业绩总结 - 恒隆地产2025年上半年总收入为49.68亿港元，同比下降19%[8] - 租金收入为46.78亿港元，同比下降3%[8] - 销售收入为1.61亿港元，同比下降87%[8] - 整体营业利润为32.55亿港元，同比下降5%[8] - 酒店收入为1.29亿港元，同比增长84%[8] 用户数据 - 2025年上半年在中国大陆的租金收入为29.41亿人民币（约合31.90亿港元），占总租金的68%[12] - 在香港的租金收入为14.88亿港元，占总租金的32%[12] - 零售租金收入为24.12亿人民币，同比持平[17] - 办公租金收入为5.28亿人民币，同比下降5%[62] 未来展望 - 截至2025年6月30日，净负债比率为33.5%，净债务增加至HK$47.9亿[77] - 71%的未偿还债务在2年后到期[84] - 43%的债务组合以人民币计价[83] 新产品和新技术研发 - 80%的总建筑面积已获得WELL或WELL健康与安全评级认证[141] - 80%以上的现有建筑获得LEED / BEAM Plus金级或以上的绿色建筑认证[134] 市场扩张和并购 - 截至2025年6月，零售物业的整体出租率为59%，办公物业为34%，住宅及服务公寓为7%[188] - 香港的整体租金收入为14.88亿港元[188] - 香港的零售物业出租率为94%[188] 负面信息 - 2025年上半年销售收入为HK$161百万，同比下降87%[67] - 香港租金收入同比下降4%[65] - 零售租金收入同比下降7%[65] - 办公租金收入同比下降1%[65] 其他新策略和有价值的信息 - 在中国大陆，零售物业的租户销售同比变化为：Plaza 66 -8%，Grand Gateway 66 +10%，Center 66 -4%，Spring City 66 -1%，Olympia 66 +13%[181] - 截至2025年6月，Plaza 66的办公出租率为82%，Spring City 66为84%，Forum 66为89%，Center 66为83%[183] - 截至2025年6月，Dalian的Olympia 66出租率为94%[181] - 截至2025年6月，Shenyang的Palace 66和Forum 66的出租率分别为96%和86%[181] - 截至2025年6月，Jinan的Parc 66出租率为94%[181]

财务表现 - 2025年上半年总收入为49.68亿港元，同比下降19%，主要因物业销售收入下跌87%至1.61亿港元 [1] - 整体营业溢利下降5%至32.55亿港元 [1] - 股东应占基本纯利下跌9%至15.87亿港元，主要受租赁营业溢利下降及财务费用上升影响 [1] - 计及6.75亿港元的股东应占物业净重估亏损后，公司录得9.12亿港元的股东应占纯利 [1] 业务细分 - 物业租赁收入和营业溢利均下跌3%，分别为46.78亿港元和33.46亿港元，反映香港和内地消费放缓及办公楼需求疲弱 [1] - 酒店业务收入增长84%至1.29亿港元，但扣除资产折旧后营业亏损扩大至3,400万港元 [1] 股东回报 - 每股基本盈利跌至0.33港元，计入重估亏损后每股盈利为0.19港元 [1] - 董事会宣布派发2025年度中期股息每股0.12港元，将于2025年8月15日派发 [1]

财务表现 - 恒隆地产上半年营收达49 7亿港元 [1] - 恒隆地产上半年净利润为9 12亿港元 [1]

