财务表现 - 营业收入达1.98亿元人民币，同比增长17.48% [1] - 股东应占溢利为6468.5万元人民币，同比增长15.4% [1] - 每股基本盈利0.033元 [1] 收入构成 - 营业收入主要来自中国大陆的许可权费收入及货品销售 [1] - 许可权费收入达8520万元人民币，同比增长24% [1] - 许可权费增长主因授权给线上加盟商的鞋类及其他产品数量增加 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入增加17%至约人民币1.983亿元 [1] - 经营盈利增加24%至约人民币7050万元 [1] - 公司股东应占盈利增加15%至约人民币6470万元 [1] - 每股基本盈利为人民币0.033元 [1] 经营状况 - 公司持续取得理想的业绩 [1] - 公司坚定地朝着既定的发展目标迈进 [1] - 稳健的进展彰显了公司的韧性和高效执行力 [1] - 公司在充满挑战的营运环境中保持健康增长 [1]

收入和利润表现 - 营业收入增长17%至人民币198.3百万元[3][5][13] - 营业总收入同比增长17%至人民币198.3百万元（2024年：人民币168.8百万元）[37][39] - 公司营业收入同比增长17%至人民币198.3百万元[28] - 经营盈利增长24%至人民币70.5百万元[3][5] - 公司经营盈利同比增长24%至人民币70.5百万元[28] - 经营盈利同比增长24%至人民币70.5百万元（2024年：人民币56.7百万元）[37] - 经营盈利为人民币70.5百万元，同比增长24%[44] - 股东应占盈利增长15%至人民币64.7百万元[3][5] - 股东应占盈利同比增长15%至人民币64.7百万元（2024年：人民币56.1百万元）[37] - 股东应占盈利为人民币64.7百万元，同比增长15%[47] - 每股基本盈利为人民币0.033元[3][5] - 每股基本盈利为人民币0.033元，去年同期为人民币0.028元[29] - 每股基本盈利为0.0327元人民币，同比增长15.4%，基于股东应占盈利64,685千元人民币和加权平均股份数1,978,598,429股[19] - 经营盈利率提升2.0个百分点至35.6%（2024年：33.6%）[37] 业务线收入表现 - 许可权费收入达人民币85.2百万元同比增长24%[13] - 许可授权费收入同比增长24%至人民币85.2百万元（2024年：人民币68.6百万元）[33] - 货品销售收入达人民币113.1百万元同比增长13%[13] - 货品销售总收入为人民币113.1百万元，同比增长13%[41] - 批发货品销售同比增长12%至人民币102.7百万元（2024年：人民币91.5百万元）[33] - 批发货品销售收入为人民币102.7百万元，同比增长12%[41] - 零售货品销售同比增长20%至人民币10.4百万元（2024年：人民币8.7百万元）[40] - 零售业务收入为人民币10.4百万元，同比增长20%[41] 成本和费用 - 已售存货成本为92,184千元人民币，同比增长11.0%，存货拨备为1,180千元人民币（去年同期为3,339千元人民币）[16] - 雇员福利开支为25,613千元人民币，同比增长10.7%[16] - 回顾期内雇员福利开支（包括董事酬金）约为人民币2560万元，较2024年同期的2310万元同比增长11%[57] - 市场及推广开支为11,117千元人民币，同比增长112.1%[16] - 所得税开支为5,838千元人民币，同比增长697.5%，主要由于递延所得税项5,178千元人民币（去年同期为0）[18] 