整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日止六个月，公司收入较去年同期增加19%至港币49.75亿元，无物业销售收入[5] - 2021年上半年股东应占纯利为港币22.35亿元，2020年为净亏损港币25.37亿元[5] - 扣除物业重估收益及相关影响，股东应占基本纯利攀升11%至港币22亿元[5] - 董事会宣布派发中期股息每股港币1角8仙，较上次增加港币1仙，于2021年9月29日派发给9月15日在册股东[5] - 截至2021年6月30日止六个月，公司总收入和营业溢利均上升19%，分别至49.75亿港元及36.30亿港元[31] - 股东应占基本纯利上升11%至22.00亿港元，每股基本盈利增至0.49港元[31] - 计入3500万港元的股东应占物业之净重估收益后，公司录得股东应占纯利22.35亿港元（2020年：净亏损25.37亿港元），每股盈利为0.50港元（2020年：每股亏损0.56港元）[31] - 2021年6月30日股东权益为1390.38亿港元，2020年12月31日为1382.95亿港元[30] - 2021年6月30日每股资产净值为30.9港元，2020年为30.7港元[30] - 2021年每股中期股息为0.18港元，2020年为0.17港元[30][33] - 2021年6月30日净债项股权比率为24.6%，2020年12月31日为21.3%；债项股权比率为27.5%，2020年12月31日为25.6%[30] - 截至2021年6月30日，公司整体租赁收入上升19%至49.75亿港元，内地市场增长抵销香港业绩跌幅[34] - 2021年上半年发行20亿港元绿色债券，取得40亿港元可持续发展表现挂钩贷款融资额度，占债项及可用信贷额度总额的24%[58] - 截至2021年6月30日，现金及银行存款结余总额为42.06亿港元，较2020年12月31日的63.19亿港元下跌[59] - 2021年6月30日，现金及银行存款结余中，港币占6%（2.42亿港元）、人民币占91%（38.21亿港元）、美元占3%（1.43亿港元）[60] - 结算日债项总额为410.70亿港元，较2020年12月31日的379.17亿港元增加，约33%以人民币计值[61] - 2021年6月30日，定息债项占债项总额的比率下跌至54%[61] - 报告日净债项结余为368.64亿港元，净债项股权比率为24.6%，债项股权比率为27.5%，较2020年12月31日均上升[64] - 结算日整体债项组合平均偿还年期为3.0年，约62%的贷款于两年后偿还[65] - 2021年上半年财务费用总额上升6%至7.63亿港元，平均有效借贷利率降至3.9%（2020年：4.6%）[67] - 计入损益表的财务费用净额增加至2.26亿港元，期内利息收入增加42%至4400万港元[67] - 2021年首六个月利息保障倍数为5倍（2020年：4倍）[67] - 2021年6月30日，以人民币计值的资产净值占资产净值总额约73%，人民币兑港元较2020年12月31日增值约1.1%，换算增益为12.09亿港元（2020年：亏损18.77亿港元）[67] - 截至2021年6月30日止六个月，公司收入为49.75亿港元，2020年同期为41.84亿港元[99] - 2021年上半年物业公允价值净增加6.18亿港元，2020年同期减少46.42亿港元[99] - 2021年上半年除税前溢利为38.24亿港元，2020年同期亏损19.28亿港元[99] - 2021年上半年本期溢利为27.71亿港元，2020年同期亏损23.43亿港元[99] - 2021年上半年每股基本盈利为0.50港元，2020年同期亏损0.56港元[99] - 2021年上半年其他全面收入为12.23亿港元，2020年同期亏损18.72亿港元[100] - 2021年上半年全面收入总额为39.94亿港元，2020年同期亏损42.15亿港元[100] - 截至2021年6月30日，投资物业为1742.48亿港元，2020年12月31日为1643.22亿港元[101] - 截至2021年6月30日，现金及银行存款为42.06亿港元，2020年12月31日为63.19亿港元[101] - 截至2021年6月30日，流动负债净值为3.60亿港元，2020年12月31日为11.99亿港元[101] - 2021年6月30日银行贷款及其他借贷为324.76亿港元，较2020年12月31日的304.53亿港元增长6.64%[102] - 2021年6月30日租赁负债为3亿港元，较2020年12月31日的3.02亿港元下降0.66%[102] - 2021年6月30日递延税项负债为138.99亿港元，较2020年12月31日的132.99亿港元增长4.51%[102] - 2021年6月30日资产净值为1495.84亿港元，较2020年12月31日的1481.88亿港元增长0.94%[102] - 2021年6月30日股东权益为1390.38亿港元，较2020年12月31日的1382.95亿港元增长0.54%[102] - 2021年上半年公司溢利为2.235亿港元，全面收入总额为3.341亿港元[103] - 2021年上半年人民币口径下公司溢利为1.862亿人民币，全面收入总额为1.57亿人民币[104] - 2021年6月30日人民币口径下股东权益为1157.13亿人民币，较2021年1月1日的1162.92亿人民币下降0.5%[104] - 2021年6月30日人民币口径下总权益为1244.88亿人民币，较2021年1月1日的1246.18亿人民币下降0.1%[104] - 2021年上半年发行股份在港元口径下增加2600万港元，人民币口径下增加2200万人民币[103][104] - 截至2021年6月30日止六个月，营运资金变动前之经营业务现金流量为34.51亿港元，2020年同期为28.33亿港元[105] - 2021年上半年来自经营活动之现金净额为7500万港元，2020年同期为15.63亿港元[105] - 2021年上半年用于投资活动之现金净额为18.23亿港元，2020年同期为14.79亿港元[105] - 2021年上半年用于融资活动之现金净额为3.87亿港元，2020年同期为1.79亿港元[105] - 2021年上半年现金及现金等价物减少21.35亿港元，2020年同期减少9500万港元[105] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为29.23亿港元，2020年同期为12.57亿港元[105] - 2021年上半年租赁收入为44.62亿港元，2020年同期为37.51亿港元[109] - 2021年上半年物业管理费和物业租赁其他收入为5.13亿港元，2020年同期为4.33亿港元[109] - 2021年上半年除税前溢利为38.24亿港元，2020年同期亏损19.28亿港元[110] - 2021年上半年股东应占纯利为22.35亿港元，2020年同期亏损25.37亿港元[110] - 2021年6月30日公司资产总值为21.5127亿港元，2020年12月31日为21.1316亿港元[111] - 2021年其他收入净额为3100万港元，2020年为2500万港元[112] - 2021年利息支出净额为 - 1.82亿港元，借贷成本总额为7.63亿港元，资本化后财务费用为2.26亿港元[113] - 2021年除税前溢利扣除职工成本7.37亿港元、折旧3300万港元，2020年分别为6.7亿港元和2800万港元[114] - 2021年税项支出总额为10.53亿港元，2020年为4.15亿港元[116] - 2021年拟派中期股息8.1亿港元，2020年为7.65亿港元；2020年度末期股息为26.53亿港元[117][118] - 2021年股东应占纯利为22.35亿港元，2020年为净亏损25.37亿港元[119] - 2021年投资物业及发展中投资物业添置额为11.16亿港元，2020年为13.27亿港元[123] - 2021年6月30日应收账款为9700万港元，2020年12月31日为1.51亿港元[125] - 2021年6月30日应付账款三个月内到期为16.77亿港元，三个月后到期为34.99亿港元，总计51.76亿港元；2020年12月31日对应数据分别为43.39亿港元、20.21亿港元和63.6亿港元[128] - 应付账款及其他应付款中应付同系附属公司6.01亿港元，公司与该同系附属公司分别占项目66.67%及33.33%权益[128] - 2021年6月30日已发行及缴足普通股股份数目为44.99亿股，股本金为39.946亿港元；2020年12月31日对应数据分别为44.98亿股和39.916亿港元[129] - 截至2021年6月30日止六个月，60万股股份期权因终止雇佣被没收，1702万股股份期权因行使期限届满失效；2020年对应数据分别为无和1338万股[132] - 