投资评级调整 - 瑞银将长实集团投资评级从"中性"上调至"买入" [1] - 长实集团被指为瑞银覆盖地产股中最被低估的公司 [1] 长实集团价值释放催化剂 - 潜在对处于困境的香港商业地产资产进行增值收购 [1] - 香港酒店盈利能力持续改善 [1] - 因非本地学生入学人数结构性增长 存在将酒店转换为学生宿舍的潜在机会 [1] - 英国铁路资产处置 [1] - 美联储减息后可能带来更高的外汇转换收益 [1] 行业立场与个股偏好 - 对香港银行持"中性"立场 因香港商业地产敞口拨备开支增加及潜在减息周期带来净息差收缩风险 [1] - 对香港发展商持"增持"立场 [1] - 最看好公司包括恒基地产、新鸿基地产、领展、永利澳门、银河娱乐及国泰航空 评级均为"买入" [1] - 最看淡港铁 评级为"沽售" [1]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2025年9月30日 | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | 公司名稱: | 銀河娛樂集團有限公司 | | | 呈交日期: | 2025年10月8日 | | | I. 法定/註冊股本變動 不適用 | | | | 備註： | | | | 銀河娛樂集團有限公司並無法定股本，及其股本並無股份面值。 | | | FF301 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動 III.已發行股份及/或庫存股份變動詳情 (A). 股份期權（根據發行人的股份期權計劃） | 1. 股份分類 | | 普通股 | | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號(如上市) | | 00027 | | 說明 | ...

行业表现 - 国庆黄金周前两日澳门入境旅客量同比上升0.6%至30.4万人次 [1] - 旅客量符合政府对8天假期日均15万人次的预测 [1] - 赌场最低投注额维持稳定 [1] - 家庭旅客数量较以往明显增加 [1] - 预期澳门10月博彩总收入将同比增长9%至226亿澳门元 [1] 公司评级与目标价 - 维持银河娱乐为首选股份 目标价为50.3港元 [1] - 维持美高梅中国为首选股份 目标价为19.5港元 [1] - 澳博控股获得“持有”评级 [1] - 其余博企均获得“跑赢大市”评级 [1]

港股博彩股市场表现 - 10月6日港股博彩行业股票全线重挫 [1] - 新濠国际发展股价下跌6.51%至5.46港元 [1] - 美高梅中国股价下跌5%至15.58港元 [1] - 金沙中国股价下跌4.42%至20.34港元 [1] - 银河娱乐股价下跌3.65%至40.6港元 [1]

博彩股市场表现 - 博彩股全线重挫，新濠国际发展跌6.51%报5.46港元，美高梅中国跌5%报15.58港元，金沙中国跌4.42%报20.34港元，银河娱乐跌3.65%报40.6港元 [1] 澳门博彩收入数据 - 9月份澳门幸运博彩毛收入为182.89亿澳门元，同比增长6% [1] - 今年前9个月澳门博彩毛收入累计达1813.41亿澳门元，同比上升7.1% [1] - 澳门第三季博彩总收入达626亿澳门元，同比增长12.5%，按季上升2.4% [1] 影响博彩收入的因素 - 9月博彩总收入逊于市场及大摩预期的9%，主要因台风导致赌场暂停营业33小时 [1] - 十一黄金周期间受台风"麦德姆"影响，澳门一度悬挂"八号风球" [1] 行业前景分析 - 大摩料强劲的季度表现可支持博企利润率，并推动盈利预测上调 [1]

博彩股市场表现 - 博彩股全线重挫，新濠国际发展跌6.51%报5.46港元，美高梅中国跌5%报15.58港元，金沙中国跌4.42%报20.34港元，银河娱乐跌3.65%报40.6港元 [1] 澳门博彩收入数据 - 澳门9月份幸运博彩毛收入为182.89亿澳门元，同比增长6% [1] - 今年前9个月澳门博彩毛收入累计达1813.41亿澳门元，同比上升7.1% [1] - 澳门第三季博彩总收入达626亿澳门元，同比增长12.5%，按季上升2.4% [1] 影响博彩收入的因素 - 9月份博彩收入增长6%逊于市场及大摩预期的9% [1] - 十一黄金周期间受台风"麦德姆"影响，澳门一度悬挂"八号风球"，台风导致赌场暂停营业33小时 [1] 行业前景与预期 - 大摩料强劲的季度表现可支持博企利润率，并推动盈利预测上调 [1]

