核心观点 - 地缘政治紧张局势升温推升市场避险情绪 驱动黄金等贵金属价格大幅上涨 并带动相关股票走强 [2] - 现货黄金价格首次突破5000美元/盎司 上海期货交易所白银主力合约触及涨停 涨幅达17.0% [2] - 券商观点认为 央行购金及美元信用弱化将长期支撑金价上行 白银的工业需求有望带来补涨行情 [2] 市场表现 - 港股黄金板块股票普遍上涨 截至发稿 赤峰黄金涨7.19%报42.66港元 中国白银集团涨7.35%报0.73港元 灵宝黄金涨6.09%报25.78港元 紫金矿业涨5.74%报42.74港元 山东黄金涨5.2%报48.54港元 [2] - A股山东黄金股价当日下跌3.37% 报53.86元 [1] 驱动因素 - 美国总统特朗普表示美国正调集重兵前往伊朗 许多舰艇正在向伊朗行进 [2] - 特朗普威胁将对加拿大商品征收100%的关税 加剧了美国与加拿大的紧张关系 [2] - 全球地缘紧张局势升温 提升了贵金属的避险需求 [2] 行业与价格展望 - 长期来看 央行购金及美元信用弱化主线持续 继续看好金价上行 [2] - 白银兼具工业和金融属性 光伏用银需求持续 看好工业需求提振带来白银补涨行情 [2]

市场指数表现 - 恒生指数收于26765.52点，当日小幅上涨0.06% [1] - 恒生科技指数收于5725.99点，当日下跌1.24% [1] 贵金属板块表现 - 贵金属板块整体走强，多只个股录得显著涨幅 [1] - 中国白银集团股价上涨超过19% [1] - 灵宝黄金、山东黄金、珠峰黄金股价均上涨超过4% [1]

港股三大指数表现分化 - 恒生指数小幅上涨0.06%，收报26765.52点 [1][2] - 国企指数下跌0.15%，收报9147.21点 [1][2] - 恒生科技指数表现低迷，大幅收跌1.24%，收报5725.99点 [1][2] 行业板块表现 - **领涨板块**：黄金及贵金属股集体爆发，板块上涨3.38% [3][7]；油气生产商板块上涨3.85% [3]；煤炭板块上涨3.67% [3]；地产发展商板块上涨1.73% [3]；银行板块上涨0.74% [3] - **领跌板块**：互动媒体及服务板块下跌3.00% [3]；半导体板块下跌2.82% [3]；消费性电讯设备板块下跌2.72% [3]；汽车板块下跌1.88% [3]；生物技术板块下跌1.83% [3] 权重科技股普遍下跌 - 小鹏汽车-W下跌4.17% [4][5] - 蔚来-SW下跌3.79% [4][5] - 零跑汽车下跌3.47% [4][5] - 中芯国际下跌3.27% [4][5] - 快手-W下跌3.26% [4][5] - 百度集团-SW下跌3.12% [4][5] - 腾讯、京东股价上涨 [4] 商业航天与电力设备股回调 - 商业航天股大跌，亚太卫星下跌11.53% [5][6]，金风科技下跌7.14% [5][6]，钧达股份下跌6.62% [6] - 电力设备股回调，信义光能下跌5.85% [6][7]，亿华通下跌4.94% [7]，福莱特玻璃下跌4.03% [7] 黄金及贵金属股全线爆发 - 中国白银集团大涨19.12% [2][7] - 赤峰黄金上涨7.44% [7] - 灵宝黄金、中国黄金国际、紫金矿业等多股续刷历史新高 [7] - 消息面上，现货黄金价格突破5100美元/盎司，创历史新高 [7] - 高盛将2026年底黄金价格预测从4900美元/盎司上调至5400美元/盎司 [7] 能源板块表现活跃 - **石油股**：中国海洋石油上涨4.01% [8][9]，中国石油股份上涨3.68% [8][9]，中海油田服务上涨3.23% [8][9] - 光大证券研报称，IEA上调2026年全球原油需求增长预期至93万桶/日，高于2025年的85万桶/日 [9] - **煤炭股**：中国神华上涨4.42% [10][11]，中国秦发上涨3.74% [10][11] - 信达证券认为未来3-5年煤炭供需偏紧格局未变，板块具有高性价比 [11] 其他板块及个股异动 - 影视娱乐股涨幅居前，高雅光学上涨5.88% [12][13]，腾讯音乐-SW上涨5.51% [12][13] - 瑞和数智因配售新股消息刺激，股价大涨超过68% [14] 资金流向与后市展望 - 南向资金今日净卖出8.26亿港元，其中港股通（深）净卖出6.38亿港元 [16] - 天风证券认为港股短期具备反弹基础，但上行弹性受制约，中期维持谨慎乐观，配置上建议以价值为主，关注红利板块 [18]

