文章核心观点 - 2026年美国消费电子展(CES)成为展示“中国智造”与前沿科技的重要平台 众多中国企业携领先技术新品参展 聚焦人工智能(AI)等核心趋势 [1][2] 中国企业参展亮点与战略 - TCL第33次参展 连续多年成为CES展位面积最大的中国品牌 以“屏宇宙”与“AI生活”两大主线展现创新成果 公司积极利用AI创新变量 打造应用型AI产品 推动“AI向实”的应用落地 未来将持续加码研发 聚焦AI落地应用与下一代显示技术 [1] - 海信作为2026年世界杯全球官方赞助商 携世界杯定制产品参展 以“AI科技”为核心主线呈现新突破 其首款商业化人形机器人Harley(哈利)亮相CES 与参观者互动并讲解产品优势 [1] - 京东方(BOE)展区实现全方位升级 展出60余款尖端显示技术与物联网解决方案 全球首发“HERO2.0智能座舱”等一系列AI技术加持的突破性成果 公司将深化显示技术与多元场景融合 推动智能显示与绿色出行产业发展 [2] - 新石器无人车首次亮相CES 发布AI驱动的下一代无人驾驶物流解决方案 展示全系列RoboVan产品矩阵 公司认为无人驾驶物流正迎来关键拐点 从试点探索迈入规模化商业落地 将加快全球化发展 目标在2027年实现海外交付无人车超5万台 [2] 行业趋势与展会概况 - CES是世界规模最大的消费技术产业盛会之一 被视为全球科技领域开年重头戏 2026年展会聚焦人工智能(AI)、数字健康、能源技术、企业技术、移动技术和机器人等前沿科技趋势 [2] - 2026年CES吸引了来自150多个国家和地区的逾4100家参展商 [2]

市场整体表现 - 2025年1月8日，白色家电板块整体下跌0.33%，表现弱于上证指数（下跌0.07%）和深证成指（下跌0.51%）[1] - 板块内个股表现分化，澳柯玛以2.71%的涨幅领涨，海信家电以0.72%的跌幅领跌[1] - 板块当日主力资金净流入2.97亿元，但游资和散户资金分别净流出2.92亿元和478.75万元，显示资金面存在分歧[1] 个股价格与成交表现 - 美的集团成交额最高，达24.64亿元，股价下跌0.43%[1] - 格力电器成交额10.94亿元，股价持平[1] - 海尔智家成交额10.35亿元，股价下跌0.68%[1] - 澳柯玛涨幅最大为2.71%，成交额1.96亿元[1] - 雪祺电气上涨1.72%，成交额6242.00万元[1] - 惠而浦上涨1.08%，成交额1.39亿元[1] 个股资金流向分析 - 美的集团获得主力资金大幅净流入3.27亿元，净占比达13.27%，但同时遭遇游资净流出2.40亿元[2] - 格力电器遭遇主力资金净流出6661.62万元，净占比-6.09%，但获得游资净流入2478.82万元[2] - 惠而浦获得主力资金净流入1947.24万元，净占比14.03%，但游资净流出1840.85万元[2] - TCL智家主力资金净流入1184.27万元，净占比9.15%[2] - 海尔智家主力资金仅小幅净流入355.00万元，净占比0.34%，但散户资金净流入2710.61万元[2] - 海信家电主力资金净流出215.58万元，但散户资金净流入594.99万元[2] - 澳柯玛主力资金净流出322.15万元，但散户资金净流入700.73万元[2]

公司新品发布 - 海信在CES 2026上全球首发了116UXS RGB MiniLED电视和XR10激光投影仪两款旗舰产品 [1] - 116UXS是首款搭载RGB MiniLED evo技术的产品 标志着显示创新向结构驱动转变 [3] - XR10激光投影仪采用TriChroma激光技术 首次在全球亮相 可投射高达300英寸画面 [5] 核心技术突破：RGB MiniLED evo - RGB MiniLED evo是系统级进化 首次在MiniLED背光系统中引入Sky Blue–Cyan第四色LED 补全了自然光谱中普遍缺失的部分 [1] - 该技术具备134位色彩控制和超过110% BT.2020的色域覆盖率 能更真实地还原天空、水和青绿色调 [2] - 通过增强的系统级色彩校准 实现专业级色彩精度（ΔE<1.0） 同时优化的光源设计将有害蓝光减少高达80% [2] 产品线布局与市场策略 - UR8和UR9是海信核心的RGB MiniLED电视系列 旨在通过主流价格和最全尺寸覆盖（55英寸至100英寸）将真正的RGB MiniLED性能带给更多消费者 [4] - 公司的大屏显示战略由超大电视的RGB MiniLED和家庭影院投影的TriChroma激光技术共同定义 覆盖高端客厅观看和沉浸式影院体验两大场景 [6] - 根据Omdia数据 海信在100英寸及以上电视细分市场全球排名第一（2023年第三季度至2025年第三季度） [7] 公司背景与行业地位 - 海信成立于1969年 业务遍及全球160多个国家 是家电和消费电子领域的全球知名领导者 [7] - 公司是RGB MiniLED技术的开创者 并持续引领下一代RGB MiniLED创新 [7] - 作为2026年国际足联世界杯的官方赞助商 公司致力于通过全球体育合作与全球观众建立联系 [7]

