子公司宿迁禾润昌向江苏银行股份有限公司宿迁分行申请银行授信用于借 款、票据承兑等融资业务，总敞口额度不超过 1,000 万元（含 1,000 万元），于 2024 年 3 月 15 日签署相关最高额保证合同，被担保的主债权的发生期间为 2024 年 3 月 15 日至 2025 年 1 月 22 日。 证券代码：832089 证券简称：禾昌聚合 公告编号：2024-010 苏州禾昌聚合材料股份有限公司 为全资子公司提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、担保情况概述 （一）担保基本情况 为满足日常生产经营所需流动资金，公司全资子公司苏州禾润昌新材料有限 公司（以下简称"苏州禾润昌"）向中信银行股份有限公司苏州分行申请银行授 信用于借款、票据承兑等融资业务，总敞口额度不超过 3,000 万元（含 3,000 万元）；公司全资子公司宿迁禾润昌新材料有限公司（以下简称"宿迁禾润昌"） 向中信银行股份有限公司苏州分行申请银行授信用于借款、票据承兑等融资业 务，总敞口额度不超过 4,0 ...

公司业绩与利润增长 - 2023年公司利润增长主要源于市场需求增加、产品创新与优化、成本管理和效率提升 [4] - 汽车行业需求增加，尤其是国产汽车和新能源汽车的崛起，带动了公司下游汽车类客户的销量增长 [4][7] - 家电类业务也保持了稳步增长的态势 [4] - 子公司宿迁禾润昌和陕西禾润昌的投产运营，进一步释放了公司产能，带动了产销量的增加 [4][6] 产能与生产模式 - 2023年公司产能增量主要来自宿迁禾润昌的投产运营，以及陕西禾润昌的部分产能 [6] - 公司采取以销定产的生产模式，根据客户订单制定生产计划，目前订单充足，不存在产能消化问题 [6] - 母公司自动化程度较低，单条产线操作人员为2.5人，子公司自动化程度较高，单条产线操作人员减少至1.5人 [5] 产品与技术 - 2023年公司在新品开发方面逐步向高附加值产品转型升级，推广了高光类产品、免喷涂类产品、微发泡产品等 [4] - 新能源汽车中改性塑料的用量比传统燃油车多，主要用于电池模组的外壳、底座、固定支架等，以替代金属材料 [8] - 一辆车平均使用150kg左右的改性塑料 [8] 客户与市场 - 公司产品应用于终端汽车主机厂，其中国产品牌占有率相对较高，尤其是新能源汽车领域 [7] - 公司直接客户为下游零部件厂商，根据主机厂的认证标准进行产品开发 [9] 生产流程 - 公司从接到客户订单到产品开发的主要流程包括：销售人员接收订单、研发部门进行配方研发和样品测试、小试确认后进行批量生产 [9]

营业收入变化 - 2023年公司营业收入14.17亿元，较上年同期11.21亿元增长26.40%[4][5] 净利润变化 - 归属于上市公司股东的净利润1.17亿元，较上年同期0.91亿元增长27.67%[4][5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.13亿元，较上年同期0.83亿元增长36.13%[4][5] 每股收益变化 - 基本每股收益1.08元，较上年同期0.85元增长27.06%[4][5] 净资产收益率变化 - 加权平均净资产收益率（扣非前）为12.11%，上年同期为10.37%[4] - 加权平均净资产收益率（扣非后）为11.74%，上年同期为9.43%[4] 总资产变化 - 报告期末公司总资产16.47亿元，较期初13.35亿元增长23.36%[4][5] 所有者权益变化 - 归属于上市公司股东的所有者权益10.13亿元，较期初9.13亿元增长11.01%[4][5] 每股净资产变化 - 归属于上市公司股东的每股净资产9.42元，较期初8.48元增长11.08%[4][5] 业绩增长原因 - 业绩增长因主营业务拓展、下游市场销量好、子公司投产、新品升级及降本增效等[6]