国际贵金属价格创历史新高 - 现货黄金价格历史首次突破5000美元/盎司整数大关，日内涨幅扩大至1.87%，刷新历史新高至5081美元/盎司，本月累计上涨超过730美元 [1] - 现货白银价格涨超5%，刷新历史高点至每盎司108.962美元，月内暴涨超50% [1] - 现货铂金首次站上2890美元/盎司，今年首月累计上涨约40% [1] - COMEX黄金期货价格报5087.6美元/盎司，日内上涨2.17% [2] - COMEX白银期货价格报108.460美元/盎司，日内上涨7.03% [2] 国内贵金属及相关市场表现 - 受国际金价影响，国内金价大幅上涨，上海黄金交易所现货黄金价格多次创下新高 [2] - 品牌金店的足金饰品报价突破每克1500元，例如周大福、老凤祥等品牌报价为1553元/克 [2][3] - 上海期货交易所黄金期货（SHFE黄金）价格报1144.36元/克，白银期货（SHFE白银）价格报27531元/千克，日内分别上涨3.76%和14.12% [2] - 国内商品期市早盘主力合约多数上涨，沪银大涨超14%，月内累计涨超50%，沪锡暴涨10%，铂涨超8%，钯涨超6% [4] - 沪银主连合约价格一度达到28226元/千克，日内涨幅高达17.00% [5] 贵金属相关股票市场反应 - A股贵金属股集体走强，湖南黄金、恒邦股份涨停，晓程科技涨超9%，中金黄金、招金黄金涨超8% [5] - 港股贵金属股同样走强，中国白银集团涨超10%，中国黄金国际、赤峰黄金涨超6% [5] 推动贵金属上涨的宏观与地缘政治因素 - 美加中三国关税冲突升级，特朗普威胁若加拿大与中国签署自贸协定，将对加拿大征收100%的关税 [6][7] - 日元干预威胁增加，日元兑美元汇率上涨0.7%至154.58，日本首相警告将对“异常波动”采取行动，市场担忧干预可能引发套利交易平仓并加剧风险资产波动 [6][8] - 美国联邦政府再次“停摆”的可能性加大，预测市场显示其可能性飙升至78.5% [6][8] - 市场观点认为，贵金属价格上涨是全球债务危机担忧的体现，市场担心各国政府可能试图通过通货膨胀来消除失控的债务 [9] - 美元贬值趋势提高了非美元买家的购买力，从而推动黄金价格上涨 [9] 机构观点与市场参与者行为 - 高盛将黄金年底目标价从4900美元上调至5400美元，指出私人投资者寻求分散投资组合和保护财富的参与度提高 [9] - 高盛认为，持续存在的全球政策不确定性可能导致私营部门投资者进一步分散投资，价格预测风险明显偏向上行 [9] - 各国央行黄金购买规模依然强劲，高盛估计目前月均购买量约为60吨，远高于2022年之前的平均水平17吨 [9] - 有分析指出，贵金属普遍上涨表明央行购买并非价格飙升的主要推动因素，暗示存在更广泛的投机或避险需求 [10]

港股有色金属板块行情 - 港股有色金属板块出现集体上涨行情[1] - 黄金与白银类股票在板块中涨幅领先[1] 个股表现 - 中国白银集团股价大涨超过10%，涨幅居前[1] - 赤峰黄金股价上涨超过7%[1] - 珠峰黄金股价上涨6.6%[1] - 紫金矿业股价上涨5.3%[1] - 山东黄金股价上涨4.8%[1] - 中国黄金国际、紫金黄金国际、灵宝黄金股价均上涨超过4%[1] - 招金矿业股价上涨3.3%[1] 股价突破 - 赤峰黄金、紫金矿业、中国黄金国际、山东黄金、紫金黄金国际、灵宝黄金的股价均刷新了历史最高纪录[1]

港股有色金属板块市场表现 - 1月26日，港股有色金属股集体上涨，黄金白银股涨幅领先 [1] - 中国白银集团大涨超10%领先，赤峰黄金涨超7%，珠峰黄金涨6.6%，紫金矿业涨5.3%，山东黄金涨4.8%，中国黄金国际、紫金黄金国际、灵宝黄金均涨超4%，招金矿业涨3.3% [1] - 赤峰黄金、紫金矿业、中国黄金国际、山东黄金、紫金黄金国际、灵宝黄金均刷新历史新高价 [1] 个股具体价格与涨幅 - 中国白银集团最新价0.750港元，涨跌幅10.29% [2] - 赤峰黄金最新价42.600港元，涨跌幅7.04% [2] - 珠峰黄金最新价2.560港元，涨跌幅6.67% [2] - 紫金矿业最新价42.580港元，涨跌幅5.34% [2] - 山东黄金最新价48.360港元，涨跌幅4.81% [2] - 灵宝黄金最新价25.320港元，涨跌幅4.20% [2] - 中国黄金国际最新价227.800港元，涨跌幅4.59% [2] - 紫金黄金国际最新价214.800港元，涨跌幅4.37% [2] - 招金矿业最新价39.880港元，涨跌幅3.32% [2] 贵金属价格驱动因素 - 地缘政治动荡及降息预期推动贵金属价格屡创新高 [1] - 现货白银站上108美元/盎司，日内涨近5% [1] - 纽约期银站上108美元/盎司，日内涨6.58% [1] - 现货黄金涨1.52%，升破5060美元/盎司，续创历史新高，本月累涨730美元，累涨近17% [1] 机构观点与价格预测 - 高盛最新研报将2026年底黄金价格预测从4900美元/盎司上调至5400美元/盎司 [1] - 上调原因为私人投资者与各国央行的黄金需求持续攀升 [1] - 高盛预计，2026年各国央行每月将增持60吨黄金 [1] - 叠加美联储降息的背景，黄金ETF的配置规模也将同步增加，进一步推动黄金估值走高 [1]