公司评级与目标价 - 摩根大通对银河娱乐(00027)和金沙中国(01928)均给予"增持"评级 [1] - 银河娱乐目标价为24.5港元，金沙中国目标价为54港元 [1] 澳门博彩业月度表现 - 澳门9月博彩毛收入同比增长6%至183亿澳门元，低于市场预期的9%增长 [1] - 超强台风导致赌场临时关闭及交通中断，估算使月度博彩毛收入减少5%至10% [1] - 若无台风影响，9月博彩毛收入应录得双位数同比增长 [1] 十一黄金周及十月预测 - 预测十一黄金周首五天日均博彩毛收入超过11亿澳门元，对比去年同期的10.8亿澳门元，并可能追上疫情前水平的11.6亿澳门元 [1] - 预计十月第二周博彩毛收入日均达7.5亿至7.6亿澳门元，对比去年同期的6.43亿澳门元 [1] - 十月首两周博彩毛收入预计日均达9.3亿澳门元，对比去年同期的8.46亿澳门元 [1] - 预计十月全月博彩毛收入同比增长11%至13%，至超过230亿澳门元，将创六年新高 [1]

摩根大通对澳门博彩业及个股的观点 - 摩根大通在澳门博彩股中偏好银河娱乐(00027)及金沙中国(01928)，均给予“增持”评级，目标价分别为24.5港元和54港元 [1] 澳门9月博彩收入分析 - 澳门9月博彩毛收入同比增长6%至183亿澳门元，低于市场预期的9%增长 [1] - 上月受超强台风影响导致赌场临时关闭及交通中断，估算台风导致月度博彩毛收入减少5%至10% [1] - 剔除台风影响，澳门上月博彩毛收入应录得双位数同比增长 [1] 澳门“十一黄金周”及10月博彩收入预测 - 预测澳门在“十一黄金周”首五天日均博彩毛收入超过11亿澳门元，对比去年同期的10.8亿澳门元，并可能追上疫情前水平的11.6亿澳门元 [1] - 预计今年尾端需求或更持久与强劲，推动十月第二周澳门博彩毛收入达到日均7.5亿至7.6亿澳门元，对比去年同期的6.43亿澳门元 [1] - 预计10月首两周澳门博彩毛收入日均达9.3亿澳门元，对比去年同期的8.46亿澳门元 [1] - 预计10月全月博彩毛收入同比增长11%至13%，至超过230亿澳门元，将创六年新高 [1]

公司评级与目标价 - 摩根大通对银河娱乐(00027)和金沙中国(01928)均给予增持评级 [1] - 银河娱乐目标价为24.5港元 [1] - 金沙中国目标价为54港元 [1] 澳门博彩业月度表现 - 澳门9月博彩毛收入同比增长6%至183亿澳门元，低于市场预期的9%增长 [1] - 超强台风导致赌场临时关闭及交通中断，估算使月度博彩毛收入减少5%至10% [1] - 剔除台风影响，澳门9月博彩毛收入应录得双位数同比增长 [1] 十一黄金周及十月展望 - 十一黄金周首五天日均博彩毛收入预计超过11亿澳门元，对比去年同期的10.8亿澳门元，并可能追上疫情前水平的11.6亿澳门元 [1] - 预计十月第二周日均博彩毛收入为7.5亿至7.6亿澳门元，对比去年同期的6.43亿澳门元 [1] - 十月首两周日均博彩毛收入预计达9.3亿澳门元，对比去年同期的8.46亿澳门元 [1] - 预计十月全月博彩毛收入同比增长11%至13%，至超过230亿澳门元，将创六年新高 [1]

博彩股市场表现 - 博彩股集体走软，新濠国际发展跌5.1%报5.77港元，永利澳门跌2.68%报6.9港元，美高梅中国跌2.22%报16.31港元，银河娱乐跌2.05%报42.04港元 [1] 澳门博彩收入数据 - 9月份澳门幸运博彩毛收入为182.89亿澳门元，同比增长6% [1] - 今年前9个月澳门博彩毛收入累计达1813.41亿澳门元，同比上升7.1% [1] - 澳门第三季博彩总收入达626亿澳门元，同比增长12.5%，按季上升2.4% [1] - 9月博彩总收入相当于每日平均收入6.1亿澳门元，达2019年同期水平的83% [2] 市场预期与实际情况 - 9月博彩总收入183亿澳门元，逊于市场及大摩预期的9%增长率 [1] - 9月实际收入较市场共识的188亿澳门元低3% [2] - 收入不及预期主要因台风导致赌场暂停营业33小时 [1] 机构分析与展望 - 大摩料强劲的季度表现可支持博企利润率，并推动盈利预测上调 [1] - 花旗预计10月博彩总收入将达230亿澳门元，同比增长11%，相当于每日平均收入7.42亿澳门元 [2] - 花旗预计国庆黄金周8天期间的每日收入料达10.5亿澳门元，与今年五一黄金周水平相若 [2]