文章核心观点 Charter Communications将收购John Malone旗下的Liberty Broadband，双方已达成协议，预计2027年6月30日完成交易，交易将使Charter流通股减少，Liberty股东流动性增强 [1][5][8] 交易内容 - Liberty Broadband普通股股东每股将获0.236股Charter普通股 [2] - Liberty Broadband A类累积可赎回优先股股东每股将获1股新发行的Charter累积可赎回优先股，条款与Liberty现有优先股基本一致 [3] - Liberty Broadband将在交易完成前向股东分拆其旗下子公司GCI业务 [4] 财务安排 - GCI分拆预计产生应税事项，Charter承担企业层面税务责任，超4.2亿美元部分Charter有权获得对应税务收益 [5] - 交易完成后Charter预计回购Liberty持有的约4560万股自身股票，并向Liberty普通股股东发行约3400万股，流通股净减少约1150万股 [6] - Liberty 26亿美元债务（不含GCI）将在交易完成前偿还或由Charter承担，1.8亿美元优先股将转为Charter优先股 [7] 各方表态 - Charter CEO Chris Winfrey感谢Liberty战略支持，期待未来继续合作创造股东价值 [8] - John Malone称交易将消除Liberty股价折价，增强股东流动性，看好Charter运营战略和价值创造机会 [8]

文章核心观点 - 长期持有派拉蒙全球公司股份的马里奥·加贝利加大对派拉蒙与天舞合并案透明度的争取力度认为存在问题 [1] 相关目录总结 加贝利的行动 - 加贝利运营的投资基金持有派拉蒙A类股12.5%和约90万B类股其律师致信美国联邦通信委员会要求暂停对该交易的审查直至更彻底的财务审查 [2] - 加贝利去年7月联系派拉蒙管理层并向特拉华衡平法院提起诉讼要求公司澄清交易的财务方面问题 [4] - 加贝利致信美国联邦通信委员会指控600多页的代理声明未充分披露合并过程和交易公平性 [5] 加贝利的怀疑 - 加贝利长期怀疑派拉蒙董事长兼控股股东莎莉·雷德斯通在达成合并协议时牺牲部分股东利益致富 [3] - 加贝利想更详细地了解天舞及其支持者向雷德斯通的国家娱乐公司支付24亿美元款项的组成部分 [4] 交易情况 - 天舞及其支持者在两步交易中总共投入80亿美元 [4] - 合并后的派拉蒙约80%的投票控制权属于国家娱乐公司该公司还拥有电影院和其他资产 [4] - 合并案不需要少数股东投票少数股东在合并后的派拉蒙只能获得无投票权股份这剥夺了A类股东的投票权使重要媒体资产运营缺乏监督 [5] - 预计合并不会遇到重大监管反对但CBS的存在增加了审查力度天舞没有线性电视资产相比其他追求者问题较少但政权交替给并购行业带来不确定性 [6]

文章核心观点 - 迪士尼确定CEO鲍勃·伊格尔继任者的流程将涵盖外部候选人及四位现任高管 [1] 候选人情况 - 外部候选人方面，《华尔街日报》提及艺电CEO安德鲁·威尔逊，迪士尼代表未对其是否为热门候选人置评，威尔逊近年与迪士尼有联系，曾面试ESPN主席职位并参与并购讨论，迪士尼曾考虑收购艺电但未达成交易，此外《华尔街日报》未提及其他外部高管，但指出迪士尼对游戏行业有兴趣，今年对《堡垒之夜》开发商Epic Games进行了重大投资 [1][2][3] - 内部候选人包括ESPN主席吉米·皮塔罗、主题公园和体验业务主管乔什·达马罗以及娱乐联合主管达娜·沃尔登和艾伦·伯格曼 [4] 公司背景及相关安排 - 2022年11月鲍勃·查佩克被罢免，伊格尔回归担任CEO，其当前合同到2026年12月31日，公司计划在2026年初确定继任者，过去几十年迪士尼的领导层更替一直是难题，伊格尔此前多次改变退休想法，导致一些高管离开公司 [4] - 此次继任工作由前摩根士丹利首席执行官詹姆斯·戈尔曼监督，他将于明年1月担任董事会主席并继续担任董事会继任委员会主席 [5] 潜在领导结构 - 类似Netflix的双CEO模式在迪士尼的讨论范围内，伊格尔曾联系Netflix联合CEO泰德·萨兰多斯了解该模式，消息称达马罗和沃尔登可能成为双CEO组合，前者有乐园运营经验，后者有强大的创意人脉，但两人单独来看都缺乏领导迪士尼这样大型多元化娱乐公司所需的某些方面 [6][7]