股息信息 - 截至2025年6月30日止六个月宣派中期股息，每股0.12 HKD[1] - 寄发股票与股息派发日为2025年9月24日[1] - 选择以现金或股份代替股息截止时限为16:30 2025年9月10日[1] 时间节点 - 财政年末为2025年12月31日，报告期末为2025年6月30日[1] - 除净日为2025年8月13日[1] - 递交股份过户文件最后时限为2025年8月14日16:30[1] - 暂停过户登记日期为2025年8月15日至2025年8月15日[1] - 记录日期为2025年8月15日[1] 其他信息 - 股份过户登记处为香港中央证券登记有限公司，地址在皇后大道东183号合和中心17楼1712 - 1716号铺[2]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年公司总收入49.68亿港元，较去年同期下跌19%，主要因物业销售收入下跌87%至1.61亿港元[6][7] - 2025年上半年整体营业溢利下降5%至32.55亿港元，物业租赁收入和营业溢利均下跌3%，分别为46.78亿和33.46亿港元[7] - 2025年上半年酒店收入增加84%至1.29亿港元，扣除资产折旧后营业亏损上升至3400万港元[7] - 股东应占基本纯利下跌9%至15.87亿港元，每股基本盈利跌至0.33港元[7] - 计及6.75亿港元的股东应占物业之净重估亏损后，公司录得9.12亿港元的股东应占纯利，每股盈利为0.19港元[7] - 截至2025年6月30日止六个月，整体租赁收入下跌3%至港币46.78亿元[10] - 内地物业组合租赁收入按人民币和港币计值分别下跌1%和2%[10] - 商场组合整体租户销售额按人民币计值较去年同期下跌4%，但整体租赁收入维持稳定，期末整体租出率上升1个百分点至94%[11] - 办公楼组合收入较去年同期下跌5%，原因是上海甲级办公楼市场供应过剩和竞争激烈[11] - 香港物业组合租赁收入下跌4%，住宅及服务式寓所租赁收入有所改善，抵消部分零售租赁收入下降影响[11] - 零售物业组合整体租赁收入和租户销售额分别下跌7%及2%，办公楼组合收入下跌1%，期末租出率为87%，去年同期为89%[12] - 内地物业组合2025年上半年整体租赁收入按人民币计值下跌1%，换算成港币后跌幅扩大至2%，高端办公楼组合收入下跌5%[13] - 上海港汇恒隆广场收入和租户销售额分别上升1%及10%，期末租出率维持于99% [16][18] - 无锡恒隆广场收入增长8%，租户销售额下跌4%，期末租出率维持于96% [16][18] - 上海恒隆广场租出率维持98%，租户销售额下滑8% [16][18] - 内地商场方面，昆明恒隆广场收入增长7%，租户销售额下跌1%，租出率升至99%；大连恒隆广场收入和租户销售额分别增长10%和13%，租出率为94%[19] - 济南恒隆广场收入和租户销售额同步上升1%，租出率微升至94%；沈阳皇城恒隆广场收入和租户销售额分别增长4%和10%，租出率升至96%[19][20] - 天津恒隆广场收入下跌2%，租户销售额增长2%，租出率维持94%；武汉恒隆广场收入和租户销售额分别下滑36%和31%，租出率升至88%[20] - 沈阳市府恒隆广场收入和租户销售额分别下跌37%和58%，租出率为86%[22] - 内地物业组合2025年上半年整体租赁收入按人民币计值下跌1%，换算成港币后跌幅扩大至2%，高端办公楼组合收入下跌5%[13] - 香港物业租赁收入下跌4%至14.88亿港元，营业溢利减少4%至11.70亿港元，租赁边际利润率为79%[27] - 香港零售物业收入下跌7%至8.74亿港元，租出率维持94%；办公楼收入下跌1%至5.02亿港元，租出率维持87%[28][29] - 九龙办公楼组合租出率下跌3个百分点至93%，收入下降3%[30] - 住宅及服务式寓所业务收入较去年同期增加11%[31] - 2025年上半年物业销售进账1.61亿港元，营业亏损5700万港元，已签约未入账物业销售4700万港元，出售投资物业收益2700万港元[33] - 