上市与募资 - 公司于2024年1月5日在北交所上市[1] - 超配权行使前，发行1200万股，募资1.1208亿元，净额9248.520755万元[2] - 超配权行使后，增发180万股，募资1681.2万元，净额1513.063019万元[2] 资金运用 - 拟用不超5000万元闲置募资买保本型理财产品[6][7][14] - 产品期限最长6个月，有效期12个月[6] 风险与控制 - 投资风险含市场波动、收益不可预期、操作监控风险[8][9][10] - 风控措施有按规决策、跟踪产品、负责人报告、信息披露[10][11]

理财决策 - 2025年5月6日董事会和监事会审议通过现金管理议案[7] - 拟用不超5000万元自有闲置资金买理财产品[3] - 委托理财有效期12个月，超期顺延至交易期满[5] 理财管理 - 安排财务人员跟踪分析，加强风控[8] - 理财投资利于降成本、提收益[9] 备查文件 - 包括董事会和监事会会议决议[10]

资金募集 - 2024年1月5日发行普通股1200万股，发行价9.34元/股，募资总额1.1208亿元，净额9248.520755万元，2023年12月28日到账[2] - 行使超额配售选择权取得净额1513.063019万元，2024年2月5日到账[2] 募投项目 - 截至2024年12月31日，新能源汽车精密零部件智造项目计划投资10761.58万元，累计投入3794.70万元，进度35.26%[3] 资金存储 - 截至2024年12月31日，募集资金7218.605843万元存于浙江绍兴瑞丰农村商业银行王坛支行[4] 理财计划 - 拟用不超5000万元闲置募集资金买保本型理财产品，期限最长6个月，有效期12个月[5] - 该事项已通过董事会、监事会审议[6] 风险与监督 - 理财产品受市场波动等风险影响[8] - 公司将按规定对理财事项决策、管理等并及时披露信息[8]

业绩说明会信息 - 公司拟召开2024年年度报告业绩说明会[2] - 2024年年度报告于2025年4月28日披露[2] - 业绩说明会2025年5月14日15：00 - 17：00网络召开[3] - 参加人员含董事长孙秋根等[4] 投资者互动 - 投资者2025年5月13日15：00前可征集问题[5] - 公司将在会上回答普遍关注问题[5] 联系方式 - 联系人郭一申[6] - 联系地址为浙江绍兴柯桥区安昌捷众科技工业园[6] - 联系电话0575 - 85746178，邮箱yishenguo@cnjztech.com[6]