港股有色金属板块行情 - 港股有色金属股集体上涨，黄金白银股涨幅领先 [1] - 中国白银集团大涨超10%领先，赤峰黄金涨超7%，珠峰黄金涨6.6%，紫金矿业涨5.3%，山东黄金涨4.8% [1] - 中国黄金国际、紫金黄金国际、灵宝黄金均涨超4%，招金矿业涨3.3% [1] - 赤峰黄金、紫金矿业、中国黄金国际、山东黄金、紫金黄金国际、灵宝黄金均刷新历史新高价 [1] 贵金属价格表现 - 现货白银站上108美元/盎司，日内涨近5% [1] - 纽约期银站上108美元/盎司，日内涨6.58% [1] - 现货黄金涨1.52%，升破5060美元/盎司，续创历史新高 [1] - 现货黄金本月累涨730美元，累涨近17% [1] 价格上涨驱动因素 - 地缘政治动荡及降息预期推动贵金属价格屡创新高 [1] - 高盛最新研报将2026年底黄金价格预测从4900美元/盎司上调至5400美元/盎司 [1] - 私人投资者与各国央行的黄金需求持续攀升 [1] - 高盛预计2026年各国央行每月将增持60吨黄金 [1] - 叠加美联储降息的背景，黄金ETF的配置规模也将同步增加，进一步推动黄金估值走高 [1] 个股具体表现 - 中国白银集团最新价0.750港元，涨跌幅10.29% [2] - 赤峰黄金最新价42.600港元，涨跌幅7.04% [2] - 珠峰黄金最新价2.560港元，涨跌幅6.67% [2] - 山东黄金最新价48.360港元，涨跌幅4.81% [2] - 灵宝黄金最新价25.320港元，涨跌幅4.20% [2] - 中国黄金国际最新价227.800港元，涨跌幅4.59% [2] - 紫金黄金国际最新价214.800港元，涨跌幅4.37% [2] - 招金矿业最新价39.880港元，涨跌幅3.32% [2]

行业表现 - 黄金股延续近期涨势，多只个股在港股市场录得显著上涨 [1] 公司股价变动 - 赤峰黄金(06693.HK)股价上涨7.19%，报42.66港元 [1] - 中国白银集团(00815.HK)股价上涨7.35%，报0.73港元 [1] - 灵宝黄金(03330.HK)股价上涨6.09%，报25.78港元 [1] - 紫金矿业(02899.HK)股价上涨5.74%，报42.74港元 [1] - 山东黄金(01787.HK)股价上涨5.2%，报48.54港元 [1]

核心观点 - 地缘政治紧张局势与贸易摩擦升级推升市场避险情绪，驱动黄金与白银价格大幅上涨，并带动相关黄金股普遍走强 [1] 市场表现 - 港股黄金股普遍上涨：赤峰黄金涨7.19%报42.66港元，中国白银集团涨7.35%报0.73港元，灵宝黄金涨6.09%报25.78港元，紫金矿业涨5.74%报42.74港元，山东黄金涨5.2%报48.54港元 [1] - 现货黄金价格首次突破5000美元/盎司 [1] - 上海期货交易所沪银主力合约触及涨停，报28226元/千克，现涨幅为17.0% [1] 驱动因素 - 美国总统特朗普表示美国正调集重兵前往伊朗，许多舰艇正在向伊朗行进 [1] - 特朗普威胁将对加拿大商品征收100%的关税，加剧了美国与加拿大的紧张关系 [1] - 全球地缘紧张局势升温，提升了贵金属的避险情绪 [1] 行业分析 - 长期来看，央行购金与美元信用弱化是支撑金价上行的持续主线 [1] - 白银兼具工业和金融属性，光伏用银需求持续，工业需求有望提振白银价格，带来补涨行情 [1]

港股黄金板块市场表现 - 港股黄金板块整体走强，多只个股录得显著涨幅 [1] - 赤峰黄金(06693.HK)涨幅最大，上涨超过7% [1] - 紫金黄金国际(02259.HK)与中国黄金国际(02099.HK)均上涨5% [1] - 山东黄金(01787.HK)与潼关黄金(00340.HK)上涨超过3% [1] - 中国白银集团(00815.HK)亦跟涨2.9% [1]