报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[5] 报告的核心观点 1) 公司2023年在智慧医院和公共卫生等领域成功获得了29个千万级以上的软件订单,总金额近5亿元。[3] 2) 2024Q1,公司订单数量及金额超过去年同期,公司有望受益于医疗IT需求释放。[3] 3) 2023年全年公司实现营收16.16亿元,同比增长5.81%;实现归母净利润0.37亿元,同比下降13.93%,利润承压主要系受到医疗行业下游需求影响,以及新产品推广初期费用投入较大导致。[3] 4) 2024Q1,公司实现收入3.75亿元,同比增长7.76%;实现归母净利润0.12亿元,同比增长19.03%,考虑2024Q1订单增长良好,全年业绩有望持续修复。[3] 5) 公司助力近70家医院客户参加高等级电子病历评级,全年累计助力27家医院的电子病历评级项目通过高等级分级评价;助力47家医院和25家卫健委参与互联互通评审,全年累计帮助18家客户完成区域互联互通四级以上评级和39家客户完成医院互联互通四级及以上评级。[3] 6) 公司与飞利浦共同研发的CTasy1.0电子病历产品飞悦康CareSync正式发布,目前飞利浦已与多家医院开启飞悦康CareSync的项目售前工作。[4] 财务数据总结 1) 2023年公司实现营收16.16亿元,同比增长5.81%;实现归母净利润0.37亿元,同比下降13.93%。[3] 2) 2024年预计公司实现营收18.94亿元,同比增长17.2%;实现归母净利润2.03亿元,同比增长453.5%。[7] 3) 2025年预计公司实现营收22.41亿元,同比增长18.4%;实现归母净利润2.99亿元,同比增长47.4%。[7] 4) 2026年预计公司实现营收26.46亿元,同比增长18.1%;实现归母净利润4.04亿元,同比增长35.0%。[7] 5) 公司2023年毛利率为47.0%,2024-2026年预计毛利率将分别为48.6%、49.7%和50.8%。[7] 6) 公司2023年ROE为0.8%,2024-2026年预计ROE将分别为4.2%、5.9%和7.4%。[7]

业绩总结 - 公司股价波动与市场传闻无直接关联，海外业务快速增长[1] - 公司对工业软件营收增长有信心，进行了战略性调整[19] - 公司在核心行业中新业务增长将保持一定速度，受国产化替代和新旧转换推动[16] 新产品和新技术研发 - 公司将在6月发布两款新产品，重点推动软件定义控制系统[2] - 公司致力于软件加强和人工智能应用，推进软件硬件租赁化[3] - 公司在工业AI领域有多个落地场景，包括设备完整性检测[23] 市场扩张和并购 - 公司在全国化工园区建立自动化管家服务，提高客户粘性[7] - 公司在国际化全球布局上取得重大进展，预计国际市场增速将超过一倍以上[11] - 公司的国产化国际化AI业务发展前景非常不错[26] 其他新策略和有价值的信息 - 公司构建数字化平台，提前了解客户需求和问题，推进市场拓展[8] - 公司正处于技术产品和商业模式转型的重要时期[9] - 公司将发布新的愿景、使命和价值观，调整管理导向和方向[11]

报告的核心观点 - 2023年,康师傅方便面业务、统一食品业务营收均有所下滑,但龙头企业饮料业务和休闲食品业务营收持续增长[8][9][10] - 部分原料价格下降及产品结构优化等因素,使得软饮及食品企业毛利率提升[12][13] - 头部企业持续推进高端化,丰富产品矩阵,新品主打健康化[14][15][16][17][18][19] 2024年展望 - 消费者对健康生活和品质的追求持续,无糖饮料、健康食品发展前景看好[20] - 头部企业加快产品迭代,提升产品附加值,持续推进高端化[21][22][23][24][25][26] - 2024年初至今,PET、白砂糖、面粉等价格较2023年均价下行,生产成本边际优化有望带来盈利弹性[31] 投资建议 - 建议关注高股息稳健增长的康师傅控股和统一企业中国[32] 风险提示 - 食品安全问题 - 原材料价格上涨超预期 - 终端动销不及预期 - 费用投放超预期[33]