毛利率和盈利能力指标 - 毛利率改善至53.5%去年同期为50.8%[5] - 货品销售毛利率提升1.3个百分点至18.5%（2024年：17.2%）[40] - 货品销售毛利率从17.2%提升至18.5%[41] 其他收入和净损益 - 其他收入总额为27,114千元人民币，同比增长8.7%，其中租金收入20,941千元人民币（同比增长8.6%）和利息收入5,487千元人民币（同比增长16.7%）[14] - 其他收入为人民币27.1百万元，其中租金收入占20.9百万元[42] - 其他净亏损638千元人民币，主要受汇兑亏损874千元人民币影响，而去年同期为净收益703千元人民币[15] - 金融资产减值亏损拨回人民币1.2百万元[5] 现金流和流动性 - 现金及现金等价物为人民币376.6百万元[7] - 现金及现金等价物减少21%至人民币376.6百万元（2024年底：人民币476.2百万元）[37] - 现金及现金等价物为人民币376.6百万元，减少99.6百万元[48] - 经营现金流净流入38.5百万元[48] - 流动比率从3.4倍提升至4.4倍[50] 资产和负债 - 净资产增长至人民币787.8百万元[7] - 贸易应收账款净额为5,844千元人民币，同比下降19.2%，其中60日以上账龄占比35.8%（去年同期为7.6%）[23] - 贸易应付账款为35,443千元人民币，同比下降3.9%，其中0至30日账龄占比93.3%[24] 业务运营和渠道 - 实体门店数量增至116间（2024年底：111间），线上店铺增至1,150间（2024年底：790间）[33] - 公司通过拓展童鞋及箱包等新品类推动品牌授权业务扩张[28][31] - 公司强化在抖音、拼多多等新兴电商平台的布局[32] - 品牌焕新后通过代言人策略提升年轻消费群体共鸣[31] - 采用短视频和网红合作深化数字平台互动[32] - 线下渠道联合国际品牌开设限时快闪店强化时尚形象[31] - 公司采用多元化商业模式，融合品牌授权、直营零售和批发业务以提升竞争力[58] 股息和股东回报 - 末期股息每股0.02港元，计提36,355千元人民币，同比增长102.7%（去年同期每股0.01港元）[22] 市场环境 - 全国线上零售额达到人民币7.43万亿元，同比增长8.5%[26] - 线上零售额增速低于去年同期的9.8%增幅[26] 管理层讨论和未来指引 - 公司计划于2025年10月巴黎时装周期间推出联名"云软"系列新款，并参加上海时装周走秀活动[59] - 将加快童鞋和箱包品类拓展，并探索新产品线以实现产品组合多元化[59] - 下半年计划在一线及新一线城市非传统零售购物中心拓展"达芙妮实验室"零售点[60] 公司治理和人事 - 截至2025年6月30日，公司在中国大陆及香港的雇员总人数为113人，较2024年12月31日的109人增加4人[57] - 雇员福利开支增加主要由于人数增长、酌情表现花红和员工福利及津贴的增加所致[57] - 公司董事会由4位执行董事和3位独立非执行董事共7人组成[69] - 执行董事包括张智凯、张智乔、王俊刚及张椀绚4人[69] - 独立非执行董事包括韩炳祖、谈大成及许文冠3人[69] 其他重要事项 - 截至2025年6月30日止六个月内，公司未进行任何股份购买、出售或赎回活动[61] - 期内无重大附属公司、联营公司或合资企业的收购及出售事项[62] - 公司维持足够公众持股量，占已发行股本总数25%以上[66] - 公司将于适当时候向股东寄发载有上市规则规定所有资料的2025年中期报告[69] - 中期业绩公告已于2025年8月20日通过公司网站及港交所披露易网站刊发[69]