文章核心观点 - AMC Networks第三季度业绩超华尔街分析师预期，周五股价上涨3%，尽管2024年迄今股价已下跌超50% [1] 业绩表现 - 截至9月30日的季度营收同比下滑6%，为5.996亿美元，调整后每股收益为91美分，低于去年的1.85美元 [1] - 尽管业绩下滑，但营收和利润均显著高于分析师普遍预期 [2] 业务亮点 - 流媒体订阅用户增长5%，总数达1180万，流媒体收入相应增长5%至1.52亿美元 [3] 业务困境 - 整体订阅收入因线性业务下滑下降5%，尽管流媒体订阅用户增加了70万 [3] - 附属和广告收入均两位数下降，附属业务收入下降13%至1.64亿美元，广告收入下降10%至1.33亿美元 [4] 公司战略与目标 - 公司专注于节目制作、合作伙伴关系和盈利能力三大战略支柱，本季度在这三方面均取得显著进展 [5] - 2024年迄今已产生2.93亿美元自由现金流，有望在两年内累计实现约5亿美元自由现金流 [5]

Donald Trump is calling for an investigation of those who spread “fake rumors or statements” that he plans to sell shares in Truth Social, his social media platform. The president-elect wrote on Truth Social this morning, “There are fake, untrue, and probably illegal rumors and/or statements made by, perhaps, market manipulators or short sellers, that I am interested in selling shares of Truth. THOSE RUMORS OR STATEMENTS ARE FALSE. I HAVE NO INTENTION OF SELLING! I hereby request that the people who have s ...

核心观点 - 派拉蒙全球（Paramount Global）第三季度财务表现喜忧参半，电视和电影部门收入下滑，但Paramount+的订阅增长和成本削减显示出公司战略正在奏效 [1][5] 收入与利润 - 第三季度总收入为67.3亿美元，同比下降6%，但调整后每股收益为49美分，同比增长63%，超出预期 [1] - 直接面向消费者的收入增长10%，达到18.6亿美元，Paramount+新增350万订阅用户，总用户数达到7200万，成为全球第四大SVOD流媒体服务 [2] - 电视部门收入为43亿美元，同比下降6%，主要由于较低的附属收入和许可收入波动 [3] - 电影娱乐收入下降34%，至5.9亿美元，其中影院收入下降71% [4] - 全年前九个月收入为212.3亿美元，同比下降4%，其中电视和电影娱乐收入分别下降7%和19%，但DTC收入增长15%，达到56.2亿美元 [8] 运营表现 - 第三季度运营收入为3.37亿美元 [1] - 直接面向消费者的调整后收益从2023年第三季度的2.38亿美元亏损转为4900万美元盈利，标志着DTC连续第二个季度盈利 [2] - 电视部门的调整后收益下降19%，至9.39亿美元 [3] - 电影娱乐部门的调整后收益增加5200万美元，尽管收入下降 [4] - 运营亏损为54亿美元，其中包括第二季度60亿美元的商誉减值 [8] 订阅与广告 - Paramount+新增350万订阅用户，总用户数达到7200万，成为全球第四大SVOD流媒体服务 [2][5] - Paramount+和Pluto TV的广告收入增长18%，达到5.07亿美元 [2] - 电视广告收入下降2%，部分被特朗普竞选广告抵消 [3] 成本控制与战略 - 公司通过非内容成本削减实现了5亿美元的年度运行率节省 [5] - 计划在2024年底前削减15%的美国员工，以实现5亿美元的年化成本节约 [6] - Skydance计划通过合并实现20亿美元的成本节约 [6] 合并与未来展望 - 派拉蒙全球与Skydance Media达成合并协议，Skydance将投资80亿美元，预计在2025年上半年完成合并 [5] - 合并过程中，公司将继续正常运营 [5] - 传统媒体公司面临线性有线资产的挑战，派拉蒙和华纳兄弟探索公司都在夏季对有线网络进行了大规模减记 [7]

文章核心观点 索尼公布2024年第二季度财报，索尼影视娱乐利润和营收下滑，但公司整体营收和利润增长，全年预测有调整 [1][5] 索尼影视娱乐情况 - 2024年第二季度利润降至1.24亿美元，同比下降39%，调整后OIBDA为2.18亿美元，同比下降26%，营收为23.85亿美元，同比下降14% [1] - 利润和营收下降归因于电视制作部门剧集交付减少、印度业务节目和营销成本上升 [2] - 7 - 9月上映五部电影，仅《我们的结局》有显著影响，全球票房达3.492亿美元，日本未上映 [3] - 去年同期该部门上映四部电影，三部全球票房超1亿美元 [4] - 与上一季度相比，影视部门营收和利润分别增长10%和近70% [4] - 《毒液：最后一舞》全球票房达3.17亿美元，将计入下季度报告，12月将上映《猎人克莱文》 [4] 索尼整体情况 - 整体营收190亿美元，同比增长3%，营业收入达29.8亿美元，同比增长73%，净利润增长69% [5] - 增长原因是游戏和网络服务、金融服务和音乐业务显著增长 [5] - 公司全年预测上调1%，影视部门全年预测下调1% [5]

