水泥股市场表现 - 华新水泥涨4.02%至13.99港元 [1] - 海螺水泥涨3.47%至23.86港元 [1] - 东吴水泥涨3.07%至4.03港元 [1] - 华润建材科技涨1.6%至1.91港元 [1] 行业政策动态 - 水泥协会于7月1日发布反内卷政策文件 [1] - 限制超产政策有望推动更好执行 [1] 供给端变化 - 限制超产政策下水泥行业产能持续下降 [1] - 产能利用率将大幅提升 [1] 价格与需求周期 - 当前行业处于淡季需求低点及价格低点 [1] - 预计8月份需求回暖后价格逐步提升 [1] 行业盈利前景 - 供给自律共识强化推动全年盈利中枢好于去年 [1] - 主导企业维护利润意愿显著增强 [1] - 供需再平衡时间将明显优于去年 [1] - 旺季提价时点有望较去年提前 [1]

并购交易概览 - 广东海大集团股份有限公司收购珠海市德海生物科技有限公司股权 交易于2025年7月30日审结[1] - 中国国际医药卫生有限公司与国药国际香港有限公司联合收购山东鲁中投资有限责任公司股权 交易于2025年7月30日完成[2] 新能源领域合作 - 上海之恒新能源有限公司与华润电力控股有限公司两度新设合营企业 两项交易均于2025年8月1日同步审结[3][4] 水泥行业整合 - 安徽海螺水泥股份有限公司收购尧柏特种水泥集团旗下多项资产 涉及伊犁尧柏水泥有限公司、墨玉尧柏水泥有限公司等6家企业资产 交易于2025年8月1日完成[5] 医药行业投资 - 扬州联环投资有限公司收购四川龙一医药有限公司股权 交易于2025年8月1日审结[6] 金融领域合作 - AMPERE INVESTMENT COMPANY与中金私募股权投资管理有限公司新设合营企业 交易于2025年8月1日完成[7]

股价表现 - 东吴水泥(00695 HK)股价上涨17.30% [1] - 西部水泥(02233 HK)股价上涨3.25% [1] - 海螺水泥(00914 HK)股价上涨1.06% [1]

股价表现 - 截至2025年8月6日15时海螺水泥股价报23 37元较前一交易日下跌0 01元跌幅0 04% [1] - 当日开盘价为23 40元最高触及23 44元最低下探23 26元成交额5 92亿元振幅0 77% [1] 业务概况 - 公司主要从事水泥及商品熟料的生产和销售业务覆盖全国多个地区并在海外市场有所布局 [1] - 公司是国内水泥行业的重要企业之一产品广泛应用于基础设施建设等领域 [1] 收购动态 - 8月4日陕西省市场监督管理局公告显示海螺水泥收购尧柏集团部分业务案已获无条件批准 [1] - 收购涉及伊犁尧柏水泥新疆柏航环保科技等多家公司的股权及资产目标公司及资产主要涉及通用水泥商品混凝土及水泥窑协同处置工业固危废业务 [1] - 交易完成后公司将全资控股目标公司及资产 [1] 资金流向 - 8月6日主力资金净流入1288 83万元 [2] - 近五日主力资金净流出2 16亿元 [2]

指数表现 - 中证混合所有制改革指数报1984.44点，近一个月上涨4.40%，近三个月上涨7.86%，年初至今下跌0.69% [1] - 指数基日为2013年12月31日，基点1000.0点 [1] 成分股特征 - 前十大权重股合计占比32.53%，中国电建（3.65%）、中国船舶（3.54%）、江淮汽车（3.53%）位列前三 [1] - 工业板块占比40.01%居首，原材料（12.82%）、公用事业（11.85%）分列二三位 [2] - 沪市上市公司占比84.26%，深市占比15.74% [1] 样本筛选规则 - 选取发生及拟发生混改的国企上市公司，优先纳入已被列为混改试点、已出台重组方案或完成混改的企业 [1] - 样本每季度调整一次，实施时间为每年3/6/9/12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 样本退市时立即剔除，发生收购合并等情形参照细则处理 [2]

指数表现 - 中证香港300原材料指数报2364.65点 近一个月上涨5.69% 近三个月上涨25.88% 年初至今上涨44.66% [1] - 指数以2004年12月31日为基日 基点为1000点 [1] 指数构成 - 指数样本覆盖中证香港300指数按中证行业分类标准划分的全部证券 反映香港市场不同行业整体表现 [1] - 指数样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 在定期调整日前固定不变 遇临时调整时行业指数样本相应调整 [2] 权重股分布 - 前十大权重股合计权重79.19% 紫金矿业占比26.64% 中国宏桥占比11.93% 洛阳钼业占比7.36% [1] - 招金矿业占比7.08% 海螺水泥占比6.19% 中国铝业占比5.04% 山东黄金占比4.39% [1] - 东岳集团占比3.84% 五矿资源占比3.8% 信义玻璃占比3.72% [1] 行业分布 - 有色金属行业占比79.09% 非金属材料占比14.67% 化工行业占比4.47% 造纸与包装占比1.77% [2] - 全部持仓样本均在香港证券交易所上市 占比100.00% [2] 调整机制 - 样本公司发生行业变更时指数样本相应调整 样本退市时从指数中剔除 [2] - 样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2]

