公司经营业绩 - 2024 年公司实现营业收入 33,679.98 万元，同比增长 48.11% [1] - 2024 年归属于上市公司股东的净利润 1,144.54 万元，同比上升 313.82% [1] - 2024 年归属于上市公司股东的扣非后净利润 330.37 万元，同比上升 120.29% [1] - 报告期末公司资产总额为 153,059.67 万元，同比增长 7.52% [1] - 报告期末归属于上市公司股东的净资产 131,470.62 万元，同比增长 0.91%，资产负债率为 13.72% [2] 研发情况 - 2024 年公司研发投入 6310.95 万元，同比下降 0.47%，研发投入占营业收入比例为 18.74% [2] - 2025 年公司将持续调整研发队伍结构，提升对重点科研方向的技术发展趋势研究能力，与高校联动打造校企联合科研新模式，实现科研成果转化 [2] 医疗 AI 领域布局 - 公司针对大型三甲医院、市县医疗机构、医疗监管机构痛点，提供医疗智能体一体化解决方案，打造垂直专业一体机解决方案 [3] - 2025 年一季度公司完成 AI 服务器集群建立与满血版本的本地化部署，将加快本地数据训练模型调优，收集医疗数据，训练并优化本地化 AI 模型，采用联邦学习技术保护数据隐私并实现模型共享 [3] 2025 年业务展望 - 网络安全领域，公司夯实软硬件设计、开发和生产技术实力，面向国防军工等重点行业客户提供以自研编码学应用技术为核心的网络信息安全相关产品 [4] - 信息化领域，公司依托自研核心技术，为客户提供创新产品与配套服务，致力于成为信息化、数字化、智慧化建设的一流服务企业 [4] - 2025 年公司以特种行业网络安全为核心拓展信息化综合解决方案业务，提升科研和生产能力，强化市场销售体系建设，加强内部控制体系建设，探索创新业务，推动业务由定制化产品向标准化产品转型 [4]

行业情况 - 公司所处特种电子信息行业发展趋势良好，声呐装备是海洋装备重要组成部分，海洋装备制造是战略性先导产业，受国家大力倡导鼓励 [3][4] 公司业绩 - 2024 年度公司营业收入 23,971.37 万元，较上年同期审减后营业收入 16,458.04 万元增长 45.65%；归属于上市公司股东的净利润为 -2,613.83 万元，较上年同期大幅减亏 [3] 盈利增长点 - 推进成熟核心技术产业化应用，巩固市场优势地位；依托现有技术实力，投入研发智能化海洋信息装备等产品体系 [4] 经营影响与业务拓展 - 中美贸易战对公司业务影响未显现，公司立足核心技术在海洋装备方向拓展；公司业务目前在国内，未提及海外业务开展可能 [5] 增发与规划 - 公司简易程序增发事宜已董事会审议，后续进展将及时披露；公司立足核心技术向民用产品领域拓展，深耕主业在海洋装备方向拓展 [5][6] 亏损原因与改善措施 - 受计提信用减值损失和可变对价最佳估计数调整等因素影响，公司净利润亏损；2025 年加大应收账款催收力度，推进审价工作，深耕主营业务 [6] 行业关联影响 - 我国造船业持续增长带动海洋装备产业发展，有利于公司相关业务拓展 [6]

公司信息 - 证券代码为 002825，证券简称为纳尔股份，编号为 2025 - 004 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为业绩说明会 [2] - 参与人员为线上参与公司 2024 年度网上业绩说明会的投资者 [2] - 活动时间为 2025 年 4 月 24 日 15：00 - 17：00 [2] - 活动地点为全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）和约调研“纳尔股份 IR”微信小程序 [2] - 上市公司接待人员为董事长、总经理游爱国，副总经理、董事会秘书、财务总监游爱军 [2] 活动过程及情况 - 游爱军主持业绩说明会，与会人员和公司相关人员采用问答形式沟通，具体内容详见问答列表 [2] - 公司与投资者充分交流沟通，按《信息披露管理制度》等规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露情况，团体接待未签署《承诺书》 [2] 附件信息 - 附件清单为业绩说明会问答列表，日期为 2025 年 4 月 24 日 [2]

