文章核心观点 - 亚马逊周四因客户退货和关税相关操作产生约10亿美元一次性费用 ，虽一季度业绩超华尔街预期但未来指引低于预期 ，盘后股价下跌约2% [1][5] 一次性费用情况 - 费用源于历史客户退货未解决及提前接收库存成本 ，北美零售业务若剔除费用运营利润率将高近1个百分点 ，约8亿美元损失 ，国际零售业务运营利润率将高约0.7% ，约2亿美元一次性费用 [1][2] 损失原因 - 损失源于关税和客户退货两大问题 ，关税带来不确定性 ，公司批发业务提前采购 ，第三方卖家提前发货 ，但平均售价未明显上涨 ，客户退货近年成公司难题 ，公司正采取措施应对 [3][4] 未来情况 - 分析师询问本季度是否有一次性费用 ，CFO未直接回应 ，称二季度股票薪酬通常较高 ，还有Kuiper卫星项目额外费用 ，关税不确定性使准确提供未来指引困难 [5][6]

文章核心观点 本周法院裁决苹果违反2021年裁决，可能从根本上改变苹果应用商店运营方式，但苹果将上诉，最终影响尚不确定 [1][5][7] 事件背景 - 近五年前苹果与运营《堡垒之夜》的Epic Games展开法庭斗争 [2] - Epic不满苹果要求iOS设备用户通过其应用商店进行内购，并收取高达30%交易费用，2020年Epic故意违反规则致《堡垒之夜》被下架，引发民事诉讼 [3] 过往裁决 - 2021年法官Rogers几乎在所有方面驳回Epic诉求，但Epic挽回一局，Rogers要求苹果允许开发者告知客户可离开应用到其他网站交易 [4] 本周裁决 - 本周裁决认为苹果违反原裁决的文字和精神，要求其立即遵守，理论上Epic等公司能告知iPhone用户可在其他地方获得更优交易，且苹果不能收取高额费用 [5] - 苹果代表称将遵守裁决但会上诉 [5] 对苹果的影响 - 若Epic等大公司让客户在苹果应用外交易，可能削减苹果不断增长的“服务”业务，且苹果在全球面临类似斗争，欧盟因苹果应用商店运营方式对其处以数亿美元罚款 [6] - 苹果将上诉，美国用户能否长期有在应用商店外购买的选项不确定，且不清楚有多少苹果用户愿意离开应用商店购买游戏物品 [7] 后续动态 - Epic首席执行官Tim Sweeney称下周将把《堡垒之夜》带回苹果应用商店，但不清楚苹果是否同意 [9]

公司管理层变动 - Kohl's解雇新任CEO Ashley Buchanan 因其在任命不到四个月后被调查发现向关系密切的供应商提供优惠交易 [1] - Buchanan指示公司与由其个人关系创立的供应商进行异常优惠条件的业务 并签订涉及同一关系人的数百万美元咨询协议 [2] - Buchanan未披露上述个人关系 违反公司道德准则 [2] 公司治理措施 - 董事会撤销Buchanan在年度股东大会上作为公司董事的提名 [3] - Buchanan需放弃所有股权奖励并退还250万美元签约激励金 [3] - 董事会任命Michael J Bender为临时CEO 同时启动寻找永久接替者 [3]

McDonald's customers are visiting the chain less, even as the fast food giant tries to win over diners with a new value menu. US same-store sales at McDonald's declined 3.6% during the second quarter, the restaurant said on Thursday. It was the biggest US decline since COVID lockdowns dampened foot traffic at McDonald's restaurants five years ago.This time, a growing group of McDonald's patrons are visiting the Golden Arches less frequently, CEO Chris Kempczinski said on the company's earnings call on Thur ...

文章核心观点 Meta一季度广告收入超预期增长 尽管内容审核政策调整引发担忧 但广告业务仍保持强劲 预计下季度收入也将可观 其韧性源于对中小企业广告的依赖及AI广告工具优势 与Snap形成对比 [1][3][6] 分组1：Meta广告业务现状 - Meta一季度几乎全部来自广告的收入达420亿美元 超分析师预期 同比增长16% [1] - Meta预计下季度收入在425亿至455亿美元之间 高于分析师预期的440亿美元 [6] 分组2：Meta内容审核政策调整 - 1月Meta宣布在Facebook、Instagram和Threads上用社区笔记系统取代第三方事实核查员 计划恢复更多政治内容 放宽性别认同和移民等话题的内容审核规则 [2] 分组3：广告商态度 - 1月广告商和行业分析师虽对Meta内容审核政策变化感到不安 但只要平台能提供大量受众和预期的广告效果 仍会继续投放 [3] - 大型广告商仍对科技平台的用户安全和发布内容类型深感担忧 但Meta对蓝筹公司依赖较小 更依赖数百万中小企业广告商 [6][7] 分组4：Meta广告业务优势 - Meta高管在财报电话会议上归功于其AI广告工具Advantage Plus的推动 该工具可自动完成广告活动的多个方面 [4] 分组5：业务影响因素 - 亚洲电商广告商针对美国用户的支出有所减少 可能是预期特朗普5月2日结束小额免税政策 此前Temu和Shein等可免关税发货 [5] 分组6：行业对比 - Snap周二股价暴跌 虽一季度营收和盈利符合预期 但因宏观经济不确定性未提供二季度指引 与Meta形成对比 [10] 分组7：行业趋势 - 研究公司分析师称 广告商在不确定环境下会增加对Facebook和Instagram等成熟网络的投入 减少对小型社交平台的支出 [9]

