会议安排 - 临时股东会将于2025年12月16日上午11时在北京顺义区召开[3] 审议事项 - 审议公司向特定对象发行A股股票相关议案[4][5] 决议类型 - 第1、7、8、9项议案为普通决议案，其余为特别决议案[6] 表格送达 - 代表委任表格须提前24小时送达公司H股过户登记处[6]

临时股东会信息 - 2025年12月16日上午11时在北京顺义开会[4] - 审议10项决议案，含发行A股及分红规划[4][6] - 1、7、8、9项为普通决议案，其余特别决议案[5] H股相关安排 - 2025年12月11 - 16日暂停H股过户登记[7] - H股股东12月10日下午4时30分前交过户文件[7] - 12月10日营业结束时H股股东有权参会投票[7] 委任代表规定 - 有权参会股东可委任代表，H股委任书会前24小时送达[8] - 授权人士签署委任书，授权书须公证并同时送达[8] 其他 - 临时股东会预期不超半个营业日，费用自理[9] - 香港中央证券登记有限公司地址[7]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会12月16日11点于北京顺义国航总部大楼召开[2] - 网络投票12月16日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[4][5] - A股股权登记日为2025年12月10日[18] - 会议登记12月15日9:00 - 17:00，地点为国航总部大楼董事会办公室[20] 议案信息 - 本次股东会审议10项议案，涉及向特定对象发行A股股票[8][9] - 特别决议议案为议案2、3、4、5、6、10[11] - 对中小投资者单独计票议案为2、3、4、5、6、8、10[15] - 关联股东回避表决议案为2、3、4、5、6、10，关联股东有中航集团等[15] 发行股票议案 - 涉及发行条件、方案、预案、论证分析报告等[28][29] - 包含发行股票种类面值、方式时间等内容[28] - 涉及募集资金金额用途、滚存未分配利润安排等[28] 其他议案 - 有前次募集资金使用情况报告议案[29] - 有发行股票摊薄即期回报、填补措施及相关主体承诺议案[29] - 有未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划议案[29] - 有提请股东会授权董事会办理发行股票工作相关事宜议案[29] 委托表决 - 委托人应在委托书中选“同意”“反对”或“弃权”并打“√”[30] - 未作具体指示时受托人有权按自己意愿表决[30]

AH股溢价率排行 - 截至11月27日收盘，东北电气(00042)AH股溢价率最高，达864.29%，H股价格为0.280港元，A股价格为2.25元 [1] - 弘业期货(03678)溢价率排名第二，为269.82%，H股价格为3.280港元，A股价格为10.13元 [1] - 中石化油服(01033)溢价率排名第三，为264.86%，H股价格为0.740港元，A股价格为2.25元 [1] - 溢价率前十的股票还包括浙江世宝(258.17%)、复旦张江(235.62%)、晨鸣纸业(233.33%)等，溢价率均超过200% [1] - 宁德时代(03750)AH股呈现折价，溢价率为-5.40%，H股价格为470.000港元，A股价格为371.2元 [1] - 招商银行(03968)溢价率为-1.65%，恒瑞医药(01276)溢价率为-0.38%，分列溢价率末三位 [1] AH股偏离值排行 - 万科企业(02202)偏离值最高，达30.48%，其AH股溢价率为101.40% [1] - 大众公用(01635)偏离值为24.57%，山东新华制药股份(00719)偏离值为22.88%，分列偏离值前三位 [1] - 偏离值前十的股票还包括广和通(19.52%)、南京熊猫电子股份(13.91%)、中船防务(13.50%)等 [1][2] - 赛力斯(09927)偏离值最低，为-17.06%，其AH股溢价率为20.14% [2] - 中国国航(00753)偏离值为-13.21%，中国人寿(02628)偏离值为-13.18%，分列偏离值后三位 [1][2] - 偏离值后十的股票还包括中国南方航空股份(-11.24%)、江苏宁沪高速公路(-10.22%)、红星美凯龙(-9.78%)等 [2]