业绩总结 - 禾昌聚合2023年业绩预告显示，归母净利润预计同比增长22.62%-40.14%[1] - 公司预计2023-2025年归母净利润为1.16/1.32/1.63亿元，对应EPS为1.08/1.23/1.52元/股[1] - 公司2021-2025年营业收入和归母净利润呈现逐年增长趋势[3] - 2023年毛利率为17.0%，净利率为8.1%，ROE为11.5%[3] - 风险提示包括原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险等[3] - 营业收入预计2025年将达到1856百万元，增长率为13.7%[4] - 净利润预计2025年将达到163百万元，增长率为23.7%[4] - ROE预计2025年将达到12.8%[4] - 负债率预计2025年将为39.2%[4] - 每股收益预计2025年将为1.52元[4] 公司概况 - 禾昌聚合主营改性塑料粒子，产品种类性能丰富，低估值处于行业与市场的后15%分位[2] - 禾昌聚合PE(ttm)为12.8X，处于改性塑料行业后15%分位[2] 其他信息 - 本报告仅供开源证券股份有限公司的机构或个人客户使用，属于商业秘密材料[13] - 报告基于可靠的已公开信息，不保证信息的准确性或完整性，仅供客户参考[14] - 客户需自行承担浏览附带网站地址或超级链接的费用或风险[15] - 公司可能参与、投资或持有报告涉及的证券或进行证券交易，存在业务关系[16] - 报告的版权归公司所有，未经授权不得复制或再次分发[17]

业绩预告基本信息 - 业绩预告期间为2023年1月1日至12月31日[3] - 本次业绩预告为初步测算数据，未经审计[2][7] - 最终数据以公司2023年年度报告为准[2][7] 财务数据关键指标变化 - 预计本报告期业绩同向上升[4] - 归属于上市公司股东的净利润本报告期预计为11200 - 12800万元，上年同期为9133.95万元[4] - 归属于上市公司股东的净利润变动比例为22.62% - 40.14%[4] - 2023年度公司持续降本增效，综合毛利率较上年同期保持增长态势[5][6] 业务线影响因素 - 下游客户对接的终端车型等整车市场销量好带动公司订单量增加[5]

证券代码：832089 证券简称：禾昌聚合 公告编号：2024-004 苏州禾昌聚合材料股份有限公司 关于全资子公司再次被认定为高新技术企业的公告 二、上述事件对公司的影响 根据《中华人民共和国企业所得税法》等相关规定，苏州禾润昌自获得高 新技术企业认定后的三年内享受高新技术企业税收优惠，企业所得税按 15%的 税率缴纳。 高新技术企业的认定，是对公司及子公司在产业关键领域的重要性、先进 性以及技术水平、行业地位等的认可，是公司综合实力的体现，有利于提升核 心竞争力及品牌影响力，对公司经营发展具有积极作用。 三、备查文件目录 《高新技术企业证书》（证书编号：GR202332000021） 苏州禾昌聚合材料股份有限公司 董事会 2024 年 1 月 24 日 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 法律责任。 一、基本情况 苏州禾昌聚合材料股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司苏州禾润 昌新材料有限公司（以下简称"苏州禾润昌"或"子公司"）于近日收到由江苏 省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税 ...

公司业务与产品 - 公司主要原材料为 PP 等石油加工行业的下游产品，原材料主要来自大型石化厂 [1] - 改性塑料粒子的工艺流程包括：配料-混合-熔融挤出-冷却风干-切粒-过筛-均化（烘干除味）-包装 [2] - 公司生产的改性塑料产品均为粒子状塑料颗粒，不存在开模注塑环节，因此不存在开模成本 [2] - 公司产品属于定制化产品，不具备通用性，需根据客户需求提供定制化产品 [3] 汽车业务合作 - 公司合作的汽车品牌包括：吉利、上汽、一汽、北汽、奇瑞、红旗、大众、长城、马自达、日产等 [3] - 新能源品牌合作包括：小米汽车、极氪、合众新能源、零跑等，并已通过相关主机厂认证 [3] 产能与扩产计划 - 宿迁禾润昌"年产 5.6 万吨高性能复合材料建设项目"已基本建设完成，进入运营阶段，当前产能处于快速爬坡释放阶段 [4] - 预计 2024 年 Q4 能够提前达到满产状态 [5] - 达到满产状态后，公司将根据市场环境和自身发展情况审慎考虑再融资和扩产计划 [5]