沈阳康莱德酒店收入6200万元，下降3%，平均租出率70%；昆明君悦酒店收入5700万元，平均租出率59%；酒店总收入1.19亿元，增长86%，等值港币1.29亿元，增长84%[34] - 截至2025年6月30日止六个月，公司收入为49.68亿港元，较2024年的61.14亿港元下降18.74%[61] - 同期，公司直接成本及营业费用为17.13亿港元，较2024年的26.84亿港元下降36.18%[61] - 未计入物业公允价值变动，公司来自营业的溢利为29.91亿港元，较2024年的31.12亿港元下降3.89%[61] - 物业公允价值减少2.01亿港元，较2024年的6.34亿港元下降68.29%[61] - 计入物业公允价值变动后，公司来自营业的溢利为27.90亿港元，较2024年的24.78亿港元增长12.6%[61] - 公司本期溢利为12.47亿港元，较2024年的13.39亿港元下降6.87%[61] - 公司基本每股盈利为0.19港元，较2024年的0.23港元下降17.39%[61] - 2025年上半年本期溢利为12.47亿港元，2024年为13.39亿港元[62] - 2025年上半年汇兑储备变动产生的汇兑差异为16.56亿港元，2024年为 - 7.65亿港元[62] - 2025年上半年租赁收入为41.1亿港元，2024年上半年为42.43亿港元[68][69] - 2025年上半年已建成物业销售为1.61亿港元，2024年上半年为12.28亿港元[68][69] - 2025年上半年酒店收入为1.29亿港元，2024年上半年为0.7亿港元[68][69] - 2025年上半年物业管理费和物业租赁等其他收入为5.68亿港元，2024年上半年为5.73亿港元[68][69] - 2025年上半年总收入为49.68亿港元，2024年上半年为61.14亿港元[68][69] - 2025年物业收入49.68亿港元，2024年为61.14亿港元[70] - 2025年物业公允价值减少2.01亿港元，2024年为6.34亿港元[70] - 2025年利息支出净额4.77亿港元，2024年为4.29亿港元[70] - 2025年除税前溢利23.1亿港元，2024年为20.68亿港元[70] - 2025年股东应占纯利9.12亿港元，2024年为10.61亿港元[70] - 2025年其他收入净额4500万港元，2024年为2300万港元[72] - 2025年税项支出总额10.63亿港元，2024年为7.29亿港元[76] - 2025年中期股息6亿港元，2024年为5.66亿港元[77] - 2025年投资物业及发展中投资物业添置额10.38亿港元，2024年为19.15亿港元[79] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年总财务费用减少7%至9.88亿港元，平均有效借贷利率减至3.9%（2024年：4.3%），计入损益表净额增加至4.97亿港元[49] 各地区表现 - 内地商场租出率大致维持在90%以上，收入保持稳定，香港住宅及服务式寓所业务租出率较去年同期上升9个百分点，收入增加11%[5] - 内地物业组合租赁收入按人民币和港币计值分别下跌1%和2%[10] - 香港物业组合租赁收入下跌4%，住宅及服务式寓所租赁收入有所改善，抵消部分零售租赁收入下降影响[11] - 上海港汇恒隆广场收入和租户销售额分别上升1%及10%，期末租出率维持于99% [16][18] - 无锡恒隆广场收入增长8%，租户销售额下跌4%，期末租出率维持于96% [16][18] - 上海恒隆广场租出率维持98%，租户销售额下滑8% [16][18] - 内地商场方面，昆明恒隆广场收入增长7%，租户销售额下跌1%，租出率升至99%；大连恒隆广场收入和租户销售额分别增长10%和13%，租出率为94%[19] - 