港股航空股市场表现 - 东方航空股价下跌4.56%至4.4港元 [1] - 南方航空股价下跌2.33%至5.02港元 [1] - 中国国航股价下跌2.33%至6.3港元 [1]

航空公司股价表现 - 东方航空(00670)股价下跌4.56%至4.4港元 [1] - 南方航空(01055)股价下跌2.33%至5.02港元 [1] - 中国国航(00753)股价下跌2.33%至6.3港元 [1] 中日航线运营状况 - 截至11月24日已有12条中日航线取消所有航班，涉及名古屋、福冈、札幌、大阪等地 [1] - 未来一周赴日计划航班取消率预计在11月27日达到21.6%，为1个月以来最高值 [1] 政策影响与行业风险 - 多部门提醒中国公民近期谨慎赴日，中国航空公司收到要求，削减日本航班的措施将维持至明年3月底 [1] - 航班削减措施涵盖了最具利润的农历新年假期 [1] - 中国至日本航线自疫情以来一直是航空公司的高利润航线，航班削减将对航空公司盈利构成直接风险 [1]

股价表现 - 东方航空股价下跌4.56%至4.4港元 [1] - 南方航空股价下跌2.33%至5.02港元 [1] - 中国国航股价下跌2.33%至6.3港元 [1] 航班运营影响 - 截至11月24日已有12条中日航线取消所有航班 涉及名古屋、福冈、札幌、大阪等地 [1] - 未来一周赴日计划航班取消率将在11月27日达到21.6% 为1个月以来最高值 [1] - 中国航空公司收到要求 削减日本航班的措施将维持至明年3月底 [1] 盈利风险 - 削减航班的措施被认为将对航空公司的盈利构成直接风险 [1] - 中国至日本航线自疫情以来一直是航空公司的高利润航线 [1] - 延长航班削减的措施涵盖了最具利润的农历新年假期 [1]

行业核心问题 - 飞机票“锁座”行为普遍存在，10家被调查航司经济舱均存在锁座行为，购票阶段锁座比例介于19.9%至62.1%之间，均值达38.7% [1] - 锁座范围高度集中于经济舱前排、靠窗及靠过道等消费者偏好的优质座位，仅开放舒适度较差的座位供免费选择，限缩消费者选择权 [1] - 航空公司将本属常规服务范围的座位通过锁定方式进行收费的做法，涉嫌侵害消费者的公平交易权与自主选择权 [2] 锁座机制与影响 - 锁定的优选座位主要依赖会员积分/里程兑换，非会员或偶尔出行的消费者缺乏积分累积渠道，只能被动接受普通座位 [2] - 部分航司增设付费路径，开放积分/里程付费购买座位，实质将“基本座位选择权”拆分为付费服务，变相提高出行成本 [2] - 按会员等级、付费能力划分座位，对座位资源进行歧视性分配，赋予航司“单方调整座位”的绝对权利 [2] 信息透明度与规则公平性 - 部分航司选座页面标识模糊，购票时未显著告知锁座规则与收费标准，客服回应多显牵强，侵犯消费者知情权 [2] - 协议文本存在不公平格式条款，未以显著方式详细告知关键信息，模糊化表述为单方锁座提供便利规避责任 [2] - 航空公司应确保信息透明，清晰、完整、及时告知座位分布与收费政策，并保障购买同等票价旅客享有平等的选座机会 [3] 监管要求与整改方向 - 江苏省消保委要求各航司立即开展自查自纠，重点解决“锁座范围过度”问题，取消付费或“积分兑换”等形式的变相付费选座模式 [4] - 确保免费可选座位数量合理、分布均衡，仅保留出于安全、应急、配载平衡目的的必要座位锁定 [4] - 对协议文本中涉嫌“锁座”的不公平格式条款进行梳理和修改，将航司的“权利”限制在合理且透明的框架内 [4] 公司回应与行业动态 - 南方航空、吉祥航空相关负责人表示目前正在了解情况，吉祥航空称将根据要求开展自查自纠和相关条款梳理工作，正在进行内部评估 [5] - 专家指出，当一半以上甚至百分之七八十的座位被锁定时，“付费选座”机制明显有失公平，可能违反《消费者权益保护法》和《价格法》 [5] - 江苏省消保委提醒消费者优先选择锁座透明、免费座位充足的航司，遭遇纠纷时可依法主张退还不合理费用 [6]

