会议信息 - 董事会会议于2025年9月19日现场召开，9月12日书面通知[3] - 应出席董事5人，出席和授权出席5人[4] 议案表决 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》等多个议案表决同意5票、反对0票、弃权0票[6][7][10][11][13][14][15] 人员变动 - 拟更换公司非独立董事，聘任总经理，更换审计委员会成员[11][13][14] 股东会安排 - 提请2025年10月13日召开第三次临时股东会[14]

宏观数据表现 - 8月固定资产投资完成额累计同比增速下滑至0.50% 其中基础设施建设投资累计同比5.42%（较3月最高值11.50%回落） 制造业投资累计同比5.10%（较3月最高值9.10%回落） 房地产开发投资累计同比-12.90%（较2月-9.80%进一步恶化）[2] - 8月社会消费品零售总额当月同比增速3.40% 累计同比下滑至4.60% 为2025年以来最低水平 7-8月当月同比均低于4%显示消费疲弱[3] A股市场动态 - 2025年9月15-19日主要指数高位震荡：上证指数跌1.30% 深证成指涨1.14% 创业板指涨2.34% 沪深300跌0.44% 科创综指涨0.96% 万得全A微跌0.18%[3] - 申万一级行业周涨幅前列：煤炭涨3.51% 电力设备涨3.07% 跌幅前列：银行跌4.21% 有色金属跌4.02%[4] - 申万二级行业表现：家电零部件Ⅱ周涨11.35% 工程机械周涨6.10% 元件年内累计涨105.34% 通信设备累计涨96.01%[4] 北交所市场概况 - 截至9月19日北交所共276家上市公司 总市值均值9217.37亿元（周环比降1.40%） 自由流通市值均值3513.06亿元（周环比降1.31%）[6] - 新股N世昌上市首周涨271.56% 成交额均值6.41亿元 换手率均值87.48% 主营汽车燃料系统产品[6] - 北交所流动性下降：总成交量均值11.47亿股（周环比降13.21%） 总成交额均值272.34亿元（周环比降14.73%）[7] - 北证50指数周跌1.43% 北证湘财研究全指数周跌1.68% 环保行业周涨6.08%领涨 建筑材料行业周跌6.65%领跌[7][8] 估值与投资展望 - 当前估值水平：北证50市盈率74.71倍 科创50市盈率179.01倍 沪深300市盈率13.96倍 均处于98%以上历史分位数[8] - 市场处于"慢牛"运行态势 关注"十五五"规划方向的科技/绿色/消费服务领域 短期建议关注反内卷/人工智能/环保板块[4][5]

股票异常波动与退市风险 - *ST天茂现金选择权申报期为2025年9月15日至9月19日[1] - 紫天退处于退市整理期，距最后交易日剩余11个交易日[1] - 吉视传媒公告严重异常波动[1] - 多家*ST公司（如*ST东通、*ST宇顺、*ST高鸿等）发布可能强制退市或终止上市风险提示[4] 可转债动态 - 应流股份可转债申购时间为2025年9月19日[6] - 多只可转债（如瑞达转债、长集转债、万孚转债等）发布转股价格调整公告，生效日期集中在9月18日至24日[6] - 宏辉转债赎回登记日为2025年9月18日[6] - 多只可转债（如铜陵定02、景23转债、三羊转债等）发布赎回登记公告，日期分布在9月29日至10月27日[6] 债券回售与摘牌 - 禾丰转债回售申报期为2025年9月12日至18日[6] - 多只债券（如22粤科02、22海旅01、20苏高投等）发布回售登记期公告，日期集中在9月22日至29日[6] - 22藏城发提前摘牌日为2025年9月18日[8] - 多只债券（如22厦城01、22招金02、20大宁02等）发布提前摘牌公告，日期分布在9月25日至29日[8] 港股通权益提示 - 信义能源、信义玻璃、信义光能以股代息申报期为2025年9月12日至23日[8] - 港华智慧能源以股代息申报期为2025年9月15日至26日[8]

核心观点 - 北证50指数当日上涨0.26%至1554.43点 表现弱于沪深300（+1.77%）和创业板指（+3.82%）但强于上证指数（+1.14%）[3] - 北交所整体成交额305.30亿元 较上周日均417.01亿元下降26.8% 换手率为5.17%[3] - 北交所总市值9004.28亿元 流通市值5489.40亿元 整体估值53.30倍 持续高于创业板（42.67倍）但低于科创板（70.58倍）[3] 市场表现 - 北证50开盘1550.19点 最高1557.68点 最低1507.72点 振幅约3.2%[3] - 行业表现分化：汽车（+2.4%）、电子（+1.9%）、轻工制造（+1.9%）涨幅居前 石油石化（-1.8%）、交通运输（-1.5%）跌幅较大[3] - 个股涨跌比150:115 上涨个股占比54.9% 舜宇精工（+29.98%）、凯腾精工（+15.91%）领涨[3] 交易活跃度 - 换手率前五：舜宇精工（35.66%）、数字人（29.53%）、能之光（23.24%）、凯腾精工（21.81%）、荣亿精密（21.20%）[3] - 成交额前五：曙光数创（7.05亿元）、创远信科（5.74亿元）、并行科技（5.19亿元）、戈碧迦（4.97亿元）、奔朗新材（4.88亿元）[3] 估值分析 - 分行业市盈率差异显著：电子（258.0倍）、计算机（153.8倍）、轻工制造（121.8倍）居前 机械设备、国防军工、基础化工估值较低[3][12] - 涨幅前十个股市盈率分化明显：阿为特（328.58倍）、创远信科（236.66倍）估值较高 旺成科技（43.52倍）估值相对合理[8] 重点公司表现 - 舜宇精工（汽车）市值19.55亿元 营收7.20亿元 净利润0.18亿元 市盈率47.67倍[8] - 则成电子（电子）市值50.32亿元 营收3.92亿元 净利润0.26亿元 市盈率186.39倍[8] - 跌幅居前个股包括*ST云创（计算机/-7.22%）、大唐药业（医药生物/-4.37%） 其中*ST云创净利润亏损1.74亿元[10]

