公司战略转向 - 公司CEO李想在全员会上宣布将全面投入人工智能领域，断言2026年是成为AI头部公司的最后“上车”机会，并承诺最晚2028年实现L4级自动驾驶落地 [1] - 公司研发组织架构将进行剧变，重组为“基座模型团队”、“软件本体团队”和“硬件本体团队”三大支柱，汽车与人形机器人均被归入“硬件本体”范畴 [1] - 公司计划在2024年的研发总投入超过120亿人民币，其中很多将用于人工智能相关技术的研发，涵盖基础模型、推理芯片到云端算力 [2] 技术路径与投入 - 公司正倾力打造VLA模型，旨在实现从感知到决策的“端到端”自动驾驶，统一空间、语言和行为智能 [3] - 公司正试图构建一个封闭、全栈自研的技术体系，包括自研基座大模型MindGPT、规划中的自研芯片M100、操作系统及核心算法 [8] - 公司在AI领域的投入与特斯拉等巨头相比仍有差距，特斯拉2024年研发投入高达45.4亿美元，并计划为AI算力再投入100亿美元 [9] 公司经营与市场现状 - 公司2025年第三季度实现营收274亿元，同比下滑36.2%；新车交付量为93,211辆，同比下降39.0% [6] - 公司当季由盈转亏，净亏损6.24亿元，终结了自2022年第四季度起连续11个季度的盈利纪录 [6] - 公司面临来自华为、小米、小鹏等对手的激烈竞争，且过去被视为“护城河”的精准产品定义和市场节奏在MEGA车型失利后受到质疑 [6] 行业竞争背景 - 根据IDC数据，预计今年全球智能驾驶汽车销量将达到8930万辆，AI已成为定义产品、驱动增长的核心引擎 [3] - 特斯拉、华为、比亚迪等国内外竞争对手均在智能驾驶和智能座舱领域进行激烈竞争，没有强大的AI能力意味着没有未来入场券 [3] 内部管理与员工反应 - 员工对全员会的反应以吐槽和困惑为主，他们更关心眼前的销量、KPI、年终奖以及公司对现实问题的回应，而非遥远的AI愿景 [1][4] - 员工中存在对年终奖打折、承诺的14-16薪未能完全兑现以及高强度工作压力的抱怨 [6] - 组织架构重组为三大团队后，可能增加跨团队沟通成本和技术磨合障碍，并导致从事传统汽车业务的工程师感到战略重心转移 [12] 领导风格与挑战 - CEO李想的风格被认为越来越像马斯克，体现在对AI的狂热、对人形机器人的执着以及个人IP风格上 [2][8] - 公司面临着将宏大AI战略“翻译”为员工可理解、可执行的共同语言和行动纲领的挑战，员工更关心AI技术如何转化为当前产品的具体竞争力 [14] - 与马斯克通过将梦想分解为可执行挑战来激励团队相比，公司在展示远景时缺乏清晰的实现路径和角色定义 [15]

物理AI的发展趋势与核心突破 - AI技术正取得三大突破：从聊天到干活的智能体、开源模型降低门槛、物理智能理解客观自然世界 物理智能展现出AI开始理解蛋白质结构、化学分子、流体力学等自然科学规律 这被认为是AI的下一波浪潮[1] 物理AI的核心技术范式：VLA与世界模型协同 - 为加速AI理解、重建和生成物理世界，需依赖世界模型这一利用AI训练AI的新工具[2] - 行业共识认为，单纯依赖真实机器人数据采集不够 正在见证VLA模型或VA模型与世界模型双模型协同的新范式崛起[2] - VLA或VA模型担当负责感知、推理和行动的大脑 世界模型充当负责推演和想象的场景模拟器[2] VLA与世界模型协同的价值与路径 - VLA+世界模型是解决物理AI中具身智能数据饥渴和物理安全性矛盾的最优解 真实机器人数据采集较贵、较慢、有危险[3] - 世界模型能生成无穷无尽的仿真数据 可低成本生成各种情景甚至反事实场景 为VLA提供细节丰富的训练场[3] - 斯坦福大学李飞飞教授提出空间智能是连接数字与物理世界的桥梁 世界模型应生成具备3D几何一致性、物理互动性的可操作世界 VLA在此训练才能真正理解物理规律[3] - 协同进化工程化落地分为四个阶段：冷启动、接口对齐、在仿真场景中训练、虚实迁移与校准[4][5] 解决生成式模型物理常识缺失的关键技术 - 需警惕生成式模型在长时间序列预测中的一致性幻觉 如物体突然变大或穿透[6] - 解决对策：引入3D几何、材质等约束 结合3DGS等技术 确保生成的物体在三维空间中守恒[6] - 公司日常训练中将3DGS技术与3D几何图形引擎融合 形成3DGS混合仿真引擎 使虚拟环境物理特性与真实环境保持一致[6] - 为判断任务成功 需训练配套的奖励模型作为裁判 查看生成场景并给出分数反馈[6] - 为解决世界模型推演速度瓶颈 可采用潜一致性模型等加速技术 