公司战略与发展方向 - 坚持“产融结合、以融促产、一体协同、做特做优”工作方针，谋划确立“11445”发展战略体系，以“产融结合国际知名、国内一流金融服务企业”为愿景，以“能源金融服务专家及引领者”为方向 [1][6] - 坚守产业金融定位，加强对科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业的金融支持，做好“五篇大文章” [2] 产融结合与考核 - 出台《深化产融结合指导意见》等文件，成立产融结合协调小组等，为主业单位及产业链客户提供“一揽子”产品和“一站式”服务 [1] - 对所属金融企业有产融结合考核要求，包含服务满意度、营业收入等定性及定量内容 [1] 战略投资者引入 - 结合经营实际等因素积极开展引入合适战略投资者相关研究，有进展将及时披露 [3] 风险应对 - 2025年实施“防风险、增规模、调结构、稳息差”四个强基，制定44条工作要求，设置52个关键指标、125条分解措施，与金融企业主要领导签署责任状 [4] - 落实金融风险管控主体责任，筑牢三道防线，有效管控各类风险，资产质量良好，具备较强抵御风险能力 [4] - 持续关注国际形势变化，做好风险预判与应对，健全国别风险管理体系 [4][13] 业务相关 跨境支付业务 - 所属昆仑银行跨境人民币业务在监管指导下进行，围绕海外战略开展国际结算，推动跨境人民币结算 [5] 市值管理 - 以提升投资价值为出发点，制定市值管理办法，将市值考核指标纳入管理层年度业绩合同 [5] 应对竞争 - 依托产业链、客户群体和服务场景优势，走特色化、差异化、专业化道路，聚焦能源与化工产业链金融 [6] 盈利增长点 - 重点做好推动业绩稳增长、提升服务质效、推进市场营销攻坚、深化改革强化管理、建强风险管理体系五方面工作 [6] 绿色金融 - 将绿色发展纳入战略，编制方案，融入“双碳”目标，2024年绿色信贷余额493.6亿元，投放绿色租赁、信托项目规模248.5亿元，2025年力争相关规模达1000亿元 [7] “一带一路”业务 - 所属金融企业为“一带一路”建设提供全方位金融服务，如中油财务提供贷款、外汇交易服务，昆仑银行支持新疆产业发展，专属保险提供保险保障 [9] 数字化转型 - 推进金融“五篇大文章”，科技金融落地，科技型企业贷款规模同比增长超10%，数字金融发展，推进数据治理和系统上线，取得AI应用场景模型试点成果 [11] 财务与分红 盈利水平 - 2024年末资产总额10841.72亿元，比年初增长1.01%；全年营业总收入390.24亿元，同比增长0.08%；利润总额同比基本持平，净利润有所下滑 [8][9] 分红情况 - 2024年首次实施中期分红，全年累计派息每10股1.17元（含税），派息率31.80%，分红总额14.79亿元，重组上市以来累计现金分红150.44亿元，后续综合考虑保持较高回报水平 [10]

业绩情况 - 2025年一季度公司收入较上年同期基本持平，净利润增长较大得益于聚氨酯新材料产品销售结构优化，特种产品销售比例提升且毛利率高，以及供应链结构性优化降低原料采购成本 [2] - 二季度业绩受市场需求、原料价格、公司运营等多重因素影响，具体情况关注半年度报告 [3] 产品介绍 - PPDI分子结构对称，制成的弹性体物理机械性能优异、回弹性出色，高温下压缩永久变形低，在耐磨性等方面优于MDI/TDI，主要用于高档弹性体材料制造，如军工航天等领域 [4] - 