好的非常感谢陈刚的介绍我是动物证券的朱国广我接下来简要汇报一下我们医药的三个标的这三个标的其中有两个是创新药分别是三生制药和信达生物另外一个的话是佐利药液是中药的一个标的现在这样其实我们从整个2025年的整个策略我们是重点推荐的就是创新药在所有的板块里面我们是现在只板块里面我们强烈推荐的就是创新药我们认为创新药将会贯穿225年的全年的这一个行情 那为什么得出这个结论呢我简单的说三个小点吧第一点的话就是我们国内的创销环境是逐渐回暖这个创销的社会地位国内的社会地位是逐渐提升医保局支持创销的力度现在目前以前的都是在打压现在目前逐渐在扶持创销我们认为上半年也会有一些政策立好出来这是国内环境这一块第二个方面就是我们的创销的出海这个天花板是最高的一块这一块的话是 推荐我们下一个月的整个金谷组合那么这个月呢我们整体的金谷组合是按照景气的这条方向来给大家做推荐的因为我们看到这个四月份是一个非常重要的月份不仅仅我们看到四月份是一个承上启下的一个作用 我们看到年初往往大家会交易春季行情然后到了四月份的时候呢市场就会从年初的春季行情流动性驱动的状态而进入大家开始验证一季度甚至往二季度去展望的这个基本面驱动的状态那么这里面的话呢也跟 ...

的一个政策之后大家倾向于呃落贷为安这是一个很正常的一个情绪啊然后呢从上周差不多周一高开低走之后本周基本上也算你可以说是横盘吧然后周五又跌的比较多一点呃我们认为短期市场转贷市场就是处在一个调整过程中但调整的幅度不会特别深的 说白了就两个理由第一个呢这种调整都是很正常的因为你市场不可能一直这个技术分析上面叫推土机行情对吧就是你一根k线一根k线慢慢的往上顶永远不可能45度角斜线啊就像就像东北方向这么一根直线条去一定会调这第一个无非就是你是这个调整的幅度有多深 但一般而言呢,如果市场进入一个牛市,你调整啊,它都是上车的机会。就我们怎么判断牛市呢?其实之前几乎每一次都会讲这个事情啊,就是我们去看各种风格的一些变化。 就比如说我们前面讲过就是我们去拿高价策略的情况和低价策略的情况去看两个策略指数跑得怎么样我们会发现历史上刚开始的时候牛市刚开始的时候先是低价跑赢因为大家做防守反击嘛然后再是高价跑赢因为情绪会上来那目前这个情况呢就是在这轮调整以前呢高价肯定是跑赢的那调整之后呢高价相对跑出这也是很正常的因为高价本身就是个北的策略 除此之外呢其实还可以看一些别的啊比如说我们再给大家讲另外一个东西就是呃我们去看beta这个beta ...

会商头条今天是四月一日本期会商头条推荐护军06上涨趋势护军06日线周线上涨趋势共振军线多头发散日线上K线沿着五日军线加速上行内地开高走收扬再创历史新高维持偏多观点橡胶05震荡偏空橡胶05周线上宽幅震荡二十周军线压力明显日线上处于下跌趋势当中近期K线沿着五日军线震荡下行 日内冲高回落收大阴线维持偏空观点会商图条在此提示投资者朋友们会商图条策略研发思路是尽可能的把握品种趋势但行情容易受到事件情绪资金等因素影响发生大幅剥夺我们尽可能的通过研究提高策略获胜的概率但是投资者要时刻做好清仓止损扩力交易要争取做到额尔大赚经常小赚很少小赔从不大亏的状态 赢的逻辑是清仓,高概率,放长利润,截断亏损,永续经营一、仓位管理方面,首仓要新,盈利加仓,时刻控仓,主动平仓二、风险控制方面,建议每笔亏损控制在账户权益的2%以内如果策略当日未有盈利,主动减仓或者清仓三、正交易计划,并严格执行四、交易就是建立预期和实现预期的过程,挥商期货,如期而获 好的各位投资者朋友们大家早上好欢迎持续关注我们的会议上团体解读栏目那么如果您对近期的宏观基准面感兴趣想深入了解宏观政策对某一期货品种市场的影响那么您可以通过页面中展示的方式联系到我们的专业人员和团 ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：中国港口行业 - 公司：天津港发展控股有限公司 核心观点和论据 中国港口行业情况 - 2024年国际环境复杂，世界经济增长动力弱，但中国GDP达139.5万亿元，增长5%，进出口总值6.1万亿美元，增长3.8%，出口总值3.577万亿美元，增长5.9%，进口总值2.585万亿美元，增长1.1% [2] - 