具体到HiAgent 2.0上，则是通过首创Agent DevOps体系，实现开发运营一体化，让数字员工"越用越聪明"；提供行业模板库，将企业定制周期缩短80%；打 通"模应一体"，支持企业精调专属模型，以及推出Canvas交互门户，统一调度数百个分散Agent。这四大核心升级来进一步重构AI落地路径。 同时，张鑫指出，行业商业模式正经历根本性转变，当前大模型已从按卡时、Token收费，演进到按使用量订阅，未来终极形态将是"营销增收、成本节 约"的价值分成模式。 而针对业界"Agent不增加云厂商黏性"的观点，亲历云计算革命的张鑫则提出了反对论："Agent的长期记忆和知识库构成天然壁垒",火山引擎正通过豆包大模 型+火山方舟推理优化构建性价比护城河。他还列举了一个案例称，替换HiAgent后智能体并发能力突破原有平台200上限，满足真实生产需求。 当大模型产业步入"Agent元年"，企业级市场正上演一场静水深流的变革。火山引擎凭借HiAgent智能体平台，以"中标金额与数量双第一"的业绩，悄然占据 企业级AI智能体赛道的领跑位置。 据行业数据显示，2025年上半年智能体构建平台中标项目达371个，同比增长2 ...

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 伴随AI大模型加速迭代，推理性能强化、成本优化，AIGC技术实用性提升，有望加速AI在多行业应用落地，释放推理算力需求；AI+等低延时需求应用落地，将带动AIDC资源及边缘算力资源需求，拉动AI算力产业链需求[15] 根据相关目录分别进行总结 周投资观点 火山引擎持续突破，夸克成高考志愿热门应用 - 2025年6月24日，火山引擎发布企业AI中台HiAgent 2.0，引入Agent DevOps理念，定位企业AI中台，提供行业场景模板与插件市场，融合多模型管理与后训练工具链，新增智能体运营运维等能力，发布Canvas统一人机交互入口，已在多行业有落地实践[4][13] - 同日，火山引擎发布全模态向量化模型Seed1.6 - Embedding，登顶多榜单SOTA，实现「文本+图像+视频」混合模态融合检索，降低业务落地门槛；预计2025年下半年，用户可在火山方舟体验中心可视化体验和多模态检索，VikingDB向量数据库支持全模态数据自动向量化，开放图文和视频检索开源项目[5][14] - 2025年6月25日，夸克系统累计生成超300万份志愿报告，因多省份集中出分，用户需求短时间集中增长，虽阿里巴巴调配比2024年多100倍算力资源，但河南、湖北、山东等高考大省出分时算力需求仍突出[6][14] 投资建议 - 2025年，国内AI巨头进入AI算力和应用大规模投入期，海外巨头资本开支加速释放，AI Agent逐步完善，AIDC算力产业链是核心主攻方向，看好AI应用、运营商、卫星互联网&6G等板块投资价值，建议重视七大产业方向[16] - AIDC机房建设：推荐新意网集团、宝信软件、润泽科技等；受益标的有光环新网、奥飞数据等[18] - IT设备：推荐紫光股份、中兴通讯；受益标的有寒武纪、海光信息等[7][19] - 网络设备：推荐紫光股份、中兴通讯、盛科通信等；受益标的有锐捷网络、博创科技等[7][20] - 算力租赁：受益标的有方科技、云赛智联等[21] - 云计算平台：受益标的有中国移动、中国电信等[22] - AI应用：受益标的有广和通、移远通信等[7][23] - 卫星互联网&6G：卫星互联网受益标的有海格通信、铖昌科技等；6G受益标的有硕贝德、大富科技等[7][25] 市场回顾 - 本周（2025.06.23—2025.06.27），通信指数上涨4.53%，在TMT板块中排名第二[26] 通信数据追踪 5G - 2025年4月底，我国5G基站总数达443.9万站，比2024年末净增18.8万站；三大运营商及广电5G移动电话用户数达10.81亿户，同比增长21.6%；5G手机出货1988.9万部，占比79.4%，出货量同比减少1.7%[27] 