济南恒隆广场收入和租户销售额同步上升1%，租出率微升至94%；沈阳皇城恒隆广场收入和租户销售额分别增长4%和10%，租出率升至96%[19][20] - 天津恒隆广场收入下跌2%，租户销售额增长2%，租出率维持94%；武汉恒隆广场收入和租户销售额分别下滑36%和31%，租出率升至88%[20] - 沈阳市府恒隆广场收入和租户销售额分别下跌37%和58%，租出率为86%[22] - 内地物业组合2025年上半年整体租赁收入按人民币计值下跌1%，换算成港币后跌幅扩大至2%，高端办公楼组合收入下跌5%[13] - 香港物业租赁收入下跌4%至14.88亿港元，营业溢利减少4%至11.70亿港元，租赁边际利润率为79%[27] - 香港零售物业收入下跌7%至8.74亿港元，租出率维持94%；办公楼收入下跌1%至5.02亿港元，租出率维持87%[28][29] - 九龙办公楼组合租出率下跌3个百分点至93%，收入下降3%[30] - 住宅及服务式寓所业务收入较去年同期增加11%[31] 管理层讨论和指引 - 公司董事会宣布派发2025年度中期股息，每股0.12港元，与2024年相同[4][9] - 公司持续推动无锡恒隆广场二期等多个投资项目，65周年举办活动促客流增加[6] - 无锡恒隆广场二期预计下半年分阶段建成，“恒隆府”三季度预售，酒店下半年开业[39] - 杭州恒隆广场7月取得竣工证明，酒店预计2026年下半年开业，上海恒隆广场扩建预计2026年竣工[40] - 2025年8月15日暂停办理股份过户登记，8月14日下午4时30分截止办理，9月24日派发中期股息[86] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年6月30日股东权益为1331.28亿港元，股东应占每股资产净值为26.6港元[4] - 2025年净债项股权比率为33.5%，债项股权比率为38.3%[4] - 2025年6月30日投资物业及发展中投资物业总值1932.30亿港元，录得物业重估亏损2.01亿港元，净重估亏损6.75亿港元[36][37] - 供出租及待售物业发展项目总值分别为261.37亿和81.18亿港元，对投资物业发展项目资本承担总额120.91亿港元[38] - 2025年6月30日现金及银行存款结余总额69.05亿港元，较2024年12月31日的103.03亿港元减少，港币占比从81%降至57%，人民币占比从19%升至43%[43] - 结算日借贷总额547.67亿港元，较2024年12月31日的573.76亿港元减少，43%以人民币计值[44] - 2025年6月30日定息债项占债项总额比率为43%，撇除在岸浮息债项后，定息债项占离岸债项总额比率为60%（2024年12月31日：56%）[45] - 2025年6月30日借贷总额为547.67亿港元，其中港币占比57%（313.76亿港元），人民币占比43%（233.91亿港元）；定息借贷占比43%（233.99亿港元），浮息借贷占比57%（313.68亿港元）[46] - 2025年6月30日净债项结余为478.62亿港元（2024年12月31日：470.73亿港元），净债项股权比率为33.5%（2024年12月31日：33.4%），债项股权比率为38.3%（2024年12月31日：40.7%）[46] - 2025年6月30日整体债项组合平均偿还年期为3.0年（2024年12月31日：2.9年），约71%的贷款需于两年后偿还（2024年12月31日：65%）[47] - 2025年6月30日备用银行承诺信贷金额未提取结余为217.53亿港元（2024年12月31日：125.35亿港元），40亿美元中期票据未提取结余为23.98亿美元（等值188.26亿港元，2024年12月31日：161.34亿港元）[48] - 2025年首六个月利息保障倍数为3.1倍（2024年：3.0倍）[50] - 