公司上市与市场地位 - 公司于2024年12月2日正式向港交所递交上市申请，由中信证券独家保荐，有望实现“A+H”上市，截至新闻发布前一日A股市值为767.84亿元人民币 [2] - 公司被称为“非洲之王”，2024年全球手机销量排名第三，仅次于苹果（2.26亿部）和三星（2.23亿部），销量为2.014亿部 [2][3] - 在新兴市场（包括非洲、新兴亚太、拉美、中东、中欧及东欧），公司2024年手机总销量为2.01亿部，位居全球第一，其中智能手机销量为1.064亿部，位居全球第三 [3][4] 财务表现 - 2022年至2025年上半年，公司总营收分别为465.96亿元、622.95亿元、687.15亿元、290.77亿元人民币，三年半总营收超过2000亿元 [5] - 同期净利润分别为24.67亿元、55.87亿元、55.97亿元、12.42亿元人民币 [5] - 同期毛利率分别为19.9%、23.2%、20.9%、19.0%，近期下降主要受新品发布时间、功能机价格下调及需求减少影响 [8] - 2022年至2025年上半年，研发费用分别为20.78亿元、22.56亿元、25.17亿元、13.62亿元人民币，占总营收比率分别为4.5%、3.6%、3.7%、4.7% [5] 业务结构与收入构成 - 手机业务是核心收入来源，2022年至2025年上半年，手机营收占总收入比重均超过89%，其中智能手机收入占比从2022年的78.6%上升至2025年上半年的83.9% [9][10] - 功能手机收入占比从2022年的12.7%下降至2025年上半年的5.9% [4][10] - 按地区划分，非洲市场收入占比从2022年的40.6%下降至2024年的29.9%，但收入额小幅上涨；新兴亚太市场收入占比从31.1%增长至35.6%，成为最大市场 [10] - 移动互联网服务毛利率极高，2024年达81.5%，但收入占比仅约1.2%-1.4% [9][10] 产品与销量 - 公司产品包括智能手机、功能手机、移动互联网服务、物联网产品、储能产品及轻型电动出行设备 [12] - 拥有三大智能手机品牌：面向中高端市场的TECNO、面向年轻消费者的Infinix、面向大众市场的itel，价格区间从480元至7500元人民币 [12] - 2024年手机总销量突破2亿台，其中智能手机销量1.064亿部，功能手机销量9496.4万部 [16][17] - 自主研发传音OS移动操作系统，截至2025年6月30日，平均月活用户数超过2.7亿 [17] 研发与生产 - 截至2025年6月30日，公司拥有21,351名员工，其中研发人员4,343名，占比20.3%，约22.6%拥有硕士及以上学位 [18][19] - 在国内外获得超过2800项专利，其中发明专利超1200项 [18] - 生产采用自有基地与ODM/OEM结合的模式，截至2025年11月24日，拥有5个生产基地 [20] - 2022年至2025年上半年，智能手机产能利用率在80.8%至90.7%之间 [21] 供应链与客户 - 原材料主要从中国大陆、香港及台湾采购，包括电子元件、摄像头、屏幕 [21] - 2022年至2025年上半年，前五大供应商采购额占总采购额比例分别为38.8%、36.7%、37.0%、31.8%，最大供应商占比从14.6%下降至9.1% [21][22][23] - 客户主要为经销商，前五大客户收入占比在12.5%至14.5%之间，最大客户收入占比在3.1%至4.0%之间，客户集中度低 [23] 公司治理与股权 - 控股股东为传音投资，持股46.71%，实际控制人为执行董事、董事长兼总经理竺兆江，其通过传音投资持股20.68% [24][26] - 其他主要股东包括联发科技子公司Digimoc Holdings Limited持股6.22%，北京傅佳力持股5.39% [26] - 2024年，竺兆江薪酬总额为784.3万元人民币 [28][29] 行业前景与公司战略 - 全球移动互联网服务市场规模2024年为2.9万亿美元（约20.5万亿元人民币），预计2029年将达7.6万亿美元（约53.7万亿元人民币） [30] - 全球手机市场规模预计从2024年至2029年将增长4.6% [30] - 公司计划构建“手机+移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态，并计划将IPO募集资金用于研发AI技术、市场推广、品牌建设及开发移动互联网服务与物联网产品 [4][30] - 具体AI布局包括投资AI基础设施、开发适用于新兴市场的AI模型、提升AI芯片能力，并结合自研与第三方合作搭建专有模型 [30]

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