行业核心问题 - 机票锁座行为在行业内普遍存在，被调查的10家航空公司平均锁座率达38.7% [1][3] - 锁座范围高度集中于经济舱前排、靠窗及靠过道等消费者偏好的优质座位，挤压普通消费者权益 [4] - 解锁机制依赖会员积分或变相付费，将基本座位选择权拆分为付费服务，实质提高出行成本 [4] 航空公司具体表现 - 春秋航空南京至兰州航线锁座比例超过60%，深圳航空深圳至湛江航线锁座比例超过50% [3] - 海南航空、东方航空、厦门航空相关航线锁座比例处于40%至46%的较高区间 [3] - 吉祥航空相关航线锁座比例相对较低，不到20% [3] 监管措施与要求 - 江苏省消保委要求航空公司开展自查自纠，重点解决锁座范围过度问题 [1][7] - 要求取消付费或积分兑换等形式的变相付费选座模式，确保免费可选座位数量合理且分布均衡 [7] - 要求对协议文本中存在的不公平格式条款进行梳理和修改，限制航空公司单方权利 [5][7] 行业趋势与应对 - 值机选座收费是航空公司推出差异化服务、提高收益的策略之一，逐步进行选座收费是国内民航业趋势 [1][6] - 行业面临在保障消费者权益和体验的前提下提升收益，减少司乘认知矛盾的课题 [1][6][8] - 专家建议航空公司从产品设计和产品宣传两方面着手，加强对旅客需求心理的了解与考量 [8]

行业监管动态 - 江苏省消保委于11月21日线上约谈东方航空、南方航空、中国国航、海南航空、厦门航空、深圳航空、山东航空、四川航空、春秋航空、吉祥航空等十家航空公司 [1] - 约谈针对飞机“锁座”及有偿选座服务等由来已久的问题 [1] 锁座行为市场问题 - 10家航司经济舱均存在锁座行为，购票阶段锁座比例介于19.9%至62.1%之间，均值达38.7% [1] - 锁定范围高度集中于经济舱前排、靠窗及靠过道等消费者偏好的优质座位，仅开放中间区域、机尾等舒适度较差的座位供免费选择 [1] - 锁定的优选座位主要依赖会员积分/里程兑换，非会员或偶尔出行的消费者缺乏积分累积渠道，只能被动接受普通座位 [2] - 部分航司增设付费路径，开放积分/里程付费购买座位，将“基本座位选择权”拆分为付费服务 [2] 信息透明度与协议条款问题 - 部分航司选座页面标识模糊，购票时未显著告知锁座规则与收费标准 [2] - 客服回应多以“保障安全”“系统默认”等为由，与“高比例锁座、付费即解”的实际相悖 [2] - 协议文本存在不公平格式条款，未以显著方式详细告知锁座规则等关键信息 [2] - 按会员等级、付费能力划分座位，对座位资源进行歧视性分配 [2] - 赋予航司“单方调整座位”的绝对权利，未设置异议渠道及补偿机制 [2] 监管整改要求 - 要求航司立即开展自查自纠，对现有选座规则进行全面梳理，重点解决“锁座范围过度”问题 [3] - 要求取消付费或“积分兑换”等形式的变相付费选座模式，确保免费可选座位数量合理、分布均衡 [3] - 仅保留出于“特殊旅客座位预留、保障应急座位使用、维持飞行配载平衡”目的的必要座位锁定 [3] - 要求对协议文本中涉嫌“锁座”的不公平格式条款进行梳理和修改，限制航司权利并对应其告知义务 [3][4] - 各航司需在15个工作日内将整改情况以书面形式提交 [3]