Merck & Co., Inc. (NYSE:MRK) is included among the 15 Best DRIP Stocks to Own Right Now. Morgan Stanley Raises Merck (MRK) Price Target to $100, Maintains Equal Weight Rating Photo by Jp Valery on Unsplash On November 3, Morg⁠an Stanley anal‌yst Tere‍nce Flynn‍ raised the price target for Merck & Co., Inc. (NYSE:MRK) from​ $98​ to $100 while maintaining an Equal Wei⁠g‍ht rating.​ He noted that third⁠-qu⁠arter re‍sults beat‌ exp‌ectations‍, largely due to one-time items and strong Januvia performance, wh ...

公司业绩与财务表现 - 默克公司第三季度业绩超出预期[1] - 业绩超预期主要由一次性项目以及药物Januvia驱动[1] - 关键药物Keytruda和Winrevair的表现低于预期[1] - 公司预计2026年将实现"稳健"的营收增长[1] - 公司同时强调了运营费用的加速增长[1] - 分析师模型预测默克2026年每股收益为9.44美元[1] 分析师评级与目标价 - 摩根士丹利分析师Terence Flynn将默克公司目标价从98美元上调至100美元[1] - 对该股维持"均配"评级[1]

With a market cap of $214.8 billion, Merck & Co., Inc. (MRK) is a research-driven biopharmaceutical company committed to using cutting-edge science to save and improve lives around the world. For more than 130 years, the company has advanced innovative medicines and vaccines while upholding its core values of integrity, respect for people, and putting patients first. Shares of the Rahway, New Jersey-based company have underperformed the broader market over the past 52 weeks. The stock has declined nearly ...

财务业绩摘要 - 第三季度调整后每股收益为2.58美元，超出市场预期0.22美元，同比增长64%（按固定汇率计算增长65%）[1] - 第三季度营收为172.8亿美元，超出市场预期2.2亿美元，同比增长4%（按固定汇率计算增长3%）[1] - 公司收窄2025年营收指引至645亿-650亿美元，并上调调整后每股收益指引至8.93-8.98美元[10][12][13] 肿瘤药物销售表现 - 旗舰产品Keytruda销售额为81.4亿美元，同比增长8%，但未达到市场预期的84亿美元[3] - 与阿斯利康合作的Lynparza联盟收入为3.79亿美元，同比增长12%[4] - 与卫材合作的Lenvima联盟收入为2.58亿美元，同比增长2%[4] - Welireg销售额为1.96亿美元，同比增长41%[5] 疫苗业务销售表现 - HPV疫苗（Gardasil/Gardasil 9）销售额为17.5亿美元，同比下降25%，主要受中国和日本市场需求下降影响[6] - 肺炎球菌疫苗Capvaxive销售额为2.44亿美元，较上季度1.29亿美元显著增长[7] - 联合疫苗（Proquad, M-M-R II, Varivax）销售额为6.84亿美元，同比下降3%[6] 其他关键产品及业务表现 - 糖尿病药物Januvia/Janumet销售额为6.24亿美元，同比增长29%[8] - 新型肺动脉高压药物Winrevair销售额为3.6亿美元，同比增长141%，环比增长7.1%[8] - 医院专科药物Bridion注射液销售额为4.39亿美元，同比增长4%[7] - 动物健康部门营收为16.2亿美元，同比增长9%（按固定汇率计算增长7%），超出市场预期[9][11] 战略更新与财务指引调整因素 - 完成对Verona Pharma的收购，获得慢性阻塞性肺病药物Ohtuvayre，加强了心肺产品管线[15] - 更新的每股收益指引包含了修订与阿斯利康关于Koselugo协议带来的收益、更低的税率和关税成本等有利因素[14] - 指引调整包含与LaNova就MK-2010技术转让相关的一次性费用3亿美元，预计对每股收益产生约0.16美元的负面影响[16] - 调整后毛利率预期维持在82%不变，调整后运营成本预期区间调整为259亿-264亿美元，调整后税率预期下调至14%-15%[16][17]

