发售信息 - 全球发售股份16,299,500股H股，香港发售1,630,000股，国际发售14,669,500股[6] - 最高发售价每股120.5港元，每股H股面值人民币1.00元，股份代号1304[6] - 预期2025年7月7日或前后协定发售价，不高于每股120.5港元[7] - 香港公开发售2025年6月30日开始，7月4日多个时间节点截止申请登记等[19][20] - 预期定价日2025年7月7日中午十二时正或之前[20] - H股2025年7月9日上午九时正开始在联交所买卖[22] 业绩数据 - 2022 - 2024年公司收入分别为3.22973亿元、4.11359亿元、6.00325亿元[47] - 2022 - 2024年前五大客户收入分别为1.827亿元、2.083亿元、2.812亿元，占比分别为56.6%、50.6%、46.8%[43] - 2022 - 2024年前五大供应商采购金额分别为2.098亿元、1.822亿元、2.208亿元，占比分别为89.3%、86.9%、80.4%[44] - 2024年MCU、ASIC、HVIC、MOSFET、IPM及其他产品收入分别为3.84574亿元、0.84748亿元、0.84268亿元、0.02331亿元、0.43369亿元、0.01035亿元[48] - 2022 - 2024年销售产品毛利分别为185,451千元、219,967千元、319,604千元，毛利率分别为57.4%、53.5%、53.2%[49] - 2022 - 2024年存货减值分别为252千元、1,286千元、3,582千元[49][50] - 2022 - 2024年非流动资产总额分别为145,048千元、523,242千元、1,013,070千元[51] - 2022 - 2024年流动资产净额分别为2,137,243千元、1,877,467千元、1,557,227千元[51][52] - 2022 - 2024年资产净值分别为2,255,059千元、2,391,118千元、2,552,935千元[52] - 2022 - 2024年经营活动所得现金流量净额分别为34,833千元、111,343千元、184,730千元[53] - 2022 - 2024年投资活动现金流量净额分别为 - 1,586,008千元、28,061千元、 - 412,309千元[53] - 2022 - 2024年融资活动现金流量净额分别为1,677,946千元、 - 49,244千元、 - 83,922千元[53] - 2022 - 2024年毛利率分别为57.3%、53.2%、52.6%，净利润率分别为44.0%、42.5%、37.0%[49][54] - 收入由2024年Q1的1.162亿元增加47.3%至2025年同期的1.712亿元[72] - 2024 - 2025年同期净利润维持在5060万元和5040万元，净利率由43.5%减至29.4%[75] 市场地位 - 截至2023年12月31日，公司在中国BLDC电机主控及驱动芯片市场份额达4.8%（按收入计），排名第六，是前十大中唯一中国企业[35][45] 股权结构 - 截至最后实际可行日期，公司由峰岹香港持有38.06%权益，由芯运科技持有1.46%权益[63] - 紧随全球发售完成后，毕磊先生等透过峰岹香港及芯运科技共同有权行使33.65%投票权[63] 未来展望 - 采取持续投入研发、巩固消费级应用领域优势等增长战略[39] - 预计收取全球发售所得款项净额约18.463亿港元，按比例用于增强研发等方面[67][69] 风险因素 - 运营面临产品竞争力、依赖第三方等风险[56] - 美国对中国商品征收30%关税，董事认为对公司影响有限可控[59][61] - 面临知识产权、市场竞争、金融投资等多方面风险[111][129][156] 专利研发 - 2022 - 2024年研发支出分别为6380万元、8470万元、1.167亿元，分别占各年度总收入的19.8%、20.6%、19.4%[136] - 公司在境内外拥有108项授权专利，其中72项为发明相关专利[130] 销售情况 - 2022 - 2024年公司对经销商总销售额分别为297.5百万元、386.7百万元、574.6百万元，分别占同期收入的92.1%、94.0%、95.7%[116] 财务指标 - 2022 - 2024年分别宣派股息4060万元、4430万元、5630万元，2025年4月批准2024年度每股普通股股息0.78元[66] - 截至2022 - 2024年12月31日，贸易应收款项分别为140万元、580万元及560万元，预付款项等分别为5560万元、3890万元及5000万元[159] - 截至2022 - 2024年12月31日，存货分别为1.562亿元、1.73亿元及1.605亿元，存货周转天数分别为287.3天、311.8天及214.1天[160] - 截至2022 - 2024年12月31日，合同负债为0.5百万元、1.0百万元及1.3百万元[169] - 2022年公司录得汇兑收益净额240万元，2023年和2024年分别录得损失净额30万元和80万元[198]