发泡型TPU是TPU在鞋材领域新兴应用，具有轻质、高回弹特性，下游易加工，用作运动鞋中底，市场前景好，盈利能力强，销售增长迅速，核心原料为HDI，与河南项目有产业链协同优势 [6] 市场合作 - HDI相关产品一方面进入涂料、汽车漆等传统领域，另一方面关注聚氨酯新材料这一新兴应用方向，进行技术创新并视为未来关键市场之一 [5] 产能规划 - 目前公司拥有8000吨发泡型TPU产能，2025年3月完成定增，年产1万吨膨胀型热塑性聚氨酯弹性体项目正在建设，预计2025年底新增1万吨发泡型TPU产能 [6] 产品开发规划 - 利用上下游产业链协同效应，推动功能化工品原料与聚氨酯新材料联动发展，研究特种单体材料开发新材料产品，加快已开发的基于特种异氰酸酯的聚氨酯新材料产业化和市场推广 [7][8]

公司业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 27.64 亿元，同比增长 35.69%，其中宠物用品营收 15.30 亿元，同比增长 15.08%，宠物食品营收 11.76 亿元，同比增长 70.80%；归属于上市公司股东的净利润 4596.05 万元，同比下降 40.13% [3] - 2024 年宠物用品销售收入占比为 55.36%，宠物食品销售收入占比为 42.55%，宠物用品销售以境外为主，宠物食品销售以境内为主 [6] 盈利下降原因 - 2024 年在美国新泽西州和加利福尼亚州设立控股子公司开展跨境电商出口仓储物流业务，期末仓储使用率约 50%，两家公司合计亏损约 1336.16 万元 [3] - 2024 年实施限制性股票激励计划，确认股份支付费用约 1108.93 万元 [3] - 期末对部分库存计提存货跌价准备，2024 年度存货计提跌价准备约 3123.35 万元 [3] - 2024 年积极推进与全球头部宠物食品品牌合作，市场推广费用较上年大幅增长 [3] 公司竞争力与市场布局 - 作为国内较早进入宠物产业的企业，在优质客户资源、供应链管理体系、多品类产品开发、用品食品协同销售等方面有持续竞争优势 [3] - 2024 年美国市场销售占公司出口额约三分之一，早在第一轮关税战时在柬埔寨和越南布局工厂，关税战发挥了东南亚工厂作用，也是争取国内订单溢出的机会，主要盈利产品为宠物用品，销售区域全球化布局 [3][4][5] - 宠物用品市场在一带一路国家起步晚，公司发挥多品类优势，布局线上小 B 批发平台做扩张布局 [6] 公司业务与发展计划 - 拟通过发行股份及支付现金方式购买广州淘通科技股份有限公司 89.71%股权，募集配套资金，完成并购整合将提高国内线上零售能力 [4][5] - 立足于发展国际市场，积极拓展国内市场作为新的盈利增长点 [6] - 是国际知名宠物主粮品牌渴望、爱肯拿的独家代理，在合适时机启动主粮业务 [6] - 国际出口业务除少量自主品牌外，主要以 ODM 形式开展，客户包括 WALMART、KMART、欧尚等商超及 PETCO、PETSMART、FRESSNAPF 等专业宠物连锁店；国内市场通过建设自主品牌 PETSTAR 开展业务 [7][9] - 国内市场在线上天猫、京东、拼多多、抖音、小红书有布局，将加大投入推广力度 [9] 其他情况 - 2024 年公司以现金为对价，采用集中竞价方式实施股份回购，回购金额 7453.97 万元（含手续费） [7] - 公司自产产品所需原材料包括面料、板材、剑麻等，原材料成本占生产成本比例约 50% [8] - 股票价格受公司盈利水平、宏观经济周期、国家经济政策、资金供求关系、政治经济形势及投资者心理因素等影响而波动 [10]