2025年6月30日以人民币计值的资产净值占资产净值总额约70%，因人民币兑港币升值1.5%产生换算收益14.46亿港元（2024年：6.82亿港元亏损）[50] - 恒隆内地组合80%物业已全面采用可再生能源供电，预计到年底旗下八个物业累计采购约3.2亿千瓦小时可再生能源[52] - 截至2025年6月，“Changemakers计划”吸引42名租户加入，分布于16座物业，占租赁总面积超23.8万平方米，或可租赁总面积的12%[54] - 自2010年以来，公司已捐赠逾3300万元资助清华大学房地产项目和学术研究交流计划[56] - 2025年4月2日，清华恒隆房地产研究中心举办论坛，约3000人线上线下参与[56] - 公司与香港房委会合作，为年轻创业家提供6个月免租零售空间[57] - 2025年6月30日投资物业为1670.93亿港元，2024年12月31日为1665.19亿港元[63] - 2025年6月30日现金及银行存款为6.905亿港元，2024年12月31日为10.303亿港元[63] - 2025年6月30日银行贷款及其他借贷流动负债为6.407亿港元，2024年12月31

商业政策与资产交易 - 多城市密集出台离境退税政策，广州天环广场启用首个"即买即退"集中退付点，大连、湖北实施新政，上海计划增设退税商店 [5] - 离境退税政策成效显著，四川新政首月退税商店销售额同比增长224%，海南离岛免税五年累计购物金额达1958亿元，年均增长62.6% [5] - 杭州万科拟整体出售智尚汇商业中心项目，总建筑面积约1万平方米，二手房挂牌价1.30-2.88万元/平方米 [6] - 何猷君控制的星竞威武以40%持股成为寰聚商业第一大股东，后者管理资产超60亿元，布局70余个文旅项目 [6][7] 企业轻资产扩张与跨界布局 - 华润万象生活签约莆田金鼎广场升级项目，计划2026年以"莆田万象汇"品牌开业，首次深入三线城市 [10] - 保利商旅签约广州香雪时光项目，打造首个POD概念购物中心，为广州第9个商业项目 [10][11] - 京东加速门店扩张，6月连开4家京东Mall，北京双井店开业前两日客流破10万人次，2小时销售额超千万 [12][13] - 绿地集团天津团泊绿地缤纷天地商业街试运营，占地1.6万平方米，二期打造"公园式街区" [12] 商场改造与社区商业升级 - 上海恒隆广场扩建部分封顶，新增3080m²零售面积，可租赁面积增加13% [14] - 广州天河领展广场西翼改造中，B1层打造"平川好味"美食空间，东翼改造后年销售增31%，客流增37% [15][16] - 常州武进吾悦广场升级135个品牌，成为全国首个吾悦广场金标项目 [17] - 北京西直门凯德Mall引入DT-X邻里中心概念店，面积1万平方米，整合超市、咖啡、书店等业态 [17] 商业品牌动态 - 霸王茶姬香港第二店落地荃湾，计划再开8家标准门店 [18] - 老乡鸡提交港股上市申请，2024年营收62.88亿元，毛利率22.8%，全国1564家门店 [18] - 耐克2025财年营收463亿美元同比降10%，大中华区营收65.85亿美元同比降13% [19] - LV在上海开设全球唯一"路易号"巨轮体验店，融合零售、餐饮与展览，预约已满至7月底 [20] 电商与REITs市场 - 阿里发行120亿港元可转债，资金用于云计算和国际电商业务 [28] - 抖音进军日本电商市场，依托3300万月活用户，开放自运营与全托管模式 [30] - 中金中国绿发商业REIT上市首日涨幅30%，收盘价4.108元/份 [31] - 中海地产申报佛山映月湖环宇城REITs，计划募资13.55亿元 [33] - 华夏华润商业REIT拟扩募购入杭州萧山、沈阳长白及淄博万象汇项目 [34]