2012年股份期权计划截至2021年6月30日，年初尚未被行使总数为1.3679亿股，授出6550.5万股，行使130.2万股，没收及失效499.9万股，期末尚未被行使为1.95994亿股[133] - 截至2021年6月30日止六个月授出股份期权，紧接授出日期前收市价为19.48港元[134] - 截至2021年6月30日止六个月，紧接董事及雇员行使股份期权日期前加权平均收市价分别为19.46港元和21.34港元[134] - 截至2021年6月30日止六个月，股份期权行使当日股份加权平均收市价为20.46港元[134] - 截至2021年6月30日止六个月，499.9万股股份期权因终止雇佣被没收；2020年为420.2万股[135] - 2021年授出股份期权公允价为2.66港元，授出日期股价为19.60港元，行使价为19.95港元，无风险利率为0.73%，预期使用年期为6年，预期波幅为25.34%，预期每股股息为0.76港元[136] - 2021年1月1日总储备为9.8379亿港元，6月30日增至9.9092亿港元[137] - 2021年上半年本期全面收入总额为3341万港元，2020年同期为 - 4228万港元[137] - 2021年6月30日货币掉期合约（现金流量对冲）金融资产为300万港元，2020年12月31日为200万港元[139] - 2021年6月30日权益工具之投资金融资产为7800万港元，2020年12月31日为7700万港元[139] - 2021年6月30日货币掉期合约（现金流量对冲）金融负债为0，2020年12月31日为 - 100万港元[139] - 2021年6月30日利率掉期合约（现金流量对冲）金融负债为 - 5000万港元，2020年12月31日为 - 5900万港元[139] - 2021年6月30日已签约资本承担为40.04亿港元，2020年12月31日为43.04亿港元[142] - 2021年6月30日已授权但尚未签约资本承担为149.88亿港元，2020年12月31日为150.45亿港元[142] - 截至2021年6月30日止六个月，公允價值層級之間無工具轉移[140] - 2021年7月29日董事会许可刊發未经审核但经审核委员会审阅的中期财务报告[143] - 财政期为2021年1月1日至2021年6月30日[146] - 中期业绩公布日期为2021年7月29日[146] - 截止办理股份过户时间为2021年9月13日下午4时30分[

财务数据关键指标变化 - 2020年基本纯利为42.01亿港元，较上一年减少6%[9] - 2020年股东应占每股资产净值为30.7港元，与上一年基本持平[9][10] - 2020年每股股息为0.76港元，与上一年持平，其中中期股息0.17港元，末期股息0.59港元[9][11] - 2020年基于股东应占基本纯利的每股盈利为0.93港元，2019年为0.99港元[11] - 2020年基于股东应占净亏损的每股亏损为0.57港元，2019年每股盈利为1.37港元[11] - 2020年基于股东应占基本纯利的派息总额比率为81%，2019年为76%[12] - 2020年12月31日净债项股权比率为21.3%，2019年12月31日为17.8%[12] - 截至2020年12月31日止年度内，公司收入微升至89.73亿港元[35] - 扣除物业重估亏损及相关影响，公司股东应占基本纯利下降6%至42.01亿港元，每股基本盈利相应下降至0.93港元[35] - 计及物业重估亏损后，公司股东应占净亏损为25.71亿港元，每股亏损为0.57港元[35] - 董事会建议派发末期股息每股0.59港元，如获股东批准，截至2020年12月31日止年度的每股股息总额为0.76港元[35] - 2020年物业重估净亏损为67.72亿港元，占整体投资物业组合总值3.6%[57] - 撇除非现金项目，实质溢利较去年上升2%，内地租赁业务溢利较2019年增长18%，香港租赁营业溢利下降12%，本地收入减少15%，整体股东应占基本溢利下降6%至42.01亿港元[57] - 年末净负债率为21.3%[58] 物业租赁业务数据关键指标变化 - 2020年物业租赁收入为89.11亿港元，较上一年增长4%[9][13] - 2020年内地物业租赁收入为52.77亿港元，较上一年增长16%[9] - 2020年香港物业租赁收入为36.34亿港元，较上一年减少9%[9] - 2019年内地租金收入占总租金收入53%，香港占47%；2020年上半年内地升至54%，下半年急升至63%，全年内地占59%，香港占41%[53] - 2019年租赁营业溢利内地占46%，香港占54%；2020年上半年内地占49%，下半年跃升至59%，全年内地占54%，香港占46%[53] - 上海办公楼租出率为93%，其他地区成熟项目租出率在85% - 90%，无锡恒隆广场第二座办公楼启用17个月租出率达52%，昆明恒隆广场办公楼年底租出率41%，武汉恒隆广场办公楼开业两个月租出率15%[55][57] - 香港商场店铺零售额下降20%，租金收入下降10%，办公楼租金少收6%[57] - 公司租金收入比去年少9%，租金或长期无法恢复到2019年的高水平[49] - 2020年上半年，上海两座商场零售额较2019年同期上升15%，上海以外地区下降7%，相差22个百分点；下半年，分别上升90%和49%，相差41个百分点[51] - 2020年上半年，高端商场零售额上升21%，次高端下降34%，相差55个百分点；下半年，高端增加98%，其他商场下跌4%，相差102个百分点[51] - 上海恒隆广场及上海港汇恒隆广场的零售额分别按年攀升60%及42%，下半年比上半年分别攀升95%及86%[53] - 2020年上海恒隆广场办公楼年底租出率维持93%[150] - 2020年上海港汇恒隆广场商场零售和租赁收入分别攀升42%和15%，年底租出率上升至98%，全年客流量下跌6%，下半年客流量上升4%[154] - 2020年沈阳皇城恒隆广场10月客流量较去年同期上升20%[155] - 2020年沈阳市府恒隆广场商场零售额上升9%，租赁收入和租出率受疫情影响下跌[160] - 沈阳甲级办公楼租赁收入下跌2%，租户中跨国及优质内地企业占已出租面积比例从2019年的67%升至2020年的72%[161] - 济南恒隆广场年底租出率达94%，10月最后一天单日营业额首次突破人民币1000万[163] - 无锡恒隆广场2020年年底两座办公楼租出率合计为72%，“恒聚”近半可用单位年底前租出[166] - 天津恒隆广场2020年初被迫歇业超一个月，零售额与客流量双降，租赁收入和租出率下降[168] - 无锡恒隆广场因高端消费回流业绩增长，租赁收入和租出率上升[165] - 无锡恒隆广场“恒隆会”2020年会员人数和消费额稳健上升[165] - 昆明恒隆广场办公楼经营首年年底租出率达41%，当地甲级办公楼市场空置率约为40%[174] - 武汉恒隆广场办公楼2020年年底租出率为15%[178] - 香港2020年全年零售业总销货价值按年下跌24.3%[179] - 香港商铺租赁收入按年变动为10%，租出率为97%；办公楼及工业/办公楼租赁收入按年变动为6%，租出率为88%[180] - Fashion Walk截至2020年底租出率下跌4个百分点至93%[188] - 山顶广场2019年下半年重开，全年租赁收入上升，未来将开设期间限定店并增加宠物及保健市场店铺种类[190] - 康怡广场2020年购物商场租出率和租赁收入与去年相约，2021年初“FRESH新鲜生活”超市概念店开幕[194] - 康怡广场2020年办公楼及服务式寓所租出率录得跌幅，未来将优化美容商户种类[195] - 旺角商场2020年受疫情影响，积极引入对内地游客依赖度较低的餐饮及运动品牌旗舰店[196] - 旺角办公楼2020年租出率和租金受压力，部分租户缩减规模，续租租金下调[197] - 淘大商场2020年租出率相对稳定，租赁收入适度下跌，将引入更多亲民餐饮选择[200] - 中环物业组合2020年持续吸引金融及专业服务业优质租户，整体办公楼租出率高企[189] 公司社会责任与荣誉 - 公司拨款1000万元人民币成立「恒隆抗疫基金」，惠及4500名基层人士[25] - 公司发动近1000名义工参加庆祝成立60周年的大型义工活动[26] - 公司旗下六个内地项目获《HR Asia》颁发的2020亚洲最佳企业雇主奖（中国区）[27] - 公司连续11年获授予「AA-」或以上评级，自2017年获纳入为成份股，自2018年获「三星」表现评级及资料披露「A」评级[29] - 公司2019年年报在五个国际年报比赛中囊括17项殊荣[30] 公司融资情况 - 公司在报告期内签订两笔可持续发展表现挂钩贷款、发行绿色债券和获批绿色贷款，涉及款项总额达54亿港元[28] 宏观环境与经济形势 - 1989年夏季内地社会动荡余波影响香港，纷扰席卷约77个内地城市[38] - 1997年香港回归祖国，次日亚洲金融危机场直接影响历时五年多[38] - 2003年非典型肺炎重创香港，淘大花园是重灾区之一[38] - 