业绩总结 - ISU Petasys预计2026年第二季度营业利润将达到780亿韩元，超出市场预期的740亿韩元[1] - 预计2026年和2027年ISU的营业利润将同比增长77%和52%[1] - 预计2026年每股收益（EPS）将达到4,115韩元，2027年将增至5,715韩元[6] - 预计2026年净利润将达到281亿韩元，较2025年增长75.6%[14] - 预计2026年销售额将达到1,647亿韩元，同比增长51.4%[17] - 预计2026年毛利润将达到473亿韩元，同比增长67.4%[17] - 预计2026年EBITDA将为396亿韩元，较2025年增长69.0%[17] - 预计2026年税前利润将达到360亿韩元，同比增长71.1%[17] - 预计2026年普通股东权益将达到1,011亿韩元，同比增长33.8%[17] 用户数据 - ISU在2027年预计新客户的收入贡献将达到25%-30%[2] - ISU Petasys的主要客户包括谷歌、英伟达和Meta，2024年50%的销售来自AI加速器/服务器[20] 未来展望 - ISU的目标价为205,000韩元，维持“买入”评级[4] - ISU的市值为7577亿韩元（约49.1亿美元），当前股价为119,800韩元[5] - 预计2026年每股收益（EPS）为4,115韩元，较2025年的2,186韩元增长88.5%[16] - 预计2028年每股账面价值（BVPS）将达到25,612韩元，较2027年的18,876韩元增长35.7%[16] 新产品和新技术研发 - 针对HDI转型的担忧被认为过度，ISU正在与主要客户进行HDI样品测试，以满足2028年的需求[3] 市场扩张和并购 - ISU的资本支出预计将超过1万亿韩元，以支持Fab 7的扩张计划[3] - 预计2026年总资产将达到1,647亿韩元，较2025年的1,290亿韩元增长27.7%[15] 其他新策略 - ISU的股价目前交易在2027年市盈率21倍，低于中期平均市盈率32倍，显示出未来盈利增长的潜力尚未被市场充分反映[8] - 预计2026年自由现金流（FCF）每股为-715韩元，显示出短期内的现金流压力[16] - 主要风险包括美国与中国的贸易战、同行竞争加剧以及客户的资本支出削减[21][22][24][25]

Recurring revenue on fixed rates; lower volume/price volatility NetLink offers investors a combination of defensive earnings, visible cash flow and consistent distribution due to the RAB framework under which it operates. Fixed monthly tariffs for active fibre connections and pre-tax WACC are determined on a five- year cycle. This governs the prices NetLink can charge, enabling the Trust to recover key components: 1) return of invested capital; 2) a regulated ROCE; and 3) operating expenses. This leads to p ...

Global Research ab 2 July 2026 India NBFCs Q1 FY27E: strong momentum despite macro headwinds We forecast AUM growth of 2-10% QoQ We expect strong growth and asset quality for retail NBFCs in Q1, despite a weaker macro, although there may be some pressure on margins driven by higher cost of funds. We forecast 2-10% QoQ AUM growth for retail NBFCs under our coverage and 2- 3% QoQ growth for covered power financiers in Q1. CRIF Bureau credit data has indicated that growth in the retail and SME segments such as ...

业绩总结 - Eyebright Medical的评级从“买入”下调至“中性”，因短期业绩不确定性增加[13] - 预计2024-2028年收入和净利润的年复合增长率（CAGR）分别为15%和4%[2] - 2025年收入同比增长仅为5.15%，而净利润（不含减值）同比下降9.76%[3] - 2026年净收入预估为19.056亿美元，较之前的18.502亿美元上调3%[19] - 2026年EBIT预估为4.513亿美元，较之前的5.376亿美元下调16%[19] - 2026年税后净利润(EAT)预估为3.626亿美元，较之前的4.525亿美元下调20%[19] - 2026年净利润预估为3.407亿美元，较之前的4.450亿美元下调23%[19] - 2023年Eyebright Medical的股价年初至今下跌38%[23] 用户数据 - 2025年，眼内镜（IOL）销售量同比下降7.74%[17] - 隐形眼镜业务在2025年销售量增长16.3%，但由于价格竞争和电商渠道的影响，盈利能力提升缓慢[17] 未来展望 - 预计2026年每股收益（EPS）将下调20%-24%[4] - 公司对中期增长假设从13%下调至6%[18] - 预计未来的盈利下行压力已在当前股价中反映，进一步下行空间有限[23] 新产品和新技术研发 - 未来可能的积极催化因素包括PRL收入的季度增长和新产品的市场表现[20] - 公司的主要产品包括眼内镜和角膜塑形镜，专注于眼科设备的研发[30] 市场扩张和并购 - Delta Medical的收购预计将增强公司的市场地位，但短期内实现协同效应的时间和幅度仍不确定[17] 其他新策略 - 预计2026年毛利润为12.13亿人民币，毛利率保持在63.8%[27] - 预计2026年经营现金流为5.02亿人民币，同比增长55.1%[27] - 预计2026年股东权益将达到34.32亿人民币，同比增长9.0%[27] - 预计2026年公司的P/E比率将降至22.3倍，2030年进一步降至13.7倍[28] - 预计2026年公司的自由现金流收益率将达到2.2%，到2030年将增至6.1%[28]