核心观点 - 商业世界正在经历巨头坠落与重生的过程，12家标杆企业被深度剖析以揭示其巅峰与困境 [1][2] - 研报聚焦企业生命周期，涵盖不同行业的代表公司，如拼多多、lululemon、星巴克、英特尔等，探讨它们的战略调整与市场挑战 [2] - 研报内容兼具深度与实用性，帮助用户快速掌握关键数据点和行业趋势 [4][5][6] 12家标杆企业分析 - **拼多多 & lululemon**：分别以极致性价比和极致溢价为核心，正在重新思考用户定位 [2] - **星巴克 & 永辉**：快节奏市场中的慢生意模式面临挑战 [2] - **海底捞 & 美团**：在“吃喝”成本上升的时代探索战略调整 [2] - **蜜雪冰城**：聚焦下沉市场的“过冬生意”模式 [2] - **英特尔**：面临台积电和英伟达的竞争压力，时间紧迫 [2] - **丰田**：在电动化时代起步较晚，需加速转型 [2] - **Alphabet**：AI技术是否真正提升了其竞争力 [2] - **恒隆**：能否重现昔日辉煌 [2] - **迪士尼**：IP之王是否仍能延续魔法 [2] 研报价值 - 基于一年深度调研，涵盖财报数据、市场趋势、战略方向等核心内容 [4] - 帮助用户节省80%的时间，快速掌握关键数据点 [5] - 可用于判断行业未来走向和公司战略的可行性 [6] 智解财经工具 - 基于第一财经“星翼大模型”，智能识别相关概念板块与行业龙头 [10] - 功能包括智能挖掘财经资讯关键信息、延展解读上市公司基础信息及行业竞争力 [10][11] - 体验周卡限时售价9.9元，可与研报组合购买 [14] 目标受众 - 希望穿透财报迷雾的公司人 [15] - 寻找产业破局点的创业者 [15] - 需避开“价值陷阱”的长期投资者 [15]

高端商业升级与重奢商场竞争 - 兴业太古汇通过路易威登"路易号"活动显著提升客流和销售额，7月初周末客流同比激增107%和114%，销售额同比增长104%和91% [5] - 兴业太古汇自2022年起进行系统性品牌重组，从潮流轻奢转向重奢定位，引入国际头部品牌 [6] - 上海恒隆广场扩建新增3080平方米地面楼面面积，可租赁零售面积增加13%，预计引入25个高端品牌 [11] - 杭州恒隆广场租赁4.2万平方米物业，租金每年1.5亿元，购物商场面积扩容约40% [13] - 路易威登在中国市场持续扩张，将在北京三里屯开设新旗舰店 [15] 奢侈品市场趋势与消费者行为 - 2024年中国境内奢侈品销售额下降17%至5127亿元，但线上销售占比超40%，预计2025年线上消费持续上涨 [17] - 成都、杭州等新一线城市奢侈品增速超过20% [17] - 千禧一代预计到2030年贡献超50%奢侈品消费力，重视"深度场景体验、手工制作参与感" [18] - 亚太地区仍是全球奢侈品增长核心，预计2025年增速3% [17] 新兴消费形态与商业创新 - 静安大悦城二次元类店铺(54家)销售超1.4亿元，同比上涨85%，IP快闪销售达8200万元，同比提升37% [21] - 2025年哔哩哔哩动漫博览会吸引40万人次参展，带动"二次元商场"搜索量环比增长超10倍 [21] - 2024年中国城镇宠物消费市场规模达3002亿元，同比增长7.5%，全国宠物友好商场超50家 [22] - 卓越商业"绒化城市"活动期间客流同比增长35%，销售增长30%，消费会员人数增长50% [22] - 蟠龙天地设置800平米"萌宠乐园"，超半数租户提供宠物服务，引入多种宠物相关业态 [24] 零售业态转型方向 - 线下零售将更注重情感联结、社群运营和混合场景构建，从交易场所转向圈层交流空间 [3][25] - 传统商场向"圈层聚落"转型，如静安大悦城打造cosplay专属空间强化沉浸式体验 [24] - 72%养宠人称宠物是"重要情感调节剂"，独居青年通过宠物缓解孤独感 [24] - 零售品牌对中国市场保持积极态度，许多奢侈品和潮流品牌计划开设旗舰店或扩张 [15]

