者重要目的地，市场规模和流动性持续增长，介绍了五国证券交易所主要指标[27][29] - 提示宏观经济下行风险、地缘政治风险[3][33]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短期震荡整理为主，中期震荡，日内震荡偏强，关注 6 月 18 日陆家嘴论坛的金融政策指引 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2509 短期震荡，中期震荡，日内震荡偏强，整体观点为震荡，核心逻辑是宏观经济指标走弱 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种 TL、T、TF、TS 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点震荡 [5] - 核心逻辑是昨日国债期货窄幅震荡，中美经贸磋商结果不确定，市场观望情绪浓，关税前景不确定使国内宏观经济指标走弱，货币政策宽松基调不变，市场对未来宽松政策预期升温，国债期货底部支撑强，但短期内货币工具效应不及财政工具，连续降息提振需求可能性不高 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短期和中期震荡，日内震荡偏强，整体震荡为主，因关税风险上升、宏观数据走弱，底部有支撑但短线上行动能减弱，后续行情看政策面指引 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - TL2509短期、中期震荡，日内震荡偏强，整体震荡，核心逻辑是关税风险上升、宏观数据走弱 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 涉及品种TL、T、TF、TS，日内震荡偏强，中期震荡，整体震荡，昨日国债期货震荡整理、冲高回落，关税前景不确定、国内宏观经济指标走弱、货币政策基调不变、降息预期归零使国债期货底部支撑强，央行回笼流动性使短线上行动能减弱，后续关注6月18日陆家嘴论坛金融政策，短期内震荡整理 [5]