2008年世界遭遇四分之三个世纪以来最严峻的环球金融危机[38] - 2019年下半年香港社会动荡，重创经济，2020年6月30日实施《港区国安法》[38] - 1997年香港本地生产总值几乎是内地的20%，2019年降至2.5% [40] - 1997年内地人均国内生产总值不足香港的3%，22年后超过21% [40] - 1997 - 2019年内地年均经济增长为12.4%，香港为2.7% [40] - 香港若把握机遇，这段时期应有每年4%至5%的增长[40] - 疫情过后，每年近5000万内地访港旅客短期内不会再来港[38] - 中美关系已持续恶化30多年，新保守主义在美国进一步扎根[48] - 过去十多年，西方经济体年增长率徘徊在2%左右，中国则为9%[48] - 在大多数先进经济体中，家庭消费约占国内生产总值65%，中国仅略高于40%[48] - 自1949年新中国成立到1972年尼克松访华，中美敌对时期历时约23年[45] - 1989年中美关系变差，此后两国友好关系不再，华府态度飘忽不定[47] 公司业务发展规划 - 武汉恒隆广场购物商场3月25日开业，逾80%空间已租出[58] - 大连恒隆广场从次高端转型高端购物商场进程到最后阶段，第二期占总空间13%快将完全投入运作[58] - 公司规划在济南恒隆广场开展资产优化计划[58] - 前淘大工业村住宅项目和电气道办公楼项目预计分别在2023年上半年及2022年上半年取得使用许可证[63] - 公司投得的寿臣山地块占地8800平方米，可兴建4400平方米左右的豪华大宅，中标价为25.66亿港元，相当于每平方米可建面积近58.3万港元[64] - 2018年内地企业投得隔壁地块，中标价是每平方米92.4万港元，比公司高出60% [64] - 公司交易寿臣山地块原定2020年12月30日完成，因卖方未向北京申请批准出售土地而推迟，已支付10%首期[64] - 公司在香港除豪宅市场外，投资其他房地产领域可能性极小，可能继续出售成熟投资物业[64] - 公司在内地会寻找更多购置土地机会，研究多个大都会，也会在已进驻城市扩充规模[64] - 公司预计内地零售消费在2021年持续复苏，高端时装和饰品表现最佳，今年百分比增长可能变温和，其他商品销售应恢复甚至超越2019年水平[64] - 预计上海港汇恒隆广场租金收入增速接近甚至超越上海恒隆广场，上海以外商场收入增长更强劲，昆明、大连恒隆广场值得关注[67] - 预计2023年内地项目落成繁忙，武汉恒隆广场住宅单位可供入住，无锡、昆明恒隆广场有住宅单位落成且将开设酒店[69] - 2024年底杭州恒隆广场购物中心和部分办公楼开业，2025年另一些办公楼和酒店准备就绪，公司将与顶尖酒店集团签约[69] - 2025年沈阳市府恒隆广场部分住宅大楼竣工，现有购物中心扩建部分落成，计划寻找时机兴建第二座办公楼[69] - 未来两三年，大连、昆明、武汉恒隆广场购物中心渐趋成熟，租金将上扬，2024或2025年杭州恒隆广场零售业务投入市场[71] - 无锡恒隆广场第二座办公楼、昆明和武汉恒隆广场各一座办公楼18个月来增加的办公空间未来数年基本租出，届时杭州恒隆广场办公楼启用[71] - 未来四五年，公司希望售出上海以外住宅单位，依次为武汉、无锡、昆明、沈阳市府恒隆广场项目[71] - 公司未来十年左右财务回报预计令人鼓舞，香港租赁市道将持续疲弱，若出售投资物业总租金收入下降但可从老化资产套现[71] - 公司总溢利取决于香港资产销售情况，有已落成项目（蓝塘道项目9间大宅待售、2间出租）、在建或即将兴建项目（九龍灣前淘大工業村住宅大楼、港島東電氣道办公楼、寿臣山地块）、投资物业三个销售来源[74] - 2月9日，公司去年9月投得的寿臣山地块外交障碍解决，2月25日中午完成交易[77] - 公司全新会员计划将于2021年第一季度在香港推出，以提升顾客忠诚度[181] - 公司2021年将翻新雅兰中心两层吸纳医疗服务行业新租户，并锁定可持续能力高的行业开发新客源[199] 公司组织人事变动 - 独立非执行董事夏佳理先生将于4月股东周年大会上荣休，他是公司成立60年来唯一与三位主席和六位行政总裁共事的非执行董事[74] 公司高层动态 - 副董事长2020年仅出差一次，在上海逗留6天，往年每年到内地约20次，每次出差三至四天[81] 公司愿景、使命与价值观 - 公司愿景是缔造优享生活空间，使命是联系顾客、社群、伙伴，实现可持续增长[82] - 2010年公司以“SAIL”概括价值观，2012年更新为“只选好的 只做对的”，如今以“VMV”呈现[82][83] - 公司核心價值為誠信、永續、卓越、開明[85] 公司经营理念 - 公司认为地产业以往模式已行不通，需为空间添优质服务，以“以客为尊”思维经营业务[84] - 公司强调“开明”，要对事物、顾客抱开放态度，接受新事物、新潮流和新市场[84] 零售地产业市场趋势 - 零售地產業市場呈兩極化，頂級購物商場與其他商場發展比例可能為八二之比甚至更極端[87] 公司旗下物业情况 - 上海恒隆廣場定位「Home to Luxury」，雲集全球100多家知名奢華時尚品牌及餐飲食肆[103] - 上海港匯恒隆廣場高端服務式寓所提供逾600多個單位可供出租[104] - 上海港匯恒隆廣場坐落於上海最大的徐家匯地鐵站上蓋，已完成大型資產優化計劃[104] - 上海恒隆廣場兩座甲級辦公樓受金融服務、零售和專業服務等行業知名跨國公司及本地領先企業歡迎[103] - 商铺行业性质分布中，服装饰品按已出租楼面面积占比有13%、19%等[105] - 餐饮按已出租楼面面积占比有3%[105] - 休闲及娱乐（包括生活品味）其他按已出租楼面面积占比有17%、12%等[105] - 总楼面面积有53,700平方米、122,262平方米等不同数据[105] - 车位数目有804个、752个等[105] - 租出率（于年底）有99%、98%等[105] - 购物中心租户数目（于年底）有130家、375家等[105] - 沈阳康莱德五星级酒店位于办公楼顶部19层，设有315间豪华客房[107] - 济南恒隆广场总楼面面积为171,074平方米，租出率为94%[11

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日止六个月，公司收入为41.84亿港元，股东应占净亏损为25.37亿港元，每股亏损为0.56港元[5] - 扣除物业重估及所有相关影响，股东应占基本纯利下降11%至19.89亿港元，每股盈利相应下降至0.44港元[5] - 董事会宣布派发中期股息每股0.17港元，于2020年9月29日派发给2020年9月16日名列股东名册的股东，金额与去年相同[5] - 截至2020年6月30日止六个月，公司总收入为41.84亿港元，与去年同期持平；营业溢利下跌5%至30.41亿港元[26][27] - 股东应占基本纯利减少11%至19.89亿港元，每股基本盈利降至0.44港元[27] - 计及45.26亿港元的股东应占物业之净重估亏损后，公司录得股东应占净亏损25.37亿港元（2019年：纯利35.16亿港元），每股亏损为0.56港元（2019年：每股盈利0.78港元）[26][27] - 2020年6月30日股东权益为1318.2亿港元，2019年12月31日为1386.69亿港元；每股资产净值2020年为29.3港元，2019年为30.8港元[26] - 2020年6月30日净债项股权比率为20.8%，2019年12月31日为17.8%；债项股权比率2020年为23.1%，2019年为20.1%[26] - 董事会宣布2020年度中期股息每股0.17港元，与2019年度相同，将于2020年9月29日派发给9月16日名列公司股东名册的股东[30] - 2020年上半年公司收入为港幣4,184百萬元，2019年同期为港幣4,204百萬元[85] - 2020年上半年公司直接成本及營業費用为港幣1,143百萬元，2019年同期为港幣987百萬元[85] - 2020年上半年公司物業之公允價值淨減少港幣4,642百萬元，2019年同期增加港幣1,438百萬元[85] - 2020年上半年公司除稅前虧損港幣1,928百萬元，2019年同期溢利港幣4,468百萬元[85] - 2020年上半年公司本期虧損港幣2,343百萬元，2019年同期溢利港幣3,770百萬元[85] - 2020年上半年公司每股基本虧損港幣0.56元，2019年同期每股盈利港幣0.78元[85] - 2020年上半年公司其他全面收入为港幣 - 1,872百萬元，2019年同期为港幣 - 332百萬元[86] - 2020年上半年公司本期全面收入總額为港幣 - 4,215百萬元，2019年同期为港幣3,438百萬元[86] - 2020年6月30日投资物业为154,424百万港元，较2019年12月31日的159,534百万港元下降约3.2%[87] - 2020年6月30日现金及银行存款为3,190百万港元，较2019年12月31日的3,306百万港元下降约3.5%[87] - 