行业价格动态 - 新年伊始空调行业头部企业与中等规模厂商相继释放价格调整信息 美博宣布旗下产品全线涨价5% 奥克斯等多个品牌也传来涨价声音[1] - 美的空调表示受原材料价格浮动影响 结合新年度产品价格梯度布局 对部分型号产品定价有微调 但全线产品价格体系并无变化[1] - 格力电器承诺其家用空调不涨价 并将积极响应2026年“国补”相关政策切实让利消费者[1] - 海信家电相关人士表示原材料价格上涨压力很大 但具体价格还是维持稳定态势[1] 成本与行业背景 - 近期铜、铝等空调生产的核心原材料价格进入上行周期 且2026年预计涨幅可能超预期 构成了空调涨价的客观背景[1] - 头部企业应对成本上涨的手段远比中小企业多元 例如通过规模采购、供应链管理、高端产品结构提升等方式消化部分压力 这些动作也将加速行业整合[2] - 空调行业面临的成本压力与价格调整逻辑 与其他家电品类大方向趋于一致[2] 行业战略转向 - 2026年空调行业的主旋律应是从“以价换量”走向“以智换利” 这也是家电行业的主旋律[2] - 行业基调明确为追求健康经营 核心是吸取2025年许多企业“增收不增利”甚至亏损的教训[3] - 近期各空调品牌的发布会都聚焦于推广中高端结构化产品 目的是拉动产品均价和盈利能力提升[3] - 2026年国家家电以旧换新补贴政策延续实施 为企业推广高能效、智能化等中高端产品提供了有利契机 有助于企业实现“以智换利”的经营转变[3] 技术创新与产品发展 - 2026年开年以来多家家电企业推出或展出基于人工智能技术的创新产品 并围绕人工智能持续发力[2] - 四川长虹在2026年国际消费电子展上展出了AI人感新品矩阵[2] - 青岛海尔科技有限公司等企业联合申请一项名为“基于生成式预训练GPT模型的用户画像生成方法及装置”的专利[2] - 空调企业在坚持品质的同时应尝试进行价格策略调整 主流空调企业还应通过人工智能技术降低生产成本 借助产品创新获取更高溢价空间[1] 行业竞争格局演变 - 2026年是家电市场深度洗牌的关键期[2] - 2026年开年的“空调涨价”折射出以空调为代表的家电行业竞争逻辑的深刻演变 在成本压力、政策机遇与市场洗牌等多重因素下 家电企业正在进行一场关于价格体系、产品价值与行业信誉的重构博弈[3] - 主流家电企业均在努力推动行业走向以技术、品质和服务为核心的新发展阶段[3]

公司财务运作 - 海信家电的附属公司古洛尼公司、科龙模具公司及冰箱营销公司作为认购方，订立了中粮信托理财产品协议 [1] - 认购协议的有效期为2025年7月16日至2026年1月6日 [1] - 此次认购中粮信托理财产品的总金额为人民币18.55亿元 [1] 市场交易数据 - 新闻发布时，海信家电股票价格为24.86元，当日下跌0.15元，跌幅为0.60% [1]

理财投资 - 2025年3月28日和6月25日，公司批准以不超230亿自有闲置资金委托理财[8] - 2025年7月16日至2026年1月6日，附属公司认购中粮信托理财产品18.55亿[7] - 2025第9 - 11份中粮信托理财协议本金分别为10亿、3500万、2000万[11] - 2025年11月27日至2026年1月6日认购三款集合资金信托计划共8亿[12] - 中粮信托理财协议认购合并适用百分比率超5%但低于25%[15] 业务范围 - 公司及附属公司从事电器、汽车空调压缩机等业务研发制造营销[16] - 古洛尼公司从事家用电器制造研发等业务[17] - 科龙模具公司从事模具等生产经营业务[18] - 冰箱营销公司从事家电销售售后及技术服务[19] 人员构成 - 公司执行董事为高玉玲等5人[23] - 公司独立非执行董事为李志刚等3人[23] - 公司职工代表董事为殷必彤先生[23]

股份及股本数据 - 截至2025年12月底，H股法定/注册股份459,589,808股，面值1元，股本459,589,808元[1] - 截至2025年12月底，A股法定/注册股份925,271,363股，面值1元，股本925,271,363元[1] - 2025年12月底法定/注册股本总额1,384,861,171元[1] - 截至2025年12月底，H股已发行股份459,589,808股，库存股0股[2] - 截至2025年12月底，A股已发行股份924,525,456股，库存股745,907股[2]

公司财务运作 - 海信家电的附属公司古洛尼公司、科龙模具公司及冰箱营销公司于2025年7月16日至2026年1月6日期间，订立了中粮信托理财产品认购协议 [1] - 此次认购中粮信托理财产品的总金额为人民币18.55亿元 [1] - 认购资金来源于集团的自有闲置资金 [1]

公司财务运作 - 海信家电的附属公司古洛尼公司、科龙模具公司及冰箱营销公司作为认购方，订立了中粮信托理财产品协议 [1] - 认购协议的有效期为2025年7月16日至2026年1月6日 [1] - 此次认购中粮信托理财产品的总金额为人民币18.55亿元 [1]

理财认购情况 - 2025年7月16日至2026年1月6日附属公司认购中粮信托理财产品18.55亿元[3][5][6] - 2025第9份协议7月16日认购本金10亿元[7] - 2025第10份协议11月18日认购本金3500万元[7] - 2025第11份协议11月24日认购本金2000万元[7] - 2025第12份协议11月27日认购本金3亿元[8] - 2025第13份协议12月29日认购本金2亿元[8] - 2026第1份协议1月6日认购本金3亿元[8] 理财协议相关 - 2025年3月28日和6月25日公司分别批准不超230亿元自有闲置资金委托理财[4] - 中粮信托理财协议适用百分比率超5%但低于25%属须披露交易[3] - 认购中粮信托理财产品符合公司规定利于提升资金效率[10] 公司人员情况 - 公告日期公司执行董事为高玉玲女士等5人[19] - 公告日期公司独立非执行董事为李志刚先生等3人[19] - 公告日期公司职工代表董事为殷必彤先生[19]