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 非银金融 ＃ 资ti管tle＃ 通 鉴系列二十二： 日本篇，以全球化扩张实现差异发展的日兴资管 ＃ ＃inve推stSu荐ggest ion＃ ( 维持 ） investS ugg e sti ＃createTime1＃ 2024年 5月 17日 行 onChan ge＃ 投资要点 业 ＃relatedReport＃ 相关报告 ＃summary＃ ⚫ 日兴资管是三井住友信托集团旗下的独立资管子公司。1）发展历程上，日 深 《资管通鉴系列二十一：中国 兴资管最早为日兴证券旗下子公司，2009 年被住友信托集团收购，2011 年 度 香港篇，惠理集团的启示和内 住友信托集团和中央三井信托集团合并后，日兴资管成为三井住友信托集团 研 资公募的破局》2024-03-21 子公司，同三井住友信托资管构成集团核心资管板块，资管部门对集团利润 《资管通鉴系列二十：日本 究 贡献在5%-10%左右。2）股权结构上，日兴资管现为三井住友信托集团全资 篇，以个人和机构业务双轮驱 报 动的野村资管》2024-01-25 子公司，控股公司直接持股的结构保障了公司与集团子公司间的 ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 农林牧渔 ＃title＃ 猪价震荡上行，棉价持续回落 ＃ (农业行业周报20240513-20240517) ＃inve推stSu荐ggest ion＃ ( 维持 ） investS ugg esti ＃createTime1＃ 2024年 05月 19日 onChan ge＃ 行 重点公司 投资要点 业 ＃summary＃ ⚫ 板块周表现：农业板块跑赢大盘。1）本期沪深300指数上涨0.32%，农业板 周 重点公司 评级 块上涨1.29%，在申万 31 个子行业中排名第 7 位；2）分板块看：渔业子板 报 海大集团 买入 块-0.08% ，生猪养殖子板块+1.75%，农产品加工子板块+0.59%，动物保健子 温氏股份 增持 板块+4.75%，饲料子板块+1.87%，肉鸡养殖子板块+2.25%，种植业子板块- 牧原股份 增持 1.92%。（本期统计区间：20240513-20240517） 普莱柯 增持 ⚫ 畜禽价格：生猪价格上涨，毛鸡、鸡苗价格均上涨。1）5月17日，全国生 金龙鱼 增持 猪均价15.31元/kg，周环比+2.07%。本周猪价上行，市场 ...

证券研究报告 ＃industryId＃ 家用电器 ＃title＃ 地产政策宽松提振信心，看好厨电板块估值修复 ＃ ＃inve推stSu荐ggestion＃ (维持） investS uggesti onChan ＃createTime1＃ 2024 年05 月19 日 ge＃ 重点公司 投资要点 ＃sum地ma产ry＃政策利好密集释放改善预期提振信心，看好后周期厨电板块估值修复弹 重点公司 评级 性。4月30日政治局会议积极定调后，各地优化政策密集推出，多个一二线 城市限购政策放松。5月17日，央行围绕地产信贷、存量消化等方面释放一 美的集团 增持 揽子宽松政策，供需两端齐发力继续催化市场情绪回暖：1）需求端：取消全 海尔智家 买入 国层面首套房和二套房贷利率下限、首套/二套房首付下限降至15%/25%、下 石头科技 增持 调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点；2）供给端：明确存量房收储资金 海信视像 增持 来源，央行拟设立3000亿元保障性住房再贷款支持地产去库存。厨电板块前 新宝股份 增持 期估值受压制，受益地产预期改善，板块估值向上弹性大。后续伴随地产销 来源：兴业证券经济与金融研究院 售回暖，厨 ...