公司公告 - 达芙妮国际将于2025年8月20日举行董事会会议 [1] - 会议议程包括批准截至2025年6月30日止六个月的中期业绩公告 [1] - 董事会将考虑派发中期股息 [1]

会议安排 - 公司2025年8月20日举行董事会会议[3] - 会议批准刊发截至2025年6月30日止六个月中期业绩公告[3] - 会议考虑派发中期股息[3] 董事会构成 - 公告日期董事会有四位执行董事[4] - 公告日期董事会有三位独立非执行董事[4]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年7月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 達芙妮國際控股有限公司 呈交日期: 2025年8月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00210 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | 0.1 HKD | | 1,000,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | HKD | | 0 | | 本月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | 0.1 HKD | | 1,000,000,000 | 本月底法定/註冊股本總額： HKD ...

品牌复兴现象 - 多个老品牌如达芙妮、美特斯邦威、真维斯等近年实现业绩翻红，达芙妮长期占据抖音女鞋热门品牌月销榜首，美特斯邦威在"618""双11"大促中持续实现翻倍增长，真维斯线上销售额从4.6亿飙升至60亿，骆驼冲锋衣登顶天猫、抖音户外品类第一 [5] - 班尼路、百丽、回力等品牌虽仍处转型阵痛期，但核心业务或明星产品线已显复苏势头 [6] 转型策略分类 海豚型 - 代表品牌骆驼从男鞋转向户外赛道，尤其发力冲锋衣品类，通过KOL合作和年轻IP联名，90后与Z世代消费者占比超85%，拿下社媒户外类目搜索与互动热度第一 [8] 带鱼型 - 达芙妮、回力舍弃门店和工厂等重资产，转型为品牌授权商，达芙妮门店从6000家锐减至几百家，品牌授权费收入占总营收近四成 [9] 章鱼型 - 美特斯邦威通过出售资产止亏，计划以"线上发券撬动线下核销"策略，联动新开"生活馆"覆盖县级行政区，打通"线上种草、线下触达"闭环 [11] 比目鱼型 - 班尼路、真维斯、百丽等聚焦存量运营，既不大规模关店也不扩张 [12] 转型共通逻辑 - 老品牌积极拥抱线上渠道，真维斯淘宝粉丝达500万，电商销售额占比超80%，达芙妮构建152个自播账号矩阵 [15][16] - 通过年轻化设计、国潮联名和互动创新传递鲜活生活态度，百丽设计周期从45天缩短至15天，库存周转率提升22%，推出定制鞋履服务单价达700至1000元 [18] - 线下门店精品化战略，旗舰店客单价达普通门店3-5倍，品牌在核心城市布局千平级"体验馆"深化用户认知 [21][22][23] 转型挑战 - 带鱼模式削弱产品掌控力，风格易被稀释为"平替"，品质问题频发 [24] - 章鱼模式押注重资产带来现金流与供应链压力，可能固化"打折品牌"认知 [25] - 比目鱼模式依赖第三方平台流量，缺乏爆款与营销创新，一二线市场声量低迷 [25] 历史兴衰分析 - 老品牌曾以"平价时尚"切入市场空白，依托加盟模式跑马圈地，签约顶流偶像进行饱和式广告轰炸，缔造全国数千家门店规模神话 [28][29][30] - 电商崛起后，品牌因设计滞后、库存高企、渠道滞销陷入恶性循环，关店潮席卷 [33] 未来机遇 - 即时零售模式将配送周期压缩至1小时，推动库存周转效率几何级提升，部分品牌接入闪购后过季库存消化率提升60%，退货率降至近乎0 [35] - 互联网巨头为品牌下沉提供基础设施，但平台抽佣与配送成本合计吞噬10%-15%毛利 [35]

52周新高股票表现 - 截止7月9日收盘，共有113只股票创52周新高，其中瓦普思瑞元宇宙(08093)、巨星传奇(06683)、北海康成－Ｂ(01228)创高率位列前三，分别为72.59%、48.08%、46.55% [1] - 瓦普思瑞元宇宙(08093)收盘价0.233港元，最高价0.340港元，创高率72.59% [1] - 巨星传奇(06683)收盘价12.440港元，最高价17.000港元，创高率48.08% [1] - 北海康成－Ｂ(01228)收盘价0.690港元，最高价0.850港元，创高率46.55% [1] - 中国三三传媒(08087)收盘价2.660港元，最高价2.800港元，创高率32.70% [1] - 中深建业(02503)收盘价1.800港元，最高价1.800港元，创高率27.66% [1] - 胜利证券(08540)收盘价9.500港元，最高价12.000港元，创高率23.71% [1] 其他显著新高股票 - 恒瑞医药(01276)收盘价69.600港元，最高价71.150港元，创高率14.94% [1] - 中国星集团(00326)收盘价3.260港元，最高价3.530港元，创高率14.24% [1] - 中国罕王(03788)收盘价3.020港元，最高价3.180港元，创高率12.77% [1] - 丘钛科技(01478)收盘价10.120港元，最高价10.300港元，创高率12.45% [1] - 鲁商服务(02376)收盘价2.230港元，最高价2.290港元，创高率11.71% [1] - 电视广播(00511)收盘价4.310港元，最高价4.460港元，创高率10.67% [1] 52周新低股票表现 - 佳明集团控股(01271)收盘价1.490港元，最低价1.260港元，创低率-28.81% [3] - 百望股份(06657)收盘价22.800港元，最低价21.350港元，创低率-23.89% [3] - 晨讯科技(02000)收盘价0.295港元，最低价0.260港元，创低率-10.34% [3] - 新琪安(02573)收盘价12.700港元，最低价12.580港元，创低率-5.41% [3] - 爱得威建设集团(06189)收盘价0.073港元，最低价0.070港元，创低率-4.11% [3] 其他显著新低股票 - 翠华控股(01314)收盘价0.186港元，最低价0.180港元，创低率-3.74% [4] - 伟立控股(02372)收盘价0.208港元，最低价0.192港元，创低率-3.03% [4] - 汇思太平洋(08147)收盘价0.245港元，最低价0.245港元，创低率-2.00% [4] - 冠中地产(00193)收盘价0.226港元，最低价0.220港元，创低率-1.79% [4] - 亚伦国际(00684)收盘价0.580港元，最低价0.570港元，创低率-1.72% [4]

