尽管销量增长，但当前苹果公司在智能助手Siri、生成式AI(人工智能)等方面较为落后。对此，库克在 财报电话会议上表示，公司正在大幅增加投资，苹果公司在更个性化的Siri方面取得良好进展，预计 2026年会发布这些功能。 财报发布后，苹果公司美股盘后上涨2.42%。 iPhone营收超预期 美国当地时间7月31日，苹果公司公布了2025年第三财季(截至6月28日)的财报。财报显示，苹果公司本 财季总营收达到940.4亿美元，创下近年来新高，同比增长10%，高于市场预期的895.3亿美元；净利润 达到244.3亿美元。 "这比我们预期的要好。"苹果公司CEO(首席执行官)蒂姆.库克在财报电话会议上说道，他将增长的原因 归结于iPhone、Mac和服务业务的两位数增长。 值得关注的是，苹果公司在大中华区的营收出现反弹，该财季内，来自大中华区的收入同比增长4%至 153.7亿美元，这也是其自2023年第四财季(相当于自然年2023年第三季度)以来首次实现同比增长。库克 表示，中国对部分设备提供的补贴("国补")帮助了苹果公司在该地区的发展。"这项补贴确实适用于我们 的部分产品，而且显然有帮助。"库克称。 IDC在报 ...

财务表现 - 公司2025年第三财季总营收达940 4亿美元 同比增长10% 创2021年12月以来最大涨幅 [1] - 净利润244 3亿美元 iPhone收入445 8亿美元 同比增长13% 超预估400 6亿美元 [1] - 中国区营收153 7亿美元 同比增长4 4% 结束前两季度下滑 [1] - Mac收入80 5亿美元 同比增长15% iPad收入65 8亿美元 同比下降8% 可穿戴设备收入74亿美元 同比下滑8 6% [1] - 服务业务收入274 2亿美元 同比增长13% [1] - 财报发布后公司美股盘后上涨2 42% [1] 产品与区域表现 - iPhone 16销量较iPhone 15实现两位数增长 现有用户升级热情高 [3] - 大中华区收入自2023年第四财季后首次同比增长 中国设备补贴政策对部分产品有助益 [3][4] - 美国市场因关税讨论引发4月异常购买 但仅贡献总收入增长的1个百分点 [3] 管理层动态 - CEO库克称业绩超预期 主因iPhone Mac和服务业务两位数增长 [3] - 库克情绪显著改善 与上季度基调形成对比 此前因增速放缓面临投资者压力 [4] - 公司宣布未来四年在美国投资5000亿美元 聚焦先进制造 硅工程和AI领域 [7] 人工智能进展 - 公司承认AI领域落后 股价年内累计下跌15% 逊于英伟达等科技巨头 [5] - 国行iPhone 15Pro/16系列仍无法使用AI功能 Siri表现与宣传存在落差 [5] - 库克称正大幅增加AI投资 新版Siri进展良好 计划明年发布 [6] - 关键AI人才被Meta挖走 包括大语言模型团队负责人及两名核心研究员 [7]

财务表现 - 2025财年第三季度总营收达940.4亿美元，同比增长10%，超出分析师预期的895.3亿美元 [3] - 净利润达244.3亿美元，同比增长9% [3] - 创下自2021年12月以来最强劲的季度增长 [1] iPhone业务 - iPhone销售收入445.8亿美元，同比增长13%，远超预期的402.2亿美元 [5] - 累计出货量突破30亿部，其中40%在库克任期内实现 [7] - 2020年后销量加速增长，从20亿到30亿部仅用不到5年 [7] 中国市场表现 - 大中华区营收153.7亿美元，同比增长4.4%，结束连续两季度下滑 [10] - iPhone占据中国畅销榜前三，MacBook Air和Mac mini分别为最畅销笔记本和台式机 [10] - 受益于"618"购物节补贴政策，iPhone 16 Pro系列因降价成为最畅销机型 [10] 软件与AI战略 - iOS 26开发者测试版获积极反响，取消开发者年费扩大测试群体 [12] - AI深度集成至新产品，与iPhone形成互补而非替代关系 [14] - WWDC25推出更多Apple Intelligence功能，将融入iOS26及未来硬件 [14] 未来展望 - iPhone 17系列可能全面涨价50美元以应对成本压力 [17] - 服务业务（Apple Music/iCloud/App Store）渗透率仍有提升空间 [17] - 30亿用户基础为AI服务和软件生态提供广阔平台 [15]