订阅量相关 - Warner Bros Discovery在2024年第三季度净增超700万订阅用户国际Max推广加速所致 [1] - 本季度末全球DTC订阅用户达1.105亿新增720万为Max推出以来最大季度增幅国际扩张推动DTC业务增长11月19日将在亚太市场推出服务5月已开启欧洲市场推广 [2] 营收相关 - 公司总营收为96.2亿美元同比下降3%调整后EBITDA为24.1亿美元下降18%净收入仅1.35亿美元受16亿美元无形资产摊销等税前成本影响华尔街分析师预计总营收为98.1亿美元每股亏损8美分 [3] - 公司工作室营收为26.8亿美元同比下降17%调整后EBITDA降至3.08亿美元下降58%缺乏像《芭比》这样的大片影响数据影院营收下降40%电视营收较受罢工影响的2023年第三季度增长30% [4] 其他事件相关 - 7 - 9月的数据未反映2024年10月《小丑2》的失败和2025年将失去NBA转播权的影响尽管明年将失去NBA转播权但9月与美国第一大付费电视运营商Charter Communications提前续签了发行协议 [5] - 公司是Venu Sports合资企业的合作伙伴原计划8月推出的流媒体服务因联邦法官批准Fubo的初步禁令而取消Fubo起诉Venu的支持者反垄断违规 [6] - 自春季以来公司股价在7 - 8美元区间波动投资者担心公司对线性电视的依赖线性电视受用户退订影响严重去年8月公司因失去NBA转播权对有线电视网络减记91亿美元 [7]

文章核心观点 - 福克斯公司2025财年第一季度业绩超华尔街分析师预期，政治广告支出增加和福克斯体育业务表现强劲推动了业绩增长 [1] 业绩表现 - 总营收同比增长11%，达到35.6亿美元，调整后净收入从去年同期的每股1.09美元增至每股1.45美元 [1] - 广告收入增长11%，主要得益于地方电视台政治广告激增、Tubi持续增长、福克斯新闻媒体直接响应市场收视率和定价提高以及福克斯体育对两项重大足球赛事的报道 [2] - “其他”收入线跃升47%，主要是由于福克斯国家体育网络体育转授权收入增加 [2] - 有线电视网络节目部门是本季度表现最佳的部门，收入增长15%至16亿美元，息税折旧摊销前利润增长23%至7.48亿美元 [3] 市场预期对比 - 华尔街分析师此前预计营收为33.7亿美元，每股收益为1.15美元 [3] 行业压力与机遇 - 与传统媒体同行一样，福克斯因用户取消有线电视订阅影响线性付费电视用户数量，在广告业务上面临压力，但大量新闻和体育资产降低了其脆弱性 [4] - 10月至12月季度将受益于选举周期结束、大学橄榄球、美国职业橄榄球大联盟以及棒球世界大赛，纽约洋基队与洛杉矶道奇队的对决创下2017年以来世界大赛最佳收视率 [4]

文章核心观点 公司正在为Spectrum TV和互联网客户整合流媒体服务，预计2025年开始产生显著的用户获取和留存效益，尽管当前视频和宽带用户有流失但移动业务增长，且流媒体整合不会带来重大支出 [1][4][6] 业务发展 - 公司与迪士尼、华纳兄弟探索、NBC环球等的合作预计2025年开始产生用户获取和留存效益，对视频和捆绑的互联网业务都有积极影响 [1] - 公司与迪士尼的谈判以达成具有里程碑意义的协议结束，放弃部分线性频道转播权，保障迪士尼+、Hulu和ESPN+的整合与营销支持 [3] - 流媒体整合能为高端客户每月节省高达78美元，但目前还不是最方便客户的方案，虽有一定用户接受度但推广和管理存在挑战 [4][6] 财务业绩 - 公司公布的季度业绩好于预期，7 - 9月收入增长近2%至138亿美元，每股收益8.82美元，均超过分析师共识预测，周五开盘后股价上涨15% [2] - 公司资本支出展望低于预期，流媒体整合不会导致公司重大支出 [6] 用户数据 - 本季度视频用户减少29.4万至1240万，宽带用户减少11万至3030万，但用户流失情况好于分析师预期 [4] - 移动业务本季度新增54.5万用户，截至9月30日服务940万移动线路 [5]