公司基本信息 - 苏州禾昌聚合材料股份有限公司注册资本为8462万元[14] - 公司自2015年3月13日在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让，截至发行保荐书签署日，所属层级为创新层[57] 股东与股份 - 天风证券全资子公司持有天雍一号85.71%合伙份额，天雍一号持有发行人0.47%股份[15] - 天风证券控股子公司持有天适新20.00%合伙份额，天适新持有发行人1.18%股份[15] - 截至发行保荐书签署日，发行人股东中有三名机构投资者为私募投资基金，乾霨投资认缴出资额1.28亿元，天适新认缴出资额1亿元，天雍一号认缴出资额7000万元[29][30][31][33] 发行相关 - 本次拟向不特定合格投资者公开发行不超过2000.00万股（不考虑行使超额配售选择权），不超过2300万股（全额行使超额配售选择权）[61] - 本次发行前公司股本总额为8462万元，发行2300万股（含全额行使超额配售选择权所发新股）后公司股本总额为10762万元[62] - 发行2300万股（含全额行使超额配售选择权所发新股）后公众股东持股比例不低于公司股本总额的25%，发行后股东人数预计不少于200人[63] 财务业绩 - 2019年度净利润为2078.01万元，加权平均净资产收益率为4.51%；2020年度净利润为6381.31万元，加权平均净资产收益率为12.39%[58] - 截至2020年12月31日，公司净资产为56554.15万元[60] - 报告期内公司营业收入分别为43,534.20万元、56,962.44万元、80,120.80万元和47,861.16万元，同比增速分别为30.85%、40.66%、51.70%和53.38%[78] - 报告期各期原净利润分别为4334.44万元、6889.81万元、2321.65万元、4945.52万元，模拟测算净利润分别为4465.07万元、7360.79万元、2244.12万元、4961.68万元[91] - 报告期各期原净资产收益率分别为7.41%、13.38%、5.04%、11.44%，测算净资产收益率分别为7.63%、14.25%、4.87%、11.47%[91] 业务数据 - 报告期内改性聚丙烯塑料粒子的销售占比分别为65.67%、73.39%、78.22%以及79.83%，销售占比逐年增加[80] - 报告期各期末，发行人应收票据、应收账款和应收款项融资之和占流动资产比重分别为64.24%、67.58%、63.41%和67.79%，高于同行业可比公司平均值[87] - 报告期内公司应收账款周转率分别为2.02、2.49、2.71及1.47，低于同行业可比公司平均值[89] - 报告期各期末，公司一年以上应收账款占应收账款余额比重分别为26.76%、18.73%、11.39%和7.08%，高于同行业可比公司平均水平[90] - 报告期各期，公司综合毛利率分别为17.05%、16.38%、17.54%及16.21%，存在一定波动[91] - 原材料价格每涨跌10%，对公司报告期各期营业成本影响为涨跌8.79%、8.63%、8.81%和8.74%，对净利润影响为下降或上升54.53%、150.57%、71.81%和68.70%[93] - 报告期各期末，公司存货账面价值分别为6342.65万元、7735.77万元、14296.72万元及13974.14万元，占各期末总资产比重分别为11.16%、10.98%、15.54%及15.34%[94] - 报告期内，公司进口原材料占采购比重分别为5.73%、11.44%、12.94%和1.38%，因汇率波动产生的汇兑损益分别为 - 66.54万元、 - 21.42万元、 - 97.02万元和 - 4.90万元，绝对值占当期利润总额比例分别为1.15%、0.86%、1.22%和0.10%[95] 技术与产品 - 公司报告期内累计为客户开发新产品800余款[109][115] - 截至发行保荐书签署日，公司拥有授权专利53项，其中发明专利9项，实用新型专利44项，另有软件著作权5项[112] - 截至报告期末，公司拥有改性聚丙烯、改性工程塑料等多种类型产品[118] 合作与市场 - 公司产品应用于一汽马自达、长安马自达等合资品牌及吉利、上汽乘用车等内资品牌汽车零部件制造，还有三星、LG等家电企业产品中[111] - 汽车零部件领域，公司与新泉股份等厂商合作，产品用于长安马自达等品牌汽车零部件[122] - 家电零部件领域，公司与乐金熊猫等企业合作，产品应用于三星等知名电器品牌产品制造[123] - 公司还与塑料包装领域企业合作，在环保工程领域增加雨博士为下游客户[123] 风险与展望 - 公司面临下游汽车、家电行业波动、市场竞争加剧、收入高速增长不可持续等多种风险[75][76][77] - 若本次发行成功，募集资金到位后公司净资产将大幅增加，短期内净资产收益率可能下降，每股收益等即期回报指标面临被摊薄风险[105] - 公司存在未为部分员工足额缴纳社保及公积金情况，若被要求补缴或处罚，将影响经营及财务状况[107] - 公司本次发行存在因外部因素不符合进入精选层条件而中止发行，甚至发行失败的风险，若发行失败将继续在创新层挂牌[108] 募集资金用途 - 公司本次发行募集资金主要用于年产56000吨高性能复合材料项目及补充流动资金[104] 公司优势 - 公司已建立完善技术研发体系，在轻量化、玻纤增强等多种改性塑料相关技术方面掌握核心技术[115] - 公司通过规模化采购、引进先进设备和完善程序控制流程，建立了完善的成本控制体系[119] - 公司在材料供应、配方研制、产品生产、物流响应方面能快速响应客户需求[120] - 公司位于长三角核心地带，运输便利、运费低、响应快，产品价格优势明显[124]