股份及股本情况 - 截至2025年7月底，H股法定/注册股份12.996亿股，股本12.996亿元[1] - 截至2025年7月底，A股法定/注册股份39.99702579亿股，股本39.99702579亿元[1] - 2025年7月法定/注册股本总额52.99302579亿元，无变化[1] 已发行股份情况 - 截至2025年7月底，H股已发行股份12.996亿股，库存股0[2] - 截至2025年7月底，A股已发行股份39.99702579亿股，库存股2.2242535亿股[2] - 2025年7月H股和A股已发行及库存股份数目均无变化[2] 回购情况 - 2023年11月20日至2024年2月2日回购2.2242535亿股A股，未注销[5] - 2025年7月因购回股份，已发行及库存股份增减为0[4]

指数表现 - 中证香港300原材料指数报2376.75点 当日上证指数下跌0.37% [1] - 近一个月上涨6.23% 近三个月上涨26.52% 年初至今上涨45.40% [1] - 指数以2004年12月31日为基日 基点1000.0点 [1] 指数构成 - 按中证行业分类标准编制 反映香港市场不同行业整体表现 [1] - 样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 定期调整日前一般固定不变 [2] 权重分布 - 前十大权重股合计占比79.88% 紫金矿业权重26.25%居首 [1] - 中国宏桥权重12.13% 洛阳钼业7.36% 招金矿业7.08% [1] - 海螺水泥6.17% 中国铝业5.14% 山东黄金4.38% [1] - 五矿资源3.9% 东岳集团3.78% 信义玻璃3.69% [1] 行业分布 - 有色金属占比79.26% 非金属材料占比14.63% [2] - 化工占比4.42% 造纸与包装占比1.70% [2] 市场分布 - 持仓样本全部来自香港证券交易所 占比100.00% [1] 调整机制 - 中证香港300指数调整时 下属行业指数样本相应调整 [2] - 样本公司行业归属变更时 指数样本进行相应调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除 收购合并分拆参照细则处理 [2]

指数表现 - 中证香港300原材料指数报2481 10点 [1] - 近一个月上涨10 89% 近三个月上涨32 08% 年至今上涨51 78% [1] 指数构成 - 指数以2004年12月31日为基日 以1000 0点为基点 [1] - 样本按中证行业分类标准分类 覆盖香港市场不同行业表现 [1] - 样本每半年调整一次 分别在6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 临时调整参照计算与维护细则处理 [2] 权重分布 - 前十大权重股合计占比80 11% 紫金矿业占比最高达26 77% [1] - 其他权重股包括中国宏桥(11 87%) 洛阳钼业(7 47%) 招金矿业(7 05%) 海螺水泥(6 13%) 中国铝业(5 14%) 山东黄金(4 36%) 五矿资源(3 89%) 信义玻璃(3 73%) 江西铜业股份(3 7%) [1] 行业分布 - 有色金属占比79 54% 非金属材料占比14 60% [2] - 化工占比4 25% 造纸与包装占比1 61% [2] 市场板块 - 全部持仓均来自香港证券交易所 占比100 00% [1]

水泥股市场表现 - 中国建材股价下跌4.71%至4.65港元 金隅集团股价下跌4.71%至0.81港元 海螺水泥股价下跌4.03%至22.6港元 华新水泥股价下跌2.12%至12.9港元 [1] 水泥价格指数变化 - 全国水泥价格指数报收319.64点 环比下跌1.58% 同比下跌11.30% [1] 区域市场动态 - 华北市场推涨乏力 京津冀价格弱稳 山西和内蒙古受高库存压力维持低位震荡 [1] - 东北地区错峰生产难敌需求疲软 价格推涨受阻 [1] - 华东长三角地区涨价计划搁浅 福建及江西受台风影响需求进一步走弱 [1] 短期价格走势预测 - 受高温多雨天气及终端需求疲软影响 预计本周全国水泥价格维持弱势运行 [1] - 8月随着需求进入旺季 价格有望迎来提涨 当前下降空间已较为有限 [2] 雅江水电项目影响分析 - 项目属长期规划 对覆盖公司盈利实质影响有限 [2] - 假设吨毛利150元/吨且按市占率分配 西藏天路年均获利约1.6亿元（较2024年亏损1.04亿元） [2] - 华新水泥净利润增幅约5% 中国建材增幅约2% 海螺水泥增幅约0.4% [2]