将预测从像素级转移到特征级 速度可大幅提升[6] 数据共享与互补的最佳实践 - 世界模型训练需要输入真实数据与合成数据[7] - 共享视觉底座：VLA和世界模型的视觉编码器可共享权重或联合训练 以节省显存并保证对世界特征的同频理解[7] - 反事实数据生成：利用世界模型生成假设性失败案例数据 让VLA学习从未经历过的失败 提升鲁棒性[7] - 数据配比：建议发展初期按照真实数据与合成数据1:9的比例混合使用 真实数据用于校准物理规律 合成数据用于拓展多样性[7] 物理AI的演进方向与未来应用 - 世界模型未来需直接生成4D的交互式环境 VLA将在完全三维的动态可交互环境中训练[8] - 在公司的"数字孪生工厂"中 利用物理AI可在虚拟产线调试机械臂、应对异常 再同步到实体工厂执行[8] - 构建动态"虚拟训练场" 使人形机器人在部署前学会应对数千种突发状况[8] - 实现快慢系统默契配合：VLA处理毫秒级实时反应 世界模型处理长程规划 当VLA遇难题可呼叫世界模型推演方案[8] - 最终VLA和世界模型可能合并为一个大一统模型 输入观测时既能预测下一个动作也能预测下一帧状态[9] - 未来应用包括：机器人管家、模拟火星环境中自主作业的工程车、在药物研发中推演蛋白质折叠与分子互作的"虚拟实验室"[10]

行业格局演变 - 2025年中国城市NOA市场经历深刻洗牌，形成以华为、元戎启行、Momenta为代表的“华元魔”三足鼎立格局，三者合计占据2025年1至10月国内第三方城区NOA市场99%的份额[2][7][8] - 市场集中度极高，2025年1-10月城区NOA搭载量（第三方市场）前三名分别为Momenta（54%）、元戎启行（23%）和华为HI（22%）[2] - 部分玩家如毫末智行、大卓智能等退场，行业淘汰赛已结束，新一场围绕“百万量产”的竞争已拉开序幕[2][6] 市场渗透与规模预测 - 2025年城区NOA渗透率预计突破10%的关键门槛，行业测算2026年渗透率有望直接上探至22%[6] - 市场规模正朝百万台量级冲刺，据测算2026年中国具备高阶智驾能力的车型年出货量有望达到500万台量级[6][14] 头部公司市场表现与策略 - **元戎启行**：作为“黑马”异军突起，其2025年10月单月城区NOA搭载量位居行业第一，从增长倍数看，其2025年10月装机量是1-10月月平均装机量的2.7倍，远超华为HI（1.6倍）和Momenta（1.0倍）[2][8] - 元戎启行采取与主流品牌走量车型深度合作的“爆款”策略，截至2025年末，其方案已搭载于超过15款量产车型，一年来累计交付规模超过20万台[8][9] - **华为HI**：凭借全栈自研、软硬一体生态及规模化落地节奏，是稳固的头部玩家，主要服务于阿维塔、岚图等中高端车型[8][9] - **Momenta**：依靠丰富的量产经验及国际影响力，与比亚迪、广汽、丰田、奔驰、宝马、奥迪、通用等众多车企达成合作，覆盖品牌范围最广[8][9] 技术路线与核心竞争力 - 决定性的竞争要素在于技术前瞻性与数据闭环效率，过度押注规则驱动技术路线的玩家因无法适应复杂场景而被淘汰[13] - “华元魔”三家率先引领技术路线，元戎启行是第三方供应商中最早量产VLA（视觉语言动作）技术路线的玩家[13] - 数据闭环的效率已成为比算法模型本身更核心的竞争力，百万辆级的量产规模意味着能建立庞大的数据回流网络，支撑长期研发与算法迭代[14] 融资与行业趋势 - 2025年自动驾驶赛道融资近600亿元，相较于2023年“寒冬期”大幅回暖，是2023年的近三倍，资金大多向头部与商业化明确的项目集中[14] - 行业未来将“强者恒强”，最终留在牌桌上的玩家需兼具技术纵深和工程能力，跨越规模与数据闭环门槛[15]

理想汽车组织架构与战略调整 - 理想汽车进行人事与组织架构调整 资源进一步向具身智能集中 以VLA模型为统一底座推进研发整合 并通过组织调整打通智能驾驶与智能空间的模型协同 [2] - 自动驾驶高级算法专家詹锟将接手基座模型业务 向CTO汇报 不再向自动驾驶研发高级副总裁郎咸朋汇报 其负责的VLA部门划归入系统与计算群组 [2][9] - 原负责LLM方向的陈伟将于近期离职 交接正在进行 或将加入创业行列 [2][5] - 自动驾驶产品负责人由帅一帆负责 其此前负责空间机器人部门 此次变动是机器人和自动驾驶的联合调整 在更大的具身范式下统筹发展 [4][5] 关键人物与内部技术路线 - 詹锟于2016年从北航毕业 