财务业绩摘要 - 第三季度调整后每股收益为2.58美元，超出市场预期的2.35美元，较去年同期的1.57美元大幅增长 [1] - 第三季度销售额为172.8亿美元，同比增长4%，超出分析师预期的169.6亿美元 [1] - 制药业务销售额为156.1亿美元，同比增长4% [2] - 动物保健业务收入为16.2亿美元，同比增长9% [2] 产品表现 - 癌症免疫疗法Keytruda全球销售额为81.4亿美元，同比增长10% [3] - HPV疫苗GARDASIL和GARDASIL 9销售额为17.5亿美元，同比下降24%，主要因中国市场需求下降 [3] - 糖尿病药物JANUVIA和JANUMET销售额增长29%至6.24亿美元 [3] - 肺动脉高压治疗药物Winrevair销售额激增141%至3.6亿美元 [4] 业绩展望 - 公司将2025财年调整后每股收益指引从8.87-8.97美元上调至8.93-8.98美元，市场预期为8.91美元 [5] - 公司收窄2025财年销售额预期，从643-653亿美元调整至645-650亿美元，市场预期为646.6亿美元 [5] 并购活动 - 公司管理层在电话会议中表示，持续关注交易规模在10亿至150亿美元之间的潜在交易，并愿意进行更大规模的交易 [6]

财务业绩 - 第三季度营收达到172.8亿美元，超出分析师预期的169.6亿美元 [4] - 调整后每股收益为2.58美元，比华尔街预期高出23美分 [5] - 公司将全年营收预期从之前的643亿美元至653亿美元，下调至645亿美元至650亿美元 [1] - 公司预计全年每股收益为8.93美元至8.98美元，此前预期为8.87美元至8.97美元 [6] 核心产品表现 - 明星抗癌药Keytruda第三季度销售额增长10%，达到81亿美元 [5] - 人乳头瘤病毒疫苗Gardasil销售额下降至17.5亿美元，但仍高于华尔街16.6亿美元的预期 [5] - Gardasil在中国市场销售下降，公司已停止向中国发货，分销商正在消化库存 [5] - 若不包含中国市场，Gardasil销售额下降3%，主要因日本补种疫苗接种计划报销结束 [6] 新产品与增长动力 - 公司正致力于在Keytruda于本十年后面临廉价生物类似药竞争之前，增加新药产品线 [3] - 重点发展新药，包括通过2021年收购Acceleron Pharma获得的肺病治疗药物Winrevair，以及近期以100亿美元收购英国Verona Pharma获得的Ohtuvayre [4] - Winrevair季度销售额激增141%，达到3.6亿美元，但分析师指出其销售额大幅低于预期 [4] 市场反应与行业背景 - 公司股价在公布业绩后下跌近2%，2025年至今累计下跌约5% [1][2] - 摩根大通分析师称季度业绩超预期幅度"温和"，年度展望"基本重申" [2] - 投资者权衡公司在Keytruda之外的增长努力与更广泛的行业阻力，包括美国潜在的药品定价改革 [2] - 公司首席财务官预计Keytruda将继续增长，但速度将略低于以往，因部分适应症渗透率已达峰值，且在美国以外市场面临定价压力 [3]

整体财务表现 - 2025年第三季度营收为172.8亿美元，同比增长3.7%，超出市场一致预期170.6亿美元，带来1.24%的正向惊喜 [1] - 季度每股收益为2.58美元，远超去年同期的1.57美元，并比市场预期的2.36美元高出9.32% [1] - 过去一个月公司股价回报率为-3.9%，同期标普500指数上涨3.6% [3] 关键产品线销售表现 - 明星肿瘤药Keytruda全球销售额为81.4亿美元，同比增长9.6%，但略低于市场预期的84亿美元 [4] - Keytruda在国际市场销售额为32.6亿美元，同比增长11.4%，低于市场预期的33.3亿美元 [4] - 疫苗产品Gardasil销售额为17.5亿美元，符合市场预期，但同比大幅下降24.2% [4] - 心血管新药Winrevair销售额为3.6亿美元，低于市场预期的4.26亿美元 [4] - 糖尿病药物Janumet在美国市场销售额为7800万美元，同比激增420%，远超市场预期的4282万美元 [4] 各业务板块细分表现 - 动物健康业务销售额为16.2亿美元，同比增长8.6%，高于市场预期的15.6亿美元 [4] - 医院急症护理产品Bridion在美国销售额为3.92亿美元，同比增长15.6%，高于市场预期的3.79亿美元 [4] - 肿瘤联盟产品Lynparza全球销售额为3.79亿美元，同比增长12.5%，高于市场预期的3.44亿美元 [4] - 肿瘤药物Welireg销售额为1.96亿美元，高于市场预期的1.74亿美元 [4] - 抗病毒药物Lagevrio销售额为1.38亿美元，同比下降64%，略低于市场预期的1.44亿美元 [4]

TRENDING: You Don't Have To Dig Far To Cash In On Rare Earths Dow Jones stock Merck (MRK) topped third-quarter forecasts on Thursday, but shares skidded as its challenges with vaccine Gardasil continued. Gardasil demand is sliding in China. In total, sales of the human papillomavirus vaccine tumbled 24% to $1.75 billion. That just beat forecasts for $1.72 billion. Excluding China, sales declined just 2%. Merck widely beat third-quarter expectations and raised its 2025 profit guidance. But the company also n ...