2020年6月30日银行贷款及其他借贷（流动负债）为6,344百万港元，较2019年12月31日的2,694百万港元增长约135.5%[87] - 2020年6月30日流动负债净值为2,766百万港元，较2019年12月31日的1,210百万港元增长约128.6%[87] - 2020年6月30日资产总值减流动负债为179,661百万港元，较2019年12月31日的187,543百万港元下降约4.2%[87] - 2020年6月30日非流动负债为38,685百万港元，较2019年12月31日的39,731百万港元下降约2.6%[88] - 2020年6月30日资产净值为140,976百万港元，较2019年12月31日的147,812百万港元下降约4.6%[88] - 截至2020年6月30日止六个月股东权益本期亏损2,537百万港元[89] - 2020年6月30日股东权益为131,820百万港元，较2020年1月1日的138,669百万港元下降约4.9%[89] - 2020年6月30日总权益为140,976百万港元，较2020年1月1日的147,812百万港元下降约4.6%[89] - 2020年上半年来自经营业务之现金为23.7亿港元，2019年同期为28.08亿港元[91] - 2020年上半年用于投资活动之现金净额为14.79亿港元，2019年同期为86.96亿港元[91] - 2020年上半年新增银行贷款及其他借贷所得款项为106.93亿港元，2019年同期为96.71亿港元[91] - 2020年上半年现金及现金等价物减少9500万港元，2019年同期减少55.53亿港元[91] - 2020年上半年租赁收入为37.51亿港元，2019年同期为38.08亿港元[95] - 2020年上半年物业管理费和物业租赁其他收入为4.33亿港元，2019年同期为3.96亿港元[95] - 2020年上半年内地物业租赁收入为22.77亿港元，2019年同期为21.9亿港元[96] - 2020年上半年香港物业租赁收入为19.07亿港元，2019年同期为20.14亿港元[96] - 2020年上半年物业公允价值净减少46.42亿港元，2019年同期增加14.38亿港元[96] - 2020年上半年股东应占净亏损为25.37亿港元，2019年同期为纯利35.16亿港元[96] - 2020年6月30日公司资产总值为19.4319亿港元，2019年12月31日为19.998亿港元[97] - 2020年其他收入净额为2500万港元，2019年为400万港元[98] - 2020年利息（支出）/收入净额为 - 2200万港元，2019年为8800万港元[99] - 2020年除税前亏损已扣除职工成本6.7亿港元、折旧2800万港元，2019年分别为6.52亿港元、2200万港元[100] - 2020年税项支出总额为4.15亿港元，2019年为6.98亿港元[102] - 2020年拟派中期股息7.65亿港元，2019年派2019年度末期股息26.53亿港元[103][104] - 2020年每股基本及摊薄亏损为 - 0.56港元，2019年每股基本及摊薄盈利为0.78港元[105] - 2020年上半年投资物业及发展中投资物业添置总计为13.27亿港元，2019年为99.29亿港元[108] - 2020年6月30日公司净债项为29.392亿港元，2019年12月31日为26.367亿港元[111] - 2020年6月30日应收账款未逾期或逾期少于一个月为7900万港元，逾期一至三个月为3200万港元，逾期三个月以上为800万港元，总计1.19亿港元；2019年12月31日对应数据分别为2300万港元、2700万港元、200万港元，总计5200万港元[112] - 2020年6月30日其他应收款中内地购买土地押金为2.74亿港元，2019年12月31日为2.79亿港元[112] - 2020年6月30日应付账款三个月内到期为27.54亿港元，三个月后到期为9.53亿港元，总计37.07亿港元；2019年12月31日对应数据分别为39.95亿港元、8.16亿港元，总计48.11亿港元[114] - 应付账款及其他应付款中应付同系附属公司6.01亿港元，集团与同系附属公司分别占项目66.67%及33.33%权益[114] - 截至2020年6月30日及2019年12月31日，公司普通股已发行及缴足股份数目均为44.98亿股，股本金均为39.915亿港元[115] - 2020年上半年储备本期亏损2.537亿港元，换算至列报货币产生汇兑差异1.716亿港元，净投资对冲收益净额200万港元，现金流量对冲对冲储备变动净额500万港元[121] - 2020年6月30日储备中汇兑储备为 - 5.384亿港元，对冲储备为 - 200万港元，投资重估储备为8700万港元，雇员股份补偿储备为6830万港元，差额为 - 4.616亿港元，保留溢利为96.521亿港元，总储备为91.905亿港元[121] - 2019年1月1日公司本期溢利为3516百万港元，本期全面收入总额为3213百万港元[122] - 2020年6月30日货币掉期合约（现金流量对冲）公允价值为41百万港元，2019年12月31日为67百万港元；2020年6月30日利率掉期合约（现金流量对冲）公允价值为19百万港元，2019年12月31日为0[124] - 2020年6月30日权益工具之投资公允价值为87百万港元，与2019年12月31日持平[124] - 截至2020年6月30日止六个月，第一与第二级之间无工具转移，无工具转入或转出第三级（2019年：无）[125] - 2020年6月30日已签约资本承担为4230百万港元，2019年12月31日为4721百万港元；2020年6月30日已授权但尚未签约资本承担为19569百万港元，2019年12月31日为21117百万港元[126] - 2020年7月30日董事会许可刊发中期财务报告[127] - 2020年1月1日至6月30日为财政期，2020年7月30日公布中期业绩[130] - 2020年6月30日，4497718670股股份在香港联合交易所上市，市值为825.8亿港元，股价为18.36港元[130] - 截止办理股份过户时间为2020年9月14日下午4时30分，暂停办理股份过户登记时间为2020年9月15日至16日[130] - 中期股息记录日期为2020年9月16日，中期股息派发日期为2020年9月29日[130] 疫情相关情况 - 全球约4%的新冠染病者死亡[6] - 截至一两周前第三波爆发，香港仅录得约1200宗新冠个案，大部分为输入个案[6] - 公司物业中30至40个租户暂停营业，占可出租面积约20%至25%[9] - 天津恒隆广场关闭36天，与2019年上半年相比，零售额下降40%[10] - 无锡恒隆广场关闭13天，首六个月销售与去年同期相比增长13%[10] - 武汉恒隆广场受疫情影响延后6个月，预计明年3月或4月开幕，奢侈品牌预计一年多后营业[11] - 2019年下半年业绩受香港骚乱影响，2020年上半年受疫情拖累，疫情对零售租金冲击比骚乱更严重[13] - 公司给予全部内地零售租户一次性基本租金宽减，支付基本租金的50%，为期三周，以人民币计值租金收入比去年同期增长9%，因人民币兑港元贬值4.5%，账面收入增长4%，撇除新物业收入增长3%，上海收入上涨8%，上海以外地区下降6%[14] - 公司拨款1000万元人民币成立抗疫基金，支援内地及香港抗疫工作[31] - 公司在武汉有近200位员工，其中近20位来自香港，武汉无员工确诊，复工前为员工及工人支付检测费用[25] 奢侈品市场趋势 - 2018年内地消费者购买奢侈品的交易中，仅约27%在内地进行，2025年或之前有望达到50%，售予中国消费者的全球销售额会翻倍[7] - 4月公司内地商场零售销售额回到2019年同月水平，5月商场中奢侈品牌销售飙升[7] 各城市商场业务数据关键指标变化 - 上海恒隆广场和无锡恒隆广场4月至6月销售额比去年同期增长40%至60%[10] - 上海港汇恒隆广场4月至6月销售额增加41%[10] - 大连恒隆广场引入顶级国际品牌过程预计约一年完成[10] - 2020年首六个月，内地物业组合租赁收入增加9%至人民币20.62亿元，零售额增长6%[32] - 上海恒隆广场、上海港汇恒隆广场及无锡恒隆广场零售额录得7% - 17%的增长，租赁收入相应增长6% - 15%[32] - 内地办公楼组合2020年上半年收入增长2%[33] - 内地组合整体营业溢利增长4%，平均租赁边际利润率为65%[33] - 截至6月30日止六个月，内地物业租赁组合总计等值港币22.77亿，较去年增长4%[34] - 2020年内地八个现有商场收入增长4%，整体物业组合收入增长9%至人民币16.18亿元[35] - 上海恒隆广场租金收入增加9%，零售额上升17%[35] - 上海