曾在百度Apollo负责预测算法 2021年加入理想后参与了三代核心技术栈的研发落地 是内部一路升任的高管 从无图/轻图NOA到端到端再到VLA 于2025年8月接手VLA核心业务 [4] - 理想汽车2025年公开论文主要有三条技术路线：世界模型用于生成和重建 做闭环仿真和云端数据生成；VLA/VLM主要针对Action优化 包括扩散模型轨迹优化、强化学习反思机制、长时程自驾Agent等；具身智能则关注在资源受限平台上部署LightVLA [8][12] - 詹锟在ICCV上分享了对自动驾驶发展的思考：从数据闭环到训练闭环 应是一个集基座模型、云端、车端为一体的新一代闭环体系 [8] 技术进展与行业趋势 - 理想内部近几个月针对VLA做了较大升级改动 对8.2版本信心很高 有试乘网友表示2026年春节理想自驾可以过个好年 [6] - 软硬一体已确定是2026年行业的一大趋势 [10] - 地平线HSD的成功是近期组织架构调整的部分原因 小鹏VLA2.0已在自研芯片上部署成功 Momenta的自研芯片也已实现交付上车 [8] - 理想汽车在2025年12月布局北美研发中心 [4]

公司战略与定位 - 小鹏汽车正从一家汽车公司向AI公司转型，其新车型最重要的技术更新是芯片和AI能力，而非硬件配置[4] - 公司认为未来十年汽车价值构成将发生根本变化，硬件价值占比将从超过90%缩减到50%，软件价值占比将从10%暴增到50%[4] - 公司坚定投入AI，认为AI的价值将远高于传统的性能升级，并强调“范式变化”与“强智能涌现”[8] - 公司认为未来全球最好的AI公司都会选择自己定制芯片，这决定了AI产品的性能上限[4][17] 产品与技术发布 - 2026年1月8日，小鹏发布了小鹏P7+、小鹏G7增程版、2026款小鹏G6、2026款小鹏G9四款新车[4] - 所有新车均搭载小鹏自研的图灵AI芯片，Ultra SE和Ultra版本车型搭载第二代VLA模型，能实现初阶L4辅助驾驶能力[4] - 图灵芯片配置：MAX版搭载一颗（750TOPS有效算力），Ultra SE版搭载两颗用于智能驾驶，Ultra顶配版搭载三颗（两颗用于智驾，一颗用于座舱大模型）[7] - 公司正在研发物理世界的基座模型，从底层基模、训练、算力、量化到部署均为全自研逻辑[12] 自动驾驶与AI技术路径 - 公司预判2026年中、美会直接从L2迈到L4，认为L3是难以真正实现和工程化落地的阶段[19] - 在AI范式下，全自动驾驶会更快到来，进入L4的时间可能会加速，甚至L5也已可以看到[18] - VLA 2.0模型将于2026年进入欧洲市场，并已开始路测[11] - 公司目标是将自动驾驶能力在2026年下半年带到全球市场[10] - 公司Robotaxi策略与特斯拉不完全一致，认为可能仍需要方向盘和刹车，并计划在中国启动后即进入全球市场，开放SDK[21][22] 市场与销售预期 - 公司2025年销量超过40万台，同比增长明显[10] - 2026年是公司的产品大年，将推出多款增程产品及4款全新SUV全球车[8][13] - 公司期待在未来3-10年里，海外市场的销量、合作和赋能能够与中国市场达到1:1甚至更高的比例[10] - 公司采用不同于批售模式的销售策略，2025年底没有库存，因此承受的压力相对较小[24] 全球化与渠道布局 - 2025年公司已进入60个国家和地区，2026年将继续进入更多国家和地区，并深耕本地研发和本地制造[10] - 公司在中国以外的工厂已有三个，2026年还会增加[9] - 针对中国渠道，公司将从原来的一二三线城市开始下沉，从东部、南部、中部更多地向西北、北部扩展[9] 行业观点与竞争格局 - 汽车行业正经历从硬件集成到软件与AI深度耦合的范式转变，软件能力在未来五年将与硬件规模优势深度结合[14][15] - 新能源汽车革命正在演化为AI革命的衍生，软件或AI的价值比例在不断提高[16] - 当全自动驾驶真正到来后，汽车将如同从功能手机到智能手机的差别，核心是需要有10%的主要用户认同此方向以影响剩余90%的待购用户[16] - 技术变革往往在线性发展放缓后突然“厚积薄发”，形成全新拐点[20] - 公司认为车企做L4、Robotaxi与纯软件公司的竞争是不同范式的竞争，目标是实现每年10倍的性能提升[22]