公司战略与经营计划 - 公司实行医药和新能源材料双主业并行发展战略，医药领域以“技术深耕、品类拓展、质量筑基”巩固传统辅料基本盘，加速特色产品产业化，布局生物合成新赛道；新能源材料领域依托锂矿选矿厂，加强资源开发，打造上游供应链 [1] 业绩贡献 - 2025年第一季度，新能源材料板块新增营业收入7,727.49万元 [2] - 2024年，中成药产品实现营业收入9,997.70万元，同比增长461.40% [3] 行业现状 - 医药卫生体制改革使药用辅料行业成本和质量要求提高，龙头企业凭借优势巩固地位；国家药监局新规利于规范生产的企业提升市场容量和竞争力 [2] 研发投入 - 2024年公司研发投入金额为4,517.04万元，占营业收入比例为3.96% [4] 海外发展规划 - 在坦桑尼亚设立孙公司，筹建药品生产基地服务非洲基层医疗，利用当地资源建设加工基地生产特色产品 [4] AI应用情况 - 2024年与AI技术公司合作推进肝胆类药物工业化制备项目，已完成小试研究，进入中试放大阶段；后续将共建AI创新平台，构建“AI+药用辅料”科研模式 [4] 资本运作计划 - 根据发展战略，通过多种方式寻找标的，适时开展并购重组，向产业上下游延伸布局，与优势资源战略合作 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2025年4月23日至24日，地点在北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦B座22层公司会议室，形式为网络平台线上交流 [2] - 参与人员包括华安证券熊骥溟、易方达基金陈峻松等多家机构人员，上市公司接待人员有董事兼总裁侯占军、副总裁车德辉等 [2] 麻精类产品情况 重点产品 - 公司麻精类产品由北京华素和多多药业生产，形成原料+制剂系列一体化产品集群，核心产品有北京华素的羟考酮系列、盐酸二氢埃托啡舌下片及原料药、盐酸曲马多片，多多药业的曲马多系列及原料药 [3] 盐酸羟考酮注射液 - 2024年增长快速，预计2025年销售收入增幅突破100%，随着使用场景拓展，市场需求旺盛，规模将扩大 [4] - 公司依托营销团队扩展市场和学术推广，提升产品市场覆盖率，驱动销量增长 [4] - 2024年度国内羟考酮类产品销售额达19.07亿元，公司将布局细分市场，北京华素是国内唯一具备原料药制剂一体化优势且拥有特定规格的药企 [5] 盐酸哌甲酯产品 - 盐酸哌甲酯缓释咀嚼片和口服缓释干混悬剂均处于开发阶段，前者2024年3月北京华素受让相关专利申请权及技术资料，后者2024年4月取得立项批件 [6] - 两产品在国内按儿童药优先审评，是治疗儿童ADHD一线用药，2024年盐酸哌甲酯销售额5.26亿元，我国儿童ADHD患病率为6.26%，临床就诊率仅10% [7] 后续布局品种 - 盐酸羟考酮缓释片和氨酚羟考酮片已进入CDE审评阶段，盐酸哌甲酯缓释咀嚼片和口服缓释干混悬剂处于开发阶段 [8] 整体研发布局 - 公司在麻精类产品领域持续布局，拓展局麻产品管线，在核心心脑血管、内分泌、精神神经领域也有相关产品布局 [9] 心脑血管类产品情况 元治市场空间及集采情况 - 随着老龄人口增加和高血压患病人群年轻化，抗高血压药物市场需求增长，元治预计本年度销量快速增长 [9] - 元治存在被纳入国家药品集采可能性，但时间以国家政策为准，暂无明确时间表 [9][10] - 公司2023年底推行“三全策略”布局非集采市场，2024年成效理想，2025年将继续巩固 [10] 活动其他说明 - 本次活动不涉及应披露的重大信息，活动过程中无使用演示文稿、提供文档等附件 [11]

会议基本信息 - 会议名称为上海汉得信息技术股份有限公司 2024 年度网上业绩说明会 [2] - 时间为 2025 年 4 月 24 日下午 15：00 - 17：00，采用网络远程方式，通过“同花顺路演平台”召开 [2] - 接待人员有公司董事长陈迪清先生、总经理黄益全先生等 [2] 融资相关 - 公司申请保留定增权限，暂未制定具体融资计划，未来研发或并购可能有资金需求 [2] 业绩相关 2024 年第四季度 - 单季度营收全年最高，但扣非净利润仅 2000 多万，原因是管理费用高，包括 9 月新增预留部分授予产生的股权激励费用（比三季度多出 2100 