运营商 - 云计算方面，2024年中国移动移动云营收达1004亿元，同比增长20.4%；中国电信天翼云营收达1139亿元，同比增长17.1%；中国联通联通云营收达686亿元，同比增长17.1%[41] - ARPU值方面，2024年中国移动移动业务ARPU值为48.5元，同比略减1.6%；中国电信移动业务ARPU值为45.6元，同比略增0.4%；2023年中国联通移动业务ARPU值为44.0元，同比略减0.7%[41]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 本周（2025.6.23 - 2025.6.27）沪深300指数上涨1.95%，计算机指数上涨8.09% [4][11] - 稳定币政策加快推出，全球范围内稳定币监管政策密集发布，有望加快稳定币产业持续健康发展 [5][12] - 中美巨头大模型军备竞赛加速，有望促进AI应用繁荣 [6][13] 各目录总结 周观点 - 重视稳定币和AI两大产业趋势，稳定币政策加快推出，持续看好全球产业趋势；大模型军备竞赛持续演绎，有望加速AI应用繁荣 [5][6][10] 公司动态 股份增减持 - 信息发展董事长计划6个月内增持不低于1000万元公司股份 [15] - 数字政通多位董事和高管计划减持股份 [16] - 开普云部分董事和高管计划减持股份 [17] - 云天励飞股东东海云天及东海一期拟减持不超2.9998%公司股份 [18][20] 其他 - 金溢科技拟与专业投资机构共同投资1亿元设立有限合伙企业，自身认缴5000万元 [21] 行业一周要闻 国内要闻 - 火山引擎发布企业AI中台HiAgent 2.0，实现功能扩展 [22] - 哈啰Robotaxi业务完成超30亿元融资，新公司专注L4级自动驾驶 [23] - 百度文心快码AI IDE上线 [24] - OceanBase云数据库OB Cloud实现AI能力部署集成并服务多家企业 [25] 海外要闻 - 特斯拉Robotaxi在奥斯汀试运营，费用每次约30.2元 [26] - 高盛为员工推出AI助手“GS AI”，近万名员工使用 [27] - 马斯克xAI为Grok开发高级文件编辑器 [28] 投资建议 - 稳定币及RWA推荐朗新集团、卓易信息等，受益标的众多 [7][14] - AI应用推荐金山办公、科大讯飞等，受益标的众多 [7][14] - 算力领域推荐中科曙光、淳中科技等，受益标的众多；华为昇腾生态推荐神州数码、软通动力等，受益标的众多 [7][14]

火山引擎HiAgent 2.0发布 - 火山引擎正式发布企业AI中台HiAgent 2.0，引入Agent DevOps理念，整合开发、运营/运维和测试环节，实现智能体快速高效交付[1] - HiAgent 2.0相比1.0版本在四个维度实现功能扩展：向上提供更多行业场景模板与插件市场，向下融合多模型管理与训练工具链，向右新增智能体运营运维能力，向左发布Canvas统一人机交互入口[1] - 基于Agent DevOps理念，HiAgent 2.0提供智能体全生命周期管理，支持从模型到应用的全链路调优，确保智能体持续优化[1] HiAgent 2.0核心功能 - 提供一站式模型训推能力，支持接入各类开源、闭源模型，便于企业对比性能并按需切换[2] - 提供模型推理、数据、精调服务，帮助企业低成本部署各类模型及训练专属模型，解决通用模型适配问题[2] - 支持私有化部署，推理服务嵌入企业内网，保障数据隐私与合规性[2] 产品创新与行业应用 - 推出低代码与高代码混合开发模式，实现业务人员与开发人员的无缝协作[2] - 推出Canvas交互门户作为统一智能体交互入口，支持"千人千面"的画布式交互界面和动态卡片协作方式[2] - 系统自动积累用户数据与偏好反哺智能体优化，形成"使用-迭代-更智能"的正向循环[2] - 已在教育、政务、金融、制造、零售等多个行业实现落地应用[2]