文章核心观点 2025年至2026年初，中国智能驾驶行业竞争格局高度透明，核心围绕“智驾平权”展开，即车企与智驾供应商联手将高阶智能驾驶功能下探至10万元级别主流市场，试图打破体验、成本与价格的“不可能三角”[1][5][8]。同时，行业技术路线从百花齐放走向收敛，端到端、VLA（视觉-语言-动作）与世界模型三大路线呈现融合趋势，研发进入追求极致优化的“苦日子”阶段[3][16][24]。展望2026年，行业在政策推动下正式进入L3级自动驾驶落地“元年”，并向L4及更广阔的具身智能机器人、商用车等生态领域扩展，竞争已进入淘汰赛阶段[4][29][30][33]。 市场与产品：价格下探与“降维作战” - **10万元级市场成为主战场**：自比亚迪将高阶智驾下放至6.98万元的海鸥车型后，奇瑞、宝骏、吉利、长安、零跑、埃安等车企相继推出10万元级别且搭载高阶智驾功能的车型，如奇瑞小蚂蚁(6.59万元)、宝骏云海、吉利银河A7等[1][6] - **智驾供应商全面跟进**：卓驭、地平线、华为乾崑、Momenta、黑芝麻智能、轻舟智航等智驾方案供应商均将10万级市场作为布局重点，例如地平线计划在售价最低7万元的车型实现城区辅助驾驶，华为乾崑计划将ADS 4能力下探至15万元以下市场[1][8] - **规模驱动与成本下降是核心动力**：13万元以下车型消费者规模占整个市场的50%以上，规模优势可推动盈利[9]。同时，智驾核心软硬件成本快速下降，例如地平线征程6系列芯片（算力560 TOPS）成本控制在2000元左右，Momenta自研芯片计划将城区方案压至5000元级别；激光雷达价格在2024年底普遍进入1000-1500元区间，较年初降幅超60%[11] 技术与研发：路线收敛与算法迭代 - **技术路线从争论走向融合**：2025年行业主要围绕端到端、VLA和世界模型三条技术路线竞争，但特斯拉在去年ICCV大会上展示了融合三种路线的方案，行业目标转向让自动驾驶功能更加好用，技术路线呈现收敛趋势[3][21][24] - **VLA架构成为“端到端2.0”代表**：为解决传统端到端架构“黑箱”和效率问题，理想、小鹏、元戎启行等公司推出了VLA架构，该架构将感知、决策、动作输出集成到一个完整的神经网络中，实现了高效和可解释性[16] - **世界模型阵营同步发展**：以华为乾崑为代表，其ADS 4系统采用了自研的WEWA架构，包含云端世界引擎和车端世界行为模型，形成了与VLA不同的技术路线[20] - **研发进入“苦日子”的优化阶段**：行业共识认为，未来三到五年AI基础理论难有全新突破，竞争焦点是在现有系统上做极致优化，研发进入挑战巨大的阶段[3][24] 政策与法规：L3级自动驾驶落地“元年” - **中国首批L3级准入许可颁发**：2025年12月，工业和信息化部首次给予北汽极狐阿尔法S6和长安深蓝SL03两款产品L3级有条件自动驾驶车型附条件准入许可，将在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着L3落地“元年”开启[4][25] - **试点条件严格但责任认定清晰**：试点道路限于高速和城市快速路，开启功能后最高时速被限定在50km/h或80km/h，且不允许变道。关键进步在于法规明确，在L3试点过程中发生事故，责任方将是车企[28] - **多家车企及供应商加速布局**：除获批企业外，小鹏、理想、比亚迪、广汽、华为乾崑、吉利等也已获得或在多地开展L3级道路测试，行业L3乃至L4的落地竞速赛正式打响[28][29] 生态扩展：向更高阶自动驾驶与广义移动领域进军 - **目标从L3延伸至L4**：以小鹏汽车为代表，部分车企计划从L2直接跨越到L4，推动全自动驾驶落地；卓驭、地平线、黑芝麻智能等智驾企业也纷纷提出推进L3/L4落地的目标[4][29] - **业务边界扩展至具身智能与商用车**：多家领先的智驾供应商基于其算法与数据经验，将业务扩展至机器人、无人物流车等更广义的移动物理领域。例如，卓驭启动重卡高速NOA项目并与头部商用车企合作；黑芝麻智能发布机器人计算平台；地平线的“地瓜机器人”产品已超100款[30][32][33] - **行业进入生态对抗与淘汰赛**：智驾行业已进入类似“曼哈顿计划”的淘汰赛阶段，比拼的是谁能不受干扰、集中资源更快地实现物理AI（包括高阶自动驾驶和机器人）的落地，时间成为最关键的竞争要素[3][33]