苹果公司2025财年第三季度业绩 - 公司第三季度营收和盈利均超预期 营收同比增长10%至940亿美元 每股收益1.57美元 同比增长12.1% [1][3] - iPhone销售额同比增长13%至446亿美元 Mac销售额增长15%至80.5亿美元 服务业务收入创纪录达274亿美元 同比增长13.2% [4] - iPad销售额下降8%至65.8亿美元 可穿戴设备及配件收入下降8.6%至74亿美元 [4] - 活跃设备安装基数在所有产品类别和地区均创历史新高 [1] 市场反应与ETF投资机会 - 公司股价在盘后交易时段最高上涨3% 成交量放大 [2] - 重点科技ETF包括：GXPT(苹果权重16.7%) VGT(13%) FTEC(13.1%) IYW(12.9%) TOPT(12.2%) [2][7][8][10][11][12] - VGT资产管理规模达989亿美元 FTEC规模148亿美元 IYW规模226亿美元 TOPT规模2.415亿美元 [8][10][11][12] 业务展望与战略布局 - 预计第四季度销售额将实现中高个位数增长 [5] - 第三季度关税相关成本约8亿美元 第四季度预计达11亿美元 主要涉及印度制造商品的新关税 [5] - 正在大幅增加AI领域投资 包括人员调配和初创企业收购 目标2026年推出个性化Siri [6] - 考虑收购AI搜索初创公司Perplexity [6] 重点ETF产品详情 - GXPT追踪MSCI美国信息技术指数 包含83只股票 费率0.15% [7] - VGT追踪MSCI美国可投资市场信息技术25/50指数 包含319只股票 费率0.09% [8] - FTEC追踪MSCI美国IMI信息技术指数 包含284只股票 费率0.08% [10] - IYW追踪罗素1000科技指数 包含140家公司 费率0.39% [11] - TOPT追踪标普500前20精选指数 包含21只股票 费率0.20% [12]

财务表现 - 二季度总营业收入为940.4亿美元，同比增长10%，创2021年12月以来最大季度收入增幅 [1][5] - 净利润为234.3亿美元，同比增长9% [1] - iPhone业务收入445.8亿美元，同比增长13.5%，远超分析师预期的402.2亿美元 [5] - Mac业务收入80.5亿美元，同比增长近15%，高于预期的72.6亿美元 [5] - 服务业务收入274亿美元创纪录，同比增长13.2%，毛利率超70% [1][6] 区域与业务亮点 - 大中华区收入153.7亿美元，同比增长4.4%，扭转前两季度下滑趋势 [5] - iPad收入65.8亿美元，同比下降8%，低于预期的72.4亿美元 [6] - 可穿戴设备收入74亿美元，同比下降8.64%，低于预期的78.2亿美元 [6] 成本与关税影响 - 二季度因关税支出约8亿美元，预计下一季度将达11亿美元 [7] - 关税成本占销售额增长的约1个百分点，可能影响未来定价策略 [7] AI战略布局 - 公司计划大幅增加AI投资，将技术嵌入设备与平台，但被业内认为落后行业领先者两年以上 [1][10] - 二季度资本支出34.6亿美元（去年同期21.5亿美元），全年预计约140亿美元，远低于谷歌（850亿美元）和Meta（720亿美元） [10][11] - AI人才流失严重，Meta挖走4名核心研究人员，包括基础模型团队领导者（薪酬包超2亿美元） [11] - AI战略侧重端侧计算与隐私保护，依赖M系列芯片，Siri革新预计明年推出 [12] 市场与竞争态势 - 年初至今股价下跌超14%，反映投资者对增长动能的担忧 [2] - iPhone累计销量突破30亿部，但硬件业务面临增长天花板 [1][2] - 行业分析认为需证明AI创新能力以突破硬件瓶颈 [2]