为支持全资子公司增强资金规模、改善资产结构，保障其日常性经营，促进 其持续稳定发展，确保本次全资子公司授信额度的申请及履行，公司为苏州禾润 昌、宿迁禾润昌本次融资业务提供担保，担保方式为连带责任保证担保，具体保 证责任期间、授信形式、用途等以相关协议约定为准。 二、本次担保履行的审批程序 天风证券股份有限公司 关于苏州禾昌聚合材料股份有限公司提供担保的核查意见 天风证券股份有限公司（以下简称"天风证券"、"保荐机构"）作为苏州禾 昌聚合材料股份有限公司（以下简称"禾昌聚合"、"公司"）股票向不特定合格 投资者公开发行的持续督导保荐机构，根据《北京证券交易所证券发行上市保荐 业务管理细则》、《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核 规则》、《北京证券交易所股票上市规则（试行）》等相关法律法规的规定，对禾 昌聚合为全资子公司提供担保事项进行了核查，具体情况如下： 一、本次担保的基本情况 公司全资子公司苏州禾润昌新材料有限公司（以下简称"苏州禾润昌"）为 满足日常生产经营所需流动资金，向招商银行股份有限公司苏州分行申请不超过 2,000 万元（含 2,000 万元）的综合授信额度。公司全资子公司宿迁 ...

苏州禾昌聚合材料股份有限公司 为全资子公司提供担保的公告 证券代码：832089 证券简称：禾昌聚合 公告编号：2024-111 司提供银行综合授信担保在上述议案审议通过的额度以内。 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、担保情况概述 （一）担保基本情况 为满足日常生产经营所需流动资金，公司全资子公司苏州禾润昌新材料有限 公司（以下简称"苏州禾润昌"）向招商银行股份有限公司苏州分行申请不超过 2,000 万元（含 2,000 万元）的综合授信额度；公司全资子公司宿迁禾润昌新材 料有限公司（以下简称"宿迁禾润昌"）向招商银行股份有限公司苏州分行申请 不超过 1,000 万元（含 1,000 万元）的综合授信额度。 公司为上述两笔授信额度提供连带责任保证担保，于 2024 年 1 月 5 日签署 相关最高额保证合同。具体保证责任期间、授信形式、用途等以相关协议约定为 准。 本次担保总额占公司最近一期经审计净资产（截至 2022 年 12 月 31 日）的 比例为 3.29%。 （二）是否构成关 ...