财务业绩 - 三季度销售额172.8亿美元，超出市场预期的169.6亿美元 [1][3] - 三季度调整后每股收益2.58美元，大幅超过华尔街预期及上年同期的1.57美元 [1][3] - 全财年销售额指引调整为645亿美元-650亿美元，上限较此前预估下调3亿美元 [3] - 小幅上调全年利润预期至每股8.98美元，此前预估为8.87美元-8.97美元 [3] - 受财报推动，公司股价在周四盘前交易中上涨3.8% [3] 产品表现 - 新型肺炎疫苗Capvaxive三季度销售额达2.44亿美元，超出华尔街预期 [3][4] - Capvaxive可预防成人中80%的致病细菌株，而辉瑞的Prevnar仅覆盖50%，竞争优势显著 [4] - 明星产品Keytruda和用于治疗罕见肺病的Winrevair在三季度均未达到市场预期 [4] - 9月获得美国监管机构批准Keytruda新配方Keytruda Qlex，可通过皮下注射在数分钟内给药 [4] 战略举措 - 积极推进成本控制措施，为Keytruda从2028年开始的专利到期做准备 [3][4][6] - 三季度研发支出较去年同期下降超16亿美元，主要源于业务开发活动相关费用减少 [6] - 同时削减销售和行政开支，计划到2027年底前削减30亿美元年度支出 [6] - 成本削减主要通过裁减行政、销售和研发岗位以及减少房地产持有实现，节省资金将再投资于新药上市 [6] 行业环境与应对 - 制药企业面临关税威胁，辉瑞和阿斯利康已与白宫达成协议以换取三年关税豁免 [7] - 公司尚未披露相关协议，但表示已囤积足够Keytruda库存以应对今年关税影响 [7] - 公司计划在未来四年投资超90亿美元用于国内制造，旨在提高在美国生产的药品数量 [7] - 作为最大疫苗制造商之一，公司还面临特朗普政府对疫苗行业的威胁 [7]

财务表现与指引 - 公司第三季度营收为173亿美元，同比增长4%，超出市场预期的169.6亿美元 [2] - 第三季度净利润为57.9亿美元，调整后每股收益为2.58美元，超出市场预期的2.35美元 [2] - 公司小幅上调全年每股收益预期至最高8.98美元 [2] - 公司将2025年营收指引上限下调3亿美元，预计销售额在645亿至650亿美元之间 [1] 核心产品表现 - 王牌产品Keytruda及罕见肺病药物Winrevair本季度销售额均未达到市场预期 [1] - 新款肺炎疫苗Capvaxive销售额达2.44亿美元，超出华尔街预期 [2] - 第二大产品Gardasil第三季度销售额下降24%至17亿美元，主要受中国市场暂停发货及日本需求降低影响 [3] - 剔除中国市场，Gardasil疫苗销售额仍下降2% [3] 战略举措与成本控制 - 公司计划到2027年底前，通过裁减岗位及缩减房地产，实现每年削减30亿美元开支的目标 [2] - 本季度研发支出较去年同期下降超过16亿美元，销售及行政管理费用也得到削减 [3] - 公司计划未来四年内向美国国内制造业投资逾90亿美元，以提高本土生产规模 [4] 产品管线与监管进展 - 公司于9月获得美国监管机构对Keytruda新配方Keytruda Qlex的批准，这是一种皮下注射制剂 [3] - 新款肺炎疫苗Capvaxive研究显示可预防80%的成人致病菌株，而竞争对手辉瑞Prevnar的覆盖率约为50% [2] 外部环境与风险 - 公司明星抗癌药物Keytruda的专利预计将于2028年开始陆续到期，最早可能在2027年面临政府主导的药品价格谈判 [1] - 公司面临来自美国总统特朗普的关税威胁，但已储备足够数量的Keytruda以应对今年可能面临的关税影响 [4] - 公司疫苗产品ProQuad被美国疾控中心顾问小组建议4岁以下儿童不应接种，因存在引发热性惊厥的风险 [5] - 为解决Gardasil在中国市场需求下滑问题，公司已决定暂停向中国市场发货直至今年年底 [3]