美国当地时间7月31日，苹果公司发布了截至6月29日的2025财年第三财季财报（相当于2025年第二季度 财报），本季度苹果整体业绩强劲，营收创同期新高。 《中国经营报》记者留意到，苹果中国市场收入相较前几个财季相比重回增长通道，iPhone营收有同比 13.45%的增长。不过，关税政策带来的压力不可忽视。 Counterpoint高级分析师张萌萌对记者表示，苹果凭借iPhone 16系列（尤其是更受中国消费者青睐的Pro 机型）史无前例的降价，在"618"大促期间表现强劲。尽管降价刺激了iOS用户提前更换设备，但这可能 会给下半年iPhone 17基础机型的销售带来压力。 iPhone、Mac业务双位数增长 iPad和可穿戴业务承压 具体来看，苹果在该季度总营业收入为940.4亿美元，同比增长10%。 国补、"618"双重助力中国市场正增长 分市场看，本季度，苹果大中华区营收达到153.69亿美元，相比去年同期的147.28亿美元，同比增长 4.35%。扭转了过去两个季度分别下滑2%和11%的局面。这也是苹果自2023年第三季度（2023财年第四 财季）下滑以来首次在大中华区实现销售收入的正增长。 今年第二 ...

21世纪经济报道记者 董静怡 在这个AI时代，以创新闻名的苹果表现如何？ 美东时间7月31日美股盘后，苹果公布截至自然年2025年6月28日的公司2025财年第三财季（下称"二季 度"）财务数据。 二季度苹果总营业收入为940.4亿美元，同比增长10%，这是苹果自2021年12月以来最大的季度收入增 幅；净利润为234.3亿美元，同比增长9%。 苹果在二季度迎来了一个历史性里程碑，自2007年首款iPhone发布以来，累计销量已突破30亿部。服务 业务收入达到创纪录的274亿美元，较去年同期的242亿美元增长显著，成为推动公司业绩增长的第二大 引擎。 但在这份光鲜的财报背后，苹果正面临一场关乎未来的博弈。 与其他科技公司一样，AI也是苹果未来发展的核心战略。苹果CEO蒂姆·库克（Tim Cook）明确表 示，"我们将AI视为我们这一代人中最深刻的技术之一，将它嵌入到设备和平台以及整个公司中，并且 还在显著增加投资"。 不过，苹果在这一关键技术领域处于尴尬处境——在OpenAI、谷歌等竞争对手已实现AI商业化落地的 背景下，苹果的AI布局仍显保守且进展缓慢。有业内观点认为，苹果在生成式AI技术上已落后行业领 先 ...

财务表现 - 公司第三财季总营收940.4亿美元，同比增长10%，创近年来最高水平 [1] - 净利润244.3亿美元，每股收益1.57美元 [1] - iPhone业务营收445.8亿美元，同比增长13% [1] - Mac业务营收80.5亿美元，同比增长近15% [1] - 服务业务营收274.2亿美元，同比增长13% [1] - iPad业务营收65.8亿美元，同比下降8% [2] - 可穿戴设备及其他硬件营收74亿美元，同比下滑8.6% [2] 区域市场表现 - 大中华区营收153.7亿美元，同比增长4%，扭转此前连续两季度下滑趋势（前两季度分别下滑2%和11%） [2] - 中国部分地区消费补贴政策对产品销量产生明显提振作用 [2] 成本与关税影响 - 第三财季因关税支出约8亿美元，预计下一财季关税成本将达11亿美元（假设税率不变） [2] - 约1个百分点的营收增长来自消费者因预期关税上调而提前购买产品 [2] 业务战略与技术发展 - 服务业务中iCloud订阅用户持续增长，App Store营收实现双位数增长，成为利润重要引擎 [1] - 公司正将人工智能技术融入所有设备及平台，并大幅增加相关投资 [3] - 已推出20多项苹果智能功能，包括视觉智能、清理工具和写作工具 [3] - 正在开发更个性化的Siri功能，预计明年推出 [3] 行业动态 - 2Q25全球智能手机出货量同比增长1.0%至2.952亿部 [3] - 三星以19.7%市场份额位居出货量第一，公司以15.7%份额排名第二 [3] - 低端市场消费者对智能手机支出优先级下降，受关税波动及宏观经济挑战影响 [3]