市场表现 - 2027年北美卡车交付将成为真正的需求晴雨表，预计2026年的订单活动主要受EPA27预购和高卡车费率的推动[6] - 法国卡车注册量在2026年第二季度同比增长12%，其中沃尔沃注册量为5000辆(+5%)，Traton为2900辆(+8%)，DTG为1400辆(+17%)，市场份额变化不大[10] - 西班牙卡车注册量在2026年第二季度同比增长3%，沃尔沃和DTG的市场份额分别为23%和12%[22] - 干货运输费率每英里在1.97美元至2.05美元之间，同比增加约19%-23%[6] - 欧盟卡车市场的价格环境因低燃料成本和高卡车费率而变得更加支持[6] 成本与盈利能力 - 预计2026年下半年原材料成本将成为OEM的主要压力，尽管燃料价格下降将缓解运输成本[6] - 对于2026年下半年，预计OEM将通过提高价格来转嫁原材料和运输成本[6] - 由于市场对经济活动的预期变化，卡车行业的盈利能力将受到影响，尤其是对全球经济活动和GDP的敏感性[32] 投资评级 - UBS全球研究的12个月评级分为三类：买入（54%覆盖）、中性（40%覆盖）和卖出（6%覆盖）[40] - 买入评级的定义是预期股票回报率（FSR）超过市场回报假设（MRA）6%以上[42] - 中性评级的定义是FSR在MRA的-6%到6%之间[42] - 卖出评级的定义是FSR低于MRA 6%以上[40] - UBS在过去12个月内为24%的买入评级公司提供了投资银行服务[41] 公司评级 - Knorr-Bremse AG的最新评级为买入，当前股价为106.00欧元[46] - Traton SE的最新评级为买入，当前股价为33.70欧元[46] - Daimler Truck Holding AG的最新评级为中性，当前股价为43.07欧元[46] - Volvo B的最新评级为买入，当前股价为332.30瑞典克朗[46] 经济与政策影响 - 美国的就业数据表现良好，推动了卡车市场的积极反应，预计未来的CPI数据将影响货币政策[9] - UBS的研究分析师确认其观点准确反映个人看法，并与UBS保持独立性[39]

abc 2 July 2026 First Read Dashenlin Pharmaceutical Healthcare virtual tour takeaways: recovering SSSG and accelerating expansion Q2 SSSG improved sequentially; confident on >20% profit growth this year Dashenlin (DSL) mgmt. attended our virtual healthcare tour this week (register here). Mgmt. remains confident in delivering 20%+ earnings growth this year, supported by accelerated store expansion in existing markets, continued GPM expansion across both retail and franchise businesses, and efficiency improve ...

市场趋势 - 中国的失眠市场预计将从2025年的约1-2亿人民币增长到2035年的89亿人民币，年均增长率为49%[4] - 约10-15%的中国成年人患有临床显著的失眠障碍，但治疗率仅为约6%，预计到2035年将提高至8%[4] - 预计到2034年，中国失眠患者的总数将达到342万人，治疗率为8%，ORA渗透率为25%[24] 产品与技术 - ORA类药物有潜力解决中国失眠低治疗率的结构性障碍，因其安全性高且依赖性低[7] - HS-10506是中国唯一的三期ORA候选药物，预计在未来两到三年内市场将保持稳定[23] - 预计2025年将有多个新药申请上市，包括SSS06和SSGJ-608等[41] 业绩总结 - Simcere的市盈率（PE）在2025年为18.9倍，预计到2027年降至11.9倍，显示出其增长潜力[26] - 汉森制药（Hansoh）在2025财年业绩超出预期，预计2026年产品销售和合作收入将实现双位数增长[28] - 赛默飞（Simcere）2025财年业绩符合预期，预计2026年收入和调整后利润均增长30%[28] 财务预测 - 预计2025年总收入为185.13亿元，2026年增长13.2%至209.5亿元，2027年增长8.3%至226.89亿元[62] - 预计2024年每股收益为0.37人民币，2026年增至0.61人民币[47] - 预计2026年将实现双位数的有机收入和利润增长[53] 风险因素 - 关键风险包括临床开发延迟、核心产品竞争加剧以及价格削减[39][41] - 中国医疗行业面临的主要风险包括价格削减、竞争加剧和监管政策的变化[70] - 关键风险包括创新药物销售的放缓和市场竞争加剧[59]

