投资评级和报告核心观点 - 公司维持"增持"评级,预计2024-2026年归母净利润分别为0.54/0.67/0.84亿元,对应EPS分别为0.82/1.02/1.27元/股,对应当前股价PE分别为14.1/11.4/9.1倍 [3] - 公司是专注于精密汽车零部件的国家级专精特新"小巨人"企业,主要产品为汽车雨刮系统零部件、汽车门窗系统零部件和汽车空调系统零部件,在国内具有较高知名度 [8] 财务业绩表现 - 2024H1实现营收1.12亿元(+20.12%)、归母净利润2,742.77万元(+102.37%)、扣非归母净利润1843.81万元(+55.79%),毛利率升至38.19% [8] - 2024Q2单季度实现营收0.61亿元(+15.69%)、归母净利润1143万元(+44.23%)、扣非归母净利润1056万元(+45.3%),毛利率环比维稳 [8] 业务结构及毛利率 - 汽车雨刮系统、汽车门窗系统和汽车空调系统零部件毛利率均实现同比上升,分别为39.30%(+4.53pcts)、35.84%(+3.04pcts)、41.31%(+4.62pcts) [9] - 公司外销收入增长38%至1717万元,产品已销往墨西哥、波兰、法国、德国、泰国等地 [9] 投资及募投项目 - 公司上半年投资江苏墨迅科技有限公司,双方业务存在协同性和互补性 [10] - 公司上市募投的"新能源汽车精密零部件智造项目"已累计投入16.28%,预计2026年5月10日达可使用状态,未来产能的逐步释放将为公司业务拓展增添更多可能性 [10] 风险提示 - 质量控制风险、客户相对集中风险、行业周期性波动风险 [10]

报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级。[6] 报告的核心观点 1) 新能源汽车市场开拓成效显著,公司业绩同比高速增长。2024 上半年公司实现营收 1.12 亿元,同比+20.12%;归母净利润 0.27 亿元,同比+102.37%。[3] 2) 毛利率同比改善,费用率水平有所提升。2024H1 公司毛利率为 38.19%,同比+3.91pct;期间费用率有所提升,主要系销售费用增加。[4] 3) 公司深度绑定下游龙头客户,新能源智造项目放量可期。公司产品优势明显,客户资源优质,海外业务增长迅速。[5] 4) 预测公司2024~2026年归母净利润分别为0.53/0.63/0.87亿元,对应PE为14.58/12.24/8.81x,维持"买入"评级。[6] 分业务总结 1) 汽车雨刮系统零部件:2024H1实现营收0.60亿元,同比+19.76%。[3] 2) 汽车门窗系统零部件:2024H1实现营收0.42亿元,同比+26.87%,增速较快主要系客户上海恩坦华业务增加。[3] 3) 汽车空调系统零部件:2024H1实现营收0.10亿元,同比-0.36%。[3]

会议信息 - 第三届董事会第十六次会议于2024年8月19日现场召开[2] - 应出席董事9人，出席和授权出席9人[3] 议案表决 - 《关于2024年半年度报告及摘要的议案》表决全票通过，无需股东大会审议[6][7] - 《关于2024年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告的议案》表决全票通过，无需股东大会审议[8][9] 公告编号 - 《2024年半年度报告》公告编号2024 - 059[5] - 《2024年半年度报告摘要》公告编号2024 - 060[5] - 《2024年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》公告编号2024 - 061[7] 备查文件 - 会议备查文件含第三届董事会第十六次会议决议等[10]

上市募资 - 2024年1月5日公司股票在北京证券交易所上市，超额配售选择权行使前发行1200万股，每股发行价9.34元，募集资金总额1.1208亿元，净额9248.520755万元[2] - 超额配售选择权行使后新增发180万股，募集资金总额1681.2万元，净额1513.063019万元[3] 资金情况 - 截至2024年6月30日，募集资金总额1.28892亿元，支付发行有关费用2127.599245万元，募投项目投入1752.099435万元，银行手续费等其他支出147.32元，账户流入132.343746万元，专户余额9141.830334万元[4] - 2024年3月20日，公司以自筹资金预先投入募投项目1752.099435万元，支付发行费用363.207547万元，用募集资金置换自筹资金合计2115.306982万元[9] 募投项目 - 新能源汽车精密零部件智造项目调整后投资总额1.0761583774亿元，本报告期投入1752.099435万元，累计投入1752.099435万元，投入进度16.28%，预计2026年5月10日达到预定可使用状态[18] - 补充流动资金项目调整后投资总额为0，本报告期及累计投入均为0[18] 合规情况 - 截至2024年6月30日，公司不存在变更募集资金用途的情况，募集资金存放、使用和信息披露无违规情形[13][14] - 报告期内，公司不存在闲置募集资金暂时补充流动资金、购买理财产品及募集资金使用的其他情况[10][11][12]

会议信息 - 监事会会议于2024年8月19日现场召开[2] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[3] - 会议主持人是监事会主席蔡新明[2] 议案表决 - 《关于2024年半年度报告及摘要的议案》全票通过[6] - 《关于2024年半年度募集资金报告的议案》全票通过[8] 公告信息 - 《2024年半年度报告》等公告编号公布[5][7] - 监事会公告日期为2024年8月20日[10]