业绩总结 - 2021年8月26日发行1740万股，发行价20元/股，募资总额3.48亿元，净额3.2038962265亿元[3] 项目投入 - 截至2025年6月30日，大数据存储与智能处理产品开发投入进度77.34%，累计投入1.0953482301亿元[5] - 大数据存储与智能处理研发中心建设投入进度83.61%，累计投入4431.493683万元[5] - 营销服务网络升级项目投入进度100%，累计投入576.529625万元[6] - 补充流动资金投入进度69.73%，累计投入8367.76776万元[6] - 截至2025年6月30日，募集资金投入总额2.4329273369亿元，投入进度75.94%[6] 其他情况 - 2025年4月27日公司因涉嫌信披违法违规被立案调查，暂停募资投入[7] - 截至2025年6月30日，闲置募集资金总额4580.87517万元[8] - 公司拟用不超0.6亿元闲置募资买保本型理财产品[9] - 2025年8月22日董事会和监事会通过闲置资金现金管理议案[10]

融资情况 - 2021年7月9日获批向不特定合格投资者公开发行1740万股，发行价20元/股，募集资金净额32038.96万元[1] 项目进展 - 2023年4月27日终止“营销服务网络升级项目”[2] - 2025年7月2日将“大数据存储与智能处理产品开发项目”等三个项目建设期延长至2026年12月31日[2] 资金管理 - 拟使用不超过0.6亿元闲置募集资金购买银行保本型理财产品，额度内资金可循环滚动使用[4] - 2025年8月22日董事会和监事会审议通过使用闲置募集资金进行现金管理议案，无需股东大会审批[9] 风险与控制 - 投资受市场波动、实际收益不可预期、工作人员操作及监控等风险影响[5][6] - 实时分析跟踪产品净值、接受监督检查、在定期报告披露投资情况以控制风险[7] 违规处理 - 2025年4月27日因涉嫌信息披露违法违规被立案[11] - 因内部控制重大缺陷被实行“退市风险警示”特别处理，中信建投提请整改、投资者谨慎投资[11]

股份质押情况 - 股东通鼎互联2025年8月20日解除120万股股份质押，占所持股份8.5669%，占总股本0.9065%[3] - 截至公告披露日，剩余被质押股份700万股，占所持股份49.9736%，占总股本5.2880%[3] - 剩余被质押无限售条件股份700万股，分别质押给平安银行和中国银行苏州分行[3]

募集资金情况 - 2021年公司公开发行股票1740万股，发行价20元/股，募集资金总额3.48亿元，净额3.2038962265亿元[4][7] - 截至2025年6月30日，募集资金账户余额4580.87517万元[6][7] - 截至2025年6月30日，募集资金用于发行费用2761.037735万元，项目支出2.4985145605亿元，账户维护费及手续费1395.86元[7] - 公司以自筹资金预先投入募投项目163.522612万元，以自有资金预先支付发行费用528.584905万元[10] 资金使用与变更 - 2023年4月变更募集资金用途，从营销服务网络升级项目转出2991.580375万元[17] - 变更后补充流动资金项目拟使用2000万元，大数据存储与智能处理产品开发项目拟使用991.580375万元[18] - 改变用途的募集资金金额为2991.580375万元，占比9.34%[23] 项目投入进度 - 大数据存储与智能处理产品开发项目累计投入1.1460045883亿元，投入进度80.92%[23] - 大数据存储与智能处理研发中心建设项目累计投入4580.802337万元，投入进度86.43%[23] - 营销服务网络升级项目累计投入576.529625万元，投入进度100%[23] - 补充流动资金项目累计投入8367.76776万元，投入进度69.73%[23] 理财与现金管理 - 2025年，南京银行委托理财金额1900万元，预计年化收益率1.25%/1.92%/2.22%[13] - 2025年，光大银行委托理财金额3200万元，预计年化收益率1.3%/2.2%/2.3%[[[[[13] - 公司拟使用不超过8000万元暂时闲置募集资金进行现金管理[14] - 报告期内滚动使用8300万元闲置募集资金进行结构性存款现金管理，实现收益28.848万元[15] - 公司拟使用不超过0.8亿元暂时闲置募集资金购买银行保本型理财产品等[26] - 报告期内公司滚动使用部分暂时闲置募集资金累计8300万元进行结构性存款现金管理[26] - 报告期内公司进行结构性存款现金管理实现收益288480元[26]

人事变动 - 2025年8月22日聘任刘啸海为证券事务代表，任期与第四届董事会一致[2] - 杨惠馨因个人原因于同日辞任证券事务代表[2] 人员信息 - 刘啸海1992年5月生，本科会计学专业，有相关事务所工作经历[8]

会议信息 - 监事会会议于2025年8月22日在公司会议室召开[5] - 2025年8月11日书面发出会议通知[5] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[4] 议案表决 - 《2025年半年度报告及其摘要》全票同意通过[6] - 《关于2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》全票同意通过[6] - 《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》全票同意通过[7]