股票表现 - 截至2026年6月29日，最拥挤的长仓股票包括PCG、AES、PPL、POR和DTE，而最拥挤的短仓股票则为CNP、ETR、NEE、SO和DUK[2] - 本周拥挤评分的变化显示，PEG、DTE、XEL、EVRG和DUK的正向变化最大，而SRE、AEP、FE、AEE和EIX的负向变化最大[6] - 12个月的股票评级中，54%的公司被评为买入，40%为中性，6%为卖出[25] 市场趋势 - 针对电力需求的拥挤评分中，AES、NRG、PEG、CEG、VST、TLN和NEE被认为在数据中心方面具有良好潜力[8] - 报告中提到的风险因素包括利率上升、监管政策风险、运营风险等[20] - 预计股票回报率（FSR）定义为未来12个月的预期价格增值加上毛分红收益率[27] 估值方法 - UBS的估值方法基于市盈率，调整因素包括集团估值偏差、增长调整、监管调整等[20] - 对于多元化公用事业公司，UBS采用分部估值法，适用于超过15%非监管收益的公司[20] 研究与合规 - 报告由UBS北美电力与公用事业及量化研究团队合作编制，拥挤评分基于多种数据集的专有组合[19] - UBS全球研究的内容仅供信息参考，不能作为投资建议或决策依据[41] - UBS不对任何信息的准确性、完整性或可靠性提供保证，且不承担因使用信息而导致的损失[48] 投资风险 - 投资涉及风险，投资者应谨慎行事并寻求专业顾问的个性化建议[46] - 结构性投资涉及重大风险，投资者可能会因基础资产的表现而损失全部或大部分投资[77] - 投资者在考虑投资时应寻求独立的专业建议[84]

Global Research ab 3 July 2026 First Read Novo Nordisk Weekly GLP-1 prescription trends Weekly TRx numbers In Figures 1 and 2, we set out IQVIA total prescription (TRx) trends for GLP-1s (all doses) in the US market for the week ending 26 June. The IQVIA data shown incorporates a previously implemented projection adjustment to Wegovy, reflecting changes in distribution and the launch of the oral formulation. Wegovy Pill TRx decreased this week by -1.6%, following a -5.9% decrease in the prior period. The to ...

业绩总结 - Domino's Pizza Inc.预计2026年收入为51.95亿美元，较2025年增长约5.2%[8] - 预计2026年每股收益（EPS）为18.74美元，较2025年下降约2%[8] - 预计2026年毛利润将达到21.63亿美元，同比增长3.7%[95] - 2026年EBITDA预计为11.49亿美元，较2025年增长3.8%[95] - 预计2026年税前利润预计为8.62亿美元，同比增长7.1%[95] - 预计2026年税后利润将达到6.73亿美元，同比增长7.3%[95] - 预计2026年现金及现金等价物将增加至4.55亿美元，同比增长41.2%[95] - 预计2026年总资产将达到21.74亿美元，同比增长10.1%[95] - 预计2026年运营现金流将达到8.60亿美元，同比增长35.3%[95] - 预计2026年股息支付预计为9.15美元，同比增长15.0%[95] 用户数据 - 37%的消费者认为“良好的价值”是访问频率的主要驱动因素[4] - 34%的消费者认为“更多促销”是关键[4] - 调查显示，27%的受访者认为Domino's提供“良好的价值”，比去年提高了3个百分点[58] - 34%的受访者表示“最近有更多促销活动”是增加访问频率的关键因素，较去年上升了5个百分点[58] - 消费者对“食物质量下降”的担忧在近年来有所减少，2026年仅有10%的受访者表示这是他们减少访问的原因[49] - 对于低收入消费者（年收入低于40,000美元），“可支配收入减少”仍然是主要的访问减少原因[50] 市场展望 - 预计2026年美国同店销售将下降约2%，但长期销售增长潜力依然存在[3] - Domino's在多个品牌属性上领先于竞争对手，包括“良好的价值”和“便利的地点”[4] - 预计2026年Domino's的全球单位增长将加速，支持市场份额的持续增长[9] - 尽管面临宏观经济压力和竞争加剧，Domino's在过去几年中仍实现了正销售增长，显示出其市场份额的增长潜力[40] - Domino's在2026年的净访问意图较2025年有所增加，显示出强劲的市场表现[33] 新产品与技术研发 - 预计未来的菜单创新将推动额外的访问和销售增长，包括新口味和产品的推出[71] - Domino's在2026年的“良好低价菜单选择”认知也有所提高，显示出其在价格竞争中的优势[63] 财务状况 - Domino's的净债务与EBITDA比率预计为4.3倍，显示出财务杠杆水平[6] - 降低的目标价格为375美元，之前为425美元，基于14.5倍的未来12个月EBITDA估计[85] - 当前的估值倍数比DPZ的5年历史平均水平低约2个标准差[85][87] - 预计2023年到2030年，净债务与EBITDA比率将从5.4下降至3.0[96] - 预计2023年到2030年，资本支出与收入的比率将从2.4%下降至1.8%[96] 投资评级 - Domino's Pizza Inc.的当前股价为304.18美元，评级为买入[111] - UBS对Domino's Pizza Inc的价格目标为370.00美元，投资期限为12个月[113] - UBS全球研究的12个月评级分为三类：买入（54%覆盖）、中性（40%覆盖）和卖出（6%覆盖）[105]