多万）和部分超出前三季度计提水平的年终奖金 [3] 2025 年第一季度 - 营收整体持平略有增长，主动收缩传统 ERP 实施业务，新业务增速正常，2024 年第一季度增速也较低 [3] - 扣非后净利润有近 30%的增长，剔除股权激励费用影响，扣非后净利润相比去年同期增长约 100% [3] - 归母净利润下滑，因去年同期有近 2000 万投资收益；扣除非经常性损益后的净利润同比超 27%增长；25 年一季度股权激励费用比去年同期增加 2134 万，剔除该费用影响，扣非后经营性净利润相比去年同期增长约 100% [4][5] 业务发展相关 AI 业务 - 今年 AI 商机增加明显，订单落地有增速，但从商机到订单落地需周期，一季度体现不充分，二、三季度有望加快 [3] - 3 月发布“得灵”企业级 AI 应用产品/服务体系，AI 相关收入指这些产品及服务收入，包括独立交付和基于数字化应用软件增购或重建的交付 [8] 自主智能体（Agent）研发 - 今年重点探索自主智能体研发与应用，认为其比单体智能体更具现实意义和应用价值，虽研发有难度，但公司有信心凭借经验和技术积累取得突破 [6] MCP 业务 - 计划推进 MCP 相关业务，已与部分大模型厂商深入交流，虽商业模式和发展路径未完全明晰，但认为是未来重要发展方向 [6] - 灵猿 AI 中台 1.6 版将融入 MCP 能力，使企业能编排能力更丰富的智能体，增强 AI 中台竞争力 [8] 海外市场 - 2025 年海外市场计划超过 10%增长，战略目标从“服务出海”转向“产品出海”，AI 产品及 PaaS 平台产品在海外有较好关注度且已有订单落地 [8] 鼎医信息公司 - 主要面向医院提供 HRP 相关产品及服务，近两年同步推出 AI 应用业务，在客户群体已开展业务，进展与总部相近 [9] 盈利相关 - 去年智能体相关业务毛利率超 40%，今年争取优化提升盈利能力 [7] - 未来盈利增长点来自自主软件产品成熟度和毛利率提升带动整体利润率提升，以及企业 AI 应用业务与企业 PaaS 平台业务带来增量收入和利润提升 [9] 其他 - 公司关注大股东或管理层增持及回购事宜，暂未形成计划，后续有计划将及时公告 [8]

公司业绩情况 - 2024 年制剂药产品销售收入 102,997,771.04 元，较 2023 年下降 4.25%，毛利率下降 10.45% [2] - 2024 年度公司实现营业收入 330,368,712.17 元，归属上市公司股东净利润 7,827,252.98 元，扣除非经常性损益净利润 6,263,678.83 元，较 2023 年度增长 139.92% [2][3] - 2024 年国内市场收入下降 16.42%，国外市场收入增长 20.56% [2] 公司发展举措 - 保证现有业务稳定，扩大流通领域销售份额，提高市场占有率，适时寻求外延式发展机会 [1][2][3][8] - 布局消化系统、泌尿系统类等药物，优化医药产品结构 [2][4] - 紧跟国家政策，参与招标采购，发挥原料药 - 制剂一体化产业链优势，优化业务结构，开发新产品 [2] - 拓展国外原有产品市场，布局新品种 [2] 公司项目进展 - 有美沙拉秦肠溶片仿制药等 7 个在研项目 [3] - 克拉霉素原料药已在美国、欧盟、日本、韩国、印度等国家注册；拉西地平原料药已在波兰、英国、克罗地亚等国家注册 [3] 公司成本控制 - 在提高研发效率、优化生产工艺、扩大产能、设备更新迭代、物流降本等方面控制成本 [3] 行业整体情况 - 2024 年医药制造业规模以上工业企业营业收入 25,298.5 亿元，与 2023 年基本持平；营业成本 14,729.6 亿元，比 2023 年增长 2.0%；利润 3,420.7 亿元，比 2023 年下降 1.1% [3][4] 行业发展前景 - 医药行业是战略性产业和健康中国建设重要基础，随老龄化、健康意识提升，市场规模总体呈增长趋势 [4]