恒隆地产轻资产布局 - 恒隆地产首次在内地采用轻资产模式，租赁武林银泰B馆、C馆（4.2万方），签20年租约，年租金1.5亿元，总租金33亿元 [1] - 租赁行为源于百井坊二期地块开发停滞，恒隆需通过向西拓展（武林银泰）弥补一期地块（西湖66）的展示面不足问题 [4][5] - 租赁后可将西湖66与武林银泰B、C馆连成30万方大型综合体，西湖66商场运营面积达15万方，体育场路沿街展示面延长至近200米 [5] 西湖66项目定位与竞争 - 西湖66定位高端商业综合体，包含商场、写字楼及浙江省首家文华东方酒店，对标东京银座，英文名WESTLAKE 66强调高端市场 [4] - 项目位于杭州武林商圈（浙江省首个千亿商圈），直接挑战杭州大厦（年销售额百亿的重奢商场） [7] - 恒隆策略为进驻成熟商圈并以硬件升级挑战龙头，西湖66是其内地11个项目中唯一在建项目 [4][7] 行业竞争与杭州商业格局 - 杭州高端商场存量及未来增量有限，包括杭州大厦、万象城、西湖66、新鸿基IFC、华联SKP等 [10] - 对比其他开发商延期项目（华联SKP延至2027年、香港置地光环梦中心招商不顺、华润万象天地系列延期），西湖66按原计划推进，预计2024下半年至2025年初开业 [9] - 武林商圈面临"没落"争议，但恒隆投入表明对老牌商圈的认可，西湖66或成商圈复兴关键 [10] 恒隆内地业绩背景 - 恒隆2024年高端商场租金收入普遍下跌3%-16%，但二线城市项目（无锡、大连、济南恒隆广场）租金持续增长 [7] - 西湖66被视作打破"沪外恒隆业绩不佳"魔咒的关键，若成功或成"沪外第一恒隆广场"标杆 [8]

投资动态 - LVMH旗下风投基金LVMH Luxury Ventures对法国针织品牌Molli进行少数股权投资 具体交易条款未披露 Molli成立于1886年 产品包括针织衫和连体衣等 这是Molli重启后首次接受外部投资 [3] - 百大集团将杭州百货大楼南 北楼整体出租给恒隆地产 租期20年 面积4 2万平方米 总租金超30亿元 恒隆地产将享有完全自主经营权 百大集团保留物业产权 该物业现由银泰运营 租期结束后将与在建的杭州恒隆广场联动 [5] 收购动态 - 费列罗以31亿美元收购谷物食品巨头通用磨坊 以扩大其在美国的业务版图 通用磨坊此前在十月成为独立公司 [8] - Zara创始人Amancio Ortega通过家族办公室Pontegadea以1 13亿美元收购巴黎八区一座精品酒店 该酒店占地6000平方米 含90间客房 Ortega目前在全球持有逾120亿美元地产资产 [11] 上市动态 - 塔斯汀进行股权变更和注册资本增加 注册资本从103万元增至1 18亿元 新增股东YAHUIHU 企业类型变更为外商投资 业内认为这是在为香港上市做准备 [13] 门店拓展 - Tiffany & Co 在东京银座开设亚洲最大旗舰店Tiffany Ginza 面积7500平方米 占据6层空间 内含日本首家Blue Box Café 这是品牌被LVMH收购后首次彻底改造外立面 [16][17] 战略合作 - 星巴克中国与中国东方航空达成全面合作 1 6亿星享俱乐部会员可享受联合会员计划 双方将探索"咖啡+航旅"业态互融 [19] 人事变动 - 可口可乐任命Hemant Rupani为印度可口可乐饮料公司CEO Rupani此前在Mondelēz International任职9年 [22] - 科赴Kenvue宣布CEO Thibaut Mongon离职 Kirk Perry接任临时CEO 公司聘请Centerview Partners和麦肯锡评估品牌组合 [25] - 印度联合利华任命Priya Nair为新任CEO 现任CEO龙嘉华将于2025年7月31日卸任 Nair现任联合利华美妆与健康总裁 [29]