港股芯片股市场表现 - 12月12日，港股芯片行业出现普遍下跌行情 [1] - 华虹半导体、天域半导体、英诺赛科股价跌幅均超过3% [1] - ASMPT股价跌幅超过2% [1] - 宏光半导体、中芯国际股价跌幅超过1% [1]

港股芯片板块市场表现 - 12月12日港股芯片股普遍下跌，华虹半导体、天域半导体、英诺赛科跌幅超过3%，ASMPT跌幅超过2%，宏光半导体、中芯国际跌幅超过1% [1] - 华虹半导体股价下跌3.73%至69.700港元，总市值1209.99亿港元，但年初至今累计上涨221.94% [2] - 中芯国际股价下跌1.64%至66.050港元，总市值5284.2亿港元，年初至今累计上涨107.70% [2] 相关公司股价与市值详情 - 天域半导体股价下跌3.19%至44.300港元，总市值174.22亿港元，年初至今累计下跌23.62% [2] - 英诺赛科股价下跌3.23%至76.350港元，总市值698.68亿港元，年初至今累计上涨144.32% [2] - ASMPT股价下跌2.22%至77.100港元，总市值322.09亿港元，年初至今累计上涨3.74% [2] - 宏光半导体股价下跌1.96%至0.500港元，总市值4.69亿港元，年初至今累计下跌25.37% [2] 其他相关科技股表现 - 上海复旦股价下跌1.29%至39.920港元，总市值327.91亿港元，年初至今累计上涨165.56% [2] - 中兴通讯股价下跌1.16%至27.180港元，总市值1300.16亿港元，年初至今累计上涨14.77% [2] - 贝克微股价微跌0.14%至43.720港元，总市值27.54亿港元，年初至今累计上涨60.74% [2]

港股通最新持股比例排行 - 中国电信位居港股通持股比例榜首，持股数量为100.63亿股，持股比例高达72.50% [1] - 大眾公用与绿色动力环保持股比例紧随其后，分别为69.68%和69.67% [1] - 前20名公司持股比例均超过57%，其中凯盛新能、中国神华、天津创业环保股份持股比例分别为67.91%、66.85%、66.64% [1] 港股通近期资金流入（增持） - 小米集团－Ｗ在最近5个交易日内获最大额增持，持股额增加49.13亿元，持股数增加1.16亿股 [1] - 盈富基金与招商银行同期增持额位列第二、三位，分别增加29.76亿元和15.48亿元 [1] - 零跑汽车、比亚迪股份、美团-W、康方生物等公司也获显著增持，增持额在4.06亿元至10.47亿元之间 [1][2] 港股通近期资金流出（减持） - 万国黄金集团在最近5个交易日内遭最大额减持，持股额减少38.16亿元，持股数减少4.99亿股 [2] - 腾讯控股与阿里巴巴－W减持额分列第二、三位，持股额分别减少26.49亿元和14.21亿元 [2] - ASM PACIFIC、香港交易所、山东黄金等公司也遭明显减持，减持额在4.04亿元至6.98亿元之间 [2]

核心观点 - 报告认为美联储12月降息概率上升至86.2%对港股流动性构成利好[4] - 报告建议关注有色、涨价化工品和AI基建等投资方向[4] 市场表现回顾 - 上周（2025.12.1-2025.12.5）港股主要指数涨多跌少：恒生指数上涨0.87%，恒生国企指数上涨0.75%，恒生科技指数上涨1.13%，恒生港股通指数上涨0.84%[4][9] - 按规模划分：恒生大型股指数上涨0.77%，恒生中型股指数上涨1.57%，恒生小型股指数下跌0.01%[4][9] - 行业表现：恒生原材料业指数涨幅居前，达9.98%；恒生医疗保健业指数跌幅居前，为-0.84%[9] 重要市场数据 - 估值水平：截至12月5日，恒生指数PE（TTM）为11.87倍，处于2007年1月1日以来约70%分位数附近；PB为1.28，处于约58%分位数附近[6][11] - AH溢价：12月5日，恒生沪深港通AH溢价指数为119.79，处于2007年1月1日以来约31%分位数附近[13] - 南向资金：上周南向资金净流入113.49亿港元，较上上周减少净流入84.91亿港元[6][13] - 南向资金流向：净买入前五为小米集团-W（45.96亿港元）、盈富基金（26.06亿港元）、美团-W（21.00亿港元）、中兴通讯（6.41亿港元）和零跑汽车（3.92亿港元）；净卖出前五为腾讯控股（38.11亿港元）、中芯国际（13.76亿港元）、ASMPT（4.39亿港元）、快手-W（2.85亿港元）和中国财险（1.29亿港元）[6][17] - 利率与汇率：12月5日HIBOR隔夜利率为2.0802%，1周利率为2.2545%，均较11月28日有所下降；美元兑人民币汇率为7.0749，较11月28日下降，人民币小幅升值[19] 宏观与政策环境 - 美国通胀数据：美国9月PCE物价指数环比上涨0.3%，核心PCE物价指数环比上涨0.2%，与预期和前值持平[4] - 美联储政策预期：据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为86.2%，维持利率不变的概率为13.8%[4] - 国内政策动态：12月3日，李强总理主持国务院专题学习，强调深入实施城市更新行动，把城市更新和消除安全隐患、稳楼市等工作结合起来，扎实推进好房子建设和房地产高质量发展[4][5][8]