2024年中国港口货物总吞吐量176亿吨，增长3.7%，外贸货物吞吐量54亿吨，增长6.9%，集装箱吞吐量3.32亿标箱，增长7% [2] - 2025年1 - 2月全国主要港口货物吞吐量26.7亿吨，增长2.3%，内外贸吞吐量分别增长2.4%和1.9%，集装箱吞吐量5354万标箱，增长8.2% [3] 天津港情况 - 2024年天津港货物吞吐量5.79亿吨，增长3.7%，外贸货物吞吐量3.53亿吨，增长8.6%，集装箱吞吐量2329万标箱，增长5% [3] - 2025年1 - 2月天津港货物总吞吐量9109万吨，增长2.2%，集装箱吞吐量362万标箱，增长7.1% [3] 天津港发展控股有限公司财务表现 - 2024年货物总参出量4.53亿吨，上升1.9%，集装箱总参出量2047万标箱，上升2.2%，散杂货总参出量2.55亿吨，上升7.2%，收入137.21亿元，上升1.8% [4] - 本公司股东应占利润6.91亿港元，下跌5.3%，每股基本盈利11.2港仙，末期股息每股4.48港仙，派息率约40% [4] - 按业务板块，集装箱业务总收入80.68亿港元，上升8.8%，散杂货装卸业务收入18.55亿港元，上升10.4%，销售业务收入28.07亿港元，下降19.1% [4] - 所得税前利润21.8亿港元，上升4.8%，主要因毛利增加，但被联营公司净利润下降、管理费用增加及汇兑收益减少部分抵消 [5] - 2024年集团集装箱总吞吐量247万标箱，上升2.2%，非控股码头标准箱上升1.9%，集装箱装卸业务综合平均单价每标箱184.1港元，上升2.6% [5] - 散杂货吞吐量2.55亿吨，上升7.2%，所属控股码头吞吐量占11.6%，散杂货装卸业务综合平均单价29.7港元，下降1.1% [6] - 2024年底公司总资产406.77亿港元，总权益306.71亿港元，总借贷48.61亿港元，下降14.8%，总资本负债率15.9%，流动比率1.5 [6] - 经营活动现金流入31.63亿港元，投资活动现金流出5.88亿港元，融资活动现金流出19.04亿港元 [6] 未来展望 - 2025年全球经济增速预计3.3%，但贸易保护主义加大全球经济不确定性，中国GDP增长预期目标5%左右 [7] - 天津港面临多项国家战略政策机遇，积极建设世界一流港口，公司将发挥核心竞争力，做精做强主业，坚持稳中求新等工作节奏，推进多方面发展 [8][9] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2024年公司完成散杂货总吞吐量2.5497亿吨，较上年上升7.2%，将开展4000行动和春雨行动提升服务和加大市场开发 [11] - 2024年底公司共有集装箱航线147条，较2023年新增两条，一带一路航线从66条增至69条 [12] - 2025年公司资本开支预算约24亿元人民币，用于码头和堆场升级改造及相关设备购置等项目 [12]

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纪要涉及的行业和公司 - 行业：牙科行业，尤其是义齿领域 [1] - 公司：现代牙科 纪要提到的核心观点和论据 公司投资亮点与行业地位 - 核心观点：现代牙科是牙科义齿领域全球领导公司，具有跨地域性优势和战略价值 [1][2] - 论据：业务主要在义齿领域，产品定制化且流转快，服务牙医和牙科诊所等专业客户；在多个地区有当地服务团队，如法国有当地客服和销售同事服务当地牙医 [1][3] 公司竞争能力 - 核心观点：公司具备将义齿产品量化生产和营运效率提升的竞争能力 [3] - 论据：传统上把义齿跨地域产品做到量化生产，使公司成为行业唯一跨地域性龙头；过去几年营运效率、生产能力和精英率都在提升，且牙科数码化对行业格局有积极影响，公司作为大公司更容易抢占市场，提升营运效率 [3][4] 行业稳定性与公司业绩增长 - 核心观点：牙科义齿行业相对稳定，受经济影响小，现代牙科过去业绩呈增长态势 [5] - 论据：无论经济情况如何，牙科义齿都有需求，如病人掉牙后不同疗程选择（终极体、牙罐牙桥等）都有公司的生意；疫情期间公司销售增长，利用率提升 [5][6] 公司财务实力与业绩情况 - 核心观点：公司变现能力强，有足够财务实力应对经营环境变化，2024 年业绩有一定增长 [7] - 论据：每年生意赚的钱基本转化为现金，年底预计有超 8 亿港币在手；2024 年收入增长约 6%，达 33.1 亿港元，毛利率维持在 53.5%左右，经调整的 EBITDA 达 7.4 亿港元，股东权益报酬率达 15.3%，核心业务利润达 4.13 亿港元，增长约 8%，每股基本盈利达 43.2% [7] 各区域业务发展情况 - **澳洲区**：核心观点是增长理想，原货币增长达 16% [10]；论据为公司在欧洲区数码化能力和服务领先，新方案和产品先从欧洲区推动，且行业竞争对手分散，公司作为跨地域性公司竞争优势明显 [10][11] - **Micro Dental 业务**：核心观点是 2024 年自然增长 8.7%，但 Micro Dental 业务下跌 2.6% [12]；论据是美国 2024 年牙医需求尤其是高端医美需求弱，Micro Dental 当地生产高端医美产品较多，影响销售 [12][13] - **大中华地区** - **国内**：核心观点是实现 3%增长，成绩理想 [18]；论据为国内牙科推制裁，终极体疗程产品降价一半，但公司靠扩量增长，赢取新客户弥补价格下跌影响 [18][19] - **香港**：核心观点是 2024 年下跌 19.7% [19]；论据是香港病人因价格差距大，掉牙做终极体疗程多去深圳，导致终极体相关生意快速下降近 90% [19] - **澳大利亚**：核心观点是增长会慢一点 [20]；论据为澳大利亚自身经济不佳，且学习欧洲新数码化方案会慢半年到一年 [20] - **东南亚国家**：核心观点是增长理想，达 30% [21]；论据是市场为新开发，基数较低 [21] 美国关税影响与应对策略 - 核心观点：美国关税对公司影响相对较小，公司有应对策略 [13][14] - 论据：北美业务超 75%销售由当地生产当地服务的 Micro Dental 团队贡献，国内或越南生产供应美国的销售占北美收入约 25%，占集团收入 4% - 5%；公司是垂直整合商业模式，有不同生产点（美国、中国、越南、泰国），可调整方案降低关税影响；能将关税成本部分转嫁到客户（病人和牙医），预期对利润率影响低于 2% - 3% [13][14][15] 泰国并购情况 - 核心观点：泰国并购有协同效益，对公司发展有利 [21][23] - 论据：泰国公司是当地龙头，2020 - 2023 年平均销售增长 23%，利润率达 18%，收购 PE 约 9.9 倍（2023 年），2024 - 2025 年 PE 低于 10 倍；可将产品和服务带到泰国，降低采购成本，利用泰国生产点打开东南亚市场，分散国家性风险；公司有三年后认购 26%股份的权利，双方有动力实现协同效益 [23][24][25] 数码化发展方向 - 核心观点：数码化是公司发展方向，有明确增长趋势和竞争优势 [29] - 论据：数码化个案扩量每年 20 - 30 万增长，扩量增长超 40%，目前渗透率在 20% - 30%，预期未来三到五年推到 50% - 70%；公司有体量优势，能参与数码化竞争，是数码化方案供应商的前三位客户，可构建数码化生态圈，提升牙医服务能力 [29][30][31] 财务操作与股东回报 - 核心观点：公司有信心调高派息率，会考虑回购、还银行贷款或并购等操作，回购有明确策略 [33][34] - 论据：每年经营现金约 3 亿多，目标将派息率从 35%调到 40%；10 倍 PE 以下会进行回购并注销股票，可提升股东回报率超 10%，以往有规律回购，每天买 10 万股，会根据情况调整 [33][34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025 年 1 月完成泰国区并购，预期该并购在 2025 年为集团增加 6% - 7%左右的收入贡献 [21] - 公司收购了 haccessware，解答了投资人关于诊所端集中是否会对公司不利的担忧，实际诊所端做义齿服务协同效益低，常将相关业务卖出 [27][28] - 对于投资人提问，美国工厂产能 2024 年未用满，有 30% - 40%空间可调整国内产能转移，但需 3 - 6 个月时间，且产品定位不同调配会较混乱；美国原材料对公司其他地区毛利率影响小，国内全出口企业不用交国内关税；股价急跌时公司考虑大幅回购，但需向董事会汇报，交易流量提升时调整空间更大 [35][36][37]