财务数据关键指标变化 - 2019年基本纯利44.74亿港元，同比增长9%[13] - 2019年股东应占每股资产净值30.8港元，同比增长1%[13] - 2019年每股股息0.76港元，同比增长1%[13] - 2019年股息总额派息比率55%，物业租赁派息比率57%[14] - 2019年净债项股权比率17.8%，债项股权比率20.1%[14] - 2019年公司收入减少6%至88.52亿港元，股东应占纯利下降24%至61.72亿港元，每股盈利降至1.37港元[37] - 扣除物业重估收益影响，2019年股东应占基本纯利上升9%至44.74亿港元，每股基本盈利增至0.99港元[37] - 董事局建议派发2019年末期股息每股0.59港元，2020年5月20日派发给5月7日名列股东名册的股东，若获批准，2019年每股股息总额为0.76港元[37] - 公司股东应占纯利下降24%，剔除物业重估收益因素，纯利增长9%[51] - 同时撇除香港售出发展物业大幅减少因素，整体物业租赁业务增长29%[51] - 2019年公司商铺租赁收入增长2%，租出率为98%[176] - 2019年公司办公楼及工业租赁收入增长2%，租出率为93%[176] 物业租赁业务数据关键指标变化 - 2019年物业租赁收入85.56亿港元，同比增长5%[13] - 2019年内地物业租赁收入45.44亿港元，同比增长7%[13] - 2019年香港物业租赁收入40.12亿港元，同比增长2%[13] - 公司租金收入年内实现2%的按年升幅，内地业务增长强劲抵消香港市场疲弱影响，内地（除香港）多收12%租金，上海为8%，其他城市为19%，撇除新开幕物业，内地项目组合租金收入增长10%[39] - 上海恒隆广场租金收入增幅达14%，上海港汇恒隆广场虽进行资产优化计划主体局部开放仍录得6%升幅[42] - 撇除新开幕的昆明恒隆广场，上海以外六座购物商场中四座收益录得双位数增长，其中沈阳皇城恒隆广场20%、无锡恒隆广场22%、大连恒隆广场28%、济南恒隆广场10%，沈阳市府恒隆广场和天津恒隆广场分别录得3%和4%升幅[42] - 物业租赁营业溢利方面，天津恒隆广场上升13%，济南恒隆广场增长21%，沈阳皇城恒隆广场56%、无锡恒隆广场59%、沈阳市府恒隆广场68%、大连恒隆广场81%[42] - 2019年全年与2018年同期相比，上海以外物业租金收入增长19%，上海增长8%，所有内地项目整体增幅12%；2019年上半年与2018年同期相比，上海以外增长14%，上海增长4%，整体增幅7%；2019年下半年与2018年同期相比，上海以外增长24%，上海增长12%，整体增幅16%；2019年下半年与同年上半年相比，上海以外增长16%，上海增长9%，整体增幅11%[43] - 撇除上海港汇恒隆广场及新开幕的昆明恒隆广场，四座购物商场销售额增幅逾20%，沈阳皇城恒隆广场达20%，上海恒隆广场和无锡恒隆广场皆为21%，大连恒隆广场高达29%[43] - 香港投资物业租赁边际利润率多年维持在84% - 85%左右，上海两座购物商场数字徘徊在90%左右，上海港汇恒隆广场虽进行资产优化计划仍达85%[43] - 上海以外有三座购物商场租赁边际利润率增至45%或以上，沈阳皇城恒隆广场和无锡恒隆广场均达45%，济南恒隆广场达56%[43] - 所有上海以外的内地购物商场销售额已超过香港市场的80%[43] - 2019年上半年香港租金轻微增长逾3%，全年租金收入上升2%[50] - 假设未来两年香港租金按年下降5%，公司整体年度租金收入将下降约2.3%[51] - 若要抵销香港租金损失，内地投资组合需额外增长4.4%[51] - 公司很大机会把内地物业组合的租金每年提高逾10%，甚至接近20%，去年为12%[51] - 过去一年人民币兑港元贬值4.3%，内地收入以港元计算有相应折让[51] - 沈阳皇城恒隆广场和无锡恒隆广场租金分别增长20%和22%，营业溢利增加56%和59%，租赁边际利润率达45%，租户销售额分别增长20%和21%[74] - 大连恒隆广场租户销售额去年增长29%，2019年租金收入攀升28%，业绩改善81%，二期占总空间13%[74] - 上海恒隆广场2019年地库及三楼进行租户组合重整，共22个新品牌进驻[145] - 上海恒隆广场“恒隆会”举办的Home to Luxury盛裝派对吸引近3000位贵宾出席[146] - 上海恒隆广场两座甲级办公楼2019年底租出率维持93%[147] - 上海港汇恒隆广场2019年下半年零售额较上半年增长17%，租出率上升至91%[148] - 沈阳皇城恒隆广场2019年零售额上升20%，租出率上升7个百分点[152] - 沈阳市府恒隆广场2019年零售额上升6%，租出率上升1个百分点[153] - 无锡恒隆广场乐高推广活动与农历新年活动同步时，客流量急升37%，商场零售额增加32%[164] - 无锡恒隆广场古驰等国际奢侈品牌迁入，喜茶及Lady M等人气品牌开业带动零售额上升[164] - 天津恒隆广场2019年零售额上升5%，租出率下跌1个百分点至89%[167] - 大连恒隆广场租出率上升3个百分点[169] - 昆明恒隆广场商场2019年底已租出91%或已订立租赁合同[172] - 昆明恒隆广场办公楼于2019年8月底正式启用，租出率维持稳定上升趋势[172] - 昆明恒隆广场商场2019年8月底正式开幕，市场反应热烈[172] - 截至2019年12月，山顶广场租出率达91%，且新增超40个新租户[186] - 康怡广场所有铺位在2019年年底维持全部租出[186] 项目建设与开业情况 - 2019年杭州恒隆广场动土，山顶广场、无锡恒隆广场二座办公楼、沈阳康莱德酒店、昆明恒隆广场开业[23] - 昆明恒隆广场2019年8月下旬开幕，逾90％的空间已租出或订定租赁合同[46] - 无锡恒隆广场第二座办公楼2019年8月开幕，租赁情况令人满意[48] - 沈阳康莱德酒店2019年9月1日开始营业，成为市内房价最高的酒店[48] - 杭州恒隆广场被政府程序耽搁五个月，去年9月动土，前期建筑工程已开始[48] - 牛头角重建项目总楼面面积略超16000平方米，预计2021年预售，2023年完工[51] - 北角电气道重建项目将建造面积接近10000平方米的办公楼，预计2022年竣工[51] - 武汉恒隆广场购物商场及办公楼计划今年第三季开幕[76] - 杭州恒隆广场第一期2024年开幕，其余2025年开幕[79] - 从明年起公司开始预售内地住宅单位，顺序为武汉、无锡、昆明、沈阳市府恒隆广场[79] - 武汉恒隆廣場原定第三季開業，公司希望能在年底前開幕，上海港匯恒隆廣場資產優化計劃及其他在建項目可能稍為延遲[83] - 公司位于北角电气道226 - 240号的重建项目，将建造总楼面面积达9,754平方米的甲级办公楼，预计2022年完成[194] - 2019年4月公司整合牛头角淘大工业村全部权益，将重建为住宅单位，预计2023年完成[194] - 武汉恒隆广场建筑工程已动工，预计2020年起落成，总楼面面积460,000平方米[196][199] - 无锡恒隆广场第二期预计2023年起落成，总楼面面积108,982平方米[200] 社会责任与活动 - 义工队在香港和内地举办104项义工活动，义工服务时数超13,500小时[27] - 「恒隆‧蹉跎 — 年轻建筑师计划2019 – 2020」吸引66间中学的330名学生参与[27] 公司荣誉 - 公司连续十年荣获恒生可持续发展企业指数及恒生（内地及香港）可持续发展企业指数「AA」评级之成分股[28] - 公司连续第三年获纳入为道琼斯可持续发展亚太指数成员[28] - 公司荣获全球房地产可持续性基准三星表现评级及资料披露「A」评级[28] - 公司获《HR Asia》颁发2019年亚洲最佳企业雇主奖（中国区）、《财资》2019年度最佳ESG企业白金奖、香港投资者关系协会第五届香港投资者关系大奖最佳投资者关系公司（大型股）大奖[28] 市场与行业情况 - 全球个人奢侈品消费市场2019年增长4%至2810亿欧元，内地奢侈品消费市场增速最快，按固定汇率计算上升26%至300亿欧元，中国消费者占全球奢侈品市场总值的35%[141] - 香港2019年零售业总销货值按年下跌至港币4312亿元，跌幅达11.1%[174] 公司战略与计划 - 2019 - 2025年公司每年将建成近380,000平方米以世界级商业空间为主的项目[38] - 公司拟出售内地四个混合用途项目中的豪华服务式寓所[196] - 公司将按市况继续减持香港的住宅单位，并出售非核心物业[197] - 公司在全国推出会员计划「恒隆会」，促进与租户协作[196] - 公司在科技辅助的顾客体验方面努力，提升服务水平[196] - 香港两项重建项目工程已展开[196] - 无锡、昆明及沈阳项目相关工程将分阶段展开[196] - 公司母公司恒隆集团2020年庆祝成立60周年，将扩大投资组合[196] 物业项目介绍 - 上海恒隆廣場是五層高購物商場，雲集全球100多個知名奢侈品牌[95] - 上海港匯恒隆廣場購物商場設有340多家商舖，辦公樓獲多家世界500強企業進駐，高端服務式寓所提供逾600多個單位出租[96] - 瀋陽皇城恒隆廣場位於瀋陽金融中心，網羅超過240個人氣品牌[100] - 