指数更名与定位调整 - 恒生港股通软件及半导体（可投资）指数将更名为恒生港股通软件主题指数 [1][1] - 指数成分股数目固定为40只 [1][1] 成分股变动详情 - 指数将加入阅文集团、趣致集团、美图公司、汇量科技四家上市公司 [1][1] - 指数将剔除ASMPT、中芯国际、华虹半导体、英诺赛科四家上市公司 [1][1] 变动生效时间 - 上述所有变动将于2025年12月16日生效 [1][1]

恒生港股通软件主题指数编算方法更新及成份股调整 - 恒生指数公司发布通告，恒生港股通软件及半导体指数将改名为恒生港股通软件主题指数，其编算方法亦将更新[2] - 编算方法更新包括：更改指数目的、选股范畴、行业要求和成份股挑选方法；新增主题要求、缓冲区和快速纳入规则[1] - 指数的重新命名及相关的成份股变动将于2025年12月16日生效[2] 指数成份股具体变动 - 成份股数目固定为40只[2]，但根据附件，生效后成份股数目仍维持32只[2][3] - 加入四只股份：阅文集团(00772)、趣致集团(00917)、美图公司(01357)、汇量科技有限公司(01860)[2][4] - 剔除四只股份：ASMPT Ltd.(00522)、中芯国际集成电路制造有限公司(00981)、华虹半导体有限公司(01347)、英诺赛科(苏州)科技股份有限公司 - H股(02577)[2][5] 相关公司股价表现 - 中芯国际股价为113.61，当日下跌2.70，跌幅2.32%[2] - 华虹公司、趣致集团、ASMPT、华虹半导体等公司亦在列示中[2]

指数更名与规则调整 - 恒生港股通软件及半导体指数将更名为恒生港股通软件主题指数 [1] - 指数编算方法将进行更新，包括更改指数目的、选股范畴、行业要求及成份股挑选方法 [1] - 更新后的编算方法将新增主题要求、缓冲区及快速纳入规则 [1] 成份股数量与生效日期 - 成份股数目将固定为40只 [1] - 本次调整后，成份股数目仍暂时维持32只 [1] - 指数的重新命名及相关的成份股变动将于2025年12月16日生效 [1] 成份股纳入变动 - 新纳入四只股份：阅文集团(00772)、趣致集团(00917)、美图(01357)、汇量科技(01860) [1] 成份股剔除变动 - 剔除多只股份，包括ASMPT(00522)、中芯国际(00981)、华虹半导体(01347) [1]

指数更名与定位调整 - 恒生港股通软件及半导体(可投资)指数将更名为恒生港股通软件主题指数 [1] - 指数定位从涵盖“软件及半导体”行业，调整为专注于“软件”主题 [1] 成份股构成变动 - 成份股数目将固定为40只 [1] - 本次调整后，成份股数目仍维持32只 [1] - 加入四只新股份：阅文集团、趣致集团、美图、汇量科技 [1] - 剔除四只原有股份：ASMPT、中芯国际、华虹半导体、英诺赛科 [1] - 调整将于2025年12月16日(星期二)生效 [1]

指数更名与规则更新 - 恒生港股通软件及半导体指数将更名为恒生港股通软件主题指数 [1] - 指数的重新命名及相关的成份股变动将于2025年12月16日生效 [1] - 编算方法更新包括更改指数目的、选股范畴、行业要求和成份股挑选方法 [1] - 编算方法更新还包括新增主题要求、缓冲区和快速纳入规则 [1] 成份股调整详情 - 成份股数目将固定为40只 [1] - 本次调整后，成份股数目仍维持32只 [1] - 加入四只股份：阅文集团(00772)、趣致集团(00917)、美图(01357)、汇量科技(01860) [1][2] - 剔除四只股份：ASMPT(00522)、中芯国际(00981)、华虹半导体(01347) [1][2] - 剔除股份还包括英诺赛科(苏州)科技股份有限公司 - H 股(2577) [2]

指数更名与定位调整 - 恒生港股通软件及半导体指数将更名为恒生港股通软件主题指数 [1] - 指数目的、选股范畴、行业要求和成份股挑选方法均将更新 [1] - 指数的重新命名及相关的成份股变动将于2025年12月16日生效 [1] 成份股构成变动 - 成份股数目将固定为40只，但当前成份股数目仍维持32只 [1] - 加入阅文集团(00772)、趣致集团(00917)、美图(01357)、汇量科技(01860)四只股份 [1] - 剔除ASMPT(00522)、中芯国际(00981)、华虹半导体(01347)等几只股票 [1][3] 编算方法更新细则 - 编算方法更新包括新增主题要求、缓冲区和快速纳入规则 [1]