各位观众好 我是方正机械分析师赵璐今天由我们整个制造组跟大家汇报一下出口这边的观点我们看到昨天晚上美国这边对没有进行反制的国家关税延迟了90天的期限这里面在机械行业这个方向的话我们建议可以重点关注的几个方向一个就是像 传统的这种老牌的这种出口企业这个手工具类和电动工具的出口企业啊包括像创科实业全封控股以及巨星科技欧盛电器还有像开创电器那么这里面像巨星科技和欧盛电器今天上午其实已经达到了这个涨停了那目前像啊创科实业啊全封控股还有开创电器目前涨幅其实还都相对有限我们建议都是可以重点关注的那目前大部分的手工具和电动工具企业其实都已经啊实现了这个产能的这个50%以上或者是这个这个 部分的已经转移到了这个东南亚这边地区啊有的是在越南泰国或者柬埔寨这些地区啊所以呃这个东南亚这边的这个关税暂缓对于他们来说应该是最直接受益的那此前的话基本上各家公司都是跌幅也已经达到20%多的一个水平啊所以这些是可以重点关注的手工具和电动工具企业 然后其次的话就是还有其他类的这种消费类设备企业那么它的这种目的地销售目的地最终其实也是向往欧美的包括像杰昌驱动啊做这个线性驱动的还有就是像这个银都股份做餐饮设备的啊还有像春风动力啊滔滔车业以及像这几 ...

各位投资者朋友们大家好欢迎大家参加郑州煤矿机械集团股份有限公司2024年度业绩说明会2024年度全球经济温和复苏但国际局势复杂多变地缘政治冲突加剧外部环境变化带来的不利影响增多国内有效需求不足经济运行出现分化公司所在行业内卷加剧波动挑战加大面对严峻复杂的外部形势 公司围绕成为全球领先并可持续发展的智能工业解决方案提供商的全新愿景聚焦战略目标紧密跟踪市场动态坚持创新驱动全力推动数字化转型对外强化市场引领对内加强能力建设扎实有序推进公司各项工作实现经营业绩的稳定增长接下来为大家介绍公司2024年全年的经营情况和未来发展战略 国际市场新开拓哈萨克斯坦等三个国家印尼土耳其大城套项目落地智慧矿山全场景AI应用突破国产化适配率100%数据响应速度提升40%为煤矿安全高效生产提供数字引擎汽车零部件板块加速新能源转型亚金科乘用车业务占比提升至47% 空气悬架获多个客户定点电池冷却板业务实现从0到1突破索恩格12伏启动机和48伏BRM业务呈现出良好的增长态势售后业务增长显著SDS在高压驱动电机零部件关键工艺技术领域的积累和突破助力新项目获取以获取多个头部客户定转子项目定点成功获得CMB刹车电机项目 实现底盘域电机业务的突破三大 ...

主持会议的是我的同事丽姬 这个天气行业应该是最重要的一个年度合同出台了就是以中石为代表的吧这个主要央企的天气年度合同也非常受到市场的关注那大家也很关心这个日程合同它对于全年天气行业局势影响以及对于全球天气行业的影响那我们今天非常高兴邀请到青年智库的专家还有靳晗总来给我们做个音响 好的 大家下午好那我先共享一下我的材料稍等一下大家看得清楚吗 我播放一下嗯 还是看得清楚 好的 那我就今年的主要企业的年度的价格政策给大家做一个线上的分享吧然后那个其实每年在三月底四月初这段时间然后是其中的一个年度合同签订的一个时间然后一般大家都会去等中秋的政策然后其他的公企企业才会容许定自己的政策那以往的话其实中秋会拖就是可能到三月中下旬 它才会出这个政策因为之前可能没有那么的着急今年有一个最大的变化就是中秋的这个政策是在上个周就出来了基本上三月初比往年都要早一些这个最大的原因是因为今年整体国内供气 就是整个供应还可以不是太紧张对于中石油来说它的中国东线在今年的像中国的供气量会大产会增加八十来亿方的一吨量所以说在这样的一个背景下石油属于率先把这个政策抛了出来然后也是照片到上个周末应该是集中在让下游企业给它爆量爆计划签合同就是催着大家 ...