沈阳康莱德五星级酒店位于办公楼顶部19层，设有315间豪华客房[101] - 无锡恒隆广场总楼面积171,074平方米，车位785个，租出率98%，商场租户380个[108] - 无锡恒隆广场商铺行业性质分布中，服装饰品占22%，餐饮占23%，生活品味及娱乐占39%，其他占16%[108] - 昆明恒隆广场总楼面积166,754平方米，车位1,629个，租出率82%，商场租户228个[117] - 香港恒隆中心总楼面积31,072平方米，车位7,935个，租出率97%，商场租户87个[123] - 香港恒隆中心商铺行业性质分布按已出租楼面积占比为20%[124] - 香港山顶广场翻新后吸引超40个新租户进驻[126] - 香港康怡广场以社区购物商场定位，设有全港最大型日式百货公司AEON STYLE等[127] - 济南恒隆广场坐拥350余家品牌店铺[106] - 天津恒隆广场云集超250个国际及内地品牌[110] - Fashion Walk汇聚超100个国际知名品牌，包括40间旗舰店及概念店[179] - Fashion Walk与《芝麻街》合办活动带动商场客流和零售销售，获“卓越公关大奖2019”三个奖项[184] - 公司中环物业组合由四座办公楼组成，2019年维持稳定租金增长[185] - 公司中环物业组合办公楼2019年全年租出率高企[185] - 公司将家乐坊八楼由普通办公楼层打造成餐饮据点[189] - 雅兰中心于2019年成功招揽卓健专科中心，原有医务租户也有扩展业务[189] - 雅兰中心资产优化计划将于2020年第一季度完工，届时更多楼层作医务用途[189] - 淘大商场吸纳和民、MOS Café等新租户，巩固吸引力及客流量[190] - 东九文化中心预期于2021年开幕，淘大商场将受惠[190] - 香港部分物业总楼面面积分别为7454平方米、30205平方米、49006平方米[138] - 香港部分物业车位数目分别为478个、620个[138] - 香港部分物业租出率（于年底）分别为100%、95%、98%[138] - 香港购物商场租户数目（于年底）分别为2个、253个[138] - 商舖的行业性質分布（按已出租樓面面積）中，服装饰品占8%、餐饮占25%、百货公司占2%[138] 疫情影响 - 内地商场客流量下跌80%或以上，1月25日起公司将内地零售租户基本租金全面削减50%，为期三周[80] - 公司原预计内地2020年租金增长近20%，受疫情影响可能减半甚至更多[83] - 公司曾假设未来两年香港租金按年下降5%，若疫情4月前退去，2020年香港租金跌幅有望小于预期[80] 香港相关情况 - 1998年香港经济萎缩近6%，近三年后本地生产总值才回到1997年水平[53] - 1998 - 2003年这五年香港本地生产总值按年仅增长0.4%[53] - 1997 - 2008年香港租金花了将近11年才恢复到金融危机前水平[53] - 恒隆花了十年时间使香港租金恢复到金融危机前水平[53] - 过去15至20年是香港零售商的黄金时代[54] - 公司自然人口增长是发达地区中最低之一[54] - 大量内地访客是过去20年零售销售强劲的主要原因[54] - 示威者针对内地人，影响公司运营，首当其冲的是零售及相关行业[54] - 香港交易所市值及日常交易大部分与内地公司相关，若没有内地企业，金融服务行业将大幅萎缩[60] - 2003年7月1日，50万民众上街游行反对

财务数据关键指标变化 - 与去年同期相比，公司收入减少18%至42.04亿港元，主要因无售出物业[6] - 公司股东应占纯利下降25%至35.16亿港元，每股盈利回调至0.78港元[6] - 扣除物业重估收益及相关影响，股东应占基本纯利下降4%至22.29亿港元，每股盈利下調至0.5港元[6] - 董事局宣布派发中期股息每股0.17港元，将于2019年9月26日派发给2019年9月13日名列股东名册的股东[6] - 报告期内人民币兑港元汇率下跌6%，内地总租金收入升7%（上海升4%，上海以外升14%），以港元计算升幅仅1%[32] - 香港租金上涨3%，整体租金收入增长2%[32] - 公司售出1座大宅和100个车位，交易待完成，报告期无利润入账[32] - 因会计准则改变，利息支出近乎为零，总重估收益比上年度减少约10亿元[32] - 股东应占基本纯利较去年减少25%至35.16亿港元，撇除重估收益下降4%至22.29亿港元，物业租赁股东应占基本纯利增长25%[32] - 截至2019年6月30日止六个月，公司收入42.04亿港元，较2018年的51.5亿港元下降18%[39] - 同期物业租赁收入42.04亿港元，较2018年的41.18亿港元增长2%；物业销售为0，较2018年的10.32亿港元下降100%[39] - 营业溢利32.17亿港元，较2018年的36.82亿港元下降13%；物业租赁营业溢利32.17亿港元，较2018年的31.17亿港元增长3%；物业销售营业溢利为0，较2018年的5.65亿港元下降100%[39] - 股东应占纯利35.16亿港元，较2018年的46.89亿港元下降25%；每股盈利0.78港元，较2018年的1.04港元下降25%；每股中期股息0.17港元，与2018年持平[39] - 股东应占基本纯利22.29亿港元，较2018年的23.19亿港元下降4%；物业租赁股东应占基本纯利22.29亿港元，较2018年的17.77亿港元增长25%；物业销售股东应占基本纯利为0，较2018年的5.42亿港元下降100%；每股基本盈利0.50港元，较2018年的0.52港元下降4%[40] - 截至2019年6月30日，股东权益为138,191，资产净值为144,243，净债项为25,407，较2018年12月31日净债项增长71%[41] - 净债项股权比率为17.6%，较2018年12月31日增加7.2个百分点；债项股权比率为21.9%，较2018年12月31日增加2.9个百分点[41] - 每股股东权益为30.7港元，每股资产净值为32.1港元，较2018年增长1%[41] - 截至2019年6月30日止六个月，公司总收入减少18%至42.04亿港元，营业溢利减少13%至32.17亿港元，股东应占纯利减少25%至35.16亿港元，每股盈利降至0.78港元[42] - 撇除物业重估收益及相关影响，股东应占基本纯利整体减少4%至22.29亿港元[42] - 物业租赁收入增加2%至42.04亿港元，内地物业组合收入以人民币计算增加7%，香港物业组合收入同比增加3%[42][45] - 内地物业租赁组合收入增加7%至18.94亿元人民币，营业溢利增加9%至12.86亿元人民币，平均边际利润率升至68%[46] - 董事局宣布2019年度中期股息为每股0.17港元，将于2019年9月26日派发给9月13日名列公司股东名册的股东[44] - 香港租赁物业总收入及营业溢利分别上升3%及4%至20.14亿港元及17.30亿港元，整体租赁边际利润率为86%[53] - 截至2019年6月30日，投资物业总值为1369.70亿港元，上半年整体重估收益14.38亿港元，较2018年12月31日估值增加1%[58] - 截至2019年6月30日，现金及银行存款结余62.08亿港元，债项总额316.15亿港元，其中约43%以人民币计值[63] - 整体债项组合加权平均偿还年期为3.3年，约69%贷款于两年后偿还[65] - 截至2019年6月30日，净债项结余254.07亿港元，净债项股权比率为17.6%，债项股权比率为21.9%[67] - 2019年上半年利息保障倍数为4倍，2018年为9倍[68] - 2019年6月30日现金及银行存款结余总额为62.08亿港元，其中港币占比56.1%（34.84亿港元），人民币占比43.7%（27.15亿港元），美元占比0.2%（0.09亿港元）；2018年12月31日总额为123.63亿港元，港币占比37.8%（46.73亿港元），人民币占比62.1%（76.81亿港元），美元占比0.1%（0.09亿港元）[70] - 截至2019年6月30日，以人民币计值的资产净值约占公司资产净值总额60%，因人民币兑港元较2018年12月31日贬值约0.4%，产生换算亏损4.02亿港元（2018年为7.59亿港元）[72] - 2019年上半年收入为42.04亿港元，2018年为51.5亿港元[101] - 2019年上半年毛利为32.17亿港元，2018年为36.82亿港元[101] - 2019年上半年未计入物业公平值变动的营业溢利为29.04亿港元，2018年为34.6亿港元[101] - 2019年上半年物业公平值净增加14.38亿港元，2018年为24.56亿港元[101] - 2019年上半年已计入物业公平值变动的营业溢利为43.42亿港元，2018年为59.16亿港元[101] - 2019年上半年除税前溢利为44.68亿港元，2018年为56.84亿港元[101] - 2019年上半年本期溢利为37.7亿港元，2018年为49.48亿港元[101] - 2019年上半年基本每股盈利为0.78港元，2018年为1.04港元[101] - 