文章核心观点 汽车产业的核心竞争力正从传统机械性能转向智能化、安全性与生态融合能力 细微零部件成为驱动产业变革的关键 文章通过梳理2025年八大零部件领域热词 呈现了这一深刻变化 [3] 大模型 - AI大模型持续升温 VLA模型、VLM与世界模型正深度协同 重塑智能汽车的感知、决策与交互体系 [3] - VLA模型成为通往高阶智能辅助驾驶的关键技术路径 是科技巨头和车企竞争焦点 理想汽车发布MindVLA架构计划2026年应用 元戎启行DeepRoute IO 2.0已量产上车 小鹏汽车VLA2.0计划明年一季度发布 奇瑞、吉利也披露引入计划 [4] - 世界模型直接从高维视觉信号理解三维空间几何与物理关系 预测环境变化 华为坚持走WA路线 其架构为WEWA 不追随VLA潮流 [4] - 大模型上车竞赛日趋激烈 但算力、数据等底层支撑体系的成熟度是深层挑战与分水岭 [4] 车网互动 - 车网互动成为2025年产业链炙手可热的概念 电动汽车可成为新型电力系统中的分布式储能单元和可调节负荷节点 [4] - 政策是关键推手 多部门密集出台支持政策 首批车网互动规模化应用试点名单涉及城市和项目共计39个 [5] - 《电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案(2025-2027年）》提出 到2027年底 新增双向充放电设施超5000个 反向放电量超2000万千瓦时 [5] - 产业链核心企业积极行动 广汽集团在昊铂GT、HT、HL车型实现V2G功能 并计划对埃安车型全面推广 同时开发7kW～120kW的V2G桩 特来电推出"光-储-充-放-检"五位一体微电网解决方案 [6] 不起火、不爆炸 - 2025年3月 强制性国家标准《电动汽车用动力蓄电池安全要求》正式发布 将于2026年7月1日实施 标志着动力电池安全标准进入"史上最严"阶段 [6] - 新标准将热扩散测试要求从"起火前5分钟报警"升级为"不起火、不爆炸" 并新增底部撞击、快充循环后安全测试 [6] - 标准倒逼动力电池及上下游企业进行技术升级 加速行业技术迭代和优胜劣汰 [7] - 头部企业迅速跟进 比亚迪刀片电池和闪充刀片电池提前通过新国标全项检测 [7] 车门把手 - 车门把手已从传统功能件升级为融合智能感应、生物识别的核心交互零部件 但电动隐藏式车门把手存在碰撞后无法弹开、低温冰冻失效等安全隐患 [8] - 中保研碰撞测试显示 配备电子门把手的车型在侧面碰撞后 车门弹出成功率仅为67％ 远低于机械门把手的98％ [8] - 工信部对《汽车车门把手安全技术要求》强制性国家标准公开征求意见 要求即便电动隐藏式车门把手也必须保留可靠的机械应急开启方式 [8][9] 固态电池 - 2025年 固态电池在技术层面有关键突破 产业链加速成熟 奇瑞、东风等整车企业 国轩高科、欣旺达、亿纬锂能等动力电池企业纷纷发布新品或宣布建设计划 [10] - 固态电池在比能量、安全性、温度适应性等方面较传统液态电池具有革命性优势 [10] - 业内人士呼吁理性看待产业化进程 技术瓶颈、成本及市场接受度等问题尚未解决 [11] - 相关主管部门正酝酿出台新文件 拟将半固态电池统一更名为"固液电池" 以厘清技术边界 [11] 人车家 - "人车家"正在构建以人为中心的超级智能生态体系 打破汽车、家居、个人设备间的壁垒 [12] - 跨界合作成为主流趋势 海尔三翼鸟发布Uhome Car车家互联生态开放平台 与长安共同打造"人车家"全场景融合生态 [12] - 美的集团发布"全屋智能"战略 构建"人·车·家生态" 与鸿蒙智行、蔚来、广汽等汽车品牌的车家互联协议已打通 将联合生态伙伴共建开放平台 共享1.18亿设备数据与AI能力 [13] - "人车家"生态让汽车从出行工具升级为移动智能终端 形成"硬件＋软件＋服务"的全新商业模式 [13] 人形机器人 - 2025年被视为人形机器人的"量产元年" 特斯拉、小鹏等车企及零部件企业纷纷布局 汽车工业与机器人技术边界快速消融 [13] - 全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线在宁德时代中州基地投入运行 机器人"小墨"由宁德时代生态企业研发 [14] - 人形机器人在感知、决策、运动控制等核心技术上与自动驾驶高度重合 汽车零部件企业凭借在精密制造、材料科学等方面的优势积极参与研发 [15] - 机器人赋能汽车行业面临对精度、稳定性的极致要求以及适应柔性制造等挑战 [14] 零重力座椅 - 零重力座椅凭借对乘坐体验的革命性提升 成为2025年备受瞩目的配置焦点 是中高端车型的标配零部件 [16] - 座椅设计灵感源于航天科技 能有效分散脊椎压力 减少肌肉疲劳 部分产品还融合通风加热、气袋按摩、智能体压调节等技术 [16] - 未来 零重力座椅将加速下探至售价10万元左右的车型 成为汽车舒适配置的新标配 [16] - 该座椅特殊的倾斜姿态尚缺乏统一的国家强制性标准 存在监管空白 且需确保在行驶或碰撞时能与安全系统协同保障乘员安全 [16]