整体业绩 - 公司2025财年第三季度营收940亿美元，同比增长9.6%，超市场预期（892亿美元），主要受iPhone业务拉动，Mac和软件服务业务也实现两位数增长 [1] - 毛利率达46.5%，同比提升0.2个百分点，硬件毛利率回落至34.5%，软件服务毛利率维持75.6%高位 [1] - 净利润234亿美元，同比增长9.3%，超市场预期（213.8亿美元） [3] iPhone业务 - iPhone营收446亿美元，同比增长13.5%，大幅超预期（398.5亿美元），占公司总营收47.4% [1][3] - 增长驱动因素：iPhone16系列新品、新兴市场两位数增长、关税导致的提前购买需求 [1] - 出货量同比增长2.7%，均价同比上涨10.5% [1][4] 其他硬件业务 - Mac营收80亿美元，同比增长15%，主要受M4 MacBook Air推动，新兴市场及新用户贡献显著 [2][3] - iPad营收66亿美元，同比下滑8.1%，受去年同期高基数影响 [2][3] - 可穿戴设备营收74亿美元，同比下滑8.6% [3] 软件服务 - 软件服务营收274亿美元，同比增长13.3%，超预期（268.5亿美元），占总营收29.2% [2][3] - 毛利率75.6%，贡献公司47%的毛利润 [2] - 美国App Store允许外部链接的政策未显著冲击业绩 [2][8] 区域表现 - 美洲地区营收占比43.8%，同比增长9.3% [2][3] - 大中华区营收同比增长4.4%，扭转下滑趋势，中国国补政策效果有限 [2] - 其他亚太地区增速达20%，印度市场表现突出 [2] 成本与供应链 - 硬件毛利率受8亿美元关税成本影响，剔除后实际毛利率为35.7%（同比+0.4个百分点） [5][6] - 供应链调整：美国销售iPhone转由印度生产，Mac转由越南生产 [6] 市场与竞争 - 全球智能手机市场增速低个位数，公司市场份额15.7%，同比下滑 [6] - 谷歌诉讼案潜在影响：美国市场或损失40-60亿美元收入（最坏情况125亿美元） [9][10] 财务与估值 - 当前市值3.1万亿美元，对应2025财年PE约28倍，处于历史区间（25-35倍）中低位 [11] - 本财年净利润增速26.7%（剔除欧盟补税影响后实际增速7%） [11] - 资本开支前三个季度94.7亿美元，同比增长45%，但AI进展缓慢 [11]

财务表现 - 公司2025财年第三财季总营收达940.36亿美元，同比增长10%，创2021年12月以来最强劲季度增速，远超市场预期的895.3亿美元 [1] - 净利润234.3亿美元，同比增长9%，每股收益1.57美元，高于预期的1.43美元 [1] - 总销售成本503.18亿美元，同比增长9%，总运营支出155.16亿美元，同比上升 [2] 产品线表现 - iPhone营收445.8亿美元，同比增长13%，显著优于预期的402.2亿美元，主要得益于iPhone 16系列的强劲市场表现 [1] - Mac营收80.46亿美元，同比增长近15%，增速为全产品线最快 [2] - iPad营收65.8亿美元同比下滑8%，可穿戴设备营收74亿美元同比下降8.6% [2] 服务业务 - 服务业务收入274.2亿美元，同比增长13%，超出分析师预期的268亿美元 [2] - iCloud订阅用户持续增加，App Store营收实现双位数增长，成为利润增长的核心引擎 [2] 区域市场表现 - 大中华区营收同比增长4.4%至153.7亿美元，扭转此前连续两个季度的下滑趋势 [2] - iPhone 16 Pro系列因大幅降价成为 "618" 购物节最畅销机型，中国政府补贴政策对业绩有积极影响 [2] 股东回报与市场预期 - 公司宣布派发每股0.26美元的现金股息，将于2025年8月14日发放 [4] - 券商高盛维持"买入"评级，目标价251美元，看好服务业务与硬件创新形成的"双轮驱动" [4]