2019年上半年本期全面收入总额为34.38亿港元，2018年为42.02亿港元[102] - 2019年6月30日非流动资产为180,806百万港元，较2018年12月31日的171,354百万港元增长5.51%[103] - 2019年6月30日流动资产为11,110百万港元，较2018年12月31日的15,099百万港元下降26.42%[103] - 2019年6月30日流动负债为9,990百万港元，较2018年12月31日的8,946百万港元增长11.67%[103] - 2019年6月30日流动资产净值为1,120百万港元，较2018年12月31日的6,153百万港元下降81.79%[103] - 2019年6月30日非流动负债为37,683百万港元，较2018年12月31日的33,913百万港元增长11.12%[104] - 2019年6月30日资产净值为144,243百万港元，较2018年12月31日的143,594百万港元增长0.45%[104] - 2019年上半年公司溢利为3,516百万港元，非控股权益溢利为254百万港元[105] - 2019年上半年换算至列报货币产生的汇兑差异为 - 373百万港元，非控股权益汇兑差异为 - 29百万港元[105] - 2019年上半年现金流量对冲储备变动净额为70百万港元[105] - 2019年6月30日股东权益为138,191百万港元，较2019年1月1日的137,561百万港元增长0.46%[105] - 2019年上半年来自经营业务之现金为28.08亿港元，2018年为39.29亿港元[108] - 2019年上半年用于投资活动之现金净额为86.96亿港元，2018年为8.42亿港元[108] - 2019年上半年来自╱（用于）融资活动之现金净额为8.64亿港元，2018年为 - 27.98亿港元[108] - 2019年上半年现金及现金等价物减少55.53亿港元，2018年减少3.37亿港元[108] - 2019年6月30日现金及现金等价物为30.60亿港元，2018年为99.55亿港元[108] - 公司因采纳HKFRS 16，3.20亿港元从融资租赁承担重新分类至租赁负债[115] - 公司采纳HKFRS 16确认额外1100万港元的使用权资产及1100万港元的租赁负债[115] - 截至2019年6月30日止6个月，额外3.23亿港元借贷成本被资本化至发展中物业[117] - 截至2019年6月30日止6个月，租金收入38.08亿港元，2018年为37亿港元；已建成物业之销售、物业管理费和其他租金相关收入3.96亿港元，2018年为14.5亿港元；总收入42.04亿港元，2018年为51.5亿港元[119] - 2019年内地物业租赁收入21.9亿港元，2018年为21.71亿港元；香港物业租赁收入20.14亿港元，2018年为19.47亿港元；香港物业销售收入4.204亿港元，2018年为4.118亿港元[120] - 2019年未计入物业之公平值变动的营业溢利29.04亿港元，2018年为34.6亿港元；物业之公平值净增加14.38亿港元，2018年为24.56亿港元；除税前溢利44.68亿港元，2018年为56.84亿港元[120] - 2019年6月30日物业租赁内地总资产676.56亿港元，香港为1798.22亿港元；物业销售香港总资产43.37亿港元；集团总资产1919.16亿港元，2018年12月31日为1864.53亿港元[121] - 2019年其他收入净额400万港元，2018年为7000万港元[122] - 2019年利息收入╱（支出）净额8800万港元，2018年为 - 2.86亿港元[123] - 2019年除税前溢利已扣除职工成本6.52亿港元（计入未确认金额为8.13亿港元），2018年为6.33亿港元（计入未确认金额为7.55亿港元）[124] - 2019年税项支出总额6.98亿港元，2018年为7.36亿港元[126] - 2019年拟派中期股息7.65亿港元，2018年为7.65亿港元；2018年度末期股息26.09亿港元，2017年度为26.09亿港元[127][128] - 用以计算每股基本盈利之股份加权平均数2019年为4,497,718,670股，2018年为4,497,645,393股；用以计算每股摊薄盈利之股份加权平均数2019年为4,498,399,725股[130] - 股东应占基本纯利2019年为22.29亿港元，2018年为23.19亿港元；根据股东应占基本纯利计算之每股盈利，2019年基本和摊薄均为0.50港元，2018年基本和摊薄均为0.52港元[131][132] - 截至2019年6月30日止6个月，投资物业及发展中投资物业之添置总计为99.29亿港元，2018年为49.36亿港元[133] - 2019年6月30日现金及银行存款总计62.08亿港元，2018年12月31日为123.63亿港元；净债项2019年6月30日为254.07亿港元，2018年12月31日为148.90亿港元[135][136] - 应收账款2019年6月30日为2.10亿港元，2018年12月31日为1.90亿港元；其他应收款中内地购买土地的押金2019年为2.84亿港元，2018年12月31日为2.85亿港元[137] - 结算日未动用的银行承诺信贷2019年为112.83亿港元，2018年12月31日为162.24亿港元；已发行等值债券总额2019年为135.01亿港元，2018年12月31日为135.08亿港元，票面年利率为2.95% - 5.00% [138] - 应付账款2019年6月30日为24.52亿港元，2018年12月31日为25.87亿港元；应付账款及其他应付款中应付同系附属公司2019年为6.01亿港元，

整体财务数据关键指标变化 - 2018年收入总计94.08亿港元，2017年为111.99亿港元[7] - 2018年股东应占纯利80.78亿港元，2017年为81.24亿港元[7] - 2018年股息为33.74亿港元，与2017年持平[7] - 2018年股东权益为1375.61亿港元，2017年为1361.58亿港元[7] - 2018年每股盈利1.80港元，2017年为1.81港元；2018年每股股息总计0.75港元，与2017年持平[7] - 2018年派息比率总额为42%，与2017年持平；物业租赁派息比率2018年为46%，2017年为58%[7] - 2018年净债项股权比率为10.4%，2017年为1.9%；债项股权比率2018年为19.0%，2017年为17.4%[7] - 2018年基本纯利40.93亿港元，较之前下降26%[9] - 2018年每股资产净值31.9港元，较之前增长1%[9] - 截至2018年12月31日止年度，公司收入减少16%至94.08亿港元，股东应占纯利下降少于1%至80.78亿港元，每股盈利回落至1.80港元[21] - 扣除物业重估收益及相关影响，股东应占基本纯利减少26%至40.93亿港元[21] - 2018年公司总收入94.08亿港元，较2017年的111.99亿港元下降16%[170] - 2018年度末期股息每股0.58港元，全年股息每股0.75港元，与2017年相同[171] - 截至2018年12月31日，公司总收入减少16%至94.08亿港元，物业租赁收入增加5%至81.81亿港元，物业销售收入减少64%至12.27亿港元[169] - 截至2018年12月31日，公司总营业溢利减少14%至68.22亿港元[169] - 截至2018年12月31日，股东应占基本纯利减少26%至40.93亿港元，计入物业重估收益后，股东应占纯利减少1%至80.78亿港元，每股盈利下跌至1.80港元[169] - 2018年12月31日公司现金及银行存款结余总额为123.63亿港元，2017年为221.06亿港元[195] - 2018年12月31日公司债项总额为272.53亿港元，较2017年的248.2亿港元增加，约54%以人民币计值[196][197] - 2018年12月31日整体债项组合加权平均偿还年期为3.3年，约78%贷款于两年后偿还[199] - 2018年12月31日公司备用银行承诺信贷未提取结余为162.24亿港元，30亿美元中期票据及100亿元绿色熊猫债券计划未提取结余合共等值212.97亿港元[200] 物业租赁业务线数据关键指标变化 - 2018年物业租赁收入81.81亿港元，2017年为77.79亿港元，其中内地2018年为42.44亿港元，2017年为39.58亿港元，香港2018年为39.37亿港元，2017年为38.21亿港元[7] - 2018年物业租赁整体收入81.81亿港元，较之前增长5%[9] - 2018年内地相关数据为42.44亿港元，较之前增长7%[9] - 2018年香港相关数据为39.37亿港元，较之前增长3%[9] - 上海恒隆广场完成翻新后，2017年租金收入增长逾20%，2018年进一步上升12%，租户销售额上升13%[24] - 