资金管理 - 公司拟用不超5000万元闲置募集资金现金管理[5] - 公司拟用不超5000万元闲置自有资金现金管理[6] 会议情况 - 2025年5月6日在公司会议室召开会议[3] - 会议召集等程序符合规定，主持人是蔡新明[3] - 两议案表决均全票通过[6]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司积极布局新能源市场与高附加值新品，2024全年业绩同比+57%，2024年和2025一季报营收分别为2.86/0.73亿元，同比+23.63%/+44.24%；归母净利润0.63/0.14亿元，同比+56.86%/-15.49%；扣非归母净利润0.53/0.13亿元，同比+42.30%/64.55% [7] - 调整业务分类口径，汽车门窗系统零部件增速显著，新增精密传动系统、汽车视觉系统、车身电子、汽车热管理以及其他分类 [7] - 深度绑定下游龙头客户，新能源智造项目放量可期，募投项目达产后可实现年营收/归母净利润为1.65/0.46亿元，预计2026年5月达到预定可使用状态 [7] - 公司小模塑精密注塑齿轮技术领先，新能源市场成长可期，调整2025 - 2026年归母净利润分别为0.81/1.03亿元，新增2027年归母净利润预测值为1.29亿元，对应最新PE估值为19.71/15.48/12.36x，维持“买入”评级 [7] 相关目录总结 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|231.19|285.81|383.20|492.44|606.45| |同比（%）|18.33|23.63|34.08|28.51|23.15| |归母净利润（百万元）|39.85|62.51|80.75|102.85|128.82| |同比（%）|6.10|56.86|29.18|27.37|25.25| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.60|0.94|1.22|1.55|1.94| |P/E（现价&最新摊薄）|39.95|25.47|19.71|15.48|12.36| [1] 市场数据 - 收盘价24.01元，一年最低/最高价10.10/31.15元，市净率2.80倍，流通A股市值766.56百万元，总市值1591.86百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产8.57元，资产负债率11.45%，总股本66.30百万股，流通A股31.93百万股 [6] 财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|337|404|508|618| |非流动资产|297|311|310|306| |资产总计|634|716|817|924| |流动负债|75|103|132|142| |非流动负债|4|4|4|4| |负债合计|80|107|136|146| |归属母公司股东权益|555|608|681|779| |所有者权益合计|555|608|681|779| |负债和股东权益|634|716|817|924| [8] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|286|383|492|606| |营业成本(含金融类)|176|236|303|373| |营业利润|64|87|113|142| |利润总额|73|94|119|149| |净利润|63|81|103|129| |归属母公司净利润|63|81|103|129| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|0.94|1.22|1.55|1.94| |毛利率(%)|38.41|38.45|38.48|38.54| |归母净利率(%)|21.87|21.07|20.89|21.24| |收入增长率(%)|23.63|34.08|28.51|23.15| |归母净利润增长率(%)|56.86|29.18|27.37|25.25| [8] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|42|57|84|93| |投资活动现金流| - 52| - 36| - 23| - 21| |筹资活动现金流| - 9| - 28| - 30| - 31| |现金净增加额| - 18| - 6|31|40| |折旧和摊销|23|29|30|33| |资本开支| - 42| - 35| - 23| - 21| |营运资本变动| - 48| - 48| - 45| - 63| [8] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股净资产(元)|8.37|9.18|10.27|11.74| |最新发行在外股份（百万股）|66|66|66|66| |ROIC(%)|9.64|13.11|15.21|16.87| |ROE - 摊薄(%)|11.27|13.27|15.10|16.55| |资产负债率(%)|12.53|15.00|16.69|15.77| |P/E（现价&最新股本摊薄）|25.47|19.71|15.48|12.36| |P/B（现价）|2.87|2.62|2.34|2.04| [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司积极布局新能源市场与高附加值新品，2024全年业绩同比增长57%，2024年和2025一季报营收分别为2.86亿元和0.73亿元，同比增长23.63%和44.24%；归母净利润分别为0.63亿元和0.14亿元，同比增长56.86%和-15.49%；扣非归母净利润分别为0.53亿元和0.13亿元，同比增长42.30%和64.55% [7] - 公司调整业务分类口径，汽车门窗系统零部件增速显著，精密传动系统营收0.94亿元，同比增长25.85%；汽车门窗系统营收0.91亿元，同比增长60.54%；汽车视觉系统营收0.78亿元，同比增长10.51%；车身电子、汽车热管理及其他业务体量较小 [7] - 公司深度绑定下游龙头客户，新能源智造项目放量可期，产品类型丰富，拥有优质客户，募投项目预计2026年5月达预定可使用状态，海外业务营收同比增长20.14% [7] - 调整2025 - 2026年归母净利润分别为0.81亿元和1.03亿元，新增2027年归母净利润预测值为1.29亿元，对应最新PE估值为19.71/15.48/12.36x [7] 相关目录总结 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|231.19|285.81|383.20|492.44|606.45| |同比（%）|18.33|23.63|34.08|28.51|23.15| |归母净利润（百万元）|39.85|62.51|80.75|102.85|128.82| |同比（%）|6.10|56.86|29.18|27.37|25.25| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.60|0.94|1.22|1.55|1.94| |P/E（现价&最新摊薄）|39.95|25.47|19.71|15.48|12.36| [1] 市场数据 - 收盘价24.01元，一年最低/最高价为10.10/31.15元，市净率2.80倍，流通A股市值766.56百万元，总市值1591.86百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产8.57元，资产负债率11.45%，总股本66.30百万股，流通A股31.93百万股 [6] 财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|337|404|508|618| |非流动资产|297|311|310|306| |资产总计|634|716|817|924| |流动负债|75|103|132|142| |非流动负债|4|4|4|4| |负债合计|80|107|136|146| |归属母公司股东权益|555|608|681|779| |所有者权益合计|555|608|681|779| |负债和股东权益|634|716|817|924| [8] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|286|383|492|606| |营业成本(含金融类)|176|236|303|373| |税金及附加|3|5|6|7| |销售费用|8|10|13|15| |管理费用|24|31|40|49| |研发费用|13|17|22|27| |财务费用|(3)|(2)|(2)|(3)| |营业利润|64|87|113|142| |利润总额|73|94|119|149| |净利润|63|81|103|129| |归属母公司净利润|63|81|103|129| |毛利率(%)|38.41|38.45|38.48|38.54| |归母净利率(%)|21.87|21.07|20.89|21.24| |收入增长率(%)|23.63|34.08|28.51|23.15| |归母净利润增长率(%)|56.86|29.18|27.37|25.25| [8] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|42|57|84|93| |投资活动现金流|(52)|(36)|(23)|(21)| |筹资活动现金流|(9)|(28)|(30)|(31)| |现金净增加额|(18)|(6)|31|40| |折旧和摊销|23|29|30|33| |资本开支|(42)|(35)|(23)|(21)| |营运资本变动|(48)|(48)|(45)|(63)| [8] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股净资产(元)|8.37|9.18|10.27|11.74| |最新发行在外股份（百万股）|66|66|66|66| |ROIC(%)|9.64|13.11|15.21|16.87| |ROE - 摊薄(%)|11.27|13.27|15.10|16.55| |资产负债率(%)|12.53|15.00|16.69|15.77| |P/E（现价&最新股本摊薄）|25.47|19.71|15.48|12.36| |P/B（现价）|2.87|2.62|2.34|2.04| [8]