文章核心观点 - 特斯拉董事会主席否认公司曾考虑替换马斯克为CEO，称董事会对其领导能力有高度信心，而此前有报道称董事会成员曾寻找新CEO [1][3] 公司情况 - 特斯拉今年开局艰难，因马斯克削减联邦劳动力角色引发全球抗议浪潮，车辆遭破坏，部分车主抛售，品牌危机致销售崩溃，上月季度销售额为2022年以来最低 [4] - 公司在电动汽车领域面临来自中国的激烈竞争，巴菲特支持的比亚迪今年在销售和收入上超过特斯拉 [5] - 特斯拉股价自年初以来暴跌约30%，引发投资者对马斯克对公司关注度的担忧 [5] - 马斯克宣布5月从白宫角色中抽身，将更多时间用于领导特斯拉，公司股价随之飙升 [3] 相关报道与回应 - 《华尔街日报》报道3、4月特斯拉股价暴跌时，未具名董事会成员联系招聘公司物色新CEO，还要求马斯克多花时间在特斯拉并公开重申对公司的承诺 [2] - 董事会主席罗宾·登霍尔姆称《华尔街日报》报道“绝对错误”，马斯克也在X上否认该文章 [3] 分析师观点 - 韦德布什证券分析师、特斯拉多头丹·艾夫斯认为马斯克从狗狗币角色中抽身是正确的，且他可能至少再担任五年CEO，称寻找可能替代者的报道是董事会和马斯克之间的“高风险扑克游戏” [6]

District Judge Yvonne Gonzalez Rogers, in a Wednesday filing, lambasted Apple and its executives for their behavior during the Epic Games antitrust case, writing that they violated a 2021 injunction in the case. Rogers, in her order, wrote that Alex Roman, Apple's vice president of finance, "outright lied" to the court while under oath about when Apple decided to impose a 27% commission fee on transactions facilitated through its App Store. Roman did not immediately respond to a request for comment."Neithe ...

希尔顿业绩与行业趋势 - 希尔顿CEO指出美国旅游需求疲软，消费者处于观望状态[1][2] - 公司一季度每间可售房收入同比增长2.5%，主要受1-2月强劲表现驱动[1] - 3月起宏观不确定性加剧，休闲旅游需求承压，二季度短期预订量同比持平[2] 财务指引调整 - 预计二季度每间可售房收入同比持平，全年增长指引从2-3%下调至0-2%[3] - 行业普遍下调预期，航空公司已削减夏季航班计划[4] 消费者行为变化 - 美国旅客因经济不确定性减少出行，倾向于临近出发才预订机票、酒店和租车[6] - 消费者从疫情后"不计价格"转向追求性价比，财务压力导致预订决策更谨慎[7] - 普华永道专家指出当前旅游消费模式与疫情后激增阶段存在显著差异[7] 管理层观点 - CEO认为市场对特朗普政府政策变化反应过度，经济基本面仍具韧性[5] - 预计未来两季度不确定性将减弱，经济内在强度将重新显现[6]

文章核心观点 - 微软公布第三季度财报，首席财务官艾米·胡德在季度内部邮件中回顾公司50周年并看好AI发展，财报发布后股价盘后上涨6% [1][3] 公司动态 - 微软首席财务官艾米·胡德在公司公布财报时会向员工发送季度邮件，内容多为重复公开财务报告 [1] - 胡德在邮件中提及本月早些时候庆祝公司50周年是重要里程碑，她很享受与新老员工回忆过往 [2] - 胡德将公司近期发布的基于OpenAI模型、用于分析工作数据的两款AI智能体Researcher和Analyst视为“未来发展的一瞥” [3] - 胡德认为创新促使大家以不同方式思考和工作，希望激励大家尝试新事物 [3] 市场表现 - 微软发布超分析师预期的第三季度财报后，盘后股价上涨6% [3]

文章核心观点 - 微软第三季度财报超分析师预期，盘后股价上涨超5.5%，公司在云与AI领域积极创新，但面临投资者对资本支出的审查及竞争压力 [1][2] 公司业绩表现 - 第三季度每股收益3.46美元，高于预期的3.21美元；营收701亿美元，高于预期的684.8亿美元；微软云收入424亿美元，高于预期的422.2亿美元；智能云收入268亿美元，高于预期的259.9亿美元 [5] 公司业务情况 - 云与AI是企业扩张产出、降低成本和加速增长的关键要素，公司在相关领域全栈创新 [1] - 1月第二季度财报电话会议称，Azure及其他云计算服务销售增长31%，略低于分析师预期 [3] - 本月有报道称公司简化AI销售方式，现行系统使客户困惑、减缓销售并影响工具成本和质量 [4] 公司市场地位与竞争 - 派珀·桑德勒分析师称公司是全球最大软件平台，但投资者可能对Azure和资本支出指标敏感 [1] - 除谷歌等国内对手，公司还与中国开发者竞争，杭州的DeepSeek今年成为显著竞争者 [3] 行业发展前景 - 瑞银称AI行业到2027年将发展成2250亿美元的市场 [2]