除沈阳市府恒隆广场和天津恒隆广场外，公司上海以外其余四项物业平均租金增幅达13%，其中大连恒隆广场增幅20%，无锡恒隆广场增幅19%[24] - 除天津恒隆广场外，公司所有商场2018年租户零售额均录得升幅，四个表现较强商场平均销售增幅逾20%[25] - 香港零售物业租金录得低个位数增长[31] - 2018年内地租赁物业组合以人民币计值收入增加4%，下半年及上半年按年分别增长6%及2%[76][79] - 2018年内地商场收入增加3%至27.55亿元人民币，撇除港汇恒隆广场翻新影响则上升6%[79] - 2018年内地办公楼收入9.74亿港元，2017年为8.73亿港元，占比从85%升至91%[78] - 2018年内地物业营业溢利增加8%至23.05亿元人民币，平均边际利润率上升3个百分点至65%[79] - 公司成熟的香港租赁物业组合总收入及营业溢利均录得3%的温和增长，分别至39.37亿港元及33.21亿港元，整体租赁边际利润率为84%[114] - 公司香港商场的总零售额按年上升9%，租出率因山顶广场的翻新计划下跌1个百分点至95%，撇除关闭部分则上升3个百分点[114] - 公司香港商铺组合收入增加3%至23.26亿港元，主要因近年调升主要租户的租金[114] - 无锡恒隆广场收入年内显著回升，零售额大幅攀升推高租出率，吸引时尚新租户[110] - 无锡恒隆广场第一座办公楼平均租出率上升带动收入稳健增长，约一半租户为知名跨国企业及国内顶尖企业[111] - 天津恒隆广场虽客流量受滨江道步行街翻新影响，但租出率仍令人满意，将重点推广三大主题范畴确立商场定位[112] - 大连恒隆广场零售及客流量均见增长，租出率和租金收入同报上升，新租户包括Ole'精品超市等[112] - 济南恒隆广场整体表现呈上升趋势且录得稳健增长，将加入更多餐饮品牌并开设国际美容品牌专区[108] - 市府恒隆广场第一座甲级办公楼在竞争激烈环境下开业，租出率令人满意，更多跨国企业和优质国企将于2018年年中进驻高层[108] - 香港投资物业2018年总楼面面积为639千平方米，2017年为642千平方米[117] - 2018年商铺收入23.26亿港元，2017年为22.61亿港元；2018年底租出率95%，2017年为96%[118] - 2018年办公楼及工业/办公楼收入12.86亿港元，2017年为12.57亿港元；2018年底租出率94%，2017年为95%[118] - 2018年住宅及服务式寓所收入3.25亿港元，2017年为3.03亿港元；2018年底租出率85%，2017年为80%[118] - 2018年总收入39.37亿港元，2017年为38.21亿港元；2018年底总体租出率93%，与2017年持平[118] - 中环物业组合2018年租金稳健可持续增长[138] - 2018年康怡广场表现稳定，租出率持续理想带动零售额增长[138] - 旺角物业组合因租户改组等带动销售增长，将实现可观租金增长[141] - 格兰中心及雅兰中心医务楼层需求强劲，租出率上升带来稳定租金增长[142] - 2018年淘大商场引入全新UA影院等，提升一站式社区商场形象[143] - 上海恒隆广场将继续录得稳健租金增长，上海港汇恒隆广场逐步完成优化[146] - 内地新物业包括昆明（零售商舖及辦公樓）、無錫（第二座辦公樓）及瀋陽（酒店）开业将为收入增长增添动力[146] - 2018年物业租赁收入增加5%至81.81亿港元，内地物业组合收入上升7%，香港上升3%[172] - 2018年内地GDP增长6.6%，公司内地租赁物业组合收入增加4%至35.77亿元人民币[172][173] - 内地八个商场收入增加3%至27.55亿元人民币，撇除港汇恒隆广场翻新影响则上升6%[173] - 来自四座办公楼的收入增加8%至8.22亿元人民币，占内地物业租赁收入总额的23%[174] - 上海恒隆广场总收入上升10%至15.54亿元人民币[178] - 港汇恒隆广场收入8.03亿元人民币，较2017年的8.83亿元人民币下降9%[175] - 大连恒隆广场收入1.19亿元人民币，较2017年的0.99亿元人民币增长20%[175] - 上海港汇恒隆广场商场收入下降9%至人民币8.03亿元，若撇除翻新工程影响则保持平稳[179] - 上海恒隆广场办公楼收入增长7%至人民币6.22亿元，整体租出率上升6个百分点至95%[179] - 沈阳皇城恒隆广场商场收入增加5%至人民币1.62亿元，零售额增加7%，租出率为88%[179] - 沈阳市府恒隆广场总收入增加1%至人民币2.16亿元，办公楼收入增加15%至人民币1.17亿元，租出率上升8个百分点至88%[179] - 济南恒隆广场收入增加8%至人民币2.92亿元，租出率上升2个百分点至96%，零售额大幅提升18%[181] - 无锡恒隆广场整体物业总收入增加15%至人民币2.52亿元，商场收入增加19%，租出率上升至89%，零售额大增20%，办公楼收入增加8%至人民币8300万元[182] - 天津恒隆广场收入减少1%至人民币1.79亿元，租出率上升1个百分点至90%，零售额减少8%[183] - 大连恒隆广场收入增加20%至人民币1.19亿元，租出率上升至79%，零售额大增36%[184] - 香港租赁物业组合总收入及营业溢利均录得3%的温和增长，分别至港币39.37亿元及港币33.21亿元，整体租赁边际利润率为84%[185] - 公司商场收入减少11%，零售额下降1%，租出率上升10个百分点至93%[180] - 香港物业租赁组合2017年收入38.21亿港元，2018年增加3%，其中商铺收入23.26亿港元，增幅3%；办公楼及工业/办公楼收入12.86亿港元，增幅2%；住宅及服务式寓所收入3.25亿港元，增幅7%[187][188][189] - 香港商铺组合总零售额按年上升9%，铜锣湾租户的零售额按年上升9%，康怡广场零售额增加5%[187] - 香港办公楼整体租出率下跌一个百分点至94%，商铺租出率因山顶广场翻新计划下跌一个百分点至95%，住宅及服务式寓所未提及整体租出率，康怡广场已悉数租出[187][188] - 铜锣湾商铺组合收入增加4%至6.34亿港元，九龙东的淘大商场收入增加5%，港岛东的康怡广场收入上升6%[187] 物业销售业务线数据关键指标变化 - 2018年物业销售收入12.27亿港元，2017年为34.2亿港元[7] - 2018年公司出售住宅物业销售收入减少64%至12.27亿港元，物业销售溢利下跌66%至7.62亿港元，整体边际利润率为62%[189] - 2018年公司出售浪澄湾39个停车位，总出售收益为7100万港元[189] 可持续发展相关情况 - 公司连续九年成为恒生可持续发展企业指數及恒生（内地及香港）可持续发展企业指數成份股，保持「AA」评级[12] - 公司连续两年获纳入为道琼斯可持续发展亚太指數成份股[12] 项目购置与开发情况 - 杭州项目购置了一幅优质地块[11] - 无锡恒隆广场第二座办公楼今年下半年开幕，正申请在第二期建两座豪华服务式寓所及一家小型精品酒店[32] - 沈阳市府恒隆广场办公楼上方的康莱德酒店2019年底前开业[32] - 昆明恒隆广场购物商场和办公楼面积分别为160,000平方米及180,000平方米，近80%零售楼面已租出[34] - 武汉恒隆广场购物商场及办公楼去年封顶，明年开业，服务式寓所明年分阶段开业[34] - 杭州项目预计2024年起分阶段落成[34] - 香港牛头角区住宅项目预计可兴建近16,000平方米单位供出售，北角区办公楼预计面积约为9,300平方米[34] - 从今年第三季起约18个月，公司会大幅增加可租赁空间，2020年武汉恒隆广场购物商场和办公楼开幕，服务式寓所此后不久可供出售，撇除酒店及服务式寓所，新可租赁空间总面积超710,000平方米[41] - 杭州项目计划建造一座商场、五座中高层办公楼和一家酒店[44] - 无锡市府恒隆广场总楼面面積371千平方米，购物商场2013年竣工，办公楼1 2014年竣工，其他部分2019年起分期落成[149] - 沈阳恒隆广场总楼面面積800千平方米，购物商场2012年竣工，办公楼2015年竣工，其他部分2019年起分期落成[149] - 昆明恒隆广场总楼面面積432千平方米，2019年起分期落成，2018年底超70%可租赁空间已承租[149][153] - 武汉恒隆广场总楼面面積460千平方米，2020年起分期落成，包括177,000平方米购物商场、151,500平方米甲级办公楼等[149][154] - 杭州项目2018年购置土地，地面以上楼面面積最高约194,100平方米，2019年动工，2024年起分期落成[156] - 沈阳市府恒隆广场办公楼高层2018年4月交付，康莱德酒店预计2019年下半年开业，第二座办公楼及服务式寓所2019年3月提交发展蓝图修订[151] - 无锡恒隆广场第二座办公楼2019年7月竣工，二期计划2019年第一季审批，第二季施工[152] - 昆明恒隆广场甲级办公楼预计2019年下半年落成，将引入超300个品牌[153] - 沈阳市府恒隆广场地盘面积92,065