该行将比亚迪电子2025至27年的每股盈利预测下调8至14%，目标价由47.37港元降至43.54港元，维 持"买入"评级。 招银国际发表研究报告指，比亚迪电子第三季收入符合预期，但净利润受到智能手机零件业务疲弱、新 智能产品收入下降和毛利率下跌所拖累，而新能源汽车业务则保持稳定增长。管理层预期第四季收入和 毛利率将持平，主要受iPhone零件拖累及AI伺服器项目延迟，但预期受惠于零件升级、新智能家居产品 推出、新能源汽车高端产品增长以及AI伺服器项目出货，2026年收入增长更强劲。 ...

比亚迪（002594）电子(00285)再跌超3%，截至发稿，跌3.24%，报34.06港元，成交额5356.78万港元。 消息面上，近日，比亚迪电子公布2025年三季度业绩。光大证券指出，25Q3比亚迪电子收入426.80亿元 (人民币，下同)，同比-2.0%。毛利润29.46亿元，同比-20.0%，对应毛利率6.9%，同比-1.6pct。根据公 司业绩会，收入和毛利润下降主要由于产品结构变化：1)高毛利率的北美大客户新机型金属机壳业务因 交付推迟致收入同比下降；2)低毛利率组装业务收入同比上升。由于毛利润下降，净利润同比下降9.0% 至14.07亿元。 招银国际发布研报称，比亚迪电子第三季收入符合预期，但净利润受到智能手机零件业务疲弱、新智能 产品收入下降和毛利率下跌所拖累，而新能源汽车业务则保持稳定增长。管理层预期第四季收入和毛利 率将持平，主要受iPhone零件拖累及AI服务器项目延迟，但预期受惠于零件升级、新智能家居产品推 出、新能源汽车高端产品增长以及AI服务器项目出货，2026年收入增长更强劲。 ...

消息面上，近日，比亚迪电子公布2025年三季度业绩。光大证券指出，25Q3比亚迪电子收入426.80亿元 (人民币，下同)，同比-2.0%。毛利润29.46亿元，同比-20.0%，对应毛利率6.9%，同比-1.6pct。根据公 司业绩会，收入和毛利润下降主要由于产品结构变化：1)高毛利率的北美大客户新机型金属机壳业务因 交付推迟致收入同比下降；2)低毛利率组装业务收入同比上升。由于毛利润下降，净利润同比下降9.0% 至14.07亿元。 智通财经APP获悉，比亚迪电子(00285)再跌超3%，截至发稿，跌3.24%，报34.06港元，成交额5356.78 万港元。 招银国际发布研报称，比亚迪电子第三季收入符合预期，但净利润受到智能手机零件业务疲弱、新智能 产品收入下降和毛利率下跌所拖累，而新能源汽车业务则保持稳定增长。管理层预期第四季收入和毛利 率将持平，主要受iPhone零件拖累及AI服务器项目延迟，但预期受惠于零件升级、新智能家居产品推 出、新能源汽车高端产品增长以及AI服务器项目出货，2026年收入增长更强劲。 ...

管理层预期第四季收入和毛利率将持平，主要受iPhone零件拖累及AI服务器项目延迟，但预期受惠于零 件升级、新智能家居产品推出、新能源汽车高端产品增长以及AI服务器项目出货，2026年收入增长更 强劲。 智通财经APP获悉，招银国际发布研报称，比亚迪电子(00285)第三季收入符合预期，但净利润受到智能 手机零件业务疲弱、新智能产品收入下降和毛利率下跌所拖累，而新能源汽车业务则保持稳定增长。该 行将比亚迪电子2025至27年的每股盈利预测下调8至14%，目标价由47.37港元降至43.54港元，维持"买 入"评级。 ...

招银国际发布研报称，比亚迪（002594）电子(00285)第三季收入符合预期，但净利润受到智能手机零 件业务疲弱、新智能产品收入下降和毛利率下跌所拖累，而新能源汽车业务则保持稳定增长。该行将比 亚迪电子2025至27年的每股盈利预测下调8至14%，目标价由47.37港元降至43.54港元，维持"买入"评 级。 管理层预期第四季收入和毛利率将持平，主要受iPhone零件拖累及AI服务器项目延迟，但预期受惠于零 件升级、新智能家居产品推出、新能源汽车高端产品增长以及AI服务器项目出货，2026年收入增长更 强劲。 ...

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