证券研究报告 ＃industryId＃ 环保 ＃title＃ 宁夏推进实施相关行业超低排放改造，生态环境部公开征 ＃ 求《全面实行排污许可制许可方案》意见 ＃inve推stSu荐ggestion＃ 维持 ( ） investS uggesti ＃createTime1＃ 2024 年5月19 日 onChan ge＃ ＃ 相关rel报ate告dReport＃ 投资要点 ＃重s要um数ma据ry跟＃踪：（1）碳市场：2024年5月13日至5月17日，全国碳市场碳排放 《【兴证环保】《关于开展城市 配额（CEA）挂牌协议成交量1.61万吨，上期（5.6-5.10）成交量为13.43万吨， 更新示范工作的通知》发布，中 期间减少11.81万吨，与上期相比-87.99%；2024年5月17日碳排放配额（CEA） 央财政对示范城市给予定额补 收盘价为99.53元/吨，日环比+0.14%，与上期相比+0.54%。2024年4月29日至4 助2024-5-12 月30日，国内8个试点城市碳排放配额总成交量1029.84万吨，与上期（4.22-4.26） 《【兴证环保】河北发布《空气 相比+2741.22%；配额成交均价41 ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 煤炭开采 ＃title＃ 煤炭行业周报（05.12-05.18）—— 4 月原煤产量同比下滑，煤价蓄势上行动能 ＃ ＃inve推stSu荐ggest ion＃ （ 维持 ） investS ugg esti ＃createTime1＃ 2024年 05月 19日 onChan ge＃ 投资要点 行 重点公司 评级 ＃ ⚫ su动mm力ary煤＃ ：煤价维稳，库存抬升 业 陕西煤业 买入 动力煤港口价格：5 月 17 日，秦皇岛动力煤平仓价为 862 元/吨，周环比持 周 中国神华 增持 平；2024 年 5 月，动力煤长协价（Q5500）为 697 元/吨，同比-3.1%，环比- 报 兖矿能源 增持 0.6%。 淮北矿业 增持 产地坑口价：5 月 17 日，山西大同 Q5500 坑口含税价 720 元/吨，周环比持 潞安环能 增持 平；鄂尔多斯 Q5500 坑口含税价 661 元/吨，周环比减少 1 元/吨；陕西榆林 Q5800坑口含税价739元/吨，周环比减少1元/吨。 晋控煤业 增持 山西焦煤 增持 库存：北港：5 月 17 日，北方港口煤炭库存 2 ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 汽车 ＃title＃ 周动态：智己L6发布，零跑国际合资公司成立 ＃ ＃inve推stSu荐ggestion＃ 维持 ( investS） uggesti onChan ＃createTime1＃ 2024年05月 19日 ge＃ 重点公司 重点指数周表现（2024.5.13-2024.5.17） 行 指数 周涨跌幅（%） 周成交额（亿元） 年初至今涨跌幅（%） 重点公司 评级 业 上证综指 0.0% 18961 7.7% 长城汽车 增持 创业板指 -0.7% 9772 5.0% 周 银轮股份 增持 SW汽车 -1.8% 2155 6.1% 报 SW乘用车 -1.3% 456 10.9% 拓普集团 增持 SW商用车 -2.9% 266 22.6% 爱柯迪 增持 SW零部件 -2.0% 1264 1.7% 福耀玻璃 买入 SW汽车服务 1.1% 25 -14.0% 科博达 增持 资料来源：iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理 投资要点 来源：兴业证券经济与金融研究院 ＃ 相关rel报ate告dReport＃ ＃＃ ssuumm 本mma 期arryy ...

证券研究报告 ＃industryId＃ 公用事业 ＃title＃ 4 月全社会用电量同比+7%、火电发电量同比+1.3% ＃ ＃inve推stSu荐ggestion＃ (维持） investS uggesti onChan ＃createTime1＃ 2024年5月19日 ge＃ ＃ 相关rel报ate告dReport＃ 投资要点 ＃sum2m0a2r4y0＃513-20240517，本周A股电力指数-0.76%，截至5月17日PE（TTM）估值18.4x；A股 燃气板块指数-0.47%，截至5月17日PE（TTM）估值13.8x。A股电力指数-0.76%，其细分子 《【兴证公用】公用周报：前4 板块火电、水电、新能源发电变化幅度分别为-3.17%、+0.91%、-0.83%。A股燃气板块指数-0.47%。 月进口煤规模同比+13.1%，前3  本周火电组合：华电国际+建投能源+国电电力+皖能电力+浙能电力+申能股份+华能国际+内蒙华 月天然气表观消费量同比 电+天富能源 +11.9%2024-5-12  本周清洁电力组合：中国广核+中国核电+国投电力+川投能源+长江电力+华能水电  本周燃气组合：新 ...