财务表现 - 2024年营业总收入2.86亿元，同比增长23.63% [1] - 归母净利润6251.14万元，同比增长56.86% [1] - 扣非净利润5263.25万元，同比增长42.30% [1] - 每股收益0.95元，同比提升25% [1] - 拟每10股派发现金红利4元（含税），预计派发2652万元 [1] 产品表现 - 精密传动系统产品营收9367.38万元，同比增长25.85%，毛利率36.89% [1] - 汽车门窗系统产品营收9086.1万元，同比增长60.54%，毛利率36.85% [1] - 汽车视觉系统产品营收7785.31万元，同比增长10.51% [1] 资本市场与荣誉 - 成功登陆北交所，成为绍兴市首家北交所上市企业 [2] - 入选国家级中小企业数字化转型典型案例 [2] - 荣获"浙江制造精品"和"浙江省智能工厂"等省级荣誉 [2] - 通过浙江省省级工业设计中心认定 [2] - 入选浙江省制造业单项冠军培育企业 [2] 行业背景 - 2022-2024年汽车产量分别为2702.1万辆、3016.1万辆和3143.6万辆 [2] - 汽车零部件行业与整车制造技术升级紧密相关 [2] - 新能源汽车与智能网联汽车快速发展 [2] 商业模式与供应链 - 采用"以产定购、以销定产"的高效商业模式 [3] - 主要采购POM、PA等塑料粒子及金属材料 [3] - 与核心供应商签订长期协议，建立稳定供应体系 [3] - 生产环节采用"新产品开发验证后量产"与"成熟产品以销定产"双模式 [3] 技术研发与创新 - 拥有省级企业研发中心、技术中心及研究院 [4] - 主导起草小模数齿轮精度国家标准 [4] - 参与小模数齿轮强度国家标准制定 [4] - 承担40余项省级研发项目，持有70多项自主知识产权 [4] - 智能化车间配备国际一流设备，融合MES、ERP系统 [4] 未来规划 - 拟募资1.9亿元，其中1.4亿元投向新能源汽车精密零部件智造项目 [4] - 项目预计2026年5月投产，新增模具产能300套、塑料零部件产能8000万套、精密冲压件产能800万套 [4] - 坚持"专精特新"战略，聚焦新能源汽车零部件研发 [4] - 加大研发投入，完善人才激励体系 [5] - 深化与现有客户合作，开拓国内外新市场 [5]

文章核心观点 - 主营汽车精密零部件的捷众科技2024年年报业绩大幅增长，公司将坚持发展战略，打造全球领先的汽车零部件供应商 [1][2] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入28580.59万元，同比增长23.63%；归属于上市公司股东的净利润6251.14万元，同比增长56.86% [1] 公司荣誉情况 - 2024年公司入选国家级中小企业数字化转型典型案例，荣获“浙江省智能工厂”，入选浙江省制造业单项冠军培育企业 [1] 公司业务情况 - 公司营业收入主要来自精密传动、门窗、视觉系统零部件，通过直售或寄售向国内汽车零部件一级供应商销售产品获收入利润 [1] - 公司精密塑料齿轮等精密注塑件在国内知名度较高，为法雷奥等全球领先供应商提供零部件，是上汽通用一级供应商 [2] - 公司产品用于奔驰、宝马等知名品牌汽车及特斯拉、比亚迪等新能源汽车 [2] 公司发展战略 - 公司坚持专精特新发展战略，以技术和管理创新为抓手，加快新能源汽车相关产品开发，打造全球领先供应商 [2]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入285,230,133.27元，同比增长23.38%[2][3][4] - 2024年利润总额73,661,261.94元，同比增长58.15%[2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润63,401,047.16元，同比增长59.10%[2][3][4] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润53,603,310.33元，同比增长44.92%[2][3][4] - 2024年基本每股收益0.96元，同比增长26.32%[2][3] - 2024年末总资产635,867,390.79元，同比增长10.68%[2][3] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益555,770,296.30元，同比增长12.55%[2][3] - 2024年末股本66,300,000.00元，同比增长2.79%[2] - 2024年末归属于上市公司股东的每股净资产8.38元，同比增长9.40%[2][3] 业绩增长原因 - 业绩增长原因包括开拓新能源汽车市场、研发新产品、加快智能化数字化转型[4]