公司概况 - 峰岹科技是一家专注于BLDC电机驱动控制芯片设计与研发的芯片设计公司，即将成为同时登陆A股与H股的企业[1] - 公司是中国首家专注于BLDC电机驱动控制芯片设计的厂商，也是全球首家实现FOC算法硬件化的电机主控专用芯片大规模量产的厂商[5] - 截至2023年末，公司在中国BLDC电机主控及驱动芯片市场份额达4.8%，排名第六，是前十大企业中唯一的中国企业[2] 市场地位与产品 - 公司在吸尘器及电扇领域所用BLDC电机主控及驱动芯片市场份额分别达80.7%和83.6%[2] - 产品组合覆盖电机驱动控制系统核心器件，包括MCU、ASIC、HVIC、IPM和MOSFET，构建了完整的产品矩阵[5] - MCU是核心收入来源，2024年占比64.1%，ASIC和HVIC分别占比14.1%和14%[5][6] 财务表现 - 2022年至2024年营收从3.23亿元增至6亿元，年复合增长率36.4%，年内利润从1.42亿元增至2.22亿元，年复合增长率25.1%[7] - 2024年毛利率为52.6%，较2022年的57.3%有所下降[8] - 研发费用从2022年的0.64亿元增至2024年的1.167亿元，占营收比例维持在19.4%-20.6%的高位[11] 行业前景 - 全球及中国BLDC电机市场规模2019年至2023年复合年增长率分别为22.6%和24.9%，预计2024年至2028年将继续保持20.5%和23.1%的复合增速[8] - BLDC电机具有效率高、功耗低、控制精度高、噪音低等优点，在家电、电动工具、智能机器人、电动汽车等领域广泛渗透[2] 竞争策略 - 公司采取"以价换量"策略，通过降低MCU等核心产品售价拓展中小客户及汽车、工业等新领域[12] - 2022-2024年销售及经销开支从1269.7万元增长至2452.8万元，年复合增长率39.3%，高于营收增速[12] - 2025年第一季度销售费用达809万元，同比激增119.1%，主要因销售及营销人员薪金及人数增加[12] 客户结构 - 2022-2024年前五大客户收入占比分别为56.6%、50.6%、46.8%，客户集中度有所下降[13] - 2024年经销商渠道收入占比达95.7%，依赖头部经销商模式[13] 研发与专利 - 截至2025年1月8日，公司累计获110项专利（含68项发明专利），覆盖电机驱动核心算法与芯片设计等领域[11] - 研发费用快速增长对利润增长带来压力，2022-2024年净利润率从44%降至37%[11]

公司上市进展 - 峰岹科技通过港交所上市聆讯并披露聆讯后资料集 公司为A股上市公司 于2025年1月在港交所递表 [1] - 2025年1月10日临时股东大会审议通过发行H股并在港交所上市议案 同意票数占比99.9992% [3][4] - 2025年1月15日向港交所递交招股书 5月获中国证监会境外发行上市备案通知书 6月5日通过港交所上市聆讯 [4] 股价表现 - 2022年4月科创板上市发行价82元/股 首日破发收报66.2元/股 跌幅19.27% 市值约61亿元 [3] - 2025年3月6日股价创历史新高314.16元/股 市值约290亿元 [3] - 截至2025年6月20日股价194.46元/股 市值约180亿元 较峰值缩水110亿元 [3] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为3.23亿元 4.11亿元 6.00亿元 年复合增长率36.3% [5][6] - 同期毛利分别为1.85亿元 2.19亿元 3.16亿元 毛利率57.3% 53.2% 52.6% [5][6] - 净利润分别为1.42亿元 1.75亿元 2.22亿元 净利率44.0% 42.5% 37.0% [6] - 2024年经营活动现金流净额1.85亿元 投资活动现金流净流出4.12亿元 [10] 业务结构 - 专注BLDC电机驱动控制芯片设计研发 产品包括MCU/ASIC HVIC MOSFET IPM [6] - MCU产品收入占比71.9% 66.8% 64.1% 呈下降趋势 ASIC占比提升至14.1% [7][8] - 2024年宣派股息5630万元 回购股份2000万元 [8] 资金状况 - 2024年末现金及等价物2.97亿元 较2023年末减少3亿元 主要用于债权投资 [9][10] - 2024年末资产净值25.53亿元 [8] 股权结构 - 峰岹香港持股38.06% 由毕磊毕超兄弟控制38.14%投票权 [10] - 芯运科技持股1.46% 由毕磊妻子高帅全资持有 [10] - 毕磊毕超高帅签订一致行动协议 54岁毕磊任董事长兼CEO 66岁毕超任CTO [11][12]