公司基本情况 - 浙江捷众科技股份有限公司于2024年1月5日在北京证券交易所成功上市[1] - 公司主要从事汽车零部件的研发、生产和销售,主要客户包括法雷奥、恩坦华、东洋机电、上海博邦等[7] - 公司主要产品包括POM、PA、PBT、PP等塑料零部件,以及精密模具和总成[8] - 公司采用模块化供应的方式为整车厂商提供产品[8] - 公司于2024年4月荣获"浙江制造精品"称号[2] 公司财务情况 - 公司营业收入为111,557,867.36元，同比增长20.12%[15] - 公司归属于上市公司股东的净利润为27,427,700.20元，同比增长102.37%[15] - 公司资产总计为582,630,414.04元，较上年期末增长1.41%[16] - 公司资产负债率为10.78%，较上年期末下降3.27个百分点[16] - 公司经营活动产生的现金流量净额为31,405,843.40元，同比增长386.09%[18] - 公司总资产增长率为1.41%，营业收入增长率为20.12%，净利润增长率为102.37%[19] - 公司获得10,883,600.00元政府补助计入当期损益[20] 公司经营情况 - 公司在科技创新、智能制造、知识产权等方面取得良好成绩,包括获得"浙江制造精品"称号、5个新产品开发项目被列入省级工业新产品开发计划、申请8项专利等[28] - 公司被认定为国家级"专精特新"企业,同时拥有"高新技术企业"等多项荣誉认定[27] - 公司在技术改造、知识产权、信息化建设等方面取得优异成绩,获得政府多项奖励[28] - 公司人才培养取得良好成效,5名技术骨干获得高级工程师职称[28] 公司风险因素 - 公司面临的主要风险包括原材料价格波动、市场竞争加剧等[6] - 公司将通过技术创新、提升核心竞争力等措施应对行业周期性波动风险和质量控制风险[14,15] 公司治理 - 公司未按要求披露主要客户及应收账款单位的名称,为保护商业秘密[5] - 公司董事、监事、高管对半年报内容无异议,全体董事均出席了董事会[5] - 公司不存在退市风险[6] - 公司控股股东和实际控制人为孙秋根和董珍珮夫妇[61][63] - 公司有限售条件股份占总股本的72.45%,其中控股股东和实际控制人持有54.40%[61] 募集资金使用情况 - 公司本次公开发行股票1,200万股(超额配售选择权行使前),每股发行价格为9.34元,募集资金总额为11,208万元[66] - 公司本次发行(含超额配售)的发行费用为2,127.62万元,实际募集资金净额为12,764.38万元[67] - 截至2024年6月30日,公司募集资金(含超额配售)使用和结余情况:募集资金总额12,889.20万元,已使用1,752.10万元,结余9,141.83万元[67] - 公司本次募集资金主要用于新能源汽车精密零部件智造项目[66] 公司管理层变动 - 董事长孙秋根从管理团队年轻化、知识化的角度出发,提出辞去总经理职务[74] - 孙坤被任命为公司新任总经理[74] - 董兴被任命为公司新任副总经理[74] - 房芳被任命为公司新任财务总监[76]

成交数据 - 2024年7月31日捷众科技成交价8.15元，成交数量980583股[1] - 2024年7月31日锦好医疗成交价10.69元，成交数量150000股[1]

报告公司投资评级 买入（首次）[3] 报告的核心观点 公司概况 - 捷众科技成立于2004年,主营汽车雨刮系统、门窗系统和空调系统等精密零部件,是汽车精密注塑件专精特新"小巨人"[1][2][4] - 公司拥有有效专利64项,入选国家级专精特新"小巨人"企业,技术实力领先[20] - 公司管理层行业经验丰富,研发团队实力雄厚[27][28][29][30][31][32] 行业发展趋势 - 新能源汽车市场发展势头强劲,带动全球汽车产销量增长[60][61][62] - "以塑代钢"趋势下,汽车轻量化为汽车塑料件带来机遇[66][67] - 中国汽车零部件市场仍有较大提升空间,进口替代趋势为行业带来机遇[76][77][78][87] 公司竞争优势 - 产品种类丰富,雨刮电机齿轮等拳头产品市占率高[111][112] - 深度绑定下游龙头客户,海外业务布局进展顺利[131][132][139][140][141] - 新能源汽车精密零部件智造项目建设可提升产能,预计税后内部收益率达21.41%[104][105] 财务数据总结 - 2024-2026年预计营业收入分别为2.94/3.63/4.82亿元,同比增速27.26%/23.45%/32.83%[149] - 2024-2026年预计归母净利润分别为0.53/0.63/0.87亿元,同比增速32.24%/19.08%/38.95%[149] - 毛利率水平预计分别为36.29%/35.28%/36.12%[149]

交易数据 - 2024年7月23日，同力股份成交价6.05元，成交数量450000股[1] - 2024年7月23日，捷众科技成交价8.45元，成交数量1700000股[1] - 2024年7月23日，锦波生物两笔交易成交价均为166.5元，成交数量分别为120000股和130000股[1]

成交数据 - 2024年7月16日捷众科技成交价9.47元，成交数量897500股[1] - 2024年7月16日同辉信息成交价1.95元，成交数量1000000股[1] - 2024年7月16日莱赛激光成交价12.86元，成交数量200000股[1] - 2024年7月16日同辉信息成交价1.97元，成交数量230854股[1] - 2024年7月16日莱赛激光成交价12.86元，成交数量100000股[1]