海外市场动态 - 美股主要指数创历史新高，道指盘中首次站上49000点，收盘标普500涨0.64%，道指涨1.23%，纳指涨0.69% [1] - 部分个股表现突出，特斯拉涨超3%，亚马逊涨逾2%，雪佛龙涨超5% [1] - 纳斯达克金龙中国指数收涨0.49%，中概股索威尔收涨超53%，脑再生科技涨超31% [1] - 避险情绪下美债收益率普跌，10年期收益率走低4.3个基点，美元下跌，比特币大涨重返9.5万美元附近 [2] - 贵金属大涨，现货黄金涨超2.5%，现货白银大涨5%，伦铜首次升至13000美元，WTI原油较日低涨超3.6% [2] 科技与人工智能进展 - 英伟达在CES发布新一代Rubin平台，推理成本较Blackwell降10倍，拟下半年发货，并发布首个链式思维推理VLA模型 [2] - 背靠OpenAI的机器人初创1X在CES展示售价2万美元的家务机器人 [3] - 高通推出全套机器人技术组合，并发布新款更廉价版X2笔记本电脑处理器以加速AI软件运行 [3] - 北京部署九大行动打造“全球人工智能第一城”，计划两年实现核心产业规模破万亿 [5] - 腾讯发布AI应用及线上工具小程序成长计划，提供全方位生态扶持 [10] 半导体与存储市场 - 三星与海力士已向服务器、PC及智能手机用DRAM客户提出涨价，今年一季度报价将较去年第四季度上涨60%-70% [3] 机器人产业 - 在CES 2026上，由OpenAI投资和支持的1X Technologies公司展示Neo家务人形机器人，计划2026年向美国消费者交付 [13] - 高通在CES发布新一代机器人“全栈式”架构，为各种形态机器人提供动力 [13] - 国元证券认为2025年是全球人形机器人迈向“产品化与订单验证期”的关键一年，2026年核心执行模组有望迎来订单放量 [13] - 宇树科技与腾讯Robotics X实验室达成战略合作，共同探索具身智能多场景应用 [8] - 智元机器人2025年出货量超5100台，2026年预计“可达数万台” [9] 有色金属与原材料 - 沪铝2602合约收涨4%，创近4年新高，现货A00铝锭报23310元/吨，单日上涨850元，创五年新高 [13] - 华闻期货表示，电解铝供应受限而需求端新兴领域持续发力，2026年铝价仍有上行潜能 [14] - 华源证券指出，在铜价创历史新高背景下，“铝代铜”进程加速，叠加供给端约束，铝价有望迎来完整上行周期 [14] 新能源与电池技术 - 乘联分会预计2025年中国新能源乘用车市场销量增速25%左右 [6] - 芬兰初创企业Donut Lab宣布推出全球首款具备商业化量产条件的全固态电池，计划在CES 2026亮相 [15] - 证券时报指出，固态电池产业正处于从“实验室研发”向“工程化验证”跨越的关键临界点，全固态电池预计2027年左右实现小批量装车验证 [15] 国内政策与行业动向 - 证监会召开座谈会，增强对财务造假和第三方配合造假的一体打击 [5] - 商业航天“国家队”中国航天科技集团商业火箭有限公司注册资本由10亿元增至13.96亿元，增幅396% [5] - 国务院印发《固体废物综合治理行动计划》，要求到2030年大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨，主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨 [14] 医药与医疗合作 - AI医疗公司英矽智能与施维雅达成总金额达8.88亿美元的多年期研发合作 [5] - 天臣医疗与浪潮数科签署战略合作协议，共同推动医疗机器人研发生产等领域的创新应用 [25] 上市公司重要公告 - 盈方微筹划购买时擎智能等公司控股权，股票停牌 [18] - 威高血净拟收购威高普瑞100%股权，标的公司评估值为85.11亿元，交易后新增医药包材业务 [18] - 熵基科技表示脑机合资公司仍在筹备工商注册阶段，脑机原型机按计划正常推进 [18] - 天赐材料拟下调电解液改扩建项目产能至25万吨 [19] - 浙矿股份拟收购哈萨克斯坦卡拉干达州的铅银矿公司Alaigyr 100%股权 [20] - 盛洋科技子公司FTA与全球头部卫星运营商的南美项目正按合同实施推进 [21] - 侨银股份中标约12.25亿元城乡环卫一体化项目特许经营项目 [22] - 富临精工子公司拟合计87亿元投建年产50万吨高端储能用磷酸铁锂等项目 [23] - 德福科技全资子公司与国内知名头部CCL企业签订高端铜箔合作意向书 [23] - 深南电A全资子公司中标柬埔寨2×450MW燃机联合循环电站运维服务项目 [23] - 旭升集团收到北美新能源汽车厂商定点通知，预计生命周期总销售金额约78亿元 [24] - 广汽集团与华为终端签署全面合作框架协议 [7] 上市公司业绩预告 - 赤峰黄金2025年净利为30亿元-32亿元，同比增加约70%-81% [26] - 南兴股份2025年预计净利润为9000万元–1.2亿元，上年同期亏损1.75亿元，IDC业务业绩有所增长 [26] - 中材科技2025年净利润为15.50亿元～19.50亿元，同比增长73.79%～118.64%，因玻璃纤维产品结构优化及风电叶片销量增长 [26] - 鼎泰高科2025年净利润为4.1亿元-4.6亿元，同比增长80.72%-102.76%，因服务器、数据中心等需求爆发带动高端PCB市场需求 [26] - 华友钴业2025年净利润为58.50亿元-64.50亿元，同比增长40.80%至55.24%，受益于金属价格回升及降本增效 [26] - 巨星科技2025年净利为24.19亿元-27.64亿元，同比增长5.00%-20.00% [27] - 立中集团2025年净利为8.30亿元-8.70亿元，同比增长17.38%-23.04%，因各业务板块产销量上升及六氟磷酸锂业务扭亏为盈 [27] - 中天火箭炭/炭热场材料业务受光伏行业竞争加剧影响出现亏损 [28] 市场表现与新股 - 高盛建议高配中国股票，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20% [4] - 方正证券表示春季躁动行情已开启，关注AI产业链、固态电池、人形机器人、低空经济等方向 [12] - 部分公司股价创历史新高，如凯德石英(涨22.36%)、锦好医疗(涨20.03%)、西测测试(涨20%)等，涉及半导体、脑科学、航天、机器人等概念 [29][30][31][32] - 今日有2只新股申购：至信股份(申购价21.88元/股)和科马材料(申购价11.66元/股) [16]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好 [2] 报告核心观点 - 核心观点：智驾政策逐步放开，智能化有望带动相关企业进一步增长 [3] 板块市场表现 - 本周（2025年12月22日-12月26日）A股汽车板块整体跑赢大盘，沪深300指数涨幅1.95%，汽车板块涨幅2.74%，涨跌幅在申万一级行业中排名第11位 [3][9] - 乘用车板块（SW乘用车）本周涨幅3.26%，领涨公司为比亚迪（周涨跌幅6.1%）和海马汽车（周涨跌幅3.6%）[3][17] - 商用车板块（SW商用车）本周微跌0.02%，领涨公司为金龙汽车（周涨跌幅5.9%）和诺力股份（周涨跌幅4.8%）[3][20] - 汽车零部件板块（SW汽车零部件）本周涨幅3.32%，领涨公司为隆基机械（周涨跌幅33.7%）和浙江世宝（周涨跌幅33.3%）[3][21] - 本年度（截至报告期）A股汽车板块在申万一级行业中涨跌幅排名第12位 [13] 行业重点新闻 - **L3级自动驾驶落地**：中国首批46辆L3级自动驾驶汽车（深蓝SL03）在重庆指定路段上路试点运营，目前面向B端，限速50公里/小时以内 [3][22]；北京市向3辆北汽极狐汽车发放了首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，允许在高速公路和城市快速路单车道内实现最高80km/h的自动驾驶 [3][22] - **企业资本运作**：吉利汽车宣布完成对极氪的私有化，极氪成为其全资附属公司并从纽交所退市 [3][22]；优必选拟以16.65亿元收购A股上市公司锋龙股份43%的股权 [3][23]；梅赛德斯-奔驰（上海）数字技术有限公司以每股9.87元的价格获得千里科技3.00%的股份，成为其第五大股东 [3][23] - **技术合作与测试**：百度与Uber合作，计划于2026年上半年在伦敦启动使用百度Apollo Go RT6自动驾驶出租车的试点项目，预计2026年底前投入服务 [3][22]；神州租车在海南环岛旅游公路东线开启L4级自动驾驶旅游测试 [3][22] - **产品与技术进展**：元戎启行的VLA（Vision-Language-Action）模型首次在魏牌全新蓝山智能进阶版上实现量产上车 [3][22]；东风汽车与华为乾崑共同打造的新品牌“奕境”首款全尺寸SUV工装样车下线，预计2026年4月北京车展亮相 [3][22] - **产能与供应链**：九识智能江苏淮安制造基地首期投产，占地100亩，当前年产能达3万台，完全建成后总年产能将升至10万台 [3][22]；乐道汽车宣布电池翻倍计划，将向换电网络增投超8000块新电池包 [3][23] 上游重点数据跟踪 - 报告跟踪了多项上游原材料价格指数，包括钢材综合价格指数、铝锭价格（元/吨）、天然橡胶价格（元/吨）、浮法平板玻璃价格（元/吨）、聚丙烯价格（元/吨）以及碳酸锂价格（万元/吨）[24][25][26] - 报告同时跟踪了中国/东亚-北美西海岸以及中国/东亚-北欧两条航线的集装箱运价指数（美元）[27] 本周观点与建议关注公司 - **整车厂**：建议关注比亚迪、吉利汽车、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、广汽集团、长安汽车 [3] - **商用车**：建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车 [3] - **零部件**：建议关注松原安全、丰茂股份、宁波高发、保隆科技、伯特利、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、明新旭腾等 [3]

文章核心观点 文章汇总了2025年12月24日前后，国内外在交通运输、新能源汽车、自动驾驶及商用车领域的重要政策动态、行业进展与企业新闻，核心聚焦于**智慧物流、低碳交通、自动驾驶商业化、新能源汽车及基础设施的快速发展**，展现了行业向智能化、电动化、全球化加速迈进的趋势[1][6]。 国内新闻 - **政策与规划引导**：交通运输部强调将加快建设现代化交通运输装备技术体系，推动“人工智能+交通运输”行动，并加快培育发展智慧物流、低碳经济和交通数字产业[7]。国务院国资委要求中央企业接续发力新能源、新能源汽车、新材料等重点领域，并推进战略性重组整合[8]。 - **基础设施加速建设**：为支持新能源汽车发展，计划到2026年在全国高速公路服务区建设**1万个以上**充电枪，其中大功率充电枪占比**不少于25%**[9]。 - **自动驾驶里程碑**：北京市正式发放国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，标志着自动驾驶从测试进入正式量产阶段[10]。 - **企业合作与技术突破**：上汽通用五菱与清华大学成立汽车人工智能联合研究中心，聚焦智能驾驶等领域[11]。宁德时代打通了迄今里程最长的换电干线，单向全长**1250公里**[12]。神州租车在海南环岛旅游公路东线（全长超**400公里**）开启L4级自动驾驶旅游测试[13]。元戎启行的VLA模型首次在魏牌蓝山车型上实现量产搭载[14]。 国外新闻 - **市场销售数据**：欧洲11月汽车销量同比增长**2.4%**，达到**108万辆**[16]。 - **储能项目落地**：特斯拉在英国获得一个**1GWh**的Megapack大型电池储能系统订单[17]。 - **车企电动化规划**：塔塔汽车计划在2030年3月前在印度市场新推出**五款**电动车型，目标将其电动汽车市场份额提升至最高**50%**，并配套新增**100万个**充电桩[18]。 - **电池技术合作**：三星SDI与KG Mobility达成协议，将共同开发基于46系列圆柱形电池的先进电动汽车电池组技术[19]。 商用车 - **新品与解决方案发布**：福田普罗科发布了基于“低入口、高效率、人性化”平台的卡车低入口系列环卫装备，包括洗扫车与压缩式垃圾车[19][20]。 - **产品测试验证**：解放青汽启动了2025-2026年度高寒试验，本次试验覆盖全系产品，参试车辆总数突破**30辆**，为历年规模之最[21]。 - **产品性能突破**：江淮1卡坤鹏ET9在华南区域上市，其续航实测在高速工况下实现平均**1度电行驶3.7公里**，突破了新能源轻卡的续航瓶颈[22]。 - **市场拓展**：江汽集团的轻卡及重卡产品正式在巴西市场上市，是其深化南美市场布局的重要举措[23]。