回购计划 - 公司拟使用自有资金及自筹资金进行回购，资金总额为3亿元至5亿元，回购价格不超过4.70元/股，实施期限为股东大会审议之日起12个月内 [3] - 回购股份将全部用于注销并相应减少注册资本，目的是增强公司股票长期投资价值，维护公司市场形象和投资者信心 [4] - 回购方案尚需提交公司股东大会审议 [5] 股份注销 - 公司拟注销此前通过回购专用证券账户累计回购的1.57亿股，占总股本的5.96%，注销完成后总股本将由26.33亿股变更为24.76亿股 [6] - 注销回购股份将直接提升每股权益，例如去年营收122.8亿元，每股营收将从4.66元提升至4.96元，市销率由0.74倍降至0.7倍 [7] - 如果新一轮回购注销计划落地，每股权益将进一步提升 [8] 市场表现 - 前轮回购期间公司股价经历30%回调，但回购结束后股价较回购前上涨接近12%，并在7月1日完成一次涨停 [8] - 公司总市值约91亿元 [1] 经营状况 - 公司以维生素E产品为主业，去年全年业绩亏损，但今年一季度实现盈利2.16亿元 [9] - 公司表示将集中资源发展精细化工主业，提升盈利能力，并通过分红、回购等方式积极回报股东 [9]

618电商购物节表现 - 达芙妮在618期间天猫男女鞋品牌销售排名第五 仅次于百丽、Crocs、思加图和斯凯奇 [1] - 抖音平台连续2年多蝉联女鞋销售额月榜TOP1 品牌自播贡献约55%的抖音营收 [1] - 官宣宋茜为全球代言人后 德训鞋、芭蕾小白鞋等新品销量显著提升 [1] 经营业绩与转型策略 - 2024年营业收入3.22亿元(同比+23%) 经营盈利9660万元(同比+43%) 股东应占盈利1.07亿元(同比+71%) [2] - 2024年上半年股价累计涨幅超78% [2] - 2020年底启动转型 采用"强管控下的品牌授权"模式 收缩自营门店 强化供应链与价格管控 [2] 渠道拓展与营销策略 - 巩固天猫、唯品会、京东等传统电商 同时开拓抖音、拼多多等新兴平台 [2] - 通过小红书、得物等社交媒体进行短视频和KOL合作吸引年轻客群 [2] - 品牌自播模式成为销售增长重要驱动力 [1] 行业趋势分析 - 电商渠道头部品牌效应增强 行业集中度持续提升 [3] - 消费市场呈现哑铃型结构 大众消费与高端奢侈品市场同步扩张 中端市场被挤压 [3] - 时尚女鞋行业增长放缓 同质化严重 原创设计成为差异化竞争关键 [3] 未来发展战略 - 持续拓展电商渠道 审慎扩张线下加盟网络 动态调整单店绩效策略 [4] - 计划切入海外市场 并拓展童鞋和箱包等品类 [